政策与行业趋势 - 国务院印发人工智能+行动意见 深入推进人工智能发展 人工智能+行动或将带动新一轮产业革新 [1] - 全球AI浪潮持续加速 催生算力需求指数级提升 国产大模型加速推进 带来国产算力需求持续攀升 [7] - 北美AI商业模式已跑通 全球AI高歌猛进 算力产业链迎来高增阶段 光模块 PCB等环节市场规模增速今年可能难以见顶 [8] 市场表现与资金流向 - AI产业链全线走强 算力 智能体 GPU概念领涨 通信ETF（515880）开盘大涨2% [2] - 通信ETF（515880）自4月调整低点以来已大涨120% 领跑市场主要人工智能相关指数 [3] - 通信ETF规模达68亿元 过去10个交易日净流入资金超20亿元 [5] 产业链结构与基本面 - AI算力基础设施依赖高速光模块技术 中国通信龙头公司在全球光模块生产商中占据重要地位 业绩落地性强 [5] - 通信ETF标的指数中光模块+服务器+铜连接+光纤占比超70% 良好代表算力硬件基本面 [7] - 二季度相关通信龙头公司业绩大超预期 [5] 投资逻辑与机会 - 国产算力基础设施逐步建设 AI芯片技术提升 带来充分算力国产自主化空间 [7] - A股慢牛趋势形成 流动性和基本面向好 两市成交额创历史次高 AI有望成为科技核心主线 [8] - 通信ETF（515880）可关注 把握算力及科技股反弹行情 [9]

华为云战略调整与AI产业发展 - 华为云宣布组织架构调整 整合多个事业部并重心转向AI发展 [2] - 华为云将更多资源投入到AI产业和算力产业 通过软硬协同和架构创新为客户提供领先云服务 [2] - 全球AI浪潮加速催生算力需求指数级提升 国产大模型如DeepSeek推进带动国产算力需求持续攀升 [2] - 国产算力基础设施逐步完善和AI芯片技术提升 带来充分的算力国产自主化空间 [2] 液体火箭技术进展与卫星互联网发展 - 力箭二号液体运载火箭发射设备工位安装调试试验圆满成功 发射设备按预定时间起竖完成且火箭精准落位发射台 [3] - 液体燃料火箭具有推力可调 重启能力强及系统适配性高等优势 正成为新一代可复用火箭的主流选择 [3] - 民营大运力液体火箭逐步成熟且可回收技术试验推进 我国低轨卫星互联网星座项目有望向民营火箭开放 [3] - 民营液体火箭将成为我国火箭发射资源的有力补充 有望实现火箭发射成本显著降低并加速卫星互联网建设 [3]

宏观政策与战略方向 - 国务院强调加快服务贸易创新发展 以支撑贸易强国和更高水平开放型经济新体制建设[2] - 国务院印发《人工智能+行动意见》 目标到2027年实现AI与6大重点领域深度融合且应用普及率超70%[3] 人工智能与算力产业 - 阿里云大模型服务平台百炼对部分模型上下文缓存服务降价 命中缓存时输入Token按原单价20%计费[3] - 中国信通院联合华为、科大讯飞等企业成立"先进存力AI推理工作组" 推动AI推理技术发展[6] - 华为云调整组织架构 将更多资源投入AI产业和算力产业 通过软硬协同和架构创新提升云服务价值[16] - 长城证券认为全球AI浪潮催生算力需求指数级提升 国产算力基础设施建设和AI芯片技术进步带来国产自主化投资机会[16] 能源与大宗商品 - 国内成品油价下调 92号汽油每升降0.14元 95号汽油和0号柴油每升降0.15元 加满50升油箱节省7元[3] - 多晶硅价格延续涨势 报价上涨2-3元/千克 一线企业报价52-53元/千克 二线企业报价46-48元/千克[6] - 国际原油期货结算价跌超2% WTI 10月合约跌2.39% 布伦特10月合约跌2.3%[11] - 玻璃企业2.0mm单层镀膜基准价上调至13元/平方米 较7月价格上调2元/平方米[4] 科技创新与产业突破 - 银河麒麟操作系统V11发布 采用全新磐石架构 操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升[3] - 联影医疗自研中国首款光子计数能谱CT取得医疗器械注册证[14] - 力箭二号液体运载火箭发射设备工位安装调试试验成功 验证发射设备各项功能和性能[17] - 中信建投认为民营大运力液体火箭成熟可降低发射成本 加速卫星互联网建设并带动产业链发展[17] 公司业绩与动态 - 寒武纪上半年营收同比增长43倍 净利润10.38亿元实现扭亏[7] - 中际旭创上半年净利润同比增长69.4% 拟10派4元[7] - 北方稀土上半年净利润同比增长1952%[7] - 农夫山泉上半年母公司拥有人应占溢利76.22亿元 同比增长22.1%[8] - 浪潮信息上半年净利润7.99亿元 同比增长34.87%[9] - 紫金矿业上半年净利润同比增长54%[14] - 三六零上半年净亏损2.82亿元[7] - 中国石油上半年净利润同比下降5.4% 总派息额约403亿元[14] - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81%[14] - 科森科技上半年净亏损1.05亿元[14] - 字节跳动期权价格上调至200.41美元/股 较上半年189.9美元再创新高[14] 资本市场与金融数据 - 公募基金总规模35.08万亿元 自2024年初以来第十次创历史新高[3] - 美股三大指数小幅收涨 纳指涨0.44% 标普500涨0.41% 道指涨0.3%[10] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%[10] - COMEX黄金期货涨0.65%报3439.6美元/盎司 COMEX白银期货跌0.1%报38.665美元/盎司[12] 产业投资与扩张 - 世运电路拟投资15亿元建设"芯创智载"新一代PCB智造基地项目[9] - 工信部即将发放第二批毫米波专网频率许可牌照 涵盖港口、制造业、电网等多个垂直领域[6]

市场表现 - 沪指翻红 科创人工智能ETF华夏下跌0.91% 较盘中最大跌幅2.73%显著收窄 盘面呈现洗盘吸筹走势[1] - 持仓股航天宏图暴涨16.26% 近5个交易日涨幅达59.43% 芯原股份领跌9.56% 天准科技下跌7.33% 云天励飞下跌5.82%[1] - 成交金额超2800万元 市场交投活跃 昨日获资金加码2853万元 资金持续汇聚[1] 产品特性 - ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业[2] - 产品兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业奇点时刻[2] 行业动态 - 银河麒麟操作系统V11发布 采用全新磐石架构 操作体验 安全性和生态丰富度大幅提升[1] - 作为首个突破百万生态的国产操作系统 与国产主流CPU GPU及板卡全面兼容 构建完整国产化生态体系[1] 机构观点 - 全球AI浪潮加速催生算力需求指数级提升 国产大模型加速推进[1] - 地缘政治及产业链稳定因素推动国产算力需求持续攀升 算力国产自主化空间充分[1]

市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数盘中下跌0.36% [1] - 美容护理、传媒、计算机等板块涨幅靠前 钢铁、房地产跌幅居前 [1] - 芯片ETF（159995）下跌1.13% 成分股中三安光电上涨5.15%、澜起科技上涨2.93%、格科微上涨1.70%、拓荆科技上涨1.50% [1] - 芯片成分股中海光信息下跌4.01%、寒武纪-U下跌3.53% [1] 算力产业发展 - 中国算力中心机架总规模达1085万标准机架 智能算力规模达788 EFLOPS (FP16) [3] - 中国算力平台完成10个省区市分平台接入 实现平台、主体、资源、生态、场景全面贯通 [3] - 全球AI浪潮催生算力需求指数级提升 国产大模型加速推进带来算力需求持续攀升 [3] - 国产算力基础设施建设和AI芯片技术提升 将创造充分的算力国产自主化空间 [3] 芯片ETF产品 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 覆盖30只A股芯片产业龙头企业 [3] - 成分股涵盖芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试全产业链 包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] - 产品设有场外联接基金 A类008887 C类008888 [3]

行业业绩表现 - 算力产业链上市公司2025年上半年业绩普遍增长 得益于基础算力设施持续建设和人工智能算力投资稳步增长 [1] - 算力板块74家披露半年报公司中52家实现盈利 先进数通净利润同比增长近7倍 锐捷网络等5家公司净利润同比增长超100% [1] - 永鼎股份预计上半年净利润同比增长922% 新易盛预计净利增长385.47% ST华通等4家公司预计净利润增长超100% [1] 股价市场表现 - 胜宏科技股价年内上涨近480% 东芯股份等7家公司股价涨幅超200% 科泰电源等23家公司股价涨幅超100% [2] 产业链布局动态 - 生益电子拟投资19亿元建设高多层算力电路板项目 满足服务器和AI算力中高端市场需求 [2] - 北京思特奇构建覆盖算力-数据-模型-智能体的全栈AI生态服务体系 [2] - 广电运通推出政务云和AI智算云等专属云服务 包括自主可控的运通云和智算调度平台 [2] 行业发展前景 - 全球AI浪潮催生算力需求指数级提升 国产大模型推进带动国产算力需求持续攀升 [3] - 国产算力基础设施建设和AI芯片技术提升 将创造显著算力国产自主化空间 [3]

市场整体表现 - A股市场加速上涨 上证指数高开0.59%并刷新10年新高至3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指涨3% 科创50指数涨3.2% 成交金额再次突破3万亿元 [1] - 港股市场表现强势 恒生指数大涨超2% 恒生科技指数涨超3% 国企指数涨超2% 东风集团股份盘中最高涨近70% 长飞光纤涨超20% 金力永磁等多股涨超10% [1] 稀土永磁板块 - 稀土永磁板块早盘拉升超5% 收盘涨幅近4% 金力永磁20%涨停 大地熊 金风科技等多股大涨 [2] - 工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 要求建立稀土产品流向记录制度 [2] 通信与算力板块 - 通信板块活跃 中际旭创上涨超10% 剑桥科技 长飞光纤等涨停 [3] - 算力产业链公司半年报显示业绩增长得益于基础算力设施建设和AI算力投资增长 [3] - 2028年中国智算中心市场规模预计达2886亿元 2025年中国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS 2028年达2781.9EFLOPS [3] - 全球AI浪潮加速催生算力需求指数级提升 国产算力需求持续攀升 带来算力国产自主化空间 [3] 消费板块 - 消费板块大涨 酿酒行业中舍得酒业 会稽山10%涨停 [4] - 食品饮料行业中紫燕食品涨停 一鸣食品 中粮糖业等大涨 [5] 科技股表现 - 科技股表现强势 寒武纪盘中上涨至1391元刷新上市新高 海光信息盘中上涨至217.66元刷新上市新高 收盘涨12.92%报210.10元 总市值超4800亿元 [6][7] - AI算力景气度叙事周期拉长 训练端与推理端需求共振 GPU与ASIC芯片供给共振 国内外需求共振 算力芯片 服务器 光模块等多领域有望实现高确定性成长 [7] 全球AI基建投入 - 全球科技巨头进入AI基础设施建设增长期 微软2025财年资本开支达882亿美元 谷歌2025年资本开支上调至850亿美元 Meta上调至660亿-720亿美元 同比增幅超60% [8] - 国内厂商加速布局 阿里2025财年资本开支激增184%至934亿元 计划未来三年投入3800亿元 腾讯2024年资本开支增长221%至767.6亿元 [8] - 大模型从技术验证转向规模化落地 算力消耗指数级增长 行业进入"AI应用落地—基础设施投入"良性循环 [8]

市场整体表现 - A股市场加速上涨 上证指数高开0.59%并刷新10年新高至3883.56点 收盘涨1.51% 深证成指涨2.26% 创业板指涨3% 科创50指数涨3.2% 成交金额再次突破3万亿元[1] - 港股市场表现强势 恒生指数大涨超2% 恒生科技指数涨超3% 国企指数涨超2% 东风集团股份盘中最高涨幅接近70% 长飞光纤涨超20% 金力永磁 金风科技 洛阳钼业等多股涨超10%[1] 稀土永磁板块 - 稀土永磁板块早盘拉升上涨超5% 收盘涨幅仍接近4% 金力永磁实现20%涨停 大地熊 金风科技 中钢天源 北方稀土等多股大涨[3] - 工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 要求生产企业建立稀土产品流向记录制度[3] 通信与算力板块 - 通信板块表现活跃 中际旭创上涨超10% 剑桥科技 长江通信 长飞光纤等涨停[4] - 算力产业链上市公司上半年业绩增长得益于基础算力设施持续建设和AI算力投资稳步增长 中国智算中心市场规模预计2028年达2886亿元[4] - 2025年中国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS 2028年达2781.9EFLOPS AI浪潮催生算力需求指数级提升 国产算力需求持续攀升[4] 消费板块 - 消费板块大涨 酿酒行业中舍得酒业 会稽山实现10%涨停[5] - 食品饮料行业中紫燕食品涨停 一鸣食品 中粮糖业 新诺威等大涨[6] 科技股表现 - 科技股表现强势 寒武纪盘中上涨至1391元刷新上市以来新高 海光信息盘中上涨至217.66元刷新上市以来新高 收盘上涨12.92%报210.10元 总市值超4800亿元[7][8] - AI算力景气度叙事周期拉长 训练端与推理端需求共振 GPU与ASIC芯片供给共振 国内外需求共振 算力芯片 服务器 光模块 片上互联 液冷等多领域有望实现高确定性成长[8] 全球AI基建投入 - 全球科技巨头进入AI基础设施建设增长期 微软2025财年资本开支达882亿美元 谷歌2025年资本开支上调至850亿美元 Meta上调至660亿-720亿美元同比增幅超60%[9] - 国内厂商加速布局 阿里2025财年资本开支激增184%至934亿元并计划未来三年投入3800亿元 腾讯2024年资本开支增长221%至767.6亿元[9] - 大模型从技术验证转向规模化落地 算力消耗指数级增长 行业进入AI应用落地与基础设施投入的良性循环[9]

市场整体表现 - A股市场加速上涨 上证指数高开0.59% 最高达3883.56点刷新10年新高 沪指收涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指涨3% 科创50指数涨3.2% 成交金额再次突破3万亿元 [1] - 港股市场表现强势 恒生指数大涨超2% 恒生科技指数涨超3% 国企指数涨超2% 东风集团股份盘中最高涨近70% 长飞光纤涨超20% 金力永磁/金风科技/洛阳钼业等多股涨超10% [1] 稀土永磁板块 - 稀土永磁板块早盘拉升超5% 收盘涨幅近4% 金力永磁20%涨停 大地熊/金风科技/中钢天源/北方稀土等多股大涨 [2] - 工信部等三部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 要求建立稀土产品流向记录制度 [2] 通信与算力板块 - 通信板块表现活跃 中际旭创上涨超10% 剑桥科技/长江通信/长飞光纤涨停 [3] - 算力产业链公司半年报显示业绩增长得益于基础算力设施建设和AI算力投资增长 [3] - 中国智算中心市场规模预计2028年达2886亿元 2025年中国智能算力规模达1037.3EFLOPS 2028年预计达2781.9EFLOPS [3] - 全球AI浪潮催生算力需求指数级提升 国产大模型推进带来算力国产自主化需求 [3] 消费板块 - 消费板块大涨 酿酒行业中舍得酒业/会稽山10%涨停 [4] - 食品饮料行业中紫燕食品涨停 一鸣食品/中粮糖业/新诺威等大涨 [5] 科技股表现 - 科技股表现强势 寒武纪盘中上涨至1391元刷新上市新高 逼近贵州茅台股价 [6][7] - 海光信息盘中上涨至217.66元刷新上市新高 收盘涨12.92%报210.10元 总市值超4800亿元 [7] - AI算力景气度周期拉长 训练端与推理端需求共振 GPU与ASIC芯片供给共振 国内外需求共振 [7] - 全球科技巨头进入AI基础设施建设增长期 微软2025财年资本开支882亿美元 谷歌上调至850亿美元 Meta上调至660-720亿美元同比增超60% [8] - 国内厂商加速布局 阿里2025财年资本开支激增184%至934亿元 计划未来三年投入3800亿元 腾讯2024年资本开支增长221%至767.6亿元 [8] - 大模型从技术验证转向规模化落地 算力消耗指数级增长 行业进入"AI应用落地-基础设施投入"良性循环 [8]

市场整体表现 - A股市场加速上涨 上证指数高开0.59% 最高达3883.56点 刷新10年新高纪录[1][2] - 主要指数全面上涨 沪指涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指涨3% 科创50指数涨3.2%[3] - 市场成交金额再次突破3万亿元 港股市场同步走强 恒生指数涨超2% 恒生科技指数涨超3%[3] 板块表现 - 有色金属、通信、消费、房地产等板块表现活跃[2] - 稀土永磁板块早盘拉升超5% 收盘涨幅近4% 金力永磁20%涨停 大地熊、金风科技等大涨[4][5] - 通信板块活跃 中际旭创涨超10% 剑桥科技、长飞光纤等涨停[6] - 消费板块大涨 酿酒行业舍得酒业、会稽山10%涨停 食品饮料行业紫燕食品涨停[9][10] 科技股表现 - 寒武纪股价盘中达1391元 刷新上市新高 逼近贵州茅台股价[13] - 海光信息盘中达217.66元创新高 收盘涨12.92%报210.10元 总市值超4800亿元[14] - 西部证券认为AI算力景气周期拉长 训练端与推理端需求共振 看好算力芯片、服务器、光模块等领域[14] 算力产业发展 - 算力产业链公司2025年半年报显示业绩增长源于基础算力设施建设和AI算力投资增长[7] - 2028年中国智算中心市场规模预计达2886亿元 2025年智能算力规模达1037.3EFLOPS 2028年达2781.9EFLOPS[7] - 长城证券指出国产大模型推进带动算力需求攀升 看好算力国产自主化机会[8] 全球AI基建投入 - 微软2025财年资本开支882亿美元 谷歌上调至850亿美元 Meta上调至660-720亿美元 同比增幅超60%[15] - 阿里2025财年资本开支激增184%至934亿元 计划未来三年投入3800亿元 腾讯2024年资本开支增长221%至767.6亿元[15] - AI大模型从技术验证转向规模化落地 算力消耗指数级增长 推动AI基础设施建设进入良性循环[15]