西南证券认为，AI发展水平正从推理者向智能体Agent演进，AI产品逐步能够理解目标、具备外部记忆 和推理能力，相关智能体产业链正经历从模型能力提升到应用商业化的系统性跃迁。产品创收加速，商 业化应用曙光乍现。 相关公司方面，税友股份：率先推出财税AI产品，试点阶段效果突出。"数智会计"在2000家企业应用 中，实操效率达传统会计的10倍。 据上证报报道，12月18日，作为字节跳动年度最重要的大会之一，在今年的FORCE原动力大会上，火 山引擎宣布正式发布豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance 1.5pro。同时，火山引擎总裁谭待透露了 在Agent开发工具方面的最新更新。 演讲中谭待表示，希望这款最新大模型能够成为打造更强多模态Agent"大脑"。截至今年12月，豆包大 模型日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍;目前已有超过100家企业客户累计token使 用量超过一万亿。今年以来其日均tokens使用量仍保持高速增长。今年被称为"AI Agent"元年。谭待认 为，传统的IT架构已无法满足Agent时代的需求，以模型为中心的AI云原生架构正在形成，并围绕Agent 的开发与 ...

来源｜派代 10月，胡可直播间的一场"手滑"让网友吵翻了！ 有消费者使用红包后，仅支付17元就买到了3罐500克夏威夷果，下单后商家却联系消费者退款。不是商品有问题，而是员工忙到优惠券价格操作失误，赔 本发不起货了。 有人觉得大促员工超负荷，出错能理解；也有人吐槽商家的错不该让消费者买单。但其实，这种失误在直播圈早就不是新鲜事，比如某珠宝直播间不小心 把268万的翡翠标成26.8万。 为什么直播失误越来越多？核心是行业变了，直播场次越开越密，投放要实时调整，内容又碎又杂，销售渠道还越来越多，一个主播背后要几十人撑着。 就在大家愁于破局时，商汤科技重磅推出了如影营销智能体。它是行业首个全流程能落地的AI智能代运营团队，五大AI Agent协同干活，跑通从店铺运营 到直播投放的完整增长链路。 直播幕后是数十人的协作 在直播间中，消费者往往只会注意在镜头前讲解商品的主播，但其实，电商直播从来不是主播的"独角戏"，其背后还有着直播运营、店铺运营、直播场 控、流量投放、代运营/直播团队五大核心角色的贡献。 值得买科技星罗直播负责人王文静，她的行业观察恰如其分："每个美丽的主播背后可能需要数十人的工作，才能给到用户最完美 ...

12月18日，作为字节跳动年度最重要的大会之一，在今年的FORCE原动力大会上，火山引擎宣布正式发布豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance 1.5pro。同时，火山引擎总裁谭待透露了在Agent开发工具方面的最新更新。 值得关注的是，谭待透露，截至今年12月，豆包大模型日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍；目前已有超过100家企业客户累计token使 用量超过一万亿。记者注意到，今年以来其日均tokens使用量仍保持高速增长。 从此次大会上披露的信息来看，该模型不仅具备影视级的叙事张力，能够精准捕捉运动细节并细腻呈现人物情绪，更在音画同步技术上取得了突破性进 展。 据技术负责人介绍，Seedance 1.5pro采用创新的原生音视频联合生成架构，支持环境音、背景音乐、人声等多种元素，实现了毫秒级的音画同步输出。 从现场演示上看，在对白处理上，该模型提供了更为丰富精细的选择，甚至支持多人多语言对话，口型对齐精准。在语言能力上，模型覆盖中文方言（如 四川话、粤语等）、英文及小语种。 同时，火山引擎相关负责人表示，为进一步降低创作门槛与成本，Seedance系列即将上线"Draft样 ...

阿里AI to C战略与千问接入高德的意义 - 公司宣布千问APP接入高德，标志着阿里生态全线接入AI助手的开始，是其AI to C战略的重要一步[2] - 此举表明大模型智力竞赛进入落地期，市场焦点转向应用，阿里的路径提供了一个值得关注的样本[2] “AI直连服务”的核心方案 - 公司的方案是“AI直连服务”，旨在将复杂的服务意图直接转化为行动，简化互联网交互[2] - 公司正将业务版图的多样能力转化为AI可调用的“原子化能力”，使千问成为更具实操感的AI管家[2] 基于阿里自身基因的差异化路线 - 公司是全球罕见的同时拥有自研模型和庞大服务履约网络的巨头[2] - 公司路线侧重于“Everything in One”，即把衣食住行等需求做成AI可调用的服务能力，与谷歌的“One in everything”（将AI接入自有应用）模式形成对比[2][23] - 路径差异源于资源禀赋：阿里从服务优势出发提升连接效率，谷歌从流量入口出发强化体验[3] 阿里的“关键行动”与持续投入 - 公司将千问与高德的协同视为一场“关键行动”，习惯以重点项目锻炼队伍、沉淀能力[4] - 在超大规模基建投入与自研模型取得进展后，公司已做好准备，高德接入可能只是互联网入口演变中的一环[4] 千问接入高德后的具体能力变化 - 千问通过高德每日千亿次调用的时空引擎，获得了对物理世界的“理解力”，能在真实城市规则和动态路况中求解可落地方案[6] - 传统App固定“壳子”正在消解，被“UI on Demand”（按需生成的界面）取代，实现了“生成式UI”，从“人找功能”变为“界面找人”[6][10] - 具体场景示例：用户提出包含路线、餐饮、预算的复杂需求，千问能瞬间“拼装”出复合交互卡片，提供避堵路线并筛选合适餐馆[6] - 具备“现实锚定”能力，可同时处理限行规则、实时路况、天气预报、空间距离、车型油耗/电量等多变量，为用户构筑动态时空方案[13][14] - 标志着AI正从“知道答案”进化为“解决问题”，利用高德作为物理世界“底座”重新封装复杂规则与零散服务[19] 阿里在Agent（智能体）路径上的差异化选择 - 全球科技巨头在Agent路径上分不同派系：Anthropic采用“视觉”路径（模拟人类操作屏幕），成本高且在复杂场景中脆弱[21] - 公司采用“原生闭环”路径，通过底层协议握手让AI直接接管服务总线，读取结构化、零延迟数据流，确保了执行的“确定性”[22] - 路径对比：OpenAI为“外接”路径（插件），灵活但执行权在外部；谷歌为谨慎集成，可能受制于创新者窘境；阿里为“原生闭环”，依赖自有生态深度[23] - 路径选择反映商业底色：谷歌策略是“One in everything”，防御性地将AI作为原有功能增强插件以守住流量阵地；阿里逻辑是“Everything in One”，生态由真实交易和履约网络构成，流量入口不重要，重在生态内闭环履约[23][24] - 公司是全球罕见的同时拥有“大脑”（模型智力）与“四肢”（履约网络）的玩家，千问接入高德是接管了一个能实时调动城市资源的系统[24] - 真正具备竞争力的将是能直接调度基础设施的“重装兵团”，而非模仿人点鼠标的“数字影子”[25] 高德接入的战略意义与未来展望 - 2025年市场对AI的期待已从“智商”转向“执行力”，千问接入高德标志着执行力革命进入“地面战争”[27] - 选择高德作为第一块拼图，是因为地理位置是物理世界的唯一锚点，所有线下履约都绕不开空间坐标[27] - 高德为千问提供了高精度现实映射，但这仅是阿里庞大“服务总线”上的第一个接口[27] - 未来，公司旗下的电商、支付、本地生活等核心场景将陆续接入，千问将成为串联阿里生态散落业务的“穿珍珠的线”[27] - 展望场景化协同：用户一句意图可触发AI完成一连串复杂调度，如调用大麦订票、通过高德约车、通过飞猪订房、通过淘宝闪购买咖啡等[28] - 公司正将消费、支付和生活服务通过AI重新封装为可随时调用的“原子积木”，构建统管物理世界服务流的“个人管家”，未来将是意图驱动服务而非人找App[28] - 对用户而言，AI变化将体现在具体体感上：一句话完成跨场景复杂决策，无需在多个应用间跳转[28] - 千问接入高德是拆掉应用围墙的第一步，当庞大履约网络被全线激活，大模型将从博学的谈资走向生活的基础设施[28]

新浪科技讯 12月18日下午消息，今日，火山引擎在FORCE原动力大会期间，谈及字节在具身智能方面 的思考时，火山引擎总裁谭待表示，具身智能行业还在发展初期，他的发展是很快的，对于火山引擎来 说，要最好具身智能，你要有小脑和大脑，在大脑这块，肯定有很多可以和大模型合作的点，所以你可 以看到我们和赛力斯，包括和其他企业一起合作。而且智能上，它不仅是具身智能，包括在自动驾驶上 要做新的训练。同时在大脑和小脑上能做很多的事情。 "我们当然也希望这个行业能发展的更快，能够做出一些更实用、更有意思的产品出来。"谭待表示。 新浪科技讯 12月18日下午消息，今日，火山引擎在FORCE原动力大会期间，谈及字节在具身智能方面 的思考时，火山引擎总裁谭待表示，具身智能行业还在发展初期，他的发展是很快的，对于火山引擎来 说，要最好具身智能，你要有小脑和大脑，在大脑这块，肯定有很多可以和大模型合作的点，所以你可 以看到我们和赛力斯，包括和其他企业一起合作。而且智能上，它不仅是具身智能，包括在自动驾驶上 要做新的训练。同时在大脑和小脑上能做很多的事情。 "我们当然也希望这个行业能发展的更快，能够做出一些更实用、更有意思的产品出来。" ...

就拿与Data Agent行业提供"燃料"和"跑道车"的迅策科技(03317)来说，该公司是国内领先的实时数据基 础设施及分析供应商，业务数据基础设施和数据分析应用亦是 Data Agent产业链上最关键的一环，故此 次赴港上市的动作也吸引了市场广泛关注。 12月18日，迅策科技发布公告表示，自今日起至下周二(23日)招股，发售2250万股H股，香港公开发售 占10%，其余为国际配售，每股招股价介乎48港元至55港元，集资最多12.38亿港元。一手100股，入场 费5555.47港元。基石方面，公司本次共引入云锋基金、龚虹嘉执掌的富策控股、中视金桥、Alphahill 基金、无极资本Infini、蔷薇香港、Cithara基金、Factorial Master Fund以及Joy Mobile等9名基石投资 者，合计认购约3957万美元(约3.078亿港元)。 在AI技术重构商业逻辑的今天，Data Agent正为企业数据分析行业带来全新的范式革命。 IDC曾预测指出,到2026年，将有50%的中国500强数据团队使用AI Agent来实现数据准备和分析，数据 工程Agent将成为企业的重要组织者和协调者。这一 ...

在 AI 技术重构商业逻辑的今天，Data Agent 正为企业数据分析行业带来全新的范式革命。 IDC 曾预测指出，到 2026 年，将有 50% 的中国 500 强数据团队使用 AI Agent 来实现数据准备和分 析，数据工程 Agent 将成为企业的重要组织者和协调者。这一数据背后也直接道出了数据分析行业新趋 势 —— 即通过 "数据 + 知识" 融合、洞察到行动闭环、人机协同进化三大核心价值，Data Agent 正在突 破传统数据分析工具的能力边界。 这一新趋势下，也给那些率先完成 "AI 原生" 转型的数字分析企业带来了空前的市场关注度。 就拿与 Data Agent 行业提供 "燃料" 和 "跑道车" 的迅策科技 (03317) 来说，该公司是国内领先的实时数 据基础设施及分析供应商，业务数据基础设施和数据分析应用亦是 Data Agent 产业链上最关键的一 环，故此次赴港上市的动作也吸引了市场广泛关注。 12 月 18 日，迅策科技发布公告表示，自今日起至下周二 (23 日) 招股，发售 2250 万股 H 股，香港公开 发售占 10%，其余为国际配售，每股招股价介乎 48 港元至 55 ...

预计至12月30日，该股将正式在港交所主板挂牌上市。这也意味着，随着迅策科技成功登陆港股市场， 公司将有望成为港股"大模型Data Agent第一股"。 在AI技术重构商业逻辑的今天，Data Agent正为企业数据分析行业带来全新的范式革命。 IDC曾预测指出,到2026年，将有50%的中国500强数据团队使用AI Agent来实现数据准备和分析，数据 工程Agent将成为企业的重要组织者和协调者。这一数据背后也直接道出了数据分析行业新趋势——即 通过"数据+知识"融合、洞察到行动闭环、人机协同进化三大核心价值，Data Agent正在突破传统数据 分析工具的能力边界。 这一新趋势下，也给那些率先完成"AI原生"转型的数字分析企业带来了空前的市场关注度。 就拿与Data Agent行业提供"燃料"和"跑道车"的迅策科技(03317)来说，该公司是国内领先的实时数据基 础设施及分析供应商，业务数据基础设施和数据分析应用亦是 Data Agent产业链上最关键的一环，故此 次赴港上市的动作也吸引了市场广泛关注。 12月18日，迅策科技发布公告表示，自今日起至下周二(23日)招股，发售2250万股H股，香港公开发 ...

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖赤子城科技，给予“买入”评级，目标价14.5港元 [4][6] - 报告核心观点认为，赤子城科技是中国领先的全球化社交娱乐平台，通过“灌木丛”产品矩阵和精细的本地化运营，在新兴市场（尤其是中东北非和东南亚）建立了广泛布局，并通过创新业务实现收入多元化，短中期收入与利润增长确定性较高 [1][4] 公司业务与战略 - 公司以泛人群社交业务为核心，2024年该业务收入占总收入比重超70% [2][35] - 公司采用“灌木丛”产品矩阵策略，布局直播社交（MICO）、语音社交（YoHo）、游戏社交（TopTop）及音视频匹配社交（SUGO）等多元化产品，针对本地用户需求进行覆盖 [2][35] - 公司通过“产品复制+国家复制”模式推进全球化，形成中东北非（2024年社交收入占比68%）和东南亚（占比约30%）两大核心市场 [2][58] - 公司通过收购蓝城兄弟（2023年8月完成并表）切入多元人群社交领域，截至2024年，蓝城兄弟MAU约为745万，DAU/MAU达47%，次月留存率达74% [2][84] - 创新业务（精品游戏、社交电商、AI与短剧）为公司第二增长曲线，2025年前三季度收入同比增幅高达69.9%至76.3% [3][90] 财务表现与运营数据 - 2025年上半年，公司实现营收31.81亿元人民币，同比增长40%；实现归母净利润4.89亿元，对应净利率15.4% [1][34] - 核心社交产品增长强劲：25H1，SUGO与TopTop收入同比增速均超100%；2024年，SUGO收入同比增长超200%，TopTop收入同比增长超100% [1][35] - 公司毛利率显著改善：25H1毛利率达55.8%，较2024年全年的51.2%提升，主要得益于优化主播分成和渠道成本 [29][30] - 公司营收从2020年的11.82亿元快速增长至2024年的50.92亿元，2024年收入增速达53.9% [23][26] - 精品游戏业务表现突出：2024年总流水达7.05亿元，同比增长80.4%；旗舰游戏《Alice‘s Dream: Merge Games》在2024年5月流水近千万美元 [3][91] 市场机遇与本地化运营 - 中东北非市场具备四大特点：1) 高付费能力（2024年海湾六国人均GDP达40536.9美元）；2) 人口年轻化（平均年龄25岁）；3) 数字化基建加速追赶（预计2030年5G覆盖率提升至50%）；4) 加速世俗化与社会开放趋势（人均拥有8.4个社交媒体账号） [63][66][69][72] - 公司构建了高度本地化的运营体系，在全球20多个国家设立运营中心，本地化团队规模约800人，采取“中方统筹方向、本地驱动执行”的协同模式 [2][73] - 公司于2024年9月获沙特投资部颁发的区域总部牌照，成为首家在沙特设立区域总部的全球社交娱乐公司，形成“开罗+利雅得”双中心运营框架 [74][75] 盈利预测 - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为69.0亿元、84.1亿元、97.0亿元人民币，同比增速分别为35.6%、21.9%、15.3% [4][97] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为9.5亿元、12.4亿元、14.9亿元，同比增速分别为97.0%、31.3%、19.7% [4][103] - 社交业务预计2025-2027年收入分别为61.2亿元、74.8亿元、86.7亿元，同比增长32.2%、22.1%、15.9% [101] - 创新业务预计2025-2027年收入分别为7.8亿元、9.4亿元、10.3亿元，同比增长70%、20%、10% [101]

五位AI企业负责人直面核心矛盾。 在AI加速渗透各行各业的今天，AI Agent已从炙手可热的概念，迈向价值验证的关键十字路口。它究竟是企业降本增效的利器，还是驱动增长的新引擎？ 在落地过程中，又面临哪些信任、成本与习惯的深层阻力？ 12月3日下午，在2025甲子引力年终盛典中，甲子光年智库院长宋涛作为主持人，对话卓世科技创始合伙人&COO李伟伟、红熊AICEO温德亮、深度原理 COO张露阳、蚂蚁数科AI原生科技总经理王磊、零一万物企业解决方案技术负责人王猛，围绕《智能体社会：人与AI共创的产业秩序》这一主题展开了 深入探讨。 这些观点共同揭示了一个趋势：AI Agent的价值正从技术能力转向真实的商业产出——它必须深入业务，解决问题，并交出可衡量的价值答卷。 以下为本场圆桌的文字实录，经「甲子光年」编辑，在不改变原意的基础上略有删改。 宋涛（主持人）：感谢各位嘉宾的到来，先请各位嘉宾简单的用一句话做自我介绍，介绍一下个人和你们的公司。 王猛（零一万物企业解决方案技术负责人）：我在大模型独角兽公司零一万物在负责打造万智企业大模型一站式平台，这是一款端到端的平台型产品，覆 盖从模型训练、工具链构建到应用开发的全 ...