项目评审协议达成 - 毛里塔尼亚政府与国际货币基金组织就《延长信贷机制》与《扩大基金机制》下的第五次经济项目评审以及《韧性与可持续性基金》下的第四次评审达成工作人员级协议 [1] 改革成果与资金拨款 - 项目实施顺利，财政纪律目标均已实现，货币与汇率政策框架显著改善 [2] - 在国际货币基金组织执行董事会批准后，毛里塔尼亚将获得644万特别提款权（约870万美元）的拨款 [2] - 在《韧性与可持续性基金》框架下将再获5944万特别提款权（约8060万美元）的拨款 [2] 宏观经济表现 - 2024年国内生产总值增长率达6.3%，预计2025年将稳定在4.2% [3] - 经济增长主要由黄金、铁矿等采掘业复苏以及农业、渔业增长带动 [3] - 得益于审慎的货币政策，2025年通胀预计将保持在2%以下 [3] - 外汇国际储备突破14.6亿美元，超过项目设定目标 [3] - 中期展望显示，2026至2029年间经济预计将保持年均5%左右的增长 [3] 结构性改革重点 - 加快反腐与治理改革，尽快启动国家反腐败机构并落实《资产与利益申报法》以增强政府透明度和法治建设 [4] - 在《韧性与可持续性基金》框架下引入燃油自动定价机制和"气候贡献"制度以应对气候变化并释放财政空间 [4] - 中央银行已实施国家金融普惠战略，推动电子支付与系统互联互通，促进中小企业与弱势群体获得融资机会 [4]

融资计划 - 希腊计划于2026年从债券市场筹集多达80亿欧元资金 [1][2] - 2026年筹资额比2025年计划的75亿欧元略有增加 [1][2] - 发行量将保持有限以坚持减少借款绝对值的国家目标 [1][2] 资金用途与财政状况 - 筹集资金将优先用于偿还债务 [1][2] - 希腊政府持续实现足够的初级盈余以覆盖服务成本并偿还债务 [1][2] - 希腊保持健康的现金储备 [1][2] 财政背景与表现 - 希腊已扭转公共财政状况从十年前几乎退出欧元区的债务危机中恢复 [1][2] - 凭借财政纪律、高税收征收和温和增长成为欧洲少数实现正预算平衡的国家之一 [1][2]

预算案核心内容 - 苏丹内阁批准2026财年紧急预算案的指导方针和总体目标 [1] 预算案优先事项 - 预算案承诺继续优先满足战争需求 [1] - 将修复基础设施并为重建家园创造有利环境 [1] - 为政府部门和公民返回喀土穆提供基本服务 [1] 预算案经济目标 - 总体目标包括经济复苏和稳定 [1] - 致力于实现财政纪律并提高公共财政管理效率 [1] - 最大限度地增加财政收入并减少预算赤字 [1] - 致力于推动数字化转型 [1] 预算案社会目标 - 加强社会保障体系并为毕业生创造就业机会 [1] - 将非正规经济部门纳入经济体系 [1] - 为中小企业提供融资 [1]

投资吸引力排名变化 - 非洲投资格局重塑，治理良好的中小型经济体如塞舌尔、毛里求斯和科特迪瓦正超越传统经济强国，成为最具吸引力的投资目的地[1] - 非洲岛国在投资排名中占据主导地位，塞舌尔和毛里求斯表现优异，超越许多规模更大的经济体[1] - 西非地区科特迪瓦投资排名跃升，而西非最大经济体尼日利亚排名从第9位降至第18位[1] 领先经济体优势分析 - 塞舌尔和毛里求斯的优势源于稳健的财政管理、低腐败率以及疫情后的稳定复苏，其中毛里求斯正将其金融服务范围扩展至东非和南部非洲[1] - 科特迪瓦得益于经济多元化、治理水平提高以及资本市场日趋成熟，政府通过推动可可和腰果的国内加工和出口提升工业附加值，降低对大宗商品的依赖[1] - 投资者如今更看重透明度、治理和财政纪律，而非市场规模[2] 主要经济体增长预测 - 国际货币基金组织预测科特迪瓦2026年经济增长率达到5.8%[1] - 尼日利亚尽管面临政策改革导致的通胀与货币波动，但经济正趋稳，预计增长4.2%[1] - 摩洛哥受益于世界杯筹备及交通、海水淡化和可再生能源投资，预计2026年增长3.5%[2] - 埃及因改革和海湾投资复苏，预计2025/26财年增长4.5%[2] - 南非受电力短缺和政策不确定性等结构性问题困扰，经济表现落后，国际货币基金组织预计2026年仅增长1.8%[2] - 肯尼亚作为东非支柱经济体，财政紧缩与绿色基础设施和数字创新推动其预计增长5.1%[2] 行业与投资趋势 - 非洲正通过私人资本从援助驱动型增长转向投资驱动型增长[2] - 科特迪瓦政府推动可可和腰果的国内加工和出口，提升了工业附加值[1] - 摩洛哥在交通、海水淡化和可再生能源领域进行投资[2]

政策目标 - 采取紧急措施应对通胀[1] - 让家庭能切实感受到生活的改善[1] - 目标是在不加税的情况下增加税收[1] 政策制定原则 - 就经济方案进行跨党派讨论[1] - 不会无视财政纪律[1] - 在保持财政纪律的同时采取财政措施[1] 财政工具运用 - 应该探索所有的财政工具来资助经济一揽子计划[1] - 只要财政信任依然存在 所有工具都在考虑之中[1]

美元兑日元市场交易动态 - 美元兑日元期权交易量骤降至一个月低点，成交寥寥 [2] - 本周一的交易量为本月最低，周二也未见起色 [2] - 市场对全球流动性最强的货币对之一的交易兴趣有限 [2] 美元兑日元汇率技术面与影响因素 - 美元兑日元汇率迟迟无法突破153.30关口，需要突破才能获得上涨动能 [2] - 该货币对近期受153.27的压制 [2] - 汇率走势将受到美联储晚些时候公布的政策决定的影响 [2] 日本政治格局对货币政策的影响 - 高市早苗赢得自民党总裁选举，为其成为日本下一任首相铺平道路 [2] - 市场预期其胜选意味着更宽松的财政政策以及日本央行可能放缓加息步伐 [2] - 鉴于高市早苗支持扩张性经济政策，投资者相信加息可能会被推迟 [3] 日本央行政策预期与经济展望 - 多数经济学家预计日本央行在首次高市早苗政府任期内会议上将维持利率不变 [3] - 日本央行可能不会对其季度经济增长和价格预测进行大幅修订 [3] - 日本央行对通胀风险正变得越来越谨慎 [3] 日元汇率面临的多空因素 - 高市早苗胜选导致日元一度下跌，但贸易紧张局势引发的避险买盘以及口头干预限制了跌幅 [2] - 美日贸易协定在一定程度上改善了贸易前景，但央行仍在等待更高关税的全面影响 [3] - 对于日元，市场情绪偏向谨慎，而非激进 [4] 日本政府的经济政策立场 - 日本政府表示可通过刺激需求、保持劳动力市场紧缩来提升长期潜在增长率 [2] - 政府同时注意财政纪律的必要性 [2] - 政府正在密切关注汇率变动对日本经济的影响 [2]

环境能源政策转向 - 新政府计划在2026年国会对大型光伏电站（百万瓦级光伏电站）实施法律监管措施，目前日本尚无直接监管法律[2][4] - 监管动因包括对自然环境的破坏，例如北海道钏路湿原国立公园周边的光伏项目被指对环境造成不良影响，环境相表示会叫停破坏自然的光伏面板[4] - 外国生产的光伏面板在日本国内市场占比高达95%，较10年前同期上升29个百分点，政府可能从经济安全角度调整对传统型光伏面板的引入支援政策[4] - 政府主张推广日本技术的轻薄可弯曲钙钛矿光伏电池，目标是将光伏发电在2040年度电力结构中的占比提升至23%-29%[5] 农业政策调整 - 新政府可能扭转前政府扩大大米产量的方针，强调根据需求进行生产，农相表示不会干预持续走高的大米价格，应由市场决定[5] 劳动市场政策 - 首相指示研究放宽现行劳动时间限制的可能性，前提是确保健康与劳动者自主选择，旨在纠正“想工作却无法工作”的现状[5] 经济与财政政策 - 财务相强调根据负责任的积极财政想法推进经济与财政运作，补充预算需具备足够规模[6] - 将在政府净债务占GDP比率逐步下降的框架下维持财政纪律，该指标是首相重视的指标之一[6]

2026年预算核心方向 - 优先考虑财政纪律和创造就业机会以巩固经济稳定并维持国际货币基金组织计划取得的进展 [1] - 此举是确保可持续增长和包容性发展的更广泛战略的一部分 加纳正准备明年退出国际货币基金组织的支持计划 [1] - 财政纪律仍将是政府经济管理框架的核心 以防止再次陷入高赤字和债务积累 [1] 预算重点领域 - 创造就业机会将成为2026年预算的主要支柱 [1] - 干预措施将针对农业 制造业和数字创新等关键领域以扩大就业机会 [1] - 特别关注为青年人提供就业机会 [1] 预算制定与提交 - 政府将继续与利益相关者合作确保预算反映国家发展重点同时保持财政审慎 [1] - 2026年预算声明和经济政策预计将于11月提交给议会 [2]

比特币价格剧烈波动 - 比特币价格上周初创下超过126,000美元的历史新高后暴跌，在上周五一度跌破110,000美元，随后部分恢复至113,494美元 [1][2] - 市场波动导致超过190亿美元的加密货币期货头寸被清算，创下历史最大单日清算纪录 [1] 贬值交易逻辑与前景 - 专家认为比特币作为对冲货币贬值的交易逻辑依然成立，并有进一步上涨空间，该交易周期可能持续10年 [3] - 全球通胀环境使得持有美元和长期国债风险增加，这对比特币未来有利 [3] - 除非实际利率持续显著上升、美元长期走强或出现机构资金大规模外流，否则比特币的上行动能将保持完好 [4][5] 不同加密货币表现分化 - 尽管比特币较历史高点下跌10%，但其他主流加密货币跌幅更深，Solana和XRP虽从上周低点部分反弹，但仍较今年早些高点下跌超过30% [5]

内阁更迭与市场反应 - 印尼原财政部长英卓华被解职引发金融市场动荡 导致股债汇三杀 10年期国债收益率飙升5个基点至6.4% 三天内外资外流规模达14.24万亿印尼盾（约8.67亿美元）[2] - 外资撤资集中在央行证券化票据（6.57万亿印尼盾）和政府债券（5.45万亿印尼盾） 股市流出2.22万亿印尼盾 反映投资者对财政可持续性的担忧[2] - 新财长普尔巴亚·尤迪·萨德瓦宣布向银行注资200万亿印尼盾（约121.8亿美元） 以鼓励向实体经济和中小微企业放贷[2] 财政政策与投资者信心 - 新财长121.8亿美元的流动性支持表明将采取积极财政扩张举措 若资金流入生产部门可能提振投资者对政府债券信心[3] - 财政纪律成为全球投资者关注焦点 新财长需将预算赤字控制在GDP的3%法定限额内 若10年期债券收益率攀升至7%可能吸引机构介入[5] - 央行与政府达成"负担分担"协议 允许央行直接购买198万亿印尼盾（约121亿美元）政府债券 通过利息返还降低融资成本[8] 债券市场分化观点 - 贝莱德看好印尼长期国债 近期增持10至15年久期债券 认为高收益能补偿政治风险[4] - GAMA认为印尼债券是美联储降息周期最大受益者 基准收益率接近6.5% 美元走弱可能推动印尼盾升值并形成资本流入正循环[4] - 富达国际和柏瑞投资持审慎态度 非居民持有债券比例下降 需观察美联储降息后汇率能否稳定在16400至16500区间[4] 经济疲弱与刺激措施 - 印尼经济增长显露疲态 8月消费者信心指数下滑0.9点至117.2 创2022年9月以来最低水平[7] - 零售销售指数同比涨幅从7月4.7%降至8月2.7% 上半年裁员人数约4.2万人（同比增长32.1%） 制造业零售业采矿业受冲击突出[7] - 政府推出"8+4"经济刺激计划 通过盘活国家预算未使用资金支持工人学生和关键行业[7]