施政报告核心观点 - 香港特区行政长官发表任内第四份施政报告 围绕经济和民生两大主轴部署多项措施[1] - 专家认为报告推出强化股票市场 构建国际领先债券市场和加速建立国际黄金交易市场等政策组合拳 能提高香港金融市场对全球投资者的吸引力 有助于巩固提升香港国际金融中心地位[1] 资本市场互联互通 - 将通过科企专线协助内地科技企业来港融资 加强对国家建设科技强国的金融支持[2] - 推动房地产投资信托基金（房托基金）纳入互联互通标的 提高两地房托基金流动性[2] - 港交所会与东南亚的交易所交流合作 吸引更多东南亚发行人在香港第二上市 并鼓励更多资产公司在当地发行产品便利配置香港市场[2] 离岸人民币生态深化 - 香港金融管理局将利用与中国人民银行的货币互换协议 设立新的人民币业务资金安排 向企业提供贸易 日常营运 资本支出所需且年期较长的人民币融资[2] - 还将发行更多人民币债券以强化香港全球离岸人民币业务枢纽功能[2] 金融产品与基建创新 - 建立香港黄金中央清算系统和区域黄金储备枢纽[2] - 扩展可提供给专业投资者的数字资产产品和服务的类型[2] - 加强与粤港澳大湾区碳市场的试点合作 试验跨境交易结算路径[2] - 建立区域黄金储备枢纽能丰富香港金融市场功能 提高在全球金融市场的影响力[3] 市场效率与吸引力提升 - 提出科企专线和同股不同权等措施优化上市机制 并缩短股票结算周期至T+1 与国际主流市场接轨[3] - T+1结算有利于降低交易对手风险并加速资金周转 吸引高频交易及国际投资者 降低企业上市融资门槛[3] - 优化新资本投资者入境计划 以及为基金和单一家族办公室提供税务优惠 将吸引全球资本和高资产净值人士 提升市场流动性[3] 内联外通作用强化 - 金融基建升级 产品创新与互联互通 人民币生态深化等措施精准匹配市场核心需求 能显著提升全球资本流动效率[4] - 通过与内地市场的深度联动吸引更多国际投资者配置人民币资产 在全球财富东移及全球南方崛起的进程中把握机遇[4] - 黄金市场发展与缩短结算周期相辅相成 服务内地企业通过香港走出去配置全球资产 也推动国际投资者借助高效基建参与人民币资产交易[4] 市场生态与监管 - 一系列措施将有助进一步完善市场生态 在吸引更多资金来港的同时 强化香港作为内地企业走出去的重要平台角色[5] - 香港证监会将聚焦监管的灵活性及前瞻性 确保改革及优化措施有效实施 同时保障金融安全[5] - 致力巩固香港在集资及内联外通方面的传统优势 同时追求创新和多元化发展 在国家高水平对外开放中发挥关键作用[5]

金融体系强化与国际金融中心建设 - 香港在《全球金融中心指数》排名重回全球第三[5] - 将构建国际领先债券市场及蓬勃货币市场 促进保险业与资产及财富管理业发展[7] - 设立"人民币业务资金安排" 利用与人民银行货币互换协议向企业提供长期人民币融资[7] - 研究推动人民币与区内本币在港进行更便利外汇报价与交易[7] - 发行更多人民币债券并研究以人民币支付政府开支[8] 股票市场改革与上市机制优化 - 探索缩短股票结算周期至T+1[7] - 研究优化"同股不同权"上市规定[7] - 推动海外企业来港第二上市 协助中概股以香港为首选回归地[7] - 推动港股人民币交易柜台纳入"股票通"南向交易[7] - 透过"科企专线"协助内地科技企业来港融资[7] 基金与财富管理发展 - 优化基金、单一家族办公室和附带权益优惠税制[8] - 推动房地产投资信托基金纳入"互联互通"标的[8] - 优化合格境外有限合伙人机制 加强与前海和上海合作[8] - 港投公司通过直接或共同投资培育本地私募及对冲基金机构[8] 投资移民与资产配置 - "新资本投资者入境计划"中非住宅物业投资额由1000万港元提升至1500万港元[8] - 住宅物业投资门槛由5000万港元下调至3000万港元[8] 金融科技与数字资产创新 - 推进Ensemble 7项目 推动商业银行推出代币化存款和真实代币化资产交易[8] - 协助政府将代币化债券发行恒常化[8] - 落实稳定币发行人制度 制订数字资产交易及托管服务发牌制度[9] - 研究扩展可提供予专业投资者的数字资产产品和服务类型[9] 新兴产业培育与招商政策 - 重点发展四大产业：飞机回收、生命健康科技、新能源、AI与数据科学[11][12] - 制订优惠政策包涵盖批地、地价、资助或税务减免优惠[12] - 2026年成立"香港药物及医疗器械监督管理中心"[12] - 预留十亿港元于2026年成立"香港人工智能研发院"[13] AI产业投资与基础设施 - 香港投资管理有限公司已投资AI大语言模型、云计算及AI药物研发企业[13] - 推出北区沙岭约10公顷数据园区发展用地招标[13] - 金管局与数码港推出第二期AI沙盒计划并扩展至金融机构[13] 内地企业出海支持体系 - 整合投资推广署、贸发局和驻内地办事处成立"内地企业出海专班"[15] - 推动银行业在港设立区域总部 吸引内地企业设立财资中心[15] - 香港金管局与沙特PIF创立10亿美元投资基金支持企业出海沙特[15] - 带领银行及中小企业前往越南等东南亚市场拓展商机[15] 国际协作与市场拓展 - 争取亚洲基础设施投资银行在港设立办事处[16] - 香港交易所与东南亚交易所深化合作 吸引东南亚发行人来港第二上市[16] - 深化粤港澳三地规则衔接 提升人流、物流、数据流、资金流[17] 北部都会区开发与治理革新 - 成立由行政长官领导的"北都发展委员会" 简化行政流程并订立专项法例[19][23] - 采用跨地域建造方法、材料和装备以实现安全省钱省时目标[19] - 设立三个工作组分别负责发展营运模式、大学城建设及规划发展[19] 政府效能提升与AI应用 - 成立"AI效能提升组"由政务司副司长统筹政府部门AI技术应用[23] - 建立更严谨公务员表现评核机制[23] - 扩大"公务员叙用委员会"职能以独立调查系统性问题[23]

施政报告核心金融举措 - 香港2025年施政报告提出多项发展金融和资本市场的措施，旨在支持香港作为领先国际金融中心的持续发展 [1] - 措施重点包括强化股票市场、优化上市制度、发展固定收益及货币市场、以及促进数字资产和产品多元化 [1] - 香港证监会与港交所均对施政报告表示欢迎，认为其将巩固香港的全球金融中心地位并拓宽金融生态圈 [1][2] 股票市场与上市制度 - 强化股票市场和优化上市制度的建议措施将巩固香港作为全球首选上市地的地位 [1] - 将人民币柜台及房地产投资信托基金（REITs）纳入沪深港通的建议，有助深化香港与内地市场的联系 [1] 固定收益与货币市场 - 透过促进债券发行、推动建立商业回购市场、推出国债期货和提升金融基建等措施，进一步发展固定收益及货币市场 [1] - 香港证监会认为这些措施将为香港市场的多元化发展注入强心针，并提升其对环球投资者的吸引力 [1] - 香港证监会与香港金融管理局正制订全面的固定收益及货币市场路线图，并将于9月25日合办论坛探讨新机遇 [1] 数字资产与产品创新 - 有关扩展向专业投资者提供的数字资产产品和服务类型的建议，有望促进香港数字资产生态系统的发展 [1] - 香港交易所致力于为中国及国际投资者在香港构建一个多元资产生态圈，丰富证券、固定收益、货币、商品及碳市场等领域的产品种类 [2] 中小企业融资支持 - 香港金管局在施政报告发布同日推出"中小企融资担保计划"新措施，包括将八成信贷担保产品申请期延长两年至2028年3月底 [3] - 计划下的总信贷保证承担额将额外增加200亿港元至合共3100亿港元 [3] - "还息不还本"安排将再度延长一年，申请期由2025年11月17日延长至2026年11月17日，借款企业可于2025年11月1日起查询具体安排 [3] 监管机构与合作展望 - 香港证监会致力巩固香港在集资及内联外通方面的传统优势，同时追求创新和多元化发展 [2] - 香港证监会将继续与香港、内地及国际的持份者合作，推动香港资本市场的长远稳健发展 [2] - 香港交易所期待与特区政府及所有持份者继续合作，共同提升香港在全球金融市场中的领先地位 [2]

港交所前7月新上市公司及集资规模 - 前7个月港交所新上市公司数量达53家 同比增长33% [1] - 新股上市集资金额达1279亿港元 同比增长逾6倍 [1] - 市场总集资金额达3318亿港元 较去年同期835亿港元增长近3倍 [1] - 增长原因包括政策优化 资本回流 优质企业供给增加及市场信心修复 [1] 花旗集团增持港交所股份 - 花旗集团8月1日增持22.5万股港交所股份 成交均价417.24港元/股 累计金额9385.94万港元 [2] - 增持后持股比例升至5% 成为港交所第二大股东 仅次于持股5.9%的中国香港特区政府 [2] - 摩根大通持股比例降至3.53% 因去年减持4452.87万股 [2] - 增持反映花旗集团看好港股市场成交活跃及IPO融资额领先的前景 [2] 均胜电子二次递表港交所 - 均胜电子8月7日向港交所递交招股书 拟香港主板上市 为年内第二次递表 [3] - 公司为中国及全球第二大汽车被动安全产品供应商 专注智能汽车零部件研产销 [3] - 此前1月16日递表失效 或因市场波动等因素 [3] 万兴科技拟赴港上市 - 万兴科技8月8日公告拟发行H股并在港交所主板上市 以推进全球化战略 [4] - 公司为数字创意软件领域全球化程度最高企业之一 业务覆盖200多个国家和地区 全球累计用户超15亿 [4] - 2018年1月已登陆深交所创业板 [4] 港股市场行情 - 8月8日恒生指数报24858.82点 跌0.89% [5] - 恒生科技指数报5460.30点 跌1.56% [5] - 国企指数报8895.28点 跌0.96% [5]

国际金融中心与债券市场发展 - 债券市场是现代金融体系核心支柱，是政府与企业核心融资渠道及国际资本流动重要通道 [1] - 中国债券市场托管余额达158.8万亿元，规模全球第二，境外机构持有规模升至4.1万亿元 [2] - 上海通过绿色债券、SLB等创新品种激发市场活力，2024年绿色债券发行规模约1.2万亿元 [3] 债券市场发展现状 - 上海自贸试验区助力中东主权基金发行50亿元SLB用于新能源项目 [3] - 上海清算所跨境清算服务缩短结算周期，2024年境外机构债券交易量预计6.8万亿~7.2万亿元 [3] - 香港"债券通"日均交易量北向通450亿~500亿元，南向通80亿~120亿元，境外投资者持有内地债券1.8万亿元 [3] 债券市场主要挑战 - 市场分割导致银行间与交易所市场交易占比<15%，跨市场流动性割裂 [4] - 多部门监管标准不一，创新审批周期45天，国际标杆为10个工作日备案制 [4] - 无专门《债券市场条例》，违约处置周期14个月，回收率<30% [4] - 自贸债法律属性模糊，发行规模6000亿元，12%资金投向限制领域 [4] - 国际评级机构占据85%境外评级市场，某国企因评级差异年增成本2400万元 [4] 债券市场国际化程度 - 境外投资者持有中国债券比例预计3.5%~4.0%，远低于美国国债市场30%以上外资占比 [7] - 债券市场开放与资本账户开放未能协同共进，呈现结构性割裂 [7] 债券市场发展建议 - 扩大市场开放，简化"债券通"程序，推动债券纳入国际指数 [8] - 提升流动性，培育国际竞争力做市商，发展高收益债、绿色债券等多元产品 [8] - 优化市场结构，推动信用债、ABS等增量业务向交易所市场倾斜 [9] - 健全法律监管体系，推动国内评级机构与国际规则对标 [9] - 强化金融基础设施国际化建设，推动上海清算所与国际中央托管机构互联互通 [10] 上海国际金融中心发展路径 - 推进市场一体化建设，试点统一托管结算平台 [12] - 设立债券市场监管协调委员会，统一监管标准 [13] - 推动《债券市场条例》立法，完善违约债券处置机制 [13] - 提升国际化水平，推动人民币债券纳入国际主流指数 [13] - 优化自贸试验区债券政策，明确发行规则与资金使用范围 [14] 前瞻性创新举措 - 探索央行数字货币和区块链技术在债券各环节应用 [16] - 构建财政、货币、监管政策联动机制，压缩自贸债审批周期至10天 [16] - 培育多元化投资者群体，吸引社保基金、企业年金等长期资金 [17] - 设立100亿元评级技术创新基金，2026年实现本土机构境外评级市场占比30% [18] - 重点培养熟悉国际规则、金融科技的复合型人才 [19]

美国企业对香港市场的投资信心 - 超过60%受访美国企业表示将继续扩大在港投资规模 [1] - 美国企业对香港金融监管体系保持乐观 认为其完善且能降低投资风险 [3] - 香港作为连接中国内地与国际市场的桥梁 提供地理位置和政策优势 [3] 香港投资环境与政策支持 - 香港特区政府已成功引入超过80间重点企业 预计投资约500亿港元 [3] - 重点企业涵盖先进制造与新能源科技 人工智能与数据科学 金融科技及生命健康科技等领域 [3] - 特区政府计划设立100亿港元创科产业引导基金 支持策略性新兴和未来产业 [3] 新资本投资者入境计划成效 - 该计划自2024年3月推出至4月底共接到1257宗申请 预计带来逾370亿港元投资 [4] - 计划要求申请人投资最少3000万港元在获许投资资产 巩固香港国际投资枢纽地位 [4]

香港经济表现 - 香港本地生产总值连续九个季度保持增长 突破3万亿港元 [1] - 今年以来平均每日成交额增加至超过2400亿港元 [1] - IPO集资额暂列全球第一 [1] - 新经济公司和生物科技公司已升至约370家 占上市公司数目约14% 市值占比超过27% 交投额占比超过30% [1] 金融中心发展 - 截至今年三月底 注册基金数目达976个 同比录得超过440亿美元的资金净流入 增长285% [2] - 预计两三年内 香港将成为世界第一的跨境资产管理中心 [2] - 去年长期业务新造保单数目达108万张 保费接近2200亿港元 较2022年分别增长超过40%及70% [2] - 截至今年4月 香港银行存款总额超过18万亿港元 较2022年6月底增加了约19% [2] 创科发展 - 香港本地研发总开支在2023年接近330亿港元 同比上升10% [2] - 初创企业数目去年底增至约4700家的新高 [2] - 科学园和数码港合共培育和支持了22家上市公司和20家独角兽企业 旗下初创企业拥有的知识产权超过700个 [2] 优质企业与人才引进 - 引进重点企业办公室自2022年底成立以来 共吸引超过80家从事前沿科技的企业落户 预计在首数年合共投资超过500亿港元 创造逾2万个职位 [3] - 由2022年7月至今 投资推广署共吸引和协助了近1400家海内外公司到港或扩大业务 预计可带来逾千亿港元投资和近20000个职位 [3] 对外合作与宣传 - 将带领约30人的初创企业代表团出席世界经济论坛2025年新领军者年会 向国际投资人和创科领袖介绍香港在创新科技研发及应用的实例 [3]

香港经济与金融发展 - 香港银行存款总额超过18万亿港元，较2022年6月底增加约19% [1] - 香港本地生产总值连续9个季度保持增长，突破3万亿港元水平 [1] - 香港通胀大致保持平稳 [1] 香港国际金融中心地位 - 香港股票市场重拾上升轨迹，大市交投显著增加，今年以来平均每日成交额超过2400亿港元 [1] - 香港IPO集资额暂列全球第一 [1] - 香港作为支持创新科技筹融资的平台功能持续加强 [1] 香港创科发展 - 香港本地研发总开支在2023年接近330亿港元，同比增长10% [1] - 香港本地初创企业数量增至约4700家的新高 [1] - 特区政府对创科加大投入，北部都会区提速发展，香港与粤港澳大湾区深化合作 [1] 香港应对挑战与机遇 - 香港在变局中伴随国家发展看到新机遇、找到新定位、展现新作为 [2] - 香港面对挑战会想方设法变通应对，看见机遇会把握时机全力抢抓 [2]

香港经济发展与竞争力 - 香港排名全球最自由经济体榜首 [1] - 香港国际金融中心地位稳占世界第三 [1] - 香港世界竞争力排名重返世界前三 [1] 香港国安法实施成效 - 香港国安法实施5年后安全创造稳定 稳定孵化发展 [1] - 特区政府需继续维护国家安全并全面拼经济 谋发展 惠民生 [1]

港交所25周年发展成就 - 港交所从本地交易所发展为连接中国与世界的国际市场，上市公司数量从2000年790家增至2600家，日均成交额从130亿港元增至2400亿港元，增长17倍 [2][6] - 衍生品市场日均成交量从2000年3.75万张合约增至176万张，增长46倍 [2] - 港股总市值增长6倍，日均成交额增长9倍，成为全球大型优质企业IPO首选地 [3] 2024年IPO市场表现 - 截至6月20日，港交所IPO项目31单，融资规模884亿港元，超过去年全年总额 [2][8] - 内地企业市值占比达81%，吸引顺丰控股、美的集团、宁德时代等A+H股上市 [8] 上市规则与结构变化 - 2018年前新经济企业占比仅3%，改革后吸引未盈利生物科技公司上市，生物医药和互联网科技企业成优质资源 [8] - 上市规则取消盈利要求及"同股不同权"限制，与沪深交易所同步优化 [8] - 20个海外市场纳入第二上市合作名单，覆盖亚洲和中东地区 [9] 互联互通机制拓展 - 互联互通从股票扩展至债券、ETF、利率掉期，即将纳入REITs [13][14] - 计划开发人民币柜台、大宗商品等新产品，优化领航星现货及衍生产品平台 [13][14] - 取消恶劣天气暂停交易、调整交易费率等措施提升市场体验 [14] 未来战略方向 - 目标成为全球最大新经济和生物科技公司集资地、离岸人民币业务枢纽及亚洲国际资产管理中心 [10] - 持续改革上市规则，重点服务实体经济而非追求绝对排名 [1][12] - 加强国际资本引入，下半年将出访推广以吸引科技创新型企业投资 [4]