政策目标与方向 - 国家发展改革委与国家能源局联合发文提出分阶段目标及七大重点任务旨在构建适配高比例新能源的新型电力系统以支撑碳达峰及国家自主贡献目标[1] - 政策核心聚焦于新能源的大规模开发与高质量消纳[1] 能源消费结构变化 - 化石能源消费比重由2020年的84.0%降至2024年的80.2%[1] - 煤炭占能源消费总量比重由2020年的56.7%降至2024年的53.2%[3] - 行业持续提升化石能源清洁高效利用水平并合理控制化石能源消费[1] 煤电行业转型举措 - 大力实施煤电机组节能降碳改造并持续推动煤电行业淘汰落后产能[3] - 过去10年累计完成淘汰煤电落后产能超过1亿千瓦[3] - 加大重点行业领域煤炭减量替代力度并推进散煤替代[3] 新型电力系统建设 - 加快建设清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统[3] - 大力提升电力系统安全运行和抵御风险能力以适配新能源大规模发展[3] - 推动源网荷储一体化发展实现了可再生能源大规模开发和利用[3]

《意见》提出，大力推动新能源消纳新模式新业态创新发展。在创新新能源集成发展模式方面，《意 见》提出，研究制定促进新能源集成发展的政策举措，支持"沙戈荒"等新能源资源富集地区加强新能源 上下游产业链协同，建立集成发展产业体系。提升新能源装备制造绿电应用水平，实现"以绿造绿"。统 筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造"灵活负荷"。推进零碳园区建设。 在推动新能源与产业融合发展方面，《意见》要求，积极推进东部地区产业梯度转移和新能源基地就地 消纳协同对接，稳妥有序推动高载能产业向西部清洁能源优势地区转移。支持新能源资源富集地区实现 信息技术、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业与新能源融合发展。加强新能源与算力设施协同规 划布局及优化运行，推动算力设施绿色发展。 在支持新能源就近消纳新业态发展方面。《意见》明确，推动源网荷储一体化、绿电直连、智能微电 网、新能源接入增量配电网等新能源就近消纳新业态健康可持续发展，支持新能源就近接入。此外， 《意见》还提出，完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系等。 11月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。《意见》提 出， ...

政策目标 - 到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足 [1] - 到2030年新型电力系统适配能力显著增强，系统调节能力大幅提升，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 行业发展现状 - 截至今年8月底，风电、光伏发电装机规模突破16.9亿千瓦，达到2020年的3倍以上 [1] - 风电和光伏贡献了2020年以来约80%的新增电力装机 [1] - 新能源规模高速增长、占比快速提升的同时，消纳压力持续增加 [1] 政策举措方向 - 分类引导新能源开发与消纳 [1] - 大力推动新能源消纳新模式新业态创新发展 [1] - 增强新型电力系统对新能源适配能力 [1] - 完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系 [1] - 强化新能源消纳技术创新支撑 [1]

核心政策目标 - 到2030年，基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 到2035年，基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 新能源开发与消纳分类引导 - 大型基地层面：重点推进“沙戈荒”新能源基地外送与就地消纳协同发展，通过产业梯度转移、挖掘消纳潜力等方式促进规模化就地消纳 [2] - 大型基地层面：优化水风光基地一体化开发与消纳，依托西南大型水电基地，充分考虑水电调节特性优化配置新能源 [2] - 大型基地层面：推动海上风电规范有序开发，科学布局，继续推动近海风电开发，有序推动深远海风电基地建设 [2] - 消纳方式层面：科学高效推动省内集中式新能源开发与消纳，优化开发结构、合理把握建设节奏，加强调节能力与电网承载力建设 [2] - 消纳方式层面：积极拓展分布式新能源开发与消纳空间，挖掘资源潜力，拓展开发场景，增强自调节能力，提高自发自用比例 [2] 新能源消纳新模式与新业态 - 创新集成发展模式：研究制定促进新能源集成发展的政策，支持“沙戈荒”等资源富集地区加强新能源上下游产业链协同，建立集成发展产业体系 [3] - 创新集成发展模式：提升新能源装备制造绿电应用水平，实现“以绿造绿”，统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造“灵活负荷”，推进零碳园区建设 [3] - 推动产业融合发展：积极推进东部地区产业梯度转移与新能源基地就地消纳协同对接，稳妥有序推动高载能产业向西部清洁能源优势地区转移 [3] - 推动产业融合发展：支持新能源资源富集地区实现信息技术、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业与新能源融合发展 [3] - 推动产业融合发展：加强新能源与算力设施协同规划布局及优化运行，推动算力设施绿色发展 [3] - 支持就近消纳新业态：推动源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等新能源就近消纳新业态健康可持续发展，支持新能源就近接入 [3] - 完善市场体系：提出完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系 [3]

政策核心内容 - 国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，为新能源高质量发展提供系统实施路径 [1] - 政策目标到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，保障每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 政策目标到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，进一步完善新能源消纳调控体系 [1] 重点任务领域 - 重点任务包括分类引导新能源开发与消纳、推动消纳新模式新业态创新、增强新型电力系统适配能力、完善全国统一电力市场体系、强化技术创新支撑 [1] - 推动海上风电规范有序开发，继续发展近海风电并有序推动深远海风电基地建设，试点建设超大功率深远海风电机组 [2] - 加强高效低成本光伏、风电技术研发，依托西南大型水电基地优化配置新能源，合理增配存量水电外送通道的新能源 [2] - 增强新型电力系统适配能力，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，创新应用液流电池、压缩空气储能、重力储能等多种技术路线 [2] 行业背景与驱动因素 - 当前新能源行业主要矛盾已从“装机规模不足”转变为“系统性消纳与市场化生存能力不足” [3] - 微软与OpenAI等企业指出AI行业面临的问题是缺乏足够电力支撑所有GPU运行，而非算力过剩 [1] - 政策推动与算力用电爆发双重合力下，电力行业或迎来新一轮价值重估期 [1] - 2024年我国海洋生产总值突破10万亿元大关，同比增长5.9% [2] 相关公司业绩表现 - 华电国际2025年上半年营业总收入599.53亿元，同比减少8.98%，归属于母公司所有者的净利润39.04亿元，同比增加13.15% [4] - 大唐发电2025年前三季度营业收入893.45亿元，同比下降1.82%，归属于上市公司股东的净利润67.12亿元，同比增长51.48% [5] - 华能国际第三季度营业收入609.4亿元，同比跌7.1%，归母净利润55.8亿元，同比增长89%，前9个月归母净利润148.4亿元，同比增长43% [5] - 信义能源2025年上半年收入12.1亿元，同比增长7.67%，股东净利润4.5亿元，同比增长23.43% [6]

政策核心内容 - 国家发改委和能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，为新能源高质量发展提供系统实施路径 [1] - 政策目标为到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 重点任务领域 - 推动海上风电规范有序开发与消纳，继续推动近海风电开发，有序推动深远海风电基地建设，试点建设超大功率深远海风电机组 [2] - 加强高效低成本光伏、风电技术研发，依托西南大型水电基地优化配置新能源，对存量水电外送通道合理增配新能源 [2] - 增强新型电力系统对新能源适配能力，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，创新应用液流电池、压缩空气储能等多种技术路线 [2] 行业背景与趋势 - 近期微软与OpenAI等企业表示AI行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够电力来支撑所有GPU运行 [1] - 随着新能源发电装机比重提高，新能源消纳压力增大，当前主要矛盾已从“装机规模不足”转变为“系统性消纳与市场化生存能力不足” [3] - 在最高负荷和整体电力需求持续上行背景下，建设新型电力系统成为保障电力安全与清洁供给的必然要求 [3] 相关公司业绩表现 - 华电国际电力股份2025年上半年营业总收入599.53亿元，同比减少8.98%，归属于母公司所有者的净利润39.04亿元，同比增加13.15% [4] - 大唐发电2025年前三季度营业收入893.45亿元，同比下降1.82%，归属于上市公司股东的净利润67.12亿元，同比增长51.48% [5] - 华能国际电力股份第三季度营业收入609.4亿元，同比跌7.1%，归母净利润55.8亿元，同比增长89%，前9个月归母净利润148.4亿元，同比增长43% [5] - 信义能源2025年上半年收入12.1亿元，同比增长7.67%，股东净利润4.5亿元，同比增长23.43%，派发中期股息2.22亿港元 [6]

政策核心内容 - 国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，为新能源高质量发展提供系统实施路径 [1] - 政策目标到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 政策目标到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 重点任务领域 - 重点任务包括分类引导新能源开发与消纳、推动新能源消纳新模式新业态创新、增强新型电力系统适配能力、完善全国统一电力市场体系、强化技术创新支撑 [1] - 推动海上风电规范有序开发与消纳，继续推动近海风电开发，有序推动深远海风电基地建设，试点建设超大功率深远海风电机组 [2] - 加强高效低成本光伏、风电技术研发，依托西南大型水电基地优化配置新能源，对存量水电外送通道合理增配新能源 [2] - 大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，创新应用液流电池、压缩空气储能、重力储能等多种技术路线，加快突破大容量长时储能技术 [3] 行业背景与驱动因素 - AI行业面临电力供应不足问题，微软与OpenAI等企业表示缺乏足够电力来支撑所有GPU运行 [1] - 新能源发电装机比重提高导致消纳压力增大，当前主要矛盾已从“装机规模不足”转变为“系统性消纳与市场化生存能力不足” [3] - 国家能源局明确将推动可再生能源消费最低比重目标和消纳责任权重制度实施 [3] - 在最高负荷和整体电力需求持续上行背景下，建设新型电力系统成为保障电力安全与清洁供给的必然要求 [4] 市场影响与投资机会 - 政策与算力用电爆发双重合力下，电力行业或迎来新一轮价值重估，利好海上风电、光伏、水电、储能、特高压技术等领域 [2] - 中央财经委员会明确将海洋经济提升至战略高度，2024年我国海洋生产总值突破10万亿元大关，同比增加5.9% [2] - 看好中国电气化率稳步提升，与电网改造升级和新型储能体系建设形成协同发展格局，共同推动新型电力系统建设进入加速期 [4] - 新型电力系统建设将带动源网与供应链设备侧的增量需求空间 [4] 相关公司业绩表现 - 华电国际电力股份2025年上半年营业总收入599.53亿元，同比减少8.98%，归属于母公司所有者的净利润39.04亿元，同比增加13.15% [5] - 大唐发电2025年前三季度营业收入893.45亿元，同比下降1.82%，归属于上市公司股东的净利润67.12亿元，同比增长51.48% [6] - 华能国际电力股份第三季度营业收入609.4亿元，同比跌7.1%，归母净利润55.8亿元，同比增长89%，前9个月归母净利润148.4亿元，同比增长43% [6] - 信义能源2025年上半年收入12.1亿元，同比增长7.67%，股东净利润4.5亿元，同比增长23.43%，拟派发中期股息2.22亿港元，每股股息2.9港仙，同比增长26.1% [7]

核心观点 - 浙江正加速建设新型电力系统，通过特高压骨干网架、智慧运维、灵活配电网及需求侧管理等多种举措，以满足持续攀升的电力需求并提升供电可靠性[1][2][3] 特高压骨干网架建设 - 白鹤滩—浙江±800千伏特高压直流工程全容量投运，浙江搭建起“两交三直”特高压骨干网架[1] - 宜宾—金华、灵州—绍兴、白鹤滩—浙江3条特高压直流线路与皖电东送共同构成能源“大动脉”，将远方清洁电力输送至浙江[1] 智慧运维体系 - 国网湖州供电公司构建“立体巡检+集中监控+网格化巡检站”运检模式，形成“半小时运维保障圈”[1] - 湖州建成重要输电通道主动型智慧巡检技术综合应用示范区，运维体系能做到主动感知、主动预警、主动处置[1] - ±800千伏绍兴换流站借助智能联动摄像机、巡检机器人、无人机等设备，搭建一体化智能巡检体系，可实时掌握全站1万余个巡视点位[2] 智慧配电网与灵活调节 - 浙江全面推进智慧配电网建设，推动配网规划、建设、运行一体化发展[2] - 德清县、长兴县投入使用灵活调节电力流向的装置，让电能根据实时需求灵活高效流动[2] - 安吉县落地全环保绝缘介质绿色配电台区，实现关键设备绝缘介质全绿色化和可回收利用[2] - 迎峰度夏期间，浙江多地利用网侧储能、抽水蓄能设施，在电力富余时充电储存，电力紧张时放电供应，有效平衡电网供需[2] 需求侧管理与虚拟电厂 - 湖州为1万余家工业企业制定差异化策略，引导企业将白天高峰时段用电转移至夜间低谷时段，开展“移峰填谷”[3] - 浙江通过虚拟电厂将分散的用电和储能设备整合起来，目前共有30家虚拟电厂参与响应，相当于“唤醒”一座中小型火电厂的供电能力[3] 系统演进目标 - “十四五”时期，浙江逐步向清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的全要素新型电力系统演进[3]

行业政策与规划 - 国务院办公厅印发文件提出13项促进民间投资措施 鼓励民间资本参与铁路、核电、水电、跨省跨区直流输电通道等具有收益的项目 对具备条件项目民间资本持股比例可在10%以上[4] - 国家发展改革委、国家能源局发布指导意见 提出到2030年基本建立多层次新能源消纳调控体系 全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求将得到保障 新增用电量需求将主要由新增新能源发电满足 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统[4] 企业动态与合作 - 南方电网与中国能建举行高层会谈 双方就推动能源转型、提升能源基础设施智能化水平、推进绿色低碳发展等领域合作进行交流[4] - 中国电建参与设计建设的全球单体最大绿氨装置——大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目配套700兆瓦风电项目全容量并网发电 项目开发新能源装机800兆瓦（风电700兆瓦、光伏100兆瓦） 年制绿氢3.2万吨 绿氢制绿氨18万吨[6] - 华电能源拟投资120.43亿元建设黑龙江华电富拉尔基发电厂2×66万千瓦热电联产机组与新能源一体化联营项目 以提升公司综合竞争力和盈利能力 符合公司结构调整、绿色转型和高质量发展要求[8] 地方能源发展 - 内蒙古自治区新能源装机规模达到1.5亿千瓦 同比增长35% 其中风电装机规模9741万千瓦（同比增长23%） 光伏装机规模5212万千瓦（同比增长66%） 生物质电站装机规模57万千瓦 本地消纳新能源项目约1.2亿千瓦 外送新能源项目约0.3亿千瓦[9] - 广西南宁抽水蓄能电站上水库正式启动蓄水 装机规模120万千瓦 将于年底前建成投产 每年最多可消纳清洁能源25亿千瓦时[9] 国际新闻 - 比利时杜尔核电站上空报告发现不明无人机 核电运营商表示不会对核电站运营造成影响 相关部门正在继续监控情况[11]

核心观点 - 国家发布指导意见，旨在构建多层次新能源消纳调控体系，目标是到2030年基本建立该体系，并满足每年新增2亿千瓦以上新能源的消纳需求，到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [1] 发展目标与体系构建 - 到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求 [1] - 到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善 [1] 分类引导新能源开发与消纳 - 在大型基地层面，重点推进三类场景协同发展：统筹“沙戈荒”新能源基地外送与就地消纳，促进规模化就地消纳；优化水风光基地一体化开发与消纳；推动海上风电规范有序开发与消纳，包括近海和深远海风电基地建设 [1] - 在省内层面，科学高效推动集中式新能源开发与消纳，优化开发结构、合理把握建设节奏，加强调节能力与电网承载力建设 [2] - 积极拓展分布式新能源开发与消纳空间，挖掘资源潜力，拓展开发场景，增强自调节能力，提高自发自用比例 [2] 推动消纳新模式新业态 - 创新新能源集成发展模式，支持“沙戈荒”等资源富集地区加强新能源上下游产业链协同，建立集成发展产业体系，提升新能源装备制造绿电应用水平，实现“以绿造绿” [2] - 统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造“灵活负荷”，并推进零碳园区建设 [2] - 推动新能源与产业融合发展，推进东部地区产业梯度转移与新能源基地就地消纳协同对接，推动高载能产业向西部清洁能源优势地区转移 [3] - 支持新能源资源富集地区实现信息技术、高端装备制造、新材料等战略性新兴产业与新能源融合发展 [3] - 加强新能源与算力设施协同规划布局及优化运行，推动算力设施绿色发展 [3] - 支持新能源就近消纳新业态健康可持续发展，包括源网荷储一体化、绿电直连、智能微电网、新能源接入增量配电网等模式 [3] - 完善促进新能源消纳的全国统一电力市场体系 [3]