报告行业投资评级 - 增持 [2] 报告核心观点 - 公司聚焦文旅主业，打造业绩新增长极 [3] - 行业迸发发展活力，公司依托多元布局与治理优势，形成可持续增长格局 [4] - 公司通过募投项目构建“内容+通达+配套”战略闭环，赋能长期增长 [5] 根据目录总结 1. 旅游行业复苏明显，增长动能持续释放 - **全国市场**：2024年国内旅游人次达56.15亿人次，同比增长14.8%，收入达5.75万亿元，同比增长17.11% [4][8]。2025年1-9月，国内旅游人次29.98亿人次，同比增长18.0%，收入4.85万亿元，同比增长11.5% [4][8]。2025年国庆假期国内旅游总人次超8.88亿，总收入超8090.06亿元 [4][8] - **陕西省内市场**：2024年全省接待国内游客8.17亿人次，同比增长14.0%，旅游总收入7668亿元，同比增长16.5% [14]。省会西安2024年接待游客3.06亿人次，同比增长10.3%，总收入3760亿元，同比增长12.3% [4][14]。2025年国庆假期，全省接待国内游客5262.84万人次，同比增长14.37%，旅游总收入403.9亿元，同比增长15.37% [4][15] 2. 品牌为基，多样化业务构筑营收良性循环 - **业务构成**：公司主营业务由旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮组成，主营占比长期超过98% [19]。2024年三者收入分别为7.39亿元、4.73亿元、0.42亿元，占比分别为58.89%、37.75%、3.36% [19]。2025年上半年三者收入分别为3.09亿元、1.83亿元、0.21亿元，占比分别为60.21%、35.77%、4.02% [19] - **公司治理**：公司股权结构以国有资本为核心，控股股东陕旅集团直接持有47.59%股份，实际控制人为陕西省国资委 [20]。公司治理结构完善，在业务、资产、人员、财务、机构五方面保持独立 [20][21] - **旅游演艺业务**：该业务收入占比已超过50% [4][22]。核心项目《长恨歌》2024年收入6.81亿元，2025年上半年收入2.95亿元 [4][22]。《12·12西安事变》2023年、2024年、2025年上半年收入分别为0.58亿元、0.54亿元、0.11亿元 [23] - **旅游索道业务**：2023年、2024年、2025年上半年收入分别为4.31亿元、4.73亿元、1.83亿元 [26]。核心项目华山西峰索道同期收入分别为3.56亿元、3.90亿元、1.51亿元 [26] - **旅游餐饮业务**：以唐乐宫为代表，形成“演艺+餐饮”消费闭环 [4][28]。2023年、2024年、2025年上半年收入分别为4714万元、4216万元、2062万元 [28] - **财务表现**：公司营收规模实现突破，2024年营收12.63亿元，同比增长16.03%，归母净利润5.12亿元，同比增长19.72% [4]。2025年上半年营收5.16亿元，归母净利润2.04亿元 [4]。毛利率自2023年后迅速回升并稳定在70%左右 [4][33]。管理费用率和销售费用率显著降低并趋于稳定 [33][35] 3. 募投：“内容+通达+配套”战略闭环赋能长期增长 - **募投概况**：公司合计投资18.58亿元，拟募集资金15.55亿元，涵盖七大文旅关键领域项目 [5][45] - **主要项目**：包括泰山秀城（二期）、少华山南线索道、太华索道服务中心、太华索道游客中心改造等建设类项目，以及收购太华索道股权、瑶光阁股权、少华山旅游索道资产等收购类项目 [45]。项目旨在拓展演艺集群、增容运力、提升接待效率、优化资产布局 [5]

开园两年来，"疯狂动物城"构建起覆盖商品、餐饮、生活服务的多元商业生态。商品方面，已上架超 1200款主题商品，品类较开园初期增长6倍，年销售额实现10倍飞跃。《疯狂动物城2》主题新品如尼克 同款热带风衬衫、朱迪新造型毛绒挂件、盖瑞挎包热销。美食方面，"鱼鱼堡"、"鲷鱼烧三兄弟"、盖瑞 主题棉花糖与吸管杯广受欢迎。业态方面，动物城大马路上，"丽爪店""明眸皓齿"牙科诊所等生活服务 一应俱全，园区"卷卷形象设计""疯狂健身房"走进电影续作，电影中的心理咨询服务也在旅鼠兄弟银行 楼上挂牌营业。 随着《疯狂动物城2》热映，园区新增多项内容：朱迪与尼克身着"动物城百年庆典"礼服造型亮相钟楼 主入口，为全球迪士尼乐园首发；流行天后夏奇羊携全新原创歌曲《动物园》回归……未来，这座充满 活力的动物大都会还将酝酿新的故事、相遇与冒险，让每一名游客都能收获到意想不到的惊喜。 本报讯（记者 杨玉红）上海迪士尼度假区"疯狂动物城"主题园区昨迎来开幕两周年。作为全球首个以 《疯狂动物城》为主题的园区，在开园两年间持续焕新，恰逢《疯狂动物城2》全球热映，电影与乐园 形成双向滋养的良性循环，成为文旅融合的现象级样本。 截至12月19日， ...

央视网消息：美好的一天，从早餐开始。这里弥漫着美食的香气，也氤氲着城市的烟火气。如今更催生了新的消费场景，成为文旅融合的纽 带。眼下，第二十七届哈尔滨冰雪大世界已正式开园，哈尔滨这座冰雪之城迎来了旅游旺季。而体验地道的东北早餐，逛一逛烟火缭绕的早 市，更是游客们解锁哈尔滨的"必打卡"选项。 这里是哈尔滨市的红专街早市，现在是刚过早上6时，天都还没亮，而且气温已经达到将近零下20摄氏度。即使这么冷的天气，锅在冒着热气 儿、人在吆喝，而且队都已经排上了。 几百米长的街道上，摊主们地道的东北话吆喝格外有穿透力，和着南腔北调的游客询价声、欢笑声，汇成了冰城清晨最热闹的交响曲。 油锅里，金黄的油炸糕嗞啦作响；蒸笼里，软糯的粘豆包热气腾腾；大锅里，醇厚的大碴粥咕嘟翻滚；羊杂汤的香气，更是顺着风飘出老远。 这热气腾腾的市井烟火，是冰城最香甜的晨间序曲。 从街头逛到街尾，走一路、看一路、吃一路。天色渐渐由暗转亮，游客们手里的袋子也越来越鼓。一顿看似寻常的早餐，却成了连接五湖四海 游客与这座城市的温暖纽带。它让冒着严寒赶早的人们暖了胃，更让远道而来的朋友，瞬间触摸到了哈尔滨的鲜活脉搏。 从红专街早市的热气中走出，身上的寒意消散 ...

转自：北京日报客户端 时序流转，冬至如约而至 周朝就曾以冬至为新一年的开始 民谚有云： "冬至大如年，人间小团圆" 这一天为何从古至今 在人们的心中占据特殊分量？ 三千年前，周公姬旦以"土圭法"测得 "日影"最长和最短的日子 即现在的冬至日和夏至日 并将"日影"最长的一天 ——冬至日 作为新一年的开始 在中国历史上 冬至被视为一个重要的节日 民间有贺冬、拜冬之俗 有些地方还会向长辈敬赠鞋袜 取"迎福践长"之意。 人们还会举行"消寒会" 亲友欢聚一堂 冬至兼具祭天、祭地、祭祖的多重礼俗 这一传统至今仍在多地延续 浙江三门的 "祭冬" 习俗便是典型代表 庄重的仪式中 人们深切地表达了 对自然与祖先的感恩之情 "冬至大如年" 更体现在南北各异的饮食习俗里 北方有俗语说： "冬至不端饺子碗， 冻掉耳朵没人管。" 一碗热气腾腾的饺子 是冬日里最温暖的慰藉 南方则偏爱软糯香甜的汤圆 这些食俗不仅反映了 中国各地的饮食文化 也蕴含着 人们对健康与团圆的祈愿 圆润的外形寓意 "团团圆圆" 寄托着人们对阖家美满的期许 冬至时节 有的地方流行吃腊肉 喝冬酿酒、喝羊肉汤 吃赤豆糯米饭等 古时冬至，农作物早已收割贮藏 农事暂歇，人们 ...

开展仪式上，中国美术家协会会员刘峰向市博物馆捐赠作品，市青年美术家协会主席介绍展览情况，主办单位相 关领导致辞并宣布展览开幕。 武威市直宣传文化系统干部职工代表、市青年美术家协会会员、书画爱好者及新闻媒体记者参加开展仪式。 中国甘肃网12月21日讯（西北角·中国甘肃网记者 张振国 文/图）12月21日，由中共武威市委宣传部、市文体广电 和旅游局、市文学艺术界联合会、共青团武威市委、甘肃省青年美术家协会主办，市文化馆、市博物馆、武威市 青年美术家协会承办的"武威市青年画家2025国画油画创作展"在武威市博物馆开展。 本次展览以"武威市青年画家2025国画油画创作展"为主题，展出作品80幅，展览将持续至2026年1月，展期一个 月。 本次参展作品呈现三大亮点，一是"展览规格高"。从学术定位到展陈设计，均体现了专业性与前瞻性，旨在打造 一个高水准的交流展示平台。二是"作品尺幅大"。众多作品以宏大的视觉叙事，或描绘天马行空的想象，或刻画 祁连山水的雄奇，或聚焦丝路人文的温情，以饱满的构图与充沛的情感，生动诠释了新时代的武威气象。三是"面 貌新颖"。青年艺术家们立足传统根基，勇探时代新境。他们的作品，在题材上紧扣地域特 ...

x1-112-13 副媒 2025年 12月19日 星期五 春编:王敬云 革编:公莉娜 洛川县融媒体中心 从老日小区管网改造到刘泰河水 篇渠.从"一人一商"的精准备扶到全民共享 的健身规划,从校因摄场的领然一新到社 9 网络 的双营礼年…… 今年以来, 逐川县年贸 树立以人民为中心的发展思想,以"有解思 绞"破难题,以"效果导向"抓落实,将一级强 江自由的民生"问题清单",一步步往区为群 太看得见、找得者的"幸福歌单"，用实干与视 当给此了一幅温暖厚变的民生新国景。 小处着手 细微之处见真情 日报 上看的美罗城夜市,如今已旅敲换青 | 一把人 吐槽的美罗城夜市,如今已旅船换青 | 一把人 308万元改造资金, 铺筑了 3161 平方米的平 吐槽的美 整賠面,打通了 326未污水管网"血熬",新建 的 14座污水赴查井和 2座化高速让排水初底 畅通。配真的演压石 ､速阳播和崭新门头,让 下是可越罪院律,起国名矿六里证感甘匪松 都要在公司门的机械量 这样的"教学福"在城区随处可见:有1 市场告剂 "脏乱差" 天茶成为舒心事 :南滨河 景观大道坑槽填平，出行更新畅 : 纳河步道路 提设旅得到修复,水景沟,合志沟热灵 ...

习近平总书记强调，"建设文化强国，事关中国式现代化建设全局，事关中华民族复兴大业，事关提升 国际竞争力。"党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规 划的建议》(以下简称《建议》)，明确提出"发展具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力、国 际影响力的新时代中国特色社会主义文化""扎实推进文化强国建设""推进旅游强国建设"。为深入学习 贯彻党的二十届四中全会精神，本报记者采访了文化和旅游部党组书记、部长孙业礼。 推进文化强国、旅游强国建设意义重大 记者：《建议》对推进文化强国、旅游强国建设作出部署，如何理解其重大意义？ 孙业礼：文化繁荣兴盛是中国式现代化的重要标志。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央坚 持把文化建设摆在治国理政的突出位置，作出一系列重大部署，形成习近平文化思想，推动文化建设在 正本清源、守正创新中取得历史性成就，社会主义文化强国建设迈出坚实步伐。 推进文化强国、旅游强国建设，对增强人民精神力量、提高人民生活品质、推动经济社会高质量发展、 提升国家软实力和中华文化影响力具有重要意义。 一是增强推进中国式现代化的精神力量。文化是一个国家、一个民族的灵魂。 ...

4月29日至5月3日，2025第二十二届中国西藏登山大会暨纪念中国人再登珠穆朗玛峰50周年系列活动——洛堆 峰登山探险活动在拉萨市羊八井镇举行。 图为5月2日，登山爱好者向洛堆峰峰顶进发（资料图片）。记者 潘多 郑璐 明吉 摄影报道 最近，电影《遥远的普若岗日》成为网络热议话题。"这部影片把冰川真实带到我们眼前，特别震撼。"西藏 冰川保护宣传使者佟丽娅在北京的点映启动仪式上动情地说。 《遥远的普若岗日》的热映，是西藏实施"以文塑旅、以旅彰文"战略的生动实践。作为中国文化旅游版图中 的一颗璀璨明珠，西藏一直是无数人心中的"诗与远方"。"十四五"以来，自治区党委、政府以"文旅＋"融合 发展模式、重大文旅项目建设、财政金融政策组合拳和精品线路打造为抓手，推动文旅产业成为西藏高质量 发展的支柱产业。 文旅融合发展，为这片古老土地注入了新的活力与动力。 "文旅＋"唤醒新活力 庄心妍、胡夏等明星携经典歌曲而来，在西藏自治区会展中心广场引发万人合唱，现场汇聚成一片欢乐的海 洋。 一场别开生面的角色扮演T台秀在拉萨上演，华服美饰、精致妆造在传统与现代交融的背景下展示着源自多 元文化的创意与热情。 …… 这些集音乐、动漫、非遗 ...

（来源：嘉兴日报） 转自：嘉兴日报 ■记者 杨 薇 通讯员 陈建钟 王素媛 本报讯 当古镇邂逅电竞，一场传统与潮流的激情碰撞，正在濮院悄然"引爆"！昨天上午，首届"竞无 界"濮院电竞节在濮院时尚古镇启幕。这场将持续至28日的狂欢，以"打造一座无界的电竞乌托邦"为核 心愿景，以"全域参与"为核心目标，旨在打破传统电竞赛事活动固有的框架与边界，为全球电竞爱好者 呈现一场兼具古朴与潮流生活方式的电竞主题节庆体验。 "以前乌镇没有话剧，就像濮院没有电竞一样。但未来的濮院，定有无限惊喜。"电竞节发起人之一、顶 度集团董事长陈向宏的话犹在耳畔。今日的濮院时尚古镇，早已人声鼎沸、人潮涌动。 此次电竞节，20项电竞、游戏、动漫IP集中亮相，超40个国家和地区的电竞精英齐聚，30家全球TOP级 电竞俱乐部、百名电竞选手集结，全天候近百场互动演绎轮番上演；五大板块精准布局，竞技、展示、 互动、演艺、社交等全维度覆盖，让每个参与者都能成为这场盛会的主角。 "巅峰荣耀"赛场内，英雄联盟中外明星赛激战正酣，AL、IG、韩国GEN等顶尖战队同台竞技；王者荣 耀全国大赛硝烟四起，AG超玩会、KIC国外冠军队伍轮番登场，专业赛事的热血点燃全 ...

（来源：嘉兴日报） 转自：嘉兴日报 ■记者 陶慧琳 通讯员 胡景涛 昨天上午，嘉兴火车站南广场人潮涌动、暖意融融。"一起来嘉游 冬韵满禾城"2025嘉兴冬季文旅消费 季暨"江南味觉记忆"非遗美食乐享行动启动。 这个冬季，嘉兴文旅精准锚定游客"沉浸式体验"核心需求，创新融合冬季时令美食与三大冬衣产业，通 过多元业态组合构建"可看、可玩、可品、可购、可享"全维度消费场景，以满满诚意迎接八方来客。 王牌活动集中官宣 活动现场，热气腾腾的非遗美食摊位、品质优良的冬衣展销、创意满满的特色文创市集，吸引市民和游 客驻足流连。坡地轮滑、亲子露营……一旁的游玩休闲区内欢笑声不断，洋溢着温馨的家庭出游氛围。 "没想到一出火车站就碰上这么热闹的活动，正好先去逛逛冬衣展销！"来自上海的朱女士一家特意乘早 班火车前来感受嘉兴韵味。她向记者展示手机备忘录里的"嘉兴漫游计划"：上午到南湖打卡，午后去月 河历史街区漫步，晚上在南湖天地享用一顿地道晚餐，次日去濮院古镇体验江南风情。 如今，利用周末进行"微度假"的长三角游客日益增多，嘉兴正成为他们心中"可停留、可沉浸"的理想目 的地。嘉兴南湖机场通航进入倒计时，10条规划航线将显著拓宽客源版 ...