市场表现 - A股三大指数集体调整 上证指数跌0.22%收报3448.45点 深证成指跌0.48%收报10343.48点 创业板指跌0.66%收报2114.43点 [1] - 全市场成交额达16231亿元 较前一交易日缩量163亿元 [1] - 军工、旅游及酒店、数字货币、油气开采、银行板块涨幅居前 [1] 消费概念 - 商业连锁板块异动拉升 银座股份5分钟内由绿盘直线拉升至涨停 国光连锁、国芳集团、中央商场、中百集团等快速拉升至红盘 [2] - 旅游板块午后异动 天目湖封板涨停 黄山旅游一度涨停 西域旅游、西安旅游、云南旅游、峨眉山A、桂林旅游等均有上涨 [2] - 港股旅游板块明显上涨 香港中旅一度涨超170% 专业旅运一度涨超50% 海昌海洋公园一度涨超40% [2] - 多地发布促进消费举措 深圳市提出释放文化娱乐消费活力 打造世界级观光旅游和休闲度假目的地 [2] 大金融板块 - 多元金融板块继续上攻 南华期货、瑞达期货、爱建集团均迎来2连板 弘业期货连收3个涨停 [3] - 券商概念股多数回调 国泰君安国际开盘2分钟内拉升近90%后高台跳水 最终收跌4.32% 胜利证券一度大涨超160%最终收涨44.89% [5] - 银行股持续上涨 江苏银行、杭州银行、成都银行、南京银行、北京银行、农业银行、工商银行等10余只银行股股价创历史新高 [5] - 42只银行股年内全部上涨 青岛银行、兴业银行、浦发银行、江苏银行年内涨幅超过30% [5] - 中信证券研报指出 机构投资者配置银行股回暖 被动型基金持续增配 主动型基金持仓稳步提升 险资增配空间和意愿较大 [5] 军工板块 - 军工板块延续强势 国瑞科技、中科海讯、北方导航、中光学、长城军工等多只个股涨停 北方长龙、航天长峰、烽火电子等跟涨 [6] - 国瑞科技、北方导航、中光学连续2个交易日涨停 长城军工走出7天6板行情 [6] - 长城军工公告显示 同行业上市公司加权平均滚动市盈率为282.71倍 公司为亏损 加权平均市净率为4.69倍 公司为8.19倍 [6] - 兴业证券认为 半年报业绩预告披露后 哑铃风格或成为市场"破局"关键抓手 [6]

市场整体表现 - 市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指跌0.07%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59% [2] - 个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨，沪深两市全天成交额1.11万亿，较上个交易日放量45.5亿 [2] - 电力、旅游、CPO、虚拟电厂等板块涨幅居前，贵金属、化学制药、草甘膦、跨境支付等板块跌幅居前 [2] 高位股表现 - 多只前期热炒的高位股跳水跌停，三胎概念牛股贝因美低开低走最终跌停 [4] - 消费概念牛股国光连锁和国芳集团跌停，其中国芳集团4月以来最大涨幅超200% [7] - 立方制药、新金路、尤夫股份、保税科技等高位股集体跌停 [10] - 保税科技收盘价5.26，跌幅9.93%，换手率20.60%，总市值63.13亿 [11] 电力板块表现 - 电力板块涨近3%，位居行业板块涨幅第一，九洲集团20%涨停，华银电力、长源电力、湖南发展、西昌电力、明星电力等纷纷涨停 [13] - 火电龙头华银电力一季报显示，公司2025年第一季度实现营业收入23.07亿元，同比增长5.06%，净利润7567.49万元，同比增长894.61% [16] - 电力行业"绿色转型"导向明确，夏季用电高峰临近，电力需求将迎来季节性增长 [16] - 火电板块方面，煤价下跌背景下火电企业有望迎来困境反转 [16] - 水电板块方面，一季度水电发电量整体偏好，水电企业分红比例整体较高 [16] - 核电板块方面，一季度核电发电量同比提升，发电量的提升有望实现以量补价 [16] 地产股表现 - 地产股近期有所反弹，南国置业涨停，渝开发、世联行涨超5%，大龙地产、卧龙地产、万业企业等纷纷上涨 [18] - 政策预期可能仍是行情驱动的最大动力，花旗集团策略分析师认为现在是未来两年内积累中国房地产行业的好时机 [21] - 中信证券预计全国性房地产政策将在4—5月出台 [21] 新股表现 - 新股众捷汽车上市，盘中涨幅一度超过250%，截至收盘涨179% [21] - 众捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售 [23] - 2022年—2024年，公司新能源汽车零部件产品形成的销售收入占主营业务收入的比例分别为29.16%、33.57%和37.41% [24]

市场行情分析 - 大盘今日最高触及3311点后尾盘跳水，收于3299点，显示市场人气较为谨慎 [1] - 券商板块发力但芯片与机器人板块表现不佳，反映热点持续性差 [1] - 市场资金处于谨慎状态，内场资金大部分已完成吸筹阶段 [1] 关键技术点位 - 当前关键压力位在3320点附近，其突破对市场方向选择至关重要 [1][3][6] - 重要支撑位在3269点，调整至3250点目前难度较大 [4][6] - 站稳3320点后上行目标可看至3400点及3509点 [1][3] 板块热点策略 - 消费概念板块如食品饮料、商业连锁、跨境电商、旅游酒店等预计持续但会反复，适合低吸而非追高 [5] - 券商板块动态对市场方向选择具有重要指示作用，需重点关注 [1][6] 操作策略建议 - 建议仓位保持在5成左右，行情好时可增加至8成，采用滚动操作方式 [6] - 正常操作3至4只个股，极限为6只，需找到适合自身的操作方法和思路 [6] - 中线走势符合反弹规律，不建议轻易调仓换股，追高需注意寻找做T机会以降低仓位 [6]

行业投资评级 - 报告长期持续看好北交所发展前景 建议把握板块配置窗口 关注赛道 绩优 高分红标的 [1] 核心观点 - 北交所整体表现较强 北证50指数区间上升6.2% 跑赢创业板约8.2个百分点 领先市场约7.4个百分点 [1][7][16] - 人形机器人概念表现强劲 万达轴承 苏轴股份 春光药装 明阳科技等快速上涨 AI及AI应用 半导体 固态电池 消费概念轮动 [1] - 证监会将引导公募基金加大在北交所投资 加大力度引入中长期资金 北交所近期将开启第一轮存量公司代码更换测试 [1][30] - 北交所作为专精特新企业聚集地 拥有众多代表新质生产力发展方向的优质企业 [1] 北证A股区间行情回顾 - 截至2025年2月28日 北证A股成分股264个 公司平均市值26.1亿元 同期创业板个股平均市值97.0亿元 科创板平均市值130.2亿元 [7][11][12] - 区间交易金额3335.0亿元 个股平均交易金额12.6亿元 区间换手率达89.3% 板块流动性较上一区间有所上升 [5][7][11] - 板块PE（TTM 中位数）为40.4倍 估值水平位于历史高位 [7][11] - 北证50指数较2月17日开盘市值上升6.2% 整体跑赢创业板约8.2个百分点（创业板指下跌约2.0%） 领先市场约7.4个百分点（沪深300下跌约1.2%） [7][16] - 264只个股中有198股票上涨 65只股票下跌 万达轴承区间上涨184.5% 春光药装上涨78.2% 锦好医疗下跌24.6% [1][20] - 涨幅前五股票集中于计算机机械设备 汽车行业 110只上涨股市盈率估值（TTM）超过50倍 [24] 新股及发行上市项目审核动态 - 区间内无新股上市 未来两周暂未公布新股上市安排及企业上会安排 [7][27] - 6家企业更新发行上市项目审核动态 1家企业已注册 4家企业已问询 1家已终止 [7][27] 北交所要闻及公司重要公告 - 证监会表示将围绕打造服务创新型中小企业主阵地目标 持续推进高质量建设北交所 优化投资者结构 引导公募基金加大投资 [30] - 北交所拟开展存量上市公司代码切换（试点）仿真测试 分四轮进行 第一轮测试时间为2025年3月3日至3月7日 [30] - 264家公司2024年业绩快报已全部披露 172家营收同比正增长 122家归母净利润正增长 营收同比变动率中位数5.6% 归母净利润同比变动率中位数-7.4% [1][31] - 佳合科技营业收入同比增长124.9% 国航远洋归母净利润同比增长822.4% [31] - 多家公司披露机构调研信息 涉及人工智能 低空经济 新能源汽车 算力服务等热点领域 [39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 一致魔芋拟投资1.1亿元建设亲水胶体产业园 科强股份取得IATF16949认证 多家公司取得专利及软件著作权 [49][50][51] - 部分公司发生人事变动 资产重组 股份回购及解禁等事项 [52][53][54][55]