发行概况 - 隆平高科向特定对象发行A股股票152,477,763股，发行价格为7.87元/股，募集资金总额为11.999亿元，净额11.875亿元 [1][6][9] - 新增股份将于2025年5月14日在深交所上市，上市首日不除权且设涨跌幅限制 [1][18] - 发行对象中信农业认购的股份限售期为18个月，衍生股份（如送转股）同样受限 [2][9][18] 发行对象与股权结构 - 中信农业作为控股股东全额认购本次发行股份，发行后与关联方中信兴业合计持股比例不超过25.93%，控股权未发生变化 [12][19][23] - 发行前公司总股本13.170亿股，发行后增至14.694亿股，中信农业持股比例从16.54%提升至约10.51%（含限售股） [1][19][23] 资金用途与财务影响 - 募集资金净额11.875亿元将全部用于偿还银行贷款及补充流动资金，不改变主营业务结构 [24] - 发行后公司2025年3月末归属于母公司股东的每股净资产从3.81元提升至4.22元，资产负债率从64.82%下降 [19][21] - 2024年公司营收85.655亿元，但净利润亏损1.606亿元；2025年一季度净利润转正为3183.56万元 [21] 合规性及程序履行 - 发行已获中国证监会批复（证监许可〔2025〕700号）及深交所审核通过，定价符合20日均价80%与净资产较高者的要求 [5][6][9] - 保荐人中信建投证券及发行人律师湖南启元均确认发行过程合规，中信农业资金来源为自有或自筹资金，无结构化安排 [15][16][17] 公司基本信息 - 隆平高科成立于1999年，2000年于深交所上市，主营农作物种子生产、农药及农业技术服务，注册地址为长沙市芙蓉区 [3][4] - 2023年公司总资产277.480亿元，综合毛利率39.76%，但2024年因营业利润亏损导致加权平均净资产收益率为-13.61% [21][22]

股权激励相关 - 发放的347万股限制性股票，第一类、第二类均通过向激励对象定向发行公司A股普通股获取，两类均设置分批次解锁机制，需满足公司业绩目标及个人考核要求，具体见《2025年限制性股票激励计划（草案）》及相关公告 [1] 股东信息相关 - 截止2025年5月9日，公司股东户数为12,990户 [1] - 公司定期报告会按规定披露前十大股东名单及持股情况，需了解最新信息可关注指定信息披露媒体发布的定期报告 [2] 资金用途相关 - 简易程序定增募集资金用途围绕公司战略发展方向，旨在提升核心竞争力与可持续发展能力，具体使用安排及详细信息关注后续公告 [1][2] 业务拓展相关 - 公司秉持战略发展目标，持续关注行业整合机会与市场动态，积极探索包括并购在内的多种业务拓展方式，按规定履行信息披露义务，关注法定信息披露渠道公告 [2]

定增方案核心条款 - 向实控人陈万东定向增发2.3亿元 发行价17.68元/股 较公告前一日收盘价25.42元折价30% [1] - 发行价格符合不低于前20个交易日股价均价80%的监管要求 [1] - 实控人认购股份市值较市价直接浮盈44%（以5月9日收盘价25.4元计） [1] 股权结构变化 - 定增完成后陈万东直接持股比例从31%升至41.6% [1] - 叠加通过有限合伙企业的间接控制权 表决权提高至60% [1] 资金用途与财务表现 - 定增资金用途为补充流动资金 [2] - 公司2024年末资产负债率仅19.48% 处于行业低位 [2] - 近三年营业收入从2022年4.39亿元降至2024年2.82亿元 [2] - 归母净利润由盈转亏 2024年亏损3204万元 2025年一季度续亏2231万元 [2] 市场反应与历史问题 - 当前股价较IPO发行价37.89元下跌33% [1] - 2022年曾因超额度使用募集资金1.28亿元且未及时披露被监管警示 [1][2] - 市场担忧资金流向透明度及中小股东权益因股权稀释受损 [1][2]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过73872万元人民币 全部用于补充流动资金 [1] - 发行对象为江泽星 其以现金方式全额认购 发行价格为20.52元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 发行数量不超过3600万股 未超过发行前总股本的30% [1] 控制权变更 - 通过股份转让及认购 江泽星预计最高将持有公司5401.7132万股股份 约占公司总股本的34.60% [2] - 交易完成后公司控股股东及实际控制人将变更为江泽星 股权分布仍符合上市条件 [2] - 控股股东张宏俊转让1801.7132万股股份（占总股本15.00%）给江泽星实际控制的实体 [2] 股票交易情况 - 公司股票于2025年5月7日上午开市起停牌 5月12日上午开市起复牌 [3] - 停牌原因为控股股东筹划股份转让事宜 涉及总股本15.00%的股份及表决权变动 [3] - 截至预案披露日收盘价报30.34元 单日涨幅达12.12% [1] 历史融资情况 - 2020年公司通过非公开发行股票募集资金6.18亿元 发行价格30.61元/股 发行数量2018.04万股 [4] - 扣除发行费用后募集资金净额为6.01亿元 资金于2020年4月28日到位 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.61亿元、3.76亿元和3.63亿元 净利润连续三年亏损 分别为-3767万元、-3403万元和-2386万元 [5] - 2025年一季度营业收入5236万元 净利润亏损收窄至-264万元 较上年同期-2094万元明显改善 [6] - 经营活动现金流净额从2022年-126万元改善至2024年4067万元 但2025年一季度为-2062万元 [5][6]

控股股东减持计划 - 润欣科技控股股东润欣信息持有公司105,854,500股 占总股本20.65% 计划在2025年6月3日至9月2日期间减持不超过15,377,250股 占总股本3% [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 其中连续90日内通过集中竞价减持不超过总股本1%(5,125,750股) 大宗交易减持不超过总股本2%(10,251,500股) [1] - 减持原因为控股股东自身资金需求 股份来源包括IPO前股份和资本公积转增股份 [2] 公司历史融资情况 - 公司2018年非公开发行18,045,975股 发行价13.05元/股 募集资金净额229,266,927.77元 [3] - 2022年以简易程序向特定对象发行18,970,185股 发行价7.38元/股 募集资金净额130,804,396.93元 [3] - 两次定增合计募资3.75亿元 [3]

发行审核进展 - 天风证券向特定对象发行A股股票申请获上海证券交易所审核通过 符合发行条件 上市条件和信息披露要求 [1] - 该事项尚需中国证监会同意注册后方可实施 最终能否获批及时间存在不确定性 [1] 募资计划细节 - 本次发行募集资金总额不超过40亿元 用途包括财富管理业务 投资交易业务 偿还债务及补充营运资金 [1] - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 面值1元/股 [1] - 发行对象为控股股东宏泰集团 以现金方式认购 [1] 股权结构影响 - 发行数量不超过1,498,127,340股 未超过发行前总股本30%（2,599,727,239股） [2] - 发行后控股股东仍为宏泰集团 实际控制人仍为湖北省财政厅 不会导致控制权变化或股权分布不符合上市条件 [2] 发行相关方信息 - 保荐机构为国泰海通证券 保荐代表人为杨帆 杨辰韬 [2] - 因宏泰集团为关联方 本次发行构成关联交易 [2]

定向增发计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过6.76亿元，用于涠洲5-3油田开发项目和补充流动资金 [1] - 涠洲5-3油田开发项目拟使用募集资金5.56亿元，补充流动资金拟使用1.2亿元 [2] - 发行对象为不超过35名符合规定的机构投资者和自然人，均以现金方式认购 [2] 发行定价与规模 - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 发行数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过9600万股 [4] - 发行完成后，认购股份有6个月锁定期 [4] 股权结构影响 - 发行前控股股东周锦明及其一致行动人合计持股46.5% [4] - 公司将控制单一投资者认购上限以保证控制权稳定 [4] - 发行不会导致公司控制权发生变化 [4] 财务表现 - 2024年营业收入4.86亿元同比增长1.1%，净利润亏损5281万元但同比减亏58.8% [5] - 2024年经营活动现金流1.44亿元，较上年-318万元大幅改善 [5] - 2025年一季度净利润477万元实现扭亏，但营收同比下降0.7% [6][7] - 2025年一季度经营活动现金流2695万元同比下降56.8% [7]

公司融资计划 - 公司拟定增募资不超过6 76亿元 [1] - 募资用途包括涠洲5-3油田开发项目和补充流动资金 [1] 项目投资方向 - 涠洲5-3油田开发项目为募资主要投向之一 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票 募集资金总额不超过人民币49 8亿元 [1] - 发行股票数量不超过公司发行前总股本的5% 即不超过2087 28万股 [1] - 本次发行完成后 公司总股本将增加 [1] 资金用途与效益预期 - 募集资金投资项目存在一定的实施周期 [1] - 项目可能在短期内难以实现预期效益 [1]

文章核心观点 公司2022年度向特定对象发行股票方案到期失效，不会对日常生产经营造成重大影响，未来将根据需求制定融资计划，同时公司提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票事项 [1][2][4] 2022年度向特定对象发行股票方案情况 - 2022年12月7日公司召开相关会议审议通过与本次发行相关议案 [1] - 2023年4月8日和4月24日公司分别召开会议审议通过修订发行方案等相关议案，发行决议有效期为12个月，自2023年第二次临时股东大会审议通过之日起计算 [1] - 2024年2月23日和3月11日公司分别召开会议审议通过延长发行股东大会决议有效期议案，延长至2025年4月24日 [2] - 截至公告披露日，发行方案到期自动失效 [2] - 本次发行股票数量为218,412,698股，发行价格为3.14元/股，募集资金总额为68,581.59万元，扣除费用后用于补充流动资金及偿还借款 [3] - 发行对象为新里程集团，其以现金认购全部股票，认购行为构成关联交易 [3] - 发行完成后，新里程集团将持有1,044,340,021股股份，占发行后总股本的28.78%，公司控股股东仍为新里程集团，无实际控制人状态不变 [3] 以简易程序向特定对象发行股票事项情况 - 2025年4月28日公司第六届董事会第三十三次会议审议通过提请股东大会授权董事会办理相关事项议案 [4] - 融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20%，授权期限自2024年度股东大会审议通过之日起至2025年度股东大会召开之日止，议案尚需提交2024年度股东大会审议通过 [4] - 发行采用简易程序，发行对象为不超过35名特定投资者 [4] - 发行对象认购股票有6个月或18个月的限售期 [4] - 发行决议有效期限为2024年度股东大会审议通过之日起至2025年度股东大会召开之日止 [5]