货币供应量数据 - 11月末广义货币M2余额336.99万亿元人民币，同比增长8% [1] - 11月末狭义货币M1余额112.89万亿元人民币，同比增长4.9% [1] - 11月末流通中货币M0余额13.74万亿元人民币，同比增长10.6% [1] - 前11个月净投放现金9175亿元人民币 [1] 贷款投放数据 - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元人民币 [1] - 前11个月住户贷款增加5333亿元人民币，其中短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元 [1] - 前11个月企(事)业单位贷款增加14.4万亿元人民币，其中短期贷款增加4.44万亿元，中长期贷款增加8.49万亿元，票据融资增加1.31万亿元 [1] - 前11个月非银行业金融机构贷款减少332亿元人民币 [1] 金融数据与经济运行分析 - 全年M2和人民币贷款等金融总量数据处于相对稳定水平，明显高于同期名义经济增速，体现了逆周期和跨周期调节 [2] - 贷款增速回落是经济新旧动能转换在金融领域的反映 [1] - 传统信贷大户需求回落，传统投资驱动模式的边际效益递减，地方债务风险化解工作有序推进 [1] - 新的经济增长点较少依赖银行贷款，经济增长由投资驱动转向消费驱动，但民众日常消费多依赖自有资金，相关融资需求较少 [1] - 科技创新等新动能领域往往与股权融资更为适配，对信贷资金的依赖度不高 [1]

11月末，本外币存款余额334.46万亿元，同比增长8%。月末人民币存款余额326.96万亿元，同比增长 7.7%。前十一个月人民币存款增加24.73万亿元。其中，住户存款增加12.06万亿元，非金融企业存款增 加1.09万亿元，财政性存款增加2.04万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元。11月末，外币存 款余额1.06万亿美元，同比增长28.3%。前十一个月外币存款增加2067亿美元。 据中国人民银行12月12日发布的金融统计数据显示，前11个月，我国社会融资规模增量累计为33.39万 亿元，超去年全年。 初步统计，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。其中，对实体经济发放的 人民币贷款余额为267.42万亿元，同比增长6.3%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.13万 亿元，同比下降16.5%。 初步统计，2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元，已经比 2024年全年多1.12万亿元。 11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长 4. ...

社会融资规模存量与结构 - 2025年11月末社会融资规模存量达440.07万亿元，同比增长8.5% [1] - 存量结构中以人民币贷款为主，占比60.8%，但同比降低1.3个百分点，政府债券占比显著提升至21.4%，同比提高1.8个百分点 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.42万亿元同比增长6.3%，政府债券余额为94.24万亿元同比增长18.8%，企业债券余额为34.08万亿元同比增长5.6% [1] 社会融资规模增量 - 2025年前十一个月社会融资规模增量累计33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [3] - 增量主要贡献来自政府债券净融资13.15万亿元，同比多增3.61万亿元，而人民币贷款增加14.93万亿元，同比少增1.28万亿元 [3] - 企业债券净融资2.24万亿元同比多3125亿元，非金融企业境内股票融资4204亿元同比多1788亿元 [3] 货币供应量情况 - 11月末广义货币M2余额336.99万亿元，同比增长8% [4] - 狭义货币M1余额112.89万亿元，同比增长4.9%，流通中货币M0余额13.74万亿元，同比增长10.6% [4] - 前十一个月净投放现金9175亿元 [4] 人民币存款情况 - 11月末人民币存款余额326.96万亿元，同比增长7.7% [5] - 前十一个月人民币存款增加24.73万亿元，其中住户存款增加12.06万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元，非金融企业存款增加1.09万亿元 [5] - 11月末外币存款余额1.06万亿美元，同比增长28.3%，前十一个月外币存款增加2067亿美元 [5] 人民币贷款情况 - 11月末人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4% [6] - 前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元，其中企（事）业单位贷款增加14.4万亿元是主要贡献，住户贷款仅增加5333亿元 [6] - 企（事）业单位贷款中，中长期贷款增加8.49万亿元，短期贷款增加4.44万亿元，住户贷款中长期贷款增加1.27万亿元，短期贷款减少7328亿元 [6] 银行间市场利率与成交 - 11月份银行间同业拆借月加权平均利率为1.42%，质押式回购月加权平均利率为1.44%，均较上月小幅上升 [7] - 11月份银行间人民币市场合计成交187.7万亿元，日均成交9.38万亿元，同比下降1.2% [7] - 现券日均成交同比增长7.6%，而同业拆借日均成交同比下降13.2%，质押式回购日均成交同比下降2.1% [7] 跨境人民币结算 - 11月份经常项下跨境人民币结算金额为1.49万亿元，其中货物贸易为1.19万亿元 [8] - 11月份直接投资跨境人民币结算金额为0.71万亿元，其中外商直接投资为0.45万亿元，对外直接投资为0.26万亿元 [8]

2025年11月金融统计数据核心观点 - 央行发布2025年11月金融统计数据 广义货币M2同比增长8% 狭义货币M1同比增长4.9% 流通中货币M0同比增长10.6% [1] 货币供应量数据 - 11月末广义货币M2余额为336.99万亿元 同比增长8% [1] - 11月末狭义货币M1余额为112.89万亿元 同比增长4.9% [1] - 11月末流通中货币M0余额为13.74万亿元 同比增长10.6% [1] 现金投放情况 - 2025年前十一个月累计净投放现金9175亿元 [1]

人民币贷款总体情况 - 前10个月人民币贷款增加14.97万亿元 [1] - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [1] 企事业单位贷款 - 前10个月企（事）业单位贷款增加13.79万亿元 [1] - 企（事）业单位贷款中，中长期贷款增加8.32万亿元 [1] 住户贷款 - 前10个月住户贷款增加7396亿元 [1] 货币供应量 - 10月末广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2% [1] - 10月末狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2% [1] - 10月末流通中货币（M0）余额13.55万亿元，同比增长10.6% [1] 人民币存款 - 前10个月人民币存款增加23.32万亿元 [1] - 前10个月住户存款增加11.39万亿元 [1]

社会融资规模存量 - 2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3%，占社会融资规模存量的61%，同比占比下降1.3个百分点 [1][2] - 政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%，占社会融资规模存量的21.3%，同比占比提高2个百分点 [1][2] 社会融资规模增量 - 2025年前10个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元 [3] - 政府债券净融资11.95万亿元，同比多3.72万亿元 [3] 货币供应量 - 10月末广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2% [3] - 10月末狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2% [3] - 10月末流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6%，前10个月净投放现金7284亿元 [3] 存贷款情况 - 前10个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非金融企业存款增加4447亿元 [4] - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%，前10个月人民币贷款增加14.97万亿元 [4] - 前10个月住户贷款增加7396亿元，其中短期贷款减少5170亿元，中长期贷款增加1.26万亿元 [4] - 前10个月企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，其中短期贷款增加4.34万亿元，中长期贷款增加8.32万亿元 [4] 金融市场交易 - 10月份银行间人民币市场日均成交9.16万亿元，同比增长0.9% [5] - 10月份同业拆借加权平均利率为1.39%，分别比上月和上年同期低0.06和0.2个百分点 [5] - 10月份质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.06和0.25个百分点 [5] 跨境人民币结算 - 10月份经常项下跨境人民币结算金额为1.41万亿元，其中货物贸易为1.09万亿元 [5] - 10月份直接投资跨境人民币结算金额为0.65万亿元，其中外商直接投资为0.38万亿元 [5]

货币供应量 - 10月末广义货币M2余额335.13万亿元 同比增长8.2% 增速较上月小幅回落0.2个百分点 比上年同期高0.7个百分点 [1] - 10月末狭义货币M1余额112万亿元 同比增长6.2% 增速较上月末回落1个百分点 比上年同期高8.5个百分点 [1] - 10月末流通中货币M0余额13.55万亿元 同比增长10.6% 前十个月净投放现金7284亿元 [1] 信贷投放 - 今年前10个月人民币贷款增加14.97万亿元 [1] - 前10个月住户贷款增加7396亿元 其中短期贷款减少5170亿元 中长期贷款增加1.26万亿元 [1] - 前10个月企(事)业单位贷款增加13.79万亿元 其中短期贷款增加4.34万亿元 中长期贷款增加8.32万亿元 票据融资增加9758亿元 [1] - 前10个月非银行业金融机构贷款减少185亿元 [1] 经济活跃度分析 - M2-M1剪刀差环比扩大至2个百分点 但仍保持在2021年4月以来的次低点 [2] - 资金转化为活期存款的趋势延续 反映出企业生产经营活跃度提升 [2] - 个人投资消费需求逐步回暖 [2] - 10月为传统信贷淡季 贷款数据同比少增 [2]

社会融资规模存量 - 2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3% [1] - 政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%，是增速最快的组成部分 [1] - 对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.15万亿元，同比下降16.9% [1] 社会融资规模增量 - 2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [2] - 政府债券净融资11.95万亿元，同比多3.72万亿元，是增量最主要的贡献项 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元 [2] - 非金融企业境内股票融资3863亿元，同比多1875亿元 [2] 货币供应量 - 10月末广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2% [2] - 10月末狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2% [2] - 流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6%，前十个月净投放现金7284亿元 [2] 存贷款情况 - 10月末本外币存款余额332.92万亿元，同比增长8.3%，人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8% [2] - 前十个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非银行业金融机构存款增加6.66万亿元 [3] - 10月末本外币贷款余额274.54万亿元，同比增长6.3%，人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [3] - 前十个月人民币贷款增加14.97万亿元，企(事)业单位贷款增加13.79万亿元是主体，其中中长期贷款增加8.32万亿元 [3]

文章核心观点 - 2025年10月金融统计数据报告显示，社会融资规模与货币供应量保持稳定增长，其中政府债券融资是主要拉动项，而人民币贷款增长相对放缓 [1][2][4][5] 社会融资规模存量 - 2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1][2] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3%，占社会融资规模存量的61%，占比同比降低1.3个百分点 [2][3] - 政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%，占比21.3%，占比同比提高2个百分点，是增长最快的组成部分 [2][3] - 企业债券余额为33.68万亿元，同比增长4.9%；非金融企业境内股票余额为12.11万亿元，同比增长4.1% [2] - 对实体经济发放的外币贷款余额同比下降16.9%，信托贷款余额同比增长5.6% [2] 社会融资规模增量 - 2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [1][4] - 政府债券净融资11.95万亿元，同比多增3.72万亿元，是增量最主要的贡献项 [4] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元 [4] - 企业债券净融资1.82万亿元，同比多1361亿元；非金融企业境内股票融资3863亿元，同比多1875亿元 [4] - 未贴现的银行承兑汇票增加116亿元，同比多增2988亿元；委托贷款增加1082亿元，同比多增1456亿元 [4] 货币供应量 - 10月末广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2% [1][5] - 狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2%；流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6% [5] - 前十个月净投放现金7284亿元 [5] 存贷款情况 - 10月末人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8%；前十个月人民币存款增加23.32万亿元 [5] - 住户存款增加11.39万亿元；非金融企业存款增加4447亿元；非银行业金融机构存款增加6.66万亿元 [5] - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%；前十个月人民币贷款增加14.97万亿元 [7] - 企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，其中中长期贷款增加8.32万亿元，短期贷款增加4.34万亿元 [7] - 住户贷款增加7396亿元，其中中长期贷款增加1.26万亿元，短期贷款减少5170亿元 [7] 市场利率与跨境结算 - 10月份银行间同业拆借加权平均利率为1.39%，质押式回购加权平均利率为1.4%，均较上月和上年同期有所下降 [8] - 10月份经常项下跨境人民币结算金额为1.41万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.65万亿元 [8]

货币供应量数据 - 10月末广义货币M2余额为335.13万亿元，同比增长8.2% [1] - 10月末狭义货币M1余额为112万亿元，同比增长6.2% [1] - 10月末流通中货币M0余额为13.55万亿元，同比增长10.6% [1] 现金投放情况 - 前十个月净投放现金7284亿元 [1]