行业核心动态：大额存单市场格局重塑 - 六大国有银行已集体下架5年期大额存单产品，导致市场期限结构“短期化”，可供选择的最高期限普遍缩短至三年，利率普遍降至1.5%至1.75% [4] - 中小银行策略出现显著分化，部分选择跟进下架，部分“接棒”成为5年期产品供应主力，部分则以特色存款产品“迂回”满足客户需求 [1] - 年利率超过2%的大额存单已成为市场中的“稀缺资源”，极为罕见且一单难求，产品普遍面临“秒光”抢购 [1][9] 中小银行的差异化竞争策略 - 部分中小银行客户经理将国有大行退出视为营销窗口，在社交平台积极推介自家长期存款产品，以“长期限”和相对较高利率作为核心卖点 [3][5] - 营销话术突出产品稀缺性，例如强调“仍有大额存单额度可供配置，3年期利率1.9%，5年期1.85%”或“存定期看过来，3年5年利率1.9%，额度充足” [6][7] - 此举契合银行业年末备战“开门红”的节奏，有助于在传统揽储旺季前锁定一批寻求长期稳定收益的客户和资金 [7] 高利率存款产品的市场现状 - 个别仍在发售5年期大额存单的中小银行，年利率普遍在1.8%以上，例如泸州银行5年期产品利率为1.9%，邯郸银行为1.85% [9] - 年利率达2%以上的产品稀缺且抢手，例如苏商银行2.30%的3年期、2.10%的2年期产品，以及众邦银行2.05%的5年期、2.00%的3年期产品均显示“已售罄” [10][11] - 部分银行为高利率产品设置了极高的起存门槛，如海南银行一款3年期大额存单，1000万元起存年利率为2.2%，100万元起存则利率为2.1% [12][13] 特色存款作为替代方案 - 面对大额存单的额度与利率约束，多家银行推出利率相近的“特色存款”产品作为“平替”，以较低起存金额吸引客户 [1][14] - 苏商银行面向“特邀新客”推出50元起购、年利率2.20%的3年期定期存款，限额20万元 [15] - 贵阳银行提供额度充足的普通定期存款，5年期（5万元起存）年利率2.10%，3年期年利率2.05%，与同期限大额存单利率相差很小 [19] - 众邦银行和柳州银行也提供起存门槛低至50元或1000元、年利率在1.90%至1.95%之间的特色定期存款产品 [19] 银行策略分化的驱动因素 - 不同类型银行在市场份额、客户基础、服务网络布局等方面存在结构性差异，决定了其负债管理策略的不同 [21] - 客户对不同银行的信任度与品牌偏好，直接影响其对存款产品利率与期限的接受度，构成银行定价的市场约束 [21] - 部分银行基于其特定的资产端布局或客户结构，更有能力也更有意愿维持长期限存款产品的供给，从而在利率下行周期中形成差异化竞争策略 [1][21] 行业趋势与宏观背景 - 银行业整体净息差承压，截至2025年三季度末为1.42%，比上年同期收窄11个基点，银行表示将合理控制高成本存款规模增长 [23] - 结合政策导向与市场环境，未来银行存款利率或呈长期下行趋势，以减少银行长期负债成本、优化负债结构 [23] - 倾向于“更多储蓄”的居民占比在2025年第三季度为62.3%，比上季度下降1.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民占比为18.5%，比上季度提升5.6个百分点 [24]

核心观点 - 六大国有银行集体下架5年期大额存单，导致市场出现结构性变化，中小银行策略出现分化，部分银行“接棒”成为长期限存款产品供应主力，部分银行则以特色存款作为“平替”[1] - 年利率超过2%的大额存单已成为市场稀缺资源，普遍面临“秒光”抢购或设置极高起存门槛，而银行整体存款利率呈长期下行趋势[1][5][20] - 面对长期限、高利率存款产品供给收紧的趋势，追求稳健的投资者需要主动调整资产配置策略[2][21] 国有大行引领的产品调整 - 工商银行、农业银行、中国银行等六大国有大行已全面下架5年期大额存单产品[2] - 大额存单期限结构呈现“短期化”趋势，可供选择的最高期限普遍缩短至三年[2] - 国有大行3年期大额存单利率普遍降至1.5%至1.75%[2] 中小银行的差异化市场策略 - 部分中小银行选择跟进国有大行，下架长期限产品；部分则“接棒”成为5年期大额存单的供应主力；部分银行以特色存款“迂回”满足客户需求[1] - 在国有大行撤出后，中小银行客户经理将“长期限”作为核心卖点，借势在社交平台进行营销，以锁定寻求长期稳定收益的客户[2][4] - 此次产品调整形成的市场关注度，有助于中小银行在年末“开门红”传统揽储旺季前先行锁定客户和资金[4] 高利率存款产品的稀缺性与高门槛 - 目前年利率超过2%的大额存单已极为罕见且一单难求[1] - 贵阳银行在贵阳地区的大额存单年利率可达2%以上，但均已售罄[5] - 苏商银行一款3年期、年利率2.30%的大额存单（起存20万元）已被抢购一空[6] - 众邦银行年利率为2.05%的5年期和年利率为2.00%的3年期大额存单也已售罄[7] - 海南银行一款在售的3年期大额存单，起存金额为1000万元，可执行年利率2.2%；若起存金额为100万元，则利率为2.1%[11] - 海南银行另一款1年期大额存单起存金额高达1000万元，年化利率仅为1.75%[9] 特色存款作为“平替”产品 - 面对大额存单的额度和利率约束，不少银行积极推出利率相近的“特色存款”产品作为替代[1] - 苏商银行面向“特邀新客”推出年利率为2.20%的3年期定期存款，50元起购，限额20万元，存入20万元三年利息合计为1.32万元[12] - 贵阳银行推出普通定期存款，5年期产品5万元起存，年利率可达2.10%；3年期产品年利率为2.05%[15] - 众邦银行普通定存产品50元起存，5年期年利率为1.95%，3年期年利率为1.90%[15] - 柳州银行特色存款“柳银定存1号”5年期产品，1000元起存，年利率为1.95%[16] 仍在售的长期限大额存单案例 - 泸州银行仍在发售5年期大额存单，20万元起存，年利率为1.9%[5] - 邯郸银行5年期个人大额存单20万元起存，年利率为1.85%，发行截止日期为2025年12月31日[5] - 贵阳银行在成都地区发售的3年及5年期大额存单年利率均为1.90%[5] 银行策略分化的驱动因素 - 不同类型银行在市场份额、客户基础、服务网络布局等方面存在差异，直接影响其负债管理策略的选择[1][18] - 客户对不同银行的信任程度与品牌偏好，会影响其对存款产品利率与期限的接受度，成为银行定价的重要市场约束[19] - 各家银行在流动性管理水平、资产配置结构及负债成本控制能力上存在显著差异，部分银行基于特定资产端布局或客户结构，更有能力和意愿维持长期限存款产品供给，从而形成差异化竞争策略[1][19] 行业趋势与经营背景 - 银行业整体净息差为1.42%，与二季度末持平，但比上年同期收窄11个基点[20] - 多家银行高管表示将合理控制高成本存款规模增长，同时加强对低成本存款的吸收[20] - 结合政策导向、市场环境与银行业经营现状，未来银行存款利率或呈长期下行趋势[20] - 减少长期高成本存款的负债压力，有利于银行降低长期负债成本、优化负债结构、提升风险管控能力[20] 对投资者的影响与建议 - 倾向于“更多储蓄”的居民占比为62.3%，比上季度下降1.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民占比18.5%，比上季度提升5.6个百分点[21] - 建议投资者建立更为理性、平和的收益预期，并构建多元化且具备流动性的资产组合[21] - 在存款安排方面，可采用阶梯式策略，确保每年都有资金到期[22] - 可以将具有储蓄或保障功能的保险产品纳入配置，作为资产组合的“安全垫”[22] - 在充分理解风险的前提下，可以适度配置银行理财产品或公募基金等专业资管产品[22]

核心观点 - 工商银行新发售的3年期、100万元起存的大额存单利率为1.55%且迅速售罄，而该行同期限、20万元起存的大额存单及普通定期存款利率也为1.55%，显示大额存单的利率优势已消失[1] - 大额存单起存门槛提高但利率未升，是银行在低利率和净息差压力下的主动负债管理策略，旨在通过收紧供给优化负债结构、降低负债成本[4] - 当前环境下，大额存单相较于普通存款的核心优势在于其流动性和灵活性，如可转让、质押等功能[4] 银行大额存单产品动态 - 工商银行：最新一期3年期大额存单起存门槛升至100万元，年利率1.55%，目前显示“告罄”[1]；该行此前发售的3年期20万元起存的大额存单年利率同样为1.55%[1][2] - 建设银行、农业银行、中国银行：3年期20万元起存的大额存单年利率均为1.55%[4] - 农业银行：另有一款3年期500万元起存的大额存单，年利率也为1.55%[4] - 邮储银行与交通银行：APP显示暂无满足条件或无可购买的大额存单产品[4] - 普通存款对比：工商银行3年期定期存款（50元起存）的最高利率也可达到1.55%，与大额存单利率持平[1] 行业趋势与银行策略分析 - 利率趋势：在利率下行趋势下，大额存单的利率优势已经弱化[4] - 银行策略：银行提高大额存单起存金额但维持利率不变，是一种主动负债管理策略，旨在收紧大额存单供给、优化负债结构、减少对高成本存款的依赖，从而降低整体负债成本[4] - 产品功能定位：在期限利率相同的情况下，大额存单相较于普通存款的主要优势在于更高的流动性和灵活性，例如支持转让、质押等功能，适合有短期资金调度需求的大额储户[4]

银行财富管理业务复苏 - 多家银行手续费及佣金净收入恢复正增长，部分银行实现翻番 [1] - A股42家上市银行中，有26家银行前三季度手续费净收入同比正增长，例如常熟银行同比增长364.75%，瑞丰银行同比增长162.66% [5] - 招商银行手续费净收入562.02亿元，同比增长0.90%，为近三年来首次转正，其财富管理手续费及佣金收入206.7亿元，同比增长18.76% [5] - 建设银行财富管理业务边际向好，代销基金、第三方存管业务收入保持两位数增速，代理保险和托管业务收入当季实现同比正增长 [6] 居民投资偏好转变 - 倾向于“更多投资”的居民占18.5%，较上季度提升5.6个百分点 [6] - 居民偏爱的投资方式前五位依次为：“银行非保本理财”(36.0%)、“基金信托产品”(26.4%)、“股票”(17.2%)、“债券”(14.8%)和“非消费型保险”(11.1%) [6] - 投资者因资本市场表现良好，将资金从存款转移至银行理财和基金产品，以追求高于2%存款利率的收益，部分理财产品年化收益率在2%-4% [2][3][4] 银行存款业务现状 - 披露数据的9家A股上市银行，其个人定期存款规模均实现同比正增长 [7] - 杭州银行个人定期存款余额从2115.17亿元升至2731.10亿元，同比增速29.12%；成都银行、南京银行增速均在24%以上；浦发银行余额12801.13亿元，同比增速12.61% [7] - 倾向于“更多储蓄”的居民占比为62.3%，虽较上季度下降1.5个百分点，但仍大幅高于消费和投资的倾向 [8] - 部分风险承受能力较低的投资者及有亏损经历的投资者仍将定期存款作为主要理财方式 [7][8] 行业趋势展望 - 业内人士普遍认为存款利率将持续下行，存款向理财“搬家”的趋势将延续 [11][13] - 2025年9月不同期限定期存款利率持续小幅下跌，存款利率仍存在下行压力，曲线扁平化及期限结构倒挂现象可能持续 [12] - 驱动因素包括三年期高利率存款集中到期、存款利率降幅快于理财收益率使理财产品吸引力提升，以及含权理财产品备受青睐 [13] - 银行资产增速高产生揽储需求，尤其区域银行扩表加速，但银行也面临负债成本管理和流动性匹配的挑战 [9][10]

居民储蓄现状 - 2025年第一季度居民新增银行存款达9.22万亿元，人均存款增加6585元，相当于每月净增2195元 [1] - 储蓄热情高涨主要出于应对失业风险、医疗支出等不确定性，以及为子女教育、房屋装修、购房首付等大额开销做准备 [1] 不推荐定期存款的理由 - 存款利率持续走低，三年期定期存款利率从几年前的3.05%降至目前的1.9%左右，10万元存款年利息从3050元降至1900元 [3][5] - 结构性通胀导致与生活相关的商品价格上涨，微薄存款利息难以抵御物价上涨，存款本金购买力逐年下降 [3][6] - 定期存款流动性较差，提前支取将按活期利率计息，例如上海王老伯20万元三年定期存款因提前支取仅获活期利息 [3][7] 定期存款的替代方案及风险 - 替代方案如股票、基金、银行理财产品等存在较高风险，股市有“一赚七亏二平”的说法，多数散户难以盈利 [9] - 不少公募基金面临20%至30%的亏损，今年许多风险等级为R2及以下的银行理财产品也出现亏损 [9] 持有存款的必要性与策略 - 家庭持有一定存款对应对失业、疾病等突发状况至关重要 [9] - 选择定期存款时应注意保持资金流动性，预留部分备用金以应对不时之需 [9] - 在市场环境不佳时，将资金存入银行以规避风险、保存实力是明智之举，可等待新的投资机会 [9]

存款利率走势 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率持续下滑，3个月期为0.944%，6个月期为1.147%，1年期为1.277%，2年期为1.367%，3年期为1.688%，5年期为1.519% [1] - 中长期存款利率已全面进入"1时代"，存款利率今年以来一直处于下降通道 [1] - 存款利率仍存在下行压力 [1] 利率结构异常 - 5年期与3年期存款平均利率倒挂现象明显，9月份3年期平均利率为1.688%，高于5年期的1.519% [1] - 银行通过下调中长期存款利率以优化负债结构，应对存款定期化带来的成本上升问题 [1] 市场行为分析 - 当前储户存储长期存款的意愿强烈 [1]

房地产市场调整 - 中国一线城市房价进入调整期 例如上海平均房价从每平方米九万余元跌至六万余元 跌幅达三成 [3] - 二三线城市如郑州 石家庄 涿州 廊坊等地房价自2022年起已率先下滑 [3] - 部分三四线城市如鹤岗 阜新等地房价跌至每平方米三四千元 呈现深度回调 [3] - 房地产市场正经历去泡沫化过程 房价逐渐回归居住属性 [3] 银行存款利率趋势 - 银行存款利率显著下行 例如某国有银行三年期存款年利率从三年前的3.25%降至2.15% 缩水近三分之一 [5] - 未来银行存款利率仍有进一步下调空间 以降低社会融资成本并刺激贷款需求 [5] - 利率下行导致储户存款收益日益缩水 [7] 高收益投资领域风险 - 2024年A股市场总市值蒸发约26.94万亿元 平均每位投资者损失约14万元 多数股民处于亏损状态 [8] - 2024年基金亏损数量大幅攀升 许多投资者承受20%至30%的亏损 [8] - 银行理财产品出现亏损现象 包括风险等级为R2的产品 且预期收益率持续下行 [8] 创业环境挑战 - 在存款利率下行和就业市场严峻的背景下 部分人群考虑创业 [9] - 创业成功难度极高 风险巨大 需要过人的智慧 毅力和充分准备 [9]

文章核心观点 - 2025年9月银行存款利率整体延续下行趋势，其中定期存款利率持续小幅下跌，大额存单利率涨跌不一，结构性存款收益率亦持续下滑 [3][6][7] - 利率下行趋势延续及政策传导时滞导致存款利率仍处于下行通道，且受银行净息差压力驱动，存款利率曲线扁平化及期限结构倒挂现象可能持续 [8][9] 定期存款利率 - 2025年9月银行整存整取定期存款各期限平均利率分别为：3个月期0.944%，6个月期1.147%，1年期1.277%，2年期1.367%，3年期1.688%，5年期1.519% [3][5] - 与上月相比，各期限定期存款平均利率均小幅下降，环比降幅分别为：3个月期-0.1BP，6个月期-0.2BP，1年期-0.1BP，2年期-0.1BP，3年期-0.4BP，5年期-0.1BP [5] - 3年期和5年期定期存款平均利率依旧处于倒挂状态 [3] 大额存单利率 - 2025年9月大额存单各期限平均利率分别为：3个月期1.134%，6个月期1.318%，1年期1.394%，2年期1.356%，3年期1.729%，5年期1.610% [6] - 与上月相比，大额存单利率涨跌不一，其中3个月期上涨0.43BP，6个月期上涨2.53BP，1年期下降1.39BP，2年期持平，3年期上涨5.93BP [7] - 3年期大额存单利率逆势上浮主要体现在中小银行，其基于年末揽储目标阶段性调整获客策略，加码产品上新及提高利率 [7] 结构性存款 - 2025年9月人民币结构性存款平均期限为106天，较上个月增长5天，平均预期中间收益率为1.59%，环比下降2BP，平均预期最高收益率为2.09%，环比增长2BP [7] - 分银行类型看，国有银行结构性存款平均期限85天，平均预期最高收益率2.10%（环比上涨3BP） 城商行平均期限197天，平均预期最高收益率2.22%（环比上涨8BP） 外资银行平均期限405天，平均预期最高收益率4.35%（环比上涨2BP） 股份制银行平均期限87天，平均预期最高收益率2.01%（环比下降2BP） [8] - 分挂钩标看，挂钩汇率的结构性存款平均预期中间收益率1.63%（环比下降6BP） 挂钩黄金的平均预期中间收益率1.57%（环比下降2BP） 挂钩指数、基金、股票的平均预期中间收益率1.93%（环比下降7BP） [8]

存款利率整体趋势 - 整体存款利率仍存在下行压力 [1][5] - 利率下行趋势延续及政策传导时滞导致定期存款利率处于下行通道 [5] - 银行净息差压力驱动存款利率曲线扁平化及期限结构倒挂现象可能持续但幅度或收窄 [5] 定期存款利率 - 2025年9月银行整存整取存款3个月期平均利率为0.944% 6个月期平均利率为1.147% 1年期平均利率为1.277% 2年期平均利率为1.367% 3年期平均利率为1.688% 5年期平均利率为1.519% [1] - 3年期和5年期定期存款平均利率处于倒挂状态 [1] - 与上月相比各期限定期存款利率持续小幅下跌 3个月期下降0.1BP 6个月期下降0.2BP 1年期下降0.1BP 2年期下降0.1BP 3年期下降0.4BP 5年期下降0.1BP [2] 大额存单利率 - 2025年9月大额存单3个月期平均利率为1.134% 6个月期平均利率为1.318% 1年期平均利率为1.394% 2年期平均利率为1.356% 3年期平均利率为1.729% 5年期平均利率为1.610% [2] - 与上月相比大额存单各期限平均利率涨跌不一 3个月期上涨0.43BP 6个月期上涨2.53BP 1年期下降1.39BP 2年期持平 3年期上涨5.93BP [3] - 中小银行基于年末揽储目标可能阶段性调整策略加码大额存单产品上新及提高利率导致3年期大额存单整体利率逆势上浮 [3] 结构性存款表现 - 2025年9月人民币结构性存款平均期限为106天较上个月增长5天平均预期中间收益率为1.59%环比下降2BP平均预期最高收益率为2.09%环比增长2BP [3] - 国有银行结构性存款平均期限为85天较上个月增长7天平均预期最高收益率为2.10%环比上涨3BP [4] - 股份制银行结构性存款平均期限为87天较上个月缩短1天平均预期最高收益率为2.01%环比下降2BP [4] - 城商行结构性存款平均期限为197天较上个月增长22天平均预期最高收益率为2.22%环比上涨8BP [4] - 外资银行结构性存款平均期限为405天较上个月增长19天平均预期最高收益率为4.35%环比上涨2BP [4] 结构性存款挂钩标的收益 - 挂钩汇率的结构性存款平均预期中间收益率为1.63%环比下降6BP平均预期最高收益率为2.01%环比上涨1BP [5] - 挂钩黄金的结构性存款平均预期中间收益率为1.57%环比下降2BP平均预期最高收益率为1.80%环比下降3BP [5] - 挂钩指数、基金、股票的结构性存款平均预期中间收益率为1.93%环比下降7BP平均预期最高收益率为4.94%环比下降39BP [5]

银行存款利率趋势 - 一年期存款利率从2.25%下降至1.35% [1] - 10万元存款的年利息收入减少900元 [1] - 未来存款利率仍有继续下行空间 [1] - 当前存款利率无法跑赢通胀 导致本金购买力下降 [1] 应对策略：实物资产配置 - 黄金价格因国际经济形势不稳定及美元指数下跌而持续上涨 [8] - 建议在黄金价格回调时适量购买投资金条 以应对通胀并获取投资回报 [8] 应对策略：金融资产配置 - A股上市银行中 有35家股息率在3%以上 其中20家超过5% 平安银行股息率超过8% [12] - 建议逢低投资每年现金分红的银行股 以获得高于存款利率的收益 实现资产保值增值 [12] 应对策略：人力资本与健康投资 - 掌握一技之长可增强就业稳定性 并可通过副业增加收入 [3] - 投资健康包括规律生活 充足睡眠 定期运动及体检 以维持赚钱能力 [9]