核心观点 - 公司因财务指标触及规定，股票已被实施退市风险警示，若2025年度报告后相关财务数据仍不达标，股票将面临终止上市[1][4][5] 业务收入与确认风险 - 2025年前三季度主营业务收入约2.09亿元，其中酒水业务收入8767.54万元，中成药业务收入3626.38万元，冬虫夏草销售业务收入8499.97万元[2] - 冬虫夏草销售业务自2024年底起部分改为赊销模式，形成大额应收账款，年审会计师认定该业务模式具有偶发性和临时性特征，并予以营收扣除[2] - 2025年前三季度，冬虫夏草销售业务前十大客户均采用“验收合格后支付货款”模式，信用账期从15个工作日内到数月不等[2] - 截至2025年9月30日，冬虫夏草销售业务应收款余额为6788.78万元，公司表示不排除部分销售收入无法确认的可能[2] - 公司酒水业务经销商尚未提供2025年终端销售数据，公司同样表示不排除部分销售收入无法确认的可能[2] - 2024年年报中，会计师认为公司酒水销售业务中6810.78万元收入因存在12月集中发货、终端库存较大、退货风险尚未解除等因素，尚不具备在当年确认的条件[2] 关联方预付款与投资款风险 - 截至2025年9月30日，公司对供应商宜宾听花酒贸易有限公司的预付款余额为14018.36万元（约1.4亿元），仍未结算完毕[3][4] - 公司解释预付款长期未收回的原因包括：2020年调整经营计划暂停相关产品经营、2024年3月媒体报道后主动暂停销售至10月底、以及白酒行业整体低迷影响[3] - 公司计划在2025年底将预付款规模降至1亿元左右，并在2026年上半年内降至与采购规模相匹配的金额[4] - 公司不排除上述预付款项存在因无法按期收回导致计提减值的风险[4] - 公司子公司石河子市恒朗股权投资有限公司对宜宾听花有预付投资款1亿元，已签订新协议约定宜宾听花于2026年6月30日前还款[4] - 公司表示该投资款事项可能存在宜宾听花未能如期归还或延期归还，并由此产生诉讼、影响公司酒水销售业务和导致该预付投资款产生减值的风险[4] 财务状况与退市风险 - 公司2024年度经审计的利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，因此股票于2025年4月30日被实施退市风险警示[4] - 2025年前三季度，公司营业收入约为2.13亿元，净利润仍为负数[5] - 若公司2025年度报告披露后，经审计的相关财务数据仍触及财务类退市指标或存在其他不能消除退市风险警示的情况，公司股票将终止上市[5]

资金占用与清偿计划 - 截至2025年半年度报告披露日，新华锦集团及其关联方非经营性占用公司资金4.06亿元 [1] - 原计划通过出售股权清偿占用资金，但该交易已终止 [1] 潜在退市风险与时间线 - 若未能在六个月内清收被占用资金，公司股票将被停牌 [1] - 停牌后两个月内仍未完成整改，将被实施退市风险警示 [1] - 此后两个月内仍未完成整改，将被终止上市交易 [1] 公司现状与应对措施 - 公司正督促新华锦集团还款 [1] - 公司目前生产经营正常 [1]

公司股价表现与退市风险 - 公司股价于2025年某日涨停[1] - 公司面临较高的财务类终止上市风险[1] - 因2024年度相关利润为负且营收低于规定，股票已被实施退市风险警示[1] 公司近期财务状况 - 截至2025年三季度末，公司营收为8138.66万元[1] - 截至2025年三季度末，公司净利润为-8245.77万元[1] 公司面临的终止上市条件 - 若2025年年度经审计的利润总额、净利润或扣非净利润孰低者为负且营收低于规定，公司股票将被终止上市[1] 公司经营与财务不确定性 - 公司在项目中标方面存在不确定风险[1] - 公司在收入调整方面存在不确定风险[1] - 公司在备用金回款方面存在不确定风险[1] - 公司在主营业务回款方面存在不确定风险[1]

公司股价与交易状况 - 公司股票在2025年12月10日至12日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到12% 属于异常波动 [1] 公司财务与经营表现 - 2025年前三季度公司营业收入为15,833.65万元 净利润为亏损3,141.23万元 [1] - 公司股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示 [1] - 若2025年度经审计的扣除非经常性损益后净利润为负且营业收入低于3亿元 公司股票将面临终止上市风险 [1] 公司资产收购与整合 - 公司于2025年8月完成收购广西锆业51%股权 [1] - 对广西锆业的整合效果及未来盈利水平存在不确定性 [1]

公司股价异常波动 - 公司股票于2025年12月8日至10日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动 [1] 公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入13.62亿元，归属于母公司所有者的净利润为-4.84亿元 [1] - 2025年前三季度公司实现营业收入6.52亿元，归属于母公司所有者的净利润为-0.99亿元 [1] 公司审计与内控问题 - 2024年度财务报告被出具非标准审计意见，且相关事项截至公告日尚未消除 [1] - 2025年第三季度财务报告被出具非标准审计意见，相关事项有待核实 [1] - 公司可能存在资金被占用及违规担保的情况 [1] 公司经营与重整风险 - 公司矿产开采能力不足 [1] - 公司预重整申请能否被法院受理存在不确定性 [1] - 若上述相关问题无法得到解决，公司股票将面临被终止上市的风险 [1]

公司近期财务与退市风险状况 - 公司2024年营业收入不足3亿元人民币，净利润为亏损 [1] - 根据退市新规，若2025年公司继续亏损且营业收入不及3亿元人民币，则可能被实施退市处理 [1] 公司为改善现状所采取的措施 - 近期公司获得政府补助资金480万元人民币 [1] - 2024年9月，公司收购了一家新能源公司（娄底金弘） [1] - 公司已处置部分不良资产 [1] - 公司目前有一项重大资产重组正在进行中 [1] 公司管理层对未来的表态 - 公司表示已采取一系列措施改进现状，包括收购新能源公司和处置不良资产 [1] - 关于2024年第四季度的盈利情况，需等待年底审计完成后方可得知 [1]

公司财务与退市风险 - 公司近期获得一笔与收益相关的政府补助资金，共计480万元 [1][2] - 根据退市新规，以2024年为首个起算年度，若公司连续两年触及“利润总额或扣非净利润为负且营业收入低于3亿元”的财务退市指标，将被实施退市处理 [2] - 2021年至2024年，公司营业收入均未超过3亿元，净利润分别为亏损1912.60万元、亏损1245.74万元、亏损2817.26万元、亏损1984.60万元 [2] - 2025年前三季度，公司实现净利润523.23万元，扣非净利润39.77万元，营业收入8343.85万元 [3] - 2024年第四季度，公司净利润和扣非净利润分别为亏损1143.53万元和亏损1593.05万元，营业收入为4203.07万元 [3] - 2025年前三季度净利润增加主要依赖于信托理财产品收益的变化，投资收益约为531.03万元，而2024年同期投资收益约为208.95万元 [3] - 公司股东户数为1.22万户 [3] 公司业务与战略举措 - 公司形成了“生物医药+节能环保”双主业的业务发展格局 [2] - 2025年9月，公司以4862.49万元自有资金收购了娄底金弘新材料有限公司43.05%股权，交易完成后持股比例上升为55%并取得控制权，该公司将纳入合并报表范围 [3] - 金弘新材料主要从事废旧动力电池、废钢铁回收和再生利用 [3] - 公司正在筹划重大资产重组，拟以现金方式收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权，交易完成后该公司将成为控股子公司并纳入合并报表范围 [5] - 慧泽医药是一家专注于药物研发及临床评价的专业CRO公司，提供的服务主要包括药学研究、临床试验和生物分析、数据管理统计分析 [5] - 截至报告时点，收购慧泽医药的交易相关方仍在就核心条款开展商务谈判，尚未签署正式协议，且预计2025年内无法完成 [5] - 公司表示近期采取的措施包括收购金弘新材料以及处置一些不良资产 [3] 公司资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，公司长期借款规模为7548.50万元，短期借款规模约为4300万元，较2024年末增幅分别达到738.72%和100% [4] - 截至2025年9月30日，公司账上货币资金规模为1.63亿元，交易性金融资产规模为1亿元 [4] - 公司无形资产规模增加至6236.54万元，较2024年末增幅高达3258.24% [4] - 公司表示收购金弘新材料的资金来源为自有资金 [3] - 对于筹划中的慧泽医药收购，公司原计划资金来源包括自有资金和贷款 [5] 收购标的与业务整合 - 从公司2025年三季报来看，金弘新材料并未对公司利润形成实质性贡献 [4] - 公司表示金弘新材料具体的盈利情况需待年底审计后得知，三季报合并了其资产负债表，但未合并其利润表 [4] - 公司未披露慧泽医药的财务相关数据，也暂未披露此次收购可能需要的资金规模 [5]

公司债务与担保情况 - 公司全资子公司新大洲（浙江）商贸有限公司向华夏银行宁波分行的贷款8000万元及利息104万元发生逾期，应于2025年9月10日支付但未偿还 [1] - 该笔借款由公司等提供连带责任保证担保，其中公司以持有的内蒙古牙克石五九煤炭（集团）有限责任公司5400万元股权提供质押，质押期限自2022年9月2日至2027年9月2日 [1] - 公司在大股东协助下正与债权人等沟通寻求解决方案，但截至目前未达成可继续推进的方案，债务逾期能否解决存在重大不确定性 [1] 债务逾期潜在后果 - 若逾期债务未能解决并进入诉讼程序，法院判决执行公司持有的五九集团股权，可能导致公司失去对五九集团的控制权 [2] - 失去控制权将导致公司无法合并五九集团的财务报表 [2] - 由于五九集团是公司主要收入来源，该事项可能导致公司触及深交所股票上市规则的相关退市风险警示情形，即最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元 [2] 公司近期市场表现与业务背景 - 公司股价于12月8日午后直线拉升涨停，股价创2017年以来新高 [1] - 公司于1994年5月25日在深交所上市，主营业务原为摩托车制造与销售 [2] - 公司于2006年12月完成对五九集团股权的收购，煤炭产业收入首度合并进入公司会计报表 [2] - 自2007年以来，公司主营业务转为煤炭采掘和销售，其间曾于2016年至2023年从事牛肉食品业务经营，并于2017年出售了新大洲本田摩托有限公司股权 [2]

公司债务与担保情况 - 公司全资子公司新大洲（浙江）商贸有限公司向华夏银行宁波分行的贷款8000万元及利息104万元发生逾期，应于2025年9月10日支付但未偿还 [2] - 该笔借款由公司等提供连带责任保证担保，公司以其持有的内蒙古牙克石五九煤炭（集团）有限责任公司5400万元股权提供质押，质押期限自2022年9月2日至2027年9月2日 [2] 债务解决进展与不确定性 - 公司在大股东协助下正与债权人及第三方沟通寻求解决方案，但截至目前未达成可继续推进的方案，债务逾期能否解决存在重大不确定性 [2] - 若逾期债务未能解决并进入诉讼程序，法院判决执行公司持有的五九集团股权，可能导致公司失去对五九集团的控制权 [3] 潜在财务与退市风险 - 五九集团为公司主要收入来源，失去其控制权将导致公司无法合并其财务报表 [3] - 该事项可能导致公司触及深交所股票上市规则相关条款，即最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，从而触及退市风险警示情形 [3] 公司股价与业务背景 - 12月8日，公司股价午后直线拉升涨停，股价创2017年以来新高 [2] - 公司于1994年5月25日在深交所上市，主营业务原为摩托车制造与销售，2006年完成对五九集团股权的收购后，煤炭产业收入并入报表 [3] - 自2007年以来，公司主营业务为煤炭采掘和销售，其间曾于2016年至2023年从事牛肉食品业务经营，2017年公司出售了新大洲本田摩托有限公司股权 [3]

公司债务与担保情况 - 全资子公司新大洲（浙江）商贸有限公司向华夏银行宁波分行的8000万元贷款及104万元利息已逾期，应于2025年9月10日偿还[3] - 该笔借款由新大洲提供连带责任保证担保，并以公司持有的内蒙古牙克石五九煤炭（集团）有限责任公司5400万元股权进行质押，质押期限至2027年9月2日[4] - 公司在大股东协助下与相关方沟通，但截至目前未达成可继续推进的解决方案，债务逾期能否解决存在重大不确定性[4] 债务逾期潜在后果 - 若逾期债务未能解决并进入诉讼程序，法院判决可能涉及执行公司持有的五九集团股权，导致公司失去对五九集团的控制权[4] - 失去控制权将导致公司无法合并五九集团的财务报表[4] - 由于五九集团是公司主要收入来源，该事项可能导致公司触及深交所股票上市规则的相关条款，从而面临退市风险警示[4] 公司经营与财务表现 - 公司主营业务自2007年以来为煤炭采掘和销售，2024年营业收入为8.2亿元，同比下降近33%[5] - 2024年归母净利润亏损1.11亿元，已连续多年亏损[5] - 主要经营实体五九集团2024年营业收入为8.17亿元，净利润为492万元[5] 子公司五九集团业务状况 - 五九集团在煤炭行业中产销量较小，但生产当地稀缺的长焰煤，产品发热值高于周边褐煤，在区域内具有一定市场和价格优势[5] - 五九集团在蒙东地区有较强的市场竞争力，截至2024年末核定生产能力为300万吨/年[5] 公司历史与业务演变 - 公司于1994年5月25日在深交所上市，最初主营业务为摩托车制造与销售[5] - 2006年12月完成对五九集团股权的收购，煤炭产业收入首度并入公司报表[5] - 公司曾于2016年至2023年从事牛肉食品业务经营，并于2017年出售了新大洲本田摩托有限公司股权[5] 近期市场表现 - 12月8日，新大洲A股午后直线拉升涨停，股价创2017年以来多年新高[1]