文章核心观点 - 山东省正通过预制化、模块化、绿色化的“搭积木”式建设模式，快速推进智算中心等新型基础设施建设，以支撑人工智能和大模型产业的蓬勃发展，赋能千行百业，驱动数字经济规模增长 [1][3][4][6] 山东省人工智能与算力产业发展现状 - 截至9月，山东省通过测评的大模型产品达249个，在矿山开采、汽车设计、药物研发等多个领域应用 [3] - 今年前9个月，山东省大模型产业实现业务收入50.26亿元，同比增长102.25% [3] - 今年前9个月，全省智能算力产业（包括AI服务器和智算云服务）规模超过700亿元 [1][5] - 山东省相关人工智能产业规模已占全国9%左右，初步形成全产业链布局优势 [6] 算力基础设施建设与规模 - 山东省已培育算力规模在100PFLOPS（每秒10亿亿次浮点运算）以上的省级智算云服务中心22个 [5] - 全省算力总规模超过20.4EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），其中智能算力占比超过50% [5] - 浪潮公司的智算中心项目覆盖国内东数西算八大枢纽节点，累计搭建约10EFLOPS的算力规模 [5] - 东营算力中心预计未来可承载超过2000P的智能算力 [2] 技术创新与建设模式 - 智算中心建设采用预制化、模块化、绿色化模式，工厂预制装配率可达90%，实现快速交付和弹性扩容 [3][4] - 以东营算力中心为例，采用微模块、智能配电和智能管控等解决方案，构建统一提供通用算力、智能算力和高性能算力的平台 [2][4] - 浪潮与山东天瑞重工组建合资公司共研技术，相关成果获山东省“国际先进”评价 [4] 行业应用与赋能案例 - 在石油化工领域，胜软科技的“识油大模型”通过“预训练大模型+行业知识库+智能应用”体系，助力油气行业开发 [2] - 在CCUS（碳捕集、利用与封存）领域，大模型将新型捕集材料研发筛选周期从数年压缩至数天，并帮助优化碳转化方案 [2] - 青岛人工智能计算中心赋能智慧海洋、工业质检等领域，支持低空多模态大模型等应用 [5] - 国家超级计算济南中心（大模型训练基地）提供贯穿模型设计、训练、应用和落地的全生命周期平台化服务 [5] 政策支持与发展目标 - 国家围绕“算电融合”密集出台政策，推动智算中心能源结构向“绿电直供”转型 [3] - 山东省自年初发布首批18个省级智算云服务中心试点后，近一年时间“1+N”工业智算云服务体系加快形成 [5] - 立足应用场景丰富优势，山东省持续提升算力等基础设施综合供给能力，深化人工智能赋能应用 [6] - 预计全年数字经济规模将超过山东省经济总量的一半 [6]

投资交易核心安排 - 公司计划通过合伙企业“追光时代”向关联方光子算数增资，投资规模为20,100万元至31,100万元，公司作为有限合伙人持有合伙企业99.50%的份额 [9] - 关联方白冰出资100万元，持有合伙企业0.50%的份额，并担任执行事务合伙人，负责执行合伙事务 [9] - 公司已支付1,000万元意向金，若因公司单方面原因导致在排他期内未能完成尽职调查或签订正式投资协议，且目标公司无重大隐瞒事项，该意向金将作为违约金赔付给光子算数且不予退还 [9][12][13] 交易安排与风险控制 - 为保障资金安全，公司拟在合伙协议中约定担任资金支付的复核方，对资金支付流程进行合规性、合理性审核 [11] - 白冰先生承诺，若光子算数业绩目标未达成并触发回购条款，其愿对此承担无限连带责任 [11] - 本次投资定位为财务性投资，公司仅作为参股方，旨在控制资金投入强度，减少对日常经营现金流的占用，同时保持光子算数治理结构的稳定 [10][16] 目标公司光子算数基本情况 - 光子算数成立于2021年，注册资本为669.97万元，公开信息显示其参保人数为0人 [19] - 光子算数专注于光互联算力集群系统领域，其超节点技术旨在实现节点内弹性扩容，并将光连接技术从节点外带入节点内部，以提升计算效率 [37][38] - 2025年8月至10月期间，光子算数出现多家基金和个人财务投资者退出的情形，相关股权转让估值在0.4A亿元至0.5A亿元之间 [27] 业务协同性与战略考量 - 公司自2024年布局算力业务，2025年前三季度算力贸易及租赁业务收入达15,335.30万元，占主营业务收入的53.36%，业务扩张迅速 [30][31] - 公司与光子算数存在产业链协同潜力，光子算数的超节点和光互联技术可应用于公司的算力服务器，提升系统扩展性与综合性能 [37][38] - 尽管仅为参股，公司有权提名一名监事进入光子算数，以行使决策参与权、经营信息知情权等权利，为协同合作提供支持 [39] 财务状况与资金来源 - 截至2025年三季度末，公司货币资金余额为3.06亿元，资产负债率为69.71%，较期初增长6.46个百分点 [41] - 本次投资资金的40%计划来源于公司自有资金（4,000万元至12,400万元），60%计划来源于金融机构借款（18,600万元） [42][49] - 公司测算表明，在业绩不发生大幅波动的情况下，经营业务自身现金流可覆盖借款本金和利息，整体负债覆盖比例为113.58% [49][50] 关联关系说明 - 白冰先生持有公司4.95%股份，为公司关联方，其于2024年通过协议转让从控股股东处获得股份 [9][53] - 公司声明，2024年的股份协议转让与本次对光子算数的投资交易相互独立，不构成一揽子安排 [54][55] - 经自查，除已披露关系外，白冰与上市公司、控股股东及实控人不存在其他关联关系或潜在利益安排 [55]

市场涨停及连板股概况 - 11月25日，A股市场共计96只个股涨停 [1] - 商业航天板块的航天动力实现2连板 [1] - 光通信板块的特发信息收获3连板 [1] 连板个股详情 - *ST苏昊连续5个交易日涨停，所属概念为创新药 [1] - 梦天家居连续5个交易日涨停，所属概念为家居 [1] - 实达集团连续4个交易日涨停，所属概念为智算中心 [1] - 特发信息连续3个交易日涨停，所属概念为光通信 [1] - 欢瑞世纪连续3个交易日涨停，所属概念为AIGC+短剧 [1] - 长江材料连续3个交易日涨停，所属概念为建材 [1] - 新华都连续3个交易日涨停，所属概念为跨境电商 [1] - 品高股份连续3个交易日涨停，所属概念为云计算 [1] - *ST万方连续3个交易日涨停，所属概念为军工 [1] - 航天动力连续2个交易日涨停，所属概念为商业航天 [1] - 广济药业连续2个交易日涨停，所属概念为医药生物 [1] - ST证通连续2个交易日涨停，所属概念为云计算+金融科技 [1] - 雷科防务连续2个交易日涨停，所属概念为商业航天+存储芯片 [1] - *ST中装连续2个交易日涨停，所属概念为建筑装饰 [1] - 金富科技连续2个交易日涨停，所属概念为包装 [1] - *ST熊猫连续2个交易日涨停，所属概念为烟花 [1] - 国晟科技连续2个交易日涨停，所属概念为固态电池 [1] 其他提及公司 - ST中珠所属概念为眼科医疗 [2]

市场整体表现 - 11月24日A股市场共计79只个股涨停[1] 连板个股及所属板块 - 养殖业板块中水渔业收获7连板[1] - 光刻胶板块国风新材实现4连板[1] - 3D打印概念股长江材料实现2连板[1] - 创新药概念股*ST苏吴实现4连板[2] - 家居概念股梦天家居实现4连板[2] - 智算中心概念股实达集团实现3连板[2] - 车工概念股*ST万方实现2连板[2] - 光通信概念股特发信息实现2连板[2] - 短剧游戏概念股欢瑞世纪实现2连板[2] - 跨境电商概念股新华都实现2连板[2] - 软件开发概念股久其软件实现2连板[2] - 房地产概念股世联行实现2连板[2] - 基建概念股北新路桥实现2连板[2] - 工程机械概念股南方路机实现2连板[2] - 云计算概念股品高股份实现2连板[2]

市场整体涨停情况 - 11月21日A股市场共计33只个股涨停[1] - 市场出现多只连续涨停的股票，连板天数从2天至6天不等[1] 养殖业板块 - 中水渔业表现突出，截至收盘斩获6连板[1] - 公司属于养殖业概念板块[1] 光刻胶板块 - 国风新材表现强劲，截至收盘斩获3连板[1] - 公司属于光刻胶概念板块[1] 其他连板个股 - 榕基软件连续5天涨停，属于数据要素概念板块[1] - *ST沐邦连续5天涨停，属于光伏硅片概念板块[1] - 深中华A连续3天涨停，属于锂电池概念板块[1] - *ST苏吴连续3天涨停，属于创新药概念板块[1] - 梦天家居连续3天涨停，属于家居概念板块[1] - 财信发展连续2天涨停，属于房地产概念板块[1] - 实达集团连续2天涨停，属于智算中心概念板块[1] - 贵广网络连续2天涨停，属于文化传媒概念板块[1] - ST通脉连续2天涨停，属于通信服务概念板块[1] - 好莱客连续2天涨停，属于家居概念板块[1]

苏州智算中心建设进度 - 苏州智算中心预计于2025年底达到预定可使用状态 [1]

交易概述 - 公司以人民币300万元购买控股股东上海奉望实业有限公司持有的河北爱怀数据技术有限公司6%股权 对应出资额300万元且已完成实缴 [11] - 交易构成关联交易 经董事会和监事会审议通过 关联董事回避表决 [12][13] - 交易在董事会权限范围内 无需提交股东大会审议 不构成重大资产重组 [14] 交易方信息 - 交易对方上海奉望实业有限公司为公司控股股东 张建云女士持股50%并与钟新娣女士签订一致行动协议 张建云为实际控制人 [14][15] - 上海奉望2024年末资产总额6.91亿元 净资产-148.29万元 2025年9月末资产总额7.71亿元 净资产-229.89万元 近两年无营业收入 [15] - 上海奉望不属于失信被执行人 [16] 标的公司情况 - 河北爱怀数据技术有限公司注册资本5000万元 成立于2023年8月 经营范围包括互联网数据服务、云计算、人工智能等 [18] - 标的公司拟在河北怀来建设智算中心项目 总投资30亿元 规划建筑面积12.2万平方米 配置12000台8KW机柜和180000台服务器 [20] - 爱怀数据目前尚未实际开展经营 注册资本5000万元已于2025年10月实缴到位 [21][22] - 标的公司产权清晰 无限制投资情况 不属于失信被执行人 [19] 交易定价与协议 - 交易定价参照标的公司经营情况与净资产综合判断 遵循公平公允原则 [25] - 股权转让协议约定转让价款300万元 公司需在协议生效后7个工作日内支付 [28][29] - 协议规定若出让方违约需支付转让价款10%的违约金 若受让方逾期付款每日按1‰支付违约金 [35] 交易目的与影响 - 交易旨在强化公司在京津冀国家枢纽节点的IDC行业布局 提升竞争力 [36] - 投资有利于以较低成本介入优质项目 标的公司不纳入合并报表范围 对财务状况无重大影响 [37][38] - 公司明确爱怀数据与正在进行的重大资产重组项目中恩云项目不构成同业竞争 [22][23]

业务财务表现 - 公司数据中心业务中锂电池主要为海外订单，毛利约为25%-40% [1] - 公司铅酸数据中心电池的毛利约为15%-25% [1] - 预期明年数据中心锂电营收会比今年翻倍增长 [1] 市场地位与业务范围 - 公司具有三十年的生产应用和技术积淀，市场占有量位居国内及全球领先地位 [1] - 数据中心相关业务一直是公司重点业务之一 [1] - 公司产品可广泛应用于数据中心、智算中心、超算中心等提供后备电源支撑 [1] 产品研发与客户拓展 - 公司研发并推广IDC高功率锂电系统产品，成功与多家大型集成商达成合作 [1] - 随着客户需求的爆发式增长，公司该产品业绩也会随之高速增长 [1]

公司业务布局 - 公司在机器人领域构建了轴向磁通电机、行星减速器、谐波柔轮减速器、灵巧手微型齿轮、手术机器人零配件、机器人用P&S齿轮等产品矩阵 [2] - 在储能、智算中心领域主要生产充电桩、光伏、服务器电源等产品的软磁材料、一体电感等零件 [2]

机器人领域产品矩阵 - 公司构建了轴向磁通电机、行星减速器、谐波柔轮减速器、灵巧手微型齿轮、手术机器人零配件、机器人用P&S齿轮等产品矩阵 [1] 储能与智算中心领域产品布局 - 公司主要生产用于充电桩、光伏、服务器电源等产品的软磁材料及一体电感等零件 [1]