公募基金发行 - 公募基金发行市场在2025年12月保持较高热度，按认购起始日统计，预计本周（12月8日至14日）将有38只新基金启动募集，该数据已连续两周稳定在年内较高水平 [2] 香港交易所指数业务 - 香港交易所推出首只港股指数“港交所科技100”，该指数追踪100家在香港上市的市值最大的科技公司，涵盖人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、资讯科技、互联网和机器人六大创新主题，成分股均为港股通合资格股票 [2] 机器人产业链与资本市场 - 机器人产业链企业加速赴港上市，年内已有包括三花智控、均胜电子、极智嘉科技、云迹科技在内的多家细分赛道企业成功登陆港股，此外还有34家机器人产业链企业排队等待聆讯 [3] - 云鲸创始人兼CEO张峻彬否认被收购传闻，表示公司正在全力冲刺香港上市，并透露公司于2025年4月完成了1亿美元融资，估值已突破百亿 [8] 风电行业技术趋势 - 风电机组大型化趋势在2025年明显放缓，风电技术进入“无人区”带来超经验问题新挑战，盲目大型化会带来安全风险 [3] - 风电主机厂商开始将产业链条延伸到核心部件，如叶片、电机、齿轮箱传动等，“主机+核心部件”模式兴起，该模式要求部件与整机技术协同进步，对企业整体实力提出更高要求 [3] - 风电机组技术创新的着力点由纯粹追逐多发电转向进一步提升机组可靠性，产业链走向深度集成将是主要方向 [3] 钠离子电池产业 - 随着碳酸锂价格暴涨，上市公司加速钠离子电池布局，钠电池凭借资源丰富、成本低廉等优势，正迈向规模化落地阶段 [4][5] - 当前钠电池产业已进入“关键窗口期”，技术突破与商业化应用同步提速，但供应链配套、标准体系完善等挑战有待突破 [5] - 钠电池与锂电池是协同互补关系，钠电池将主攻成本敏感、低至中等能量密度需求的储能和低速出行市场，而锂电则在高能量密度、长寿命和高端应用领域保持优势 [5] 创新药出海 - 中国创新药领域BD（商务拓展）出海已是大势所趋，2025年度中国创新药对外授权总金额突破1000亿美元，创造年度历史新高 [5] - 业内投资人预测2026年将是中国创新药的大年 [5] 消费电子与人工智能硬件 - 谷歌宣布正开发两类AI眼镜（一类配备显示屏，另一类主打音频功能），以在2026年与Meta竞争，其第一款合作开发的AI眼镜将于2026年上市，早期硬件合作伙伴包括三星电子、Warby Parker以及Gentle Monster [5] - 谷歌还将携手中国AR企业Xreal打造代号“Project Aura”的独立眼镜，运行Android XR系统，无需手机即可工作，但必须外挂电池 [5] - 苹果公司芯片部门负责人Johny Srouji向员工澄清离职传言，表示其热爱在苹果的工作，近期没有离职计划 [6] 科技行业并购与投资 - IBM宣布将以每股31美元的价格收购数据流平台服务公司Confluent，交易对应企业价值达110亿美元，预计在2026年年中完成 [6] - 受IBM收购消息影响，Confluent股价当日收涨29% [13] 银行与金融监管 - 成都银行因对相关贷款、存款、贴现、票据业务管理不审慎等，被四川金融监管局罚款90万元 [8] - 成都银行旗下15家分支行因相关问题被处以罚款，合计635万元 [8] - 近期银行理财产品净值出现回撤，主要源于12月以来债券市场的短期调整，业内人士认为基本面与政策面未出现显著利空 [6] 上市公司资本运作 - 思安新能源股份有限公司于2025年12月8日正式启动上市辅导，国投证券担任辅导机构 [8] - 威帝股份拟通过支付现金方式收购江苏玖星精密科技股份有限公司（通过收购其母公司股权实现）不低于51%的表决权，以取得控制权 [9] - 歌尔股份子公司歌尔光学通过增发5.30亿元注册资本换股取得两家公司100%股权，交易完成后歌尔光学不再纳入公司合并报表范围，预计使公司本年度增加约20亿元投资收益 [10] - 东方雨虹拟以1011.59万元（含税）的价格出售一套位于北京市昌平区的商业用途不动产，预计形成资产处置损失295.96万元，交易完成后2025年出售资产累计产生的资产处置损失预计将达到公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上 [10] 上市公司治理与监管 - 上海洗霸公告称，公司职工代表董事潘阳阳和副总裁索威均因涉嫌短线交易收到行政处罚事先告知书，潘阳阳拟被警告并处10万元罚款，索威拟被警告并处15万元罚款，本次处罚不涉及公司 [9] 资本市场互联互通 - 深交所调整港股通标的证券名单，自2025年12月09日起调入万国黄金集团 [11][12] 车企舆情与维权 - 东风日产通过其法务社交账号发文称，多家自媒体在小红书、微信视频号等平台发布针对东风日产N6的不实言论，恶意贬损产品形象和商品声誉，公司已正式向个别涉事媒体发出律师函维权 [7] 全球金融市场概览 - 美股三大指数收跌，道指跌0.45%，纳指跌0.14%，标普500指数跌0.35%，标普和纳指终结四连涨 [13] - 个股方面，特斯拉跌超3%，英伟达反弹近2%，派拉蒙收涨9%，华纳兄弟涨超4%，奈飞跌超3% [13] - 欧美国债价格齐跌，十年期美债收益率创两个多月新高，十年期德债收益率创近九个月新高 [14] - 美元指数盘中重新站上99.00 [14] - 大宗商品多数下跌，原油盘中跌超2%止步三连涨，黄金期金收创本月内新低，白银期银一度跌超2%，但伦铜再创历史新高 [14] - 比特币在重回9.2万美元上方后转跌近3% [14]

公司股价与交易概况 - 12月8日，华宝新能股价上涨0.80%，成交额为4911.22万元，换手率为1.14%，总市值为98.28亿元 [1] - 当日主力资金净流入181.99万元，占成交额的0.04%，在行业中排名第47/106位，主力趋势不明显 [5] - 近期主力资金流向：近3日净流出475.70万元，近5日净流出929.23万元，近10日净流出1103.03万元，近20日净流出3046.52万元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1293.21万元，占总成交额的3.1% [6] 公司业务与技术布局 - 公司主营业务为锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售，核心产品为便携储能产品 [3][8] - 公司便携太阳能产品均使用BC类电池，采用全球最先进的IBC电池技术，转换效率高达25% [2] - 公司与中比新能源达成战略合作，共同开发钠离子电池，探索其在终端产品的应用 [2] - 公司自2011年成立以来一直聚焦锂电池储能领域，初期以充电宝ODM业务为主，积累了电源管理、工业设计等技术，并拥有松下、LG化学等高质量供应商及特斯拉、宝马等知名客户 [3] 公司财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入29.42亿元，同比增长37.95%；归母净利润为1.43亿元，同比减少10.62% [8] - 公司海外营收占比高达95.09%，受益于人民币贬值 [4] - 主营业务收入构成：便携储能产品占77.46%，光伏太阳能板占20.84%，其他产品占1.37%，其他(补充)占0.33% [8] - 公司A股上市后累计派现3.78亿元 [9] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.34万户，较上期减少0.13%；人均流通股为5679股，较上期增加58.63% [8] - 十大流通股东变动：华夏蓝筹混合(LOF)A为新进股东，持股159.58万股；香港中央结算有限公司持股134.12万股，较上期减少81.62万股；汇添富消费升级混合A、华夏兴和混合A为新进股东 [9] - 广发高端制造股票A、汇丰晋信核心成长混合A、南方阿尔法混合A、中欧创新未来混合(LOF)、鹏华优选成长混合A、鹏华动力增长混合(LOF)、南方中证1000ETF退出十大流通股东之列 [9] 技术面与市场分析 - 该股筹码平均交易成本为63.95元，近期有吸筹现象但力度不强 [7] - 目前股价靠近压力位57.49元，若突破则可能开启上涨行情 [7] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，概念板块包括消防概念、融资融券、基金重仓、新能源车、特斯拉等 [8]

公司业务进展 - 中科电气负极材料业务针对钠离子电池所需的硬碳负极材料已实现量产 [2] - 公司已开始向包括宁德时代在内的客户进行供货 [2] 行业技术动态 - 钠离子电池产业链中的关键负极材料——硬碳已进入量产阶段 [2]

公司产品技术特点 - 公司高延伸电池铝箔可提升加工成品率 并满足客户提高压实密度、降低断带率等需求 [2] - 公司高达因电池铝箔表面达因值极高且稳定 可提升浆料与铝箔的附着力并改善涂布均匀性 [2] - 该产品能降低电阻 进而提升电池的充放电效率和循环稳定性 [2] 公司产品应用领域 - 公司高达因电池铝箔适用于钠离子电池等需求 [2]

核心观点 - 华宝新能是一家专注于锂电池储能产品研发、生产和销售的公司，其核心产品为便携储能产品，海外营收占比极高，近期股价表现、资金流向及技术面呈现特定状态，同时公司在BC电池和钠离子电池等前沿技术领域有所布局 [2][3][7] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售，核心产品为便携储能产品，占主营业务收入的77.46%，光伏太阳能板占20.84% [7] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入29.42亿元，同比增长37.95%，但归母净利润为1.43亿元，同比减少10.62% [7] - 公司海外营收占比高达95.09%，因此受益于人民币贬值 [3] - 公司自2011年成立以来一直聚焦锂电池储能领域，积累了松下、LG化学、特斯拉、宝马等知名供应商和客户资源 [2] 技术与产品布局 - 公司的便携太阳能产品均使用BC类电池，采用全球最先进的IBC电池技术，转换效率高达25% [2] - 公司与中比新能源达成战略合作，共同开发钠离子电池，探索其在终端产品的应用 [2] 市场表现与资金动向 - 12月5日，公司股价上涨0.96%，成交额4268.50万元，换手率1.01%，总市值97.50亿元 [1] - 当日主力资金净流出201.01万元，占成交额的0.05%，在行业中排名75/106，且所属行业主力资金连续3日净流出 [4] - 近3日、5日、10日、20日主力资金均为净流出状态，金额分别为-967.75万元、-1248.06万元、-965.14万元和-3478.10万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1531.43万元，占总成交额的4.81% [5] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.34万户，较上期减少0.13%，人均流通股5679股，较上期增加58.63% [7] - 同期十大流通股东出现变动，华夏蓝筹混合(LOF)A、汇添富消费升级混合A、华夏兴和混合A为新进股东，而广发高端制造股票A、汇丰晋信核心成长混合A等多家机构退出十大流通股东之列 [8] - 香港中央结算有限公司持股134.12万股，相比上期减少81.62万股 [8] - 公司A股上市后累计派现3.78亿元 [8] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为64.08元，近期筹码减仓，但减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近压力位57.52元，若突破则可能开启上涨行情 [6]

文章核心观点 公司董事会审议通过了三项关键议案，核心是公司通过其控股孙公司广东海四达钠星技术有限公司引入战略投资者进行增资扩股，以加速在钠离子电池领域的业务布局和产能落地，同时公司决定放弃本次增资的优先认购权 [3][4][6] 董事会会议审议情况 - 会议以7票同意、0票反对、0票弃权，审议通过了《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》，拟续聘众华会计师事务所为公司2025年度审计机构，该议案尚需提交股东会审议 [3][33] - 会议以7票同意、0票反对、0票弃权，审议通过了《关于控股孙公司增资扩股暨公司放弃优先认购权的议案》，同意孙公司海四达钠星引入战略投资者，公司放弃优先认购权，该议案无需提交股东会审议 [4][5] - 会议以7票同意、0票反对、0票弃权，审议通过了《关于提请召开2025年第四次临时股东会的议案》，决定于2025年12月22日召开临时股东会 [5] 孙公司增资扩股交易详情 - **交易标的与投资者**：增资标的为公司控股孙公司广东海四达钠星技术有限公司，引入的战略投资者为扬州兴建股权投资合伙企业（有限合伙）和广州白云新势能创业投资基金合伙企业（有限合伙），原股东广州国研壹号投资合伙企业（有限合伙）也参与增资 [4][7] - **交易定价与金额**：本次增资按投前估值6亿元人民币进行，本轮意向投资总额为13,400万元人民币，其中12,700万元已于本次完成投资确认，剩余700万元将由广东新型储能国家研究院有限公司指定主体在2026年6月30日前完成投资 [4][18] - **投资细节**： - 兴建基金以9,800万元人民币认购新增注册资本326.6667万元，获得交易后海四达钠星10.77%的股权 [7] - 新势能基金以2,800万元人民币认购新增注册资本93.3333万元，获得交易后海四达钠星3.85%的股权 [8] - 国研壹号以100万元人民币认购新增注册资本3.3333万元，通过本次增资及原股权合计持有海四达钠星8.39%的股权，其关联方另有700万元意向增资待执行 [8] - **股权结构变化**：增资完成后，海四达钠星注册资本由2,000万元人民币增加至2,423.3333万元人民币，公司控股子公司江苏海四达电源有限公司的持股比例由60%变更为49.52%，海四达钠星仍为公司控股孙公司，合并报表范围不变 [8][19] 增资目的与战略影响 - 本次增资旨在补充孙公司经营发展所需资金，加速在钠离子电池市场的开拓，符合公司的长期战略发展目标 [5][19] - 引入战略投资者有助于优化股权结构，获得市场、渠道等战略性外部资源支持，推动钠离子电池新建产能快速落地，并进一步降低钠离子电池成本 [19] - 随着钠离子电池更多项目逐渐落地和交付，预计将对公司未来的发展和业绩产生积极影响 [5][19] 续聘会计师事务所信息 - **审计机构**：拟续聘的审计机构为众华会计师事务所（特殊普通合伙）[22] - **机构资质**：该所2024年末有合伙人68人，注册会计师359人，其中签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超过180人，2024年经审计总收入为56,893.21万元人民币，其中证券业务收入16,684.46万元人民币 [22][23] - **审计收费**：公司2024年度财务报表审计费用为68万元人民币，内部控制审计费用为30万元人民币，费用总额为98万元人民币，2025年度审计费用将由公司管理层根据定价原则确定 [31] 临时股东会安排 - **会议时间**：公司2025年第四次临时股东会定于2025年12月22日14:30召开，股权登记日为2025年12月16日 [37][40] - **召开方式**：会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，网络投票通过深圳证券交易所系统进行 [38][39] - **审议事项**：本次临时股东会将审议《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》[45]

公司概况与市场地位 - 海辰储能是一家成立于2019年，专注于储能电池及系统的新能源科技公司 [3] - 公司成长速度惊人，2022至2024年营收从36.1亿元增长至129.2亿元，年复合增长率达89% [5] - 2025年上半年营收69.7亿元，同比增长224.6% [5] - 以锂离子储能电池出货量计，公司在2024年全球储能市场中排名第三，市场份额为11% [7] - 2024年上半年，公司储能电池出货量已跃升至全球第二 [12] - 公司是全球锂离子储能电池出货量GWh级别以上，唯一专注储能领域的企业 [11] 财务表现与盈利能力 - 公司营收规模持续高速增长，2022至2024年CAGR为89% [5] - 2024年公司扭亏为盈，经调整净利润为3.2亿元，经调整净利率为2.5% [26] - 2025年上半年实现经调整净利润2.5亿元，经调整净利率为3.5% [26] - 综合毛利率显著提升，从2023年的12.1%提升至2024年的17.9% [20] - 海外市场毛利率较高，2024年达42.3%，是拉动综合毛利率提升的关键 [20] - 2024年海外收入占总营收比重升至28.6%，其中美国市场贡献了26.2% [19] - 2025年上半年，公司显著提升亚洲和欧洲市场销售占比，除美国外海外地区营收占比为5.7% [23] - 储能电池业务毛利率随规模效应提升而回升，2024年上半年、2024年全年及2025年上半年分别为3.2%、9%及9.7% [23] - 公司运营效率高，截至2025年8月31日，上半年存货余额的43.7%已在短期内被耗用 [30] 研发与技术创新 - 公司研发团队超1000人，2022年至2025年上半年累计研发投入近15亿元 [13] - 研发资源全部聚焦于储能电池的循环寿命、安全性、系统集成效率及降低度电成本 [14] - 公司是行业首批将280Ah储能电池用于大型储能项目的企业，也是首批量产314Ah储能电池并应用于海外大型项目的企业 [15] - 2023年推出业内首款1000Ah+长时储能电池 [15] - 2024年推出行业首款超过2万次循环的电力储能专用钠离子电池（∞Cell N162Ah），适用于极端场景 [15] - 公司通过“长时储能+钠电技术”双轮驱动研发战略，持续提升技术壁垒 [34] - 2024年9月，公司发布了面向AI数据中心的储能解决方案，融合了锂电长时储能和钠电高倍率输出优势 [34] 产能与全球化布局 - 公司储能电池有效年产能从2022年的5.4GWh增至2024年的49.7GWh，年复合增速高达203% [16] - 截至2025年6月30日，设计年产能达64.4GWh [16] - 2025年上半年，公司储能电池产能利用率高达96% [31] - 公司在中国、美国、欧洲等全球核心市场成功布局，并积极开拓中东、非洲、大洋洲、南美等新兴市场 [18] - 客户包括国际领先的储能集成商如Jupiter Power、Lightsource BP及Samsung C&T，以及国内龙头如中国大唐集团、中国电气装备集团及龙源电力 [18] - 公司在美国市场首批交付的5MWh液冷储能系统，其规格已成为行业具有代表性和通用性的标准 [21] 行业背景与前景 - 锂离子电池储能为目前最主流的电化学储能技术，预计到2030年将占电化学储能电池出货量的90% [9][10] - 全球锂离子储能电池出货量从2020年的28.5GWh增长至2024年的314.7GWh [32] - 预计到2030年，全球锂离子储能电池出货量将达1451.3GWh，2024至2030年年复合增长率为29% [32] - 4小时及以上长时储能技术是突破新能源消纳瓶颈的关键，预计到2030年，锂离子储能电池中应用于长时储能的占比将达40% [33] - 钠离子电池在储能领域前景广阔，预计到2030年，全球钠离子储能电池出货量将占电化学储能电池出货量的7.5% [33]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.29%，收于3875.26点 [1] - 深证成指下跌0.25%，收于12875.19点 [1] - 创业板指下跌0.44%，收于3031.3点 [1] 强势个股表现 - 沪深两市A股共计63只涨停 [1] - 国晟科技（603778）连板数为14天9板，换手率9.46% [1] - 茂业商业（600828）连板数为3连板，换手率0.42% [1] - 粤万年青（301111）连板数为2连板，换手率23.97% [1] - 海王生物（000078）连板数为2连板，换手率15.66% [1] - 特一药业（002728）连板数为3天2板，换手率36.39% [1] - 美芝股份（002856）连板数为3天2板，换手率13.93% [1] - 通宇通讯（002792）为首板，换手率17.29% [1] - 明冠新材（688560）为首板，换手率10.5% [1] - 新美星（300509）为首板，换手率11.78% [1] - 海科新源（301292）为首板，换手率39.89% [1] 强势概念板块 - 有机硅概念板块涨幅为3.29% [3] - 科创次新股板块涨幅为2.12% [3] - 硅能源板块涨幅为1.99% [3] - 钠离子电池板块涨幅为1.99% [3] - POE胶膜板块涨幅为1.99% [3] - 固态电池板块涨幅为1.68% [3] - 新型烟草(电子烟)板块涨幅为1.53% [3] - MicroLED概念板块涨幅为1.48% [3] - MiniLED板块涨幅为1.41% [3] - 磷化工板块涨幅为1.4% [3]

核心观点 - 报告为2025年11月27日的A股市场复盘，指出主要指数涨跌互现，市场整体呈现结构性分化，成交额较前一日有所收缩 [1] 市场回顾 指数表现 - 沪指上涨0.29%，收报3875.26点；深证成指下跌0.25%，收报12875.19点；创业板指下跌0.44%，收报3031.3点；科创50指数下跌0.33%，收报1310.7点 [1] - 全市场个股涨少跌多，2786只个股上涨，2445只个股下跌，217只个股收平 [1] - 沪深两市合计成交额17098亿元，较上个交易日缩量736亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业涨少跌多，轻工制造、基础化工、石油石化、煤炭等行业涨幅居前，分别上涨1.09%、1.01%、0.90%、0.80% [1] - 综合、传媒、商贸零售、计算机等行业领跌，跌幅分别为2.34%、1.40%、1.20%、0.82% [1] 概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括锂电电解液、消费电子代工、固态电池、钠离子电池、HBM、锂电正极、动力电池、TWS耳机、光模块(CPO)、锂电池、磷酸铁锂电池、锂电负极、磷化工、模拟芯片、覆铜板 [2] - 培育钻石、海南自贸港、小红书平台、SPD、两岸融合等概念板块出现回调 [2]

公司研发进展 - 公司已开展钠离子电池正极材料的研发 [1] - 钠离子电池正极材料的中试线即将建成 [1] 行业关注与战略 - 公司始终关注跟踪电池行业的最新发展情况 [1] - 公司将择机研发新材料、新产品 [1]