市场整体表现 - 11月26日A股市场走势分化，深市表现强于沪市，创业板指收涨2.14%报3044.69点，沪指收跌0.15%报3864.18点 [1][2] - 市场成交额缩量至1.8万亿元，杠杆资金小幅回流，截至11月25日沪深京两融余额增至2.46万亿元 [1][2] - 个股跌多涨少，1692只个股收涨，76只涨停，3593只个股收跌，6只跌停 [7] 行业与板块表现 - 科技成长板块领涨，通信(申万)行业指数大涨4.64%，算力概念、CPO概念、光通信模块、F5G概念涨幅显著，分别上涨3.15%、5.42%、7.19%、3.38% [4][5][6] - 通信设备龙头股表现突出，中际旭创收涨13.25%报543.22元/股，新易盛涨8.66%，天孚通信涨6.24% [5][8] - 防御及周期板块承压，国防军工(申万)行业指数领跌2.25%，银行、社会服务、传媒、石油石化等板块均下跌约1% [4][6][7] 市场分析与展望 - 市场分化被视为反弹获利盘兑现与资金避险共振的结果，AI带动下光模块等通信细分赛道需求旺盛，而军工板块受俄乌停火传闻及情绪扰动承压 [9] - 当前市场量能不足主要因3880点附近套牢盘压制、外资流入缓慢以及内外资分歧加剧，观望情绪浓厚 [1][9] - 部分观点将市场走势视为超跌反弹，成交量萎缩说明抛压不大，属正常反弹中继，后续仍有反弹空间 [9] 关键影响因素 - 影响市场的三大因素包括：中日冲突事件的进展、美联储12月降息态度、12月将举行的中央经济工作会议对明年经济的政策定调 [10] - 市场押注美联储12月降息概率已破五成，全球流动性预期改善，国内政策加码"逆周期与跨周期调节"的必要性上升 [11] - A股热门赛道与宽基指数调整幅度已接近历次科技牛情绪性调整的均值，短期反转信号正逐步临近 [11] 投资策略观点 - 操作上建议保持均衡配置，仓位控制在50%左右，兼顾攻守平衡 [1][11] - 建议关注通信等强势赛道中龙头股的低吸机会，同时配置银行、医药等防御型板块以对冲风险 [1][11] - 采取"哑铃"配置平衡波动，一方面配置AI软硬件、消费电子等成长科技板块，另一方面布局银行保险、医药、煤炭等红利及消费板块 [11]

市场指数与板块表现 - A股三大指数11月26日涨跌不一，沪指下跌0.15%收于3864.18点，深成指上涨1.02%收于12907.83点，创业板指上涨2.14%收于3044.69点 [1] - 当日表现较好的板块为F5G概念、光通信模块和算力概念，表现较弱的板块为航母概念、军民融合和有机硅 [1] 基金经理变动情况 - 近30天（10月27日至11月26日）共有631只基金产品的基金经理发生离职变动 [3] - 11月26日当天，有15只基金产品发布基金经理离职公告，其中3位基金经理因工作变动离职（涉及7只产品），4位基金经理因产品到期离职（涉及8只产品） [3] - 离职基金经理中，嘉实基金李直管理的基金资产总规模为227.15亿元，其任职期间回报最高的产品嘉实创业板ETF（159955）回报率达80.22% [4] - 新上任基金经理中，大成基金苏秉毅管理的基金资产总规模为22.54亿元，其任职期间回报最高的产品大成景恒混合A（090019）回报率达252.52% [5] 基金公司调研动态（近一个月） - 创金合信基金调研最为活跃，共调研195家上市公司，博时基金、平安基金和华夏基金紧随其后，分别调研115家、106家、106家 [8] - 从调研行业分布看，基金公司对医疗器械行业调研次数最多，达545次，对半导体行业调研501次 [8] - 个股方面，立讯精密最受关注，被76家基金管理公司调研，其次是蓝思科技和兆易创新，分别被74家和70家基金公司调研 [6] 基金公司调研动态（最近一周） - 最近一周（11月19日至11月26日），九号公司是调研焦点，共被47家基金机构调研 [7] - 汇川技术、威力传动和斯菱股份也受到较多关注，分别被23家、21家和20家基金机构调研 [7]

核心观点 - 市场全天震荡拉升，三大指数集体收红，创业板指表现突出上涨近2% [1][2] - 央行连续第九个月加量续作MLF，净投放1000亿元，显示适度宽松的货币政策取向 [3] - 沪深两市成交额放量至1.81万亿元，沪指突破3850点短期压力位，短期或维持修复格局，中长期向好趋势不变 [4] - 板块轮动加快呈现高低切特征，建议重点关注红利、TMT、新能源等板块 [4] 市场表现总结 - 主要指数普遍上涨：创业板指涨1.77%至2980.93点，深证成指涨1.53%至12777.31点，上证指数涨0.87%至3870.02点 [1] - 市场广度良好：上涨股票数量达4300只，近百股涨停 [2] - 成交活跃度提升：沪深两市成交额1.81万亿元，较上一交易日放量844亿元 [4] 板块表现分析 - 涨幅领先行业：通信（3.54%）、传媒（2.85%）、有色金属（2.42%）、综合（2.21%）、电子（2.14%） [1] - 表现相对落后行业：国防军工（-0.32%）、交通运输（-0.11%）、石油石化（0.01%）、食品饮料（0.07%）、农林牧渔（0.13%） [1] - 热门概念板块：F5G概念（4.52%）、共封装光学（3.62%）、光纤概念（3.61%）、金属铅（3.17%）、海南自贸区（3.13%） [1] - 弱势概念板块：中船系（-0.95%）、兵装重组概念（-0.36%）、养鸡（-0.36%）、国产航母（-0.32%）、猪肉（-0.03%） [1] 资金与技术面分析 - 货币政策支持：央行开展1万亿元MLF操作，净投放1000亿元，连续第九个月加量续作 [3] - 技术突破：沪指突破3850点短期压力位，最高触及3882点，3816点支撑位有效 [4] - 市场特征：情绪偏谨慎，板块轮动加快，热点持续性不足，呈现高低切换特征 [4] 投资建议方向 - 重点关注板块：红利、TMT、新能源等板块 [4] - 基本面支撑：上市公司盈利韧性不改，核心产业赛道向上趋势未变 [4] - 长期逻辑：经济转型下新兴产业结构性亮点突出，流动性向上逻辑有望持续兑现 [4]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.87%，收于3870.02点 [1] - 深证成指上涨1.53%，收于12777.31点 [1] - 创业板指上涨1.77%，收于2980.93点 [1] - 沪深两市A股共计95只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 榕基软件（002474）表现最为强势，连板数为7天6板，换手率达47.81% [1] - 实达集团（600734）录得4连板，换手率为12.87% [1] - 海南海药（000566）连板数为8天4板，换手率为18.27% [1] - 品高股份（688227）与禾信仪器（688622）分别录得3连板和3天2板 [1] - 大众公用（600635）与瑞斯康达（603803）均为4天2板 [1] - 光库科技（300620）、佳缘科技（301117）及沪电股份（002463）均为首板涨停 [1] 强势概念板块 - F5G概念板块涨幅领先，达4.52% [2][3] - 共封装光学（CPO）概念板块涨幅为3.62% [2][3] - 光纤概念板块涨幅为3.61% [2][3] - 金属铝、海南自贸区及金属锌概念板块涨幅均超过3% [3] - 赛马概念、WiFi6、铜缆高速连接及福建自贸区概念板块涨幅均超过2.8% [3]

板块整体表现 - 截至11月25日收盘，铜缆高速连接概念板块整体上涨2.83%，在概念板块涨幅中排名第9 [1] - 板块内共有39只个股上涨，其中长飞光纤、汇绿生态涨停，长芯博创、太辰光、通宇通讯涨幅居前，分别上涨13.87%、9.20%、7.04% [1] - 板块内跌幅居前的个股包括华丰科技、中航光电、创益通，分别下跌2.68%、0.82%、0.79% [1] 板块间相对表现 - 在当日所有概念板块中，F5G概念涨幅最高，达4.52%，共封装光学(CPO)和光纤概念紧随其后，分别上涨3.62%和3.61% [2] - 铜缆高速连接概念板块涨幅为2.83%，表现优于WiFi 6概念(2.84%)和福建自贸区概念(2.82%) [2] 资金流向分析 - 铜缆高速连接概念板块当日获得主力资金净流入20.04亿元 [2] - 板块内20只个股获主力资金净流入，其中8只个股净流入金额超1亿元 [2] - 长芯博创主力资金净流入额最高，达6.30亿元，立讯精密、太辰光、长盈精密紧随其后，分别净流入5.98亿元、2.29亿元、2.29亿元 [2] 个股资金流入比率 - 长飞光纤和汇绿生态的主力资金净流入比率最高，分别为29.99%和29.97% [3] - 长芯博创、通宇通讯、太辰光的主力资金净流入比率也较高，分别为9.96%、9.78%、8.82% [3][4] 个股资金流出情况 - 华丰科技主力资金净流出额最大，为1.21亿元，同时其主力资金净流入比率为-6.69% [5] - 中富电路主力资金净流出额为9175.23万元，鼎通科技净流出5673.34万元 [5] - 远东股份主力资金净流入比率最低，为-10.59% [5]

板块整体表现 - 截至11月25日收盘，赛马概念板块整体上涨2.98%，在概念板块涨幅排名中位列第7 [1] - 板块内共有5只股票上涨，其中新华都以涨停报收，珠江钢琴、中牧股份、中体产业分别上涨3.17%、0.65%、0.59% [1] 板块间相对表现 - 当日涨幅领先的概念板块包括F5G概念（4.52%）、共封装光学(CPO)（3.62%）和光纤概念（3.61%） [2] - 赛马概念板块（2.98%）的涨幅高于WiFi 6（2.84%）、铜缆高速连接（2.83%）等板块 [2] 资金流向 - 赛马概念板块当日获得主力资金净流入440.08万元 [2] - 板块内3只股票获得主力资金净流入，新华都主力资金净流入2527.64万元，珠江钢琴、中牧股份分别净流入443.08万元、155.81万元 [2] - 中体产业和海南橡胶则出现主力资金净流出，金额分别为469.91万元和2216.54万元 [3] 个股资金流入比率 - 新华都主力资金净流入率最高，达到66.95%，换手率为0.59% [3] - 珠江钢琴和中牧股份的主力资金净流入率分别为3.10%和2.02%，换手率分别为2.02%和0.98% [3] - 中体产业和海南橡胶的主力资金净流入率为负值，分别为-4.17%和-6.17% [3]

兵装重组概念板块市场表现 - 截至11月25日收盘，兵装重组概念板块整体下跌0.36%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内个股表现分化，股价上涨的有2只，华强科技和长安汽车分别上涨0.67%和0.17% [1] - 跌幅居前的个股包括湖南天雁下跌1.34%、建设工业下跌0.82%、东安动力下跌0.50% [1][2] 板块资金流向 - 兵装重组概念板块当日获主力资金净流出6.06亿元 [2] - 板块内6只个股遭遇主力资金净流出，长城军工净流出资金居首，达5.13亿元 [2] - 其他主力资金净流出较多的个股包括长安汽车净流出5678.37万元、建设工业净流出2630.97万元、湖南天雁净流出1058.41万元 [2] - 华强科技是板块内唯一获得主力资金净流入的个股，净流入613.20万元 [2] 相关个股交易数据 - 长城军工今日换手率为17.21%，股价下跌0.23% [2] - 长安汽车今日换手率为0.49%，股价上涨0.17% [2] - 建设工业今日换手率为4.60%，股价下跌0.82% [2] - 湖南天雁今日换手率为1.99%，股价下跌1.34% [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体上扬，沪指涨0.87%报3870点，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一日增加858亿元 [1] - 4300只股票上涨 [1] 领涨板块及个股 - CPO概念和光通信模块板块爆发，德科立、永鼎股份等多股涨停 [1] - F5G概念拉升，特发信息涨停 [1] - 流感概念因流感季提前表现活跃，特一药业等多股涨停 [1] - 游戏板块走高，巨人网络涨停 [1] - 教育股普涨，科德教育20CM涨停 [1] - 贵金属、激光雷达、海南及通信设备等板块涨幅居前 [1] 下跌板块及个股 - 船舶制造板块下挫，江龙船艇跌近10% [1] - 水产养殖板块走低，水中渔业跌停 [1] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.87%报3870.02点，深证成指涨1.53%报12777.31点，创业板指涨1.77%报2980.93点 [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一交易日增加858亿元，4300只个股上涨 [1] - 北证50指数涨0.78%，科创50指数涨0.43% [2] 领涨板块与驱动因素 - CPO概念及光通信模块板块爆发，德科立、光库科技、长光华芯等多股涨停，长芯博创涨超13%，科信技术涨超11% [4][5] - 板块受美国启动"创世纪计划"及亚马逊投资500亿美元扩建AI算力消息刺激 [4] - 元件板块上涨，华正新材、沪电股份涨停，铜峰电子涨超9% [5] - 贵金属板块走高，西部黄金涨超5%，美联储12月降息25个基点的概率升至82.9% [6][7] - 游戏股拉升，巨人网络涨停，富春股份涨超14%，受欢瑞世纪互动影游《江山北望》在Steam平台表现强劲推动 [8][9] - 流感概念股强势，特一药业等多股涨停，康芝药业涨超13%，奥司他韦近7天销量暴涨237%，流感抗病毒药物购买人数环比增长超500% [10][11] 领跌板块 - 水产品板块下跌，中水渔业、獐子岛跌停，国联水产跌超10% [12] - 航空机场板块走弱，华夏航空、中国东航、中国国航跌超3% [13] 个股异动 - 光库科技涨停，报收147元，公司拟以16.4亿元收购苏州安捷讯99.97%股份以强化光通信器件布局 [15] 机构后市展望与配置 - AI产业发展所处位置对应互联网产业1997年关键节点，实物资产和中国制造的产能价值被视为中国牛市基础 [17] - 配置推荐受益于实物资产消耗的上游资源、PPI回升下的中游行业、内需回升的消费板块及中国优势产业在海外变现的资本品 [18]

市场整体表现 - A股三大指数集体走高，沪指报3870点，上涨0.87%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨1.77% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一交易日增加858亿元 [1] - 全市场4300只个股上涨 [1] - 沪深300指数上涨0.95%，中证500指数上涨1.25%，中证1000指数上涨1.31%，中证2000指数上涨1.75% [2] 行业板块表现 - 教育板块领涨，涨幅达3.84% [3] - 通信设备板块资金净流入显著，板块涨幅3.69% [3] - 电子元器件板块近五日涨幅居前 [3] - 贵金属板块上涨2.49%，基本金属板块上涨2.32% [3] - CPO概念、光通信模块板块爆发，多股涨停 [3] - F5G概念拉升，特发信息涨停 [3] - 流感概念因流感季提前而活跃，特一药业等多股涨停 [3] - 游戏板块走高，巨人网络涨停 [3] - 教育股普涨，科德教育20CM涨停 [3] - 船舶制造板块下挫，江龙船艇跌近10% [3] - 水产养殖板块走低，水中渔业跌停 [3] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [3]