货币供应量数据 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元人民币 同比增长8.8% 与上月末持平[1] - 狭义货币(M1)余额111.23万亿元人民币 同比增长6%[1] - 流通中货币(M0)余额13.34万亿元人民币 同比增长11.7%[1] - 前八个月净投放现金5208亿元人民币[1] 信贷投放结构 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元人民币[1] - 住户贷款增加7110亿元人民币 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元[1] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元人民币 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 票据融资增加8778亿元[1] - 非银行业金融机构贷款增加1227亿元人民币[1] 货币增长驱动因素 - 资本市场持续向好带动非银存款增加推动M2增长[1] - 财政政策逆周期力度加大 财政支出规模扩张促进货币派生[1] - 企业预防性流动性需求提升 短期贷款增长强劲支撑M2增速[1] 地方政府债务与信贷支持 - 特殊再融资专项债发行较快 为化解隐性债务提供资金支持[2] - 还原地方专项债置换影响后 8月贷款增速约7.8% 仍处较高水平[2] - 信贷对实体经济支持保持有力态势[2]

货币供应量 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1] - 狭义货币M1余额111.23万亿元 同比增长6% [1] - 流通中货币M0余额13.34万亿元 同比增长11.7% 前八个月净投放现金5208亿元 [1] 信贷投放 - 8月末本外币贷款余额273.02万亿元 同比增长6.6% [1] - 人民币贷款余额269.1万亿元 同比增长6.8% [1] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1] - 住户贷款增加7110亿元 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [1] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 票据融资增加8778亿元 [1] - 非银行业金融机构贷款增加1227亿元 [1] 社会融资规模 - 前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 同比多增4.66万亿元 [2] - 对实体经济发放人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [2] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多增4.63万亿元 [2] - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少增2214亿元 [2] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多增1093亿元 [2] 社会融资存量 - 8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [3] - 对实体经济发放人民币贷款余额265.42万亿元 同比增长6.6% [3] - 政府债券余额91.36万亿元 同比增长21.1% [3] - 企业债券余额33.47万亿元 同比增长3.7% [3] - 非金融企业境内股票余额11.99万亿元 同比增长3.4% [3]

货币供应量增长情况 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1] - 狭义货币M1余额111.23万亿元 同比增长6% [1] - 流通中货币M0余额13.34万亿元 同比增长11.7% [1] - 前八个月净投放资金5208亿元 [1] 社会融资规模表现 - 8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [1] - 对实体经济发放人民币贷款余额265.42万亿元 同比增长6.6% [1] - 1-8月社会融资规模增量累计26.56万亿元 较上年同期多4.66万亿元 [1] - 政府债券发行节奏靠前力度提升 对社融增速形成支撑 [1] 信贷与利率水平 - 1-8月人民币各项贷款新增13.46万亿元 [2] - 企业新发放贷款加权平均利率约3.1% 同比低40个基点 [2] - 个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1% 同比低25个基点 [2] - 2020年以来政策利率累计下调9次 LPR下降115-130个基点 [2] 政策环境与市场因素 - 适度宽松货币政策与积极财政政策形成合力 [1] - 行业景气恢复与出口韧性支撑信贷增长 [1] - 暑期消费旺季和以旧换新政策推动消费贷款需求 [4] - 多城市出台房地产调控政策放松限购要求 [4] 未来展望与政策导向 - 四季度增量政策有望同步推出 基建房地产领域将迎利好 [4] - 政府债券发行保持较快增长 融资规模有望稳定增长 [4] - 货币政策重点转向优化结构 结构性工具将发挥牵引作用 [5] - 货币信贷政策与财政贴息风险补偿措施协同效应增强 [5]

货币供应量 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1][2] - 狭义货币M1余额111.23万亿元 同比增长6% [1][2] - 流通中货币M0余额13.34万亿元 同比增长11.7% [1][2] 人民币贷款 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1][3] - 住户贷款增加7110亿元 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [3] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 [3] 人民币存款 - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [1][4] - 住户存款增加9.77万亿元 非金融企业存款增加6106亿元 [4] - 财政性存款增加2.21万亿元 非银行业金融机构存款增加5.87万亿元 [4] 银行间市场利率 - 8月同业拆借加权平均利率1.4% 较上月下降0.05个百分点 较上年同期下降0.37个百分点 [5] - 质押式回购加权平均利率1.41% 较上月下降0.05个百分点 较上年同期下降0.38个百分点 [5] - 银行间市场日均成交9.65万亿元 同比增长16.8% [5] 跨境人民币结算 - 8月经常项下跨境人民币结算金额1.47万亿元 其中货物贸易1.11万亿元 服务贸易0.36万亿元 [6] - 直接投资跨境人民币结算金额0.61万亿元 其中对外直接投资0.24万亿元 外商直接投资0.37万亿元 [6]

国内政策与规划 - 国务院办公厅印发《"三北"工程总体规划》，提出2021-2030年为六期工程，聚焦三大标志性战役，2031-2050年为七期和八期工程，以巩固成果和提升生态系统质量为主攻方向 [1] - 国家发展改革委与国家能源局联合发布《电力现货连续运行地区市场建设指引》，要求优化现货市场出清机制，形成分时价格信号，并加快完善可靠性机组组合环节以保障电力安全供应 [4] - 国家烟草专卖局制定《境内免税市场烟草制品管理办法》，规定批发和零售企业不得采购销售目录外免税烟草制品，并建立统一交易管理平台，要求严格遵守价格法规 [5] - 海南自贸港全岛封关运作定于2025年12月18日正式启动，有关部门正研究岛内居民免税消费部分进境商品的税收政策及配套管理措施 [5] 金融与货币政策 - 8月企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，环比略有下降，同比低40个基点，个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，同比低25个基点，均处于历史低位 [1] - 8月末广义货币（M2）余额331.98万亿元，同比增长8.8%，狭义货币（M1）余额111.23万亿元，同比增长6%，流通中货币（M0）余额13.34万亿元，同比增长11.7% [2] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元，人民币存款增加20.5万亿元，社会融资规模增量累计26.56万亿元，同比多4.66万亿元，8月末社会融资规模存量433.66万亿元，同比增长8.8% [2] - 中国人民银行于2025年9月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（182天） [2] - 财政部部长蓝佛安表示，2024年末我国政府全口径债务总额92.6万亿元，负债率为68.7%，政府债务对应大量优质资产，风险安全可控 [2] - 证监会修订《期货公司分类监管规定》，完善分类评价制度，统一扣分和加分逻辑，简化指标流程以减轻行业负担 [3] - 中国人民银行会同海关总署优化黄金及黄金制品进出口准许证"非一批一证"管理，扩大海关使用范围、延长有效期且不限制使用次数 [3] 国际市场与政策 - 美国政府向联邦上诉法院提出紧急申请，要求推翻下级法院裁决以使总统能解雇美联储理事莉萨·库克 [6] - 日本财务大臣与美国财长就汇率问题深入讨论，重申汇率政策关键要点 [6] - 欧洲央行管委卡扎克斯称12月会议将评估通胀预测偏离2%目标的程度和持续性，坚持逐次会议策略 [6] - 英国7月GDP环比增长为零，同比增速1.4%，服务业和建筑业增长未能抵消工业生产疲软 [6] - 瑞典预测2025年公共财政赤字达1000亿瑞典克朗（约107.2亿美元），占GDP比重1.5%，较此前预测扩大 [6] - IMF对罗马尼亚中期财政可持续性发出预警，若无进一步财政整顿，公共债务将在2030年接近GDP的70%，主权信用评级面临下调风险 [7] - 加拿大总理宣布推出首批五个重点基础建设项目，涉及液化天然气、核能、港口及关键矿产等领域，以应对美国贸易政策冲击 [7] 市场数据与动态 - 上证指数报3870.6点（跌0.12%），深证成指报12924.13点（跌0.43%），创业板指报3020.42点（跌1.09%），沪深300报4522点（跌0.57%） [9] - 恒生指数报26388.16点（涨1.16%），在岸人民币询价报7.1224（跌49点），离岸人民币报7.1237（跌100点） [9] - 美元指数报97.741（涨0.22%），WTI原油报62.28美元（涨0.7%），布伦特原油报66.41美元（涨0.61%） [9] - COMEX黄金报3681美元（涨0.2%），COMEX白银报42.855美元（涨1.68%） [9] - 经济数据与动态包括美国9月一年期通胀率预期初值、密歇根大学消费者信心指数初值及当周石油钻井总数，均于9月12日公布 [9]

公开市场操作 - 人民银行开展2300亿元7天逆回购操作 利率1.40%持平 [1] - 当日实现净投放417亿元（操作2300亿元减到期1883亿元） [1] - 本周累计净投放1961亿元（操作12645亿元减到期10684亿元） [1] 银行间利率表现 - Shibor隔夜利率微跌0.20BP至1.3670% 7天品种跌0.60BP至1.4600% [1] - Shibor14天品种上涨1.40BP至1.5240% [1] - 质押式回购利率多数下跌 DR007下行2.4BP至1.4575% R007下行2.2BP至1.4651% [3] - R007成交占比降至9.5% 各期限成交额均减少 [3] 货币市场交易 - 资金面整体宽松 隔夜成交利率从1.45%降至1.40% [7] - 7天利率成交在押利率存单1.45%-1.47% 押信用1.46%-1.47% [7] - 14天成交寥寥 1个月期限成交在1.55% [7] 同业存单发行 - 单日发行98只同业存单 实际发行量1540.3亿元 [8] - 1个月国股存单利率下行2BP至1.55% 3个月下行1BP至1.56% [8] - 6个月利率上行1.5BP至1.635% 9个月和1年期持平于1.67%及1.6725% [8] 金融统计数据 - 8月末M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% [10] - M1余额111.23万亿元同比增长6% M0余额13.34万亿元同比增长11.7% [10] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 存款增加20.5万亿元 [10] 社会融资规模 - 8月末社融存量433.66万亿元 同比增长8.8% [11] - 政府债券余额91.36万亿元同比增21.1% 企业债券余额33.47万亿元同比增3.7% [11] - 前八个月社融增量26.56万亿元 同比多4.66万亿元 [12] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多4.63万亿元 [12]

货币总量 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1] - 狭义货币M1余额111.23万亿元 同比增长6% [1] - 流通中货币M0余额13.34万亿元 同比增长11.7% 前八个月净投放现金5208亿元 [1] 人民币贷款 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1] - 住户贷款增加7110亿元 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [1] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 票据融资增加8778亿元 [1] - 非银行业金融机构贷款增加1227亿元 [1] 人民币存款 - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [1] - 住户存款增加9.77万亿元 非金融企业存款增加6106亿元 [1] - 财政性存款增加2.21万亿元 非银行业金融机构存款增加5.87万亿元 [1] 社会融资规模存量 - 8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [2] - 对实体经济人民币贷款余额265.42万亿元 同比增长6.6% [2] - 政府债券余额91.36万亿元 同比增长21.1% [2] - 企业债券余额33.47万亿元 同比增长3.7% 非金融企业境内股票余额11.99万亿元 同比增长3.4% [2] - 外币贷款余额1.19万亿元 同比下降21% 委托贷款余额11.15万亿元 同比下降0.6% [2] - 信托贷款余额4.49万亿元 同比增长5.5% 未贴现银行承兑汇票余额2.12万亿元 同比下降4.1% [2] 社会融资规模增量 - 前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 同比多增4.66万亿元 [3] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多增4.63万亿元 [3] - 对实体经济人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [3] - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少增2214亿元 [3] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多增1093亿元 [3] - 信托贷款增加1942亿元 同比少增1614亿元 [3] - 外币贷款减少816亿元 同比少减767亿元 未贴现银行承兑汇票减少223亿元 同比少减2566亿元 [3] - 委托贷款减少855亿元 同比多减307亿元 [3]

社会融资规模增量 - 2025年前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 同比多增4.66万亿元 [1] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多增4.63万亿元 是社融增量的主要贡献项 [1] - 对实体经济人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [1] - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少增2214亿元 [1] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多增1093亿元 [1] 社会融资规模存量结构 - 2025年8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [2] - 人民币贷款余额265.42万亿元 占比61.2% 同比增长6.6% [2][3] - 政府债券余额91.36万亿元 占比21.1% 同比增长21.1% 增速最快 [2][3] - 企业债券余额33.47万亿元 占比7.7% 同比增长3.7% [2][3] - 非金融企业境内股票余额11.99万亿元 占比2.8% 同比增长3.4% [2][3] 货币供应量 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% [4][5] - 狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% [5] - 流通中货币(M0)余额13.34万亿元 同比增长11.7% [5] - 前八个月净投放现金5208亿元 [5] 人民币贷款情况 - 8月末人民币贷款余额269.1万亿元 同比增长6.8% [6] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [6] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中中长期贷款增加7.38万亿元 [6] - 住户贷款增加7110亿元 其中中长期贷款增加1.08万亿元 [6] 存款情况 - 8月末人民币存款余额322.73万亿元 同比增长8.6% [8] - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [8] - 住户存款增加9.77万亿元 非金融企业存款增加6106亿元 [8] 市场利率与跨境结算 - 8月银行间同业拆借加权平均利率1.4% 环比下降0.05个百分点 [10] - 质押式回购加权平均利率1.41% 环比下降0.05个百分点 [10] - 8月经常项下跨境人民币结算1.47万亿元 其中货物贸易1.11万亿元 [10] - 直接投资跨境人民币结算0.61万亿元 其中外商直接投资0.37万亿元 [10]

人民币贷款总体情况 - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1] 住户贷款结构 - 住户贷款增加7110亿元 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [1] 企事业单位贷款结构 - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 票据融资增加8778亿元 [1] 非银行业金融机构贷款 - 非银行业金融机构贷款增加1227亿元 [1] 货币供应量情况 - 8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1] - 8月末狭义货币(M1)余额111.23万亿元 同比增长6% [1] - 8月末流通中货币(M0)余额13.34万亿元 同比增长11.7% [1] - 前8个月净投放现金5208亿元 [1] 社会融资规模 - 8月末社会融资规模存量433.66万亿元 同比增长8.8% [1] - 前8个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 比上年同期多4.66万亿元 [1]

货币供应 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元同比增长8.8% [1] - 狭义货币M1余额111.23万亿元同比增长6% [1] - 流通中货币M0余额13.34万亿元同比增长11.7% [1] 人民币贷款 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1] - 住户贷款增加7110亿元其中短期贷款减少3725亿元中长期贷款增加1.08万亿元 [1] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元其中短期贷款增加3.82万亿元中长期贷款增加7.38万亿元票据融资增加8778亿元 [1] 人民币存款 - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [2] - 住户存款增加9.77万亿元非金融企业存款增加6106亿元 [2] - 财政性存款增加2.21万亿元非银行业金融机构存款增加5.87万亿元 [2] 外币存贷款 - 8月末外币贷款余额5517亿美元同比下降7.1%前八个月增加96亿美元 [1] - 8月末外币存款余额1.02万亿美元同比增长19.4%前八个月增加1654亿美元 [2] 银行间市场 - 8月银行间市场日均成交9.65万亿元同比增长16.8% [3] - 同业拆借日均成交同比增长1.5%现券日均成交同比增长20.1%质押式回购日均成交同比增长17.2% [3] - 同业拆借加权平均利率1.4%质押式回购加权平均利率1.41%分别较上月下降0.05个百分点 [3] 跨境人民币结算 - 8月经常项下跨境人民币结算金额1.47万亿元其中货物贸易1.11万亿元服务贸易0.36万亿元 [3] - 直接投资跨境人民币结算金额0.61万亿元其中对外直接投资0.24万亿元外商直接投资0.37万亿元 [3]