行业监管政策 - 中国人民银行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，规范行业反洗钱和反恐融资行为 [1] - 贵金属包括黄金、白银、铂金等及其铸币、标准条锭、制品、中间产品和精炼后的原材料 [1] - 宝石包括钻石、玉石等天然宝石的各类原材料及首饰、制品实物形态 [1] 交易监管要求 - 从业机构需对人民币10万元以上或等值外币现金交易履行反洗钱义务 [3] - 客户单笔或日累计金额达人民币10万元以上或等值外币现金交易时，从业机构需开展客户尽职调查 [3] - 从业机构需在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告 [3] 政策实施安排 - 《办法》自2025年8月1日起施行 [4] - 中国人民银行要求各分支机构、行业协会和交易所将《办法》通知到相关从业机构 [5] - 执行过程中如遇问题需及时报告中国人民银行 [6]

资本市场政策与改革 - 财政部部长蓝佛安呼吁发达国家履行官方发展援助承诺和气候资金义务，提高发展中国家在国际金融架构中的话语权，推广本币融资工具，完善全球金融安全网 [1] - 证监会强调维护市场稳定为首要任务，推动健全常态化稳市机制，防控债券违约、私募基金等领域风险，深入推进以"两创板"改革为抓手的新一轮资本市场改革 [1] - 国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批"两重"建设项目，今年8000亿元"两重"建设项目清单已全部下达完毕 [1] 金融市场数据与表现 - 6月A股新开户165万户，上半年累计新开1260万户，同比增长32.77% [1] - 6月份中国物流业景气指数为50.8%，较上月上升0.2个百分点，业务总量指数连续四个月处在扩张区间 [1] - 上海房地产市场1-6月一、二手住房累计成交1311万平方米，为2022年以来同期最高，同比增加17%，其中二手住房成交985万平方米（11.6万套），同比增加24% [1] 行业监管与政策 - 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，明确从业机构开展人民币10万元以上现金交易需履行反洗钱义务 [1] - 广州拟实施商业性个人住房贷款转住房公积金贷款政策，当住房公积金个贷率低于75%时启动商转公贷款，达到90%及以上时暂停 [1] - 四川省发布提振消费举措清单，强化省属监管企业控股上市公司市值管理，将市值工作纳入企业负责人经营业绩考核 [1] 国际金融市场动态 - 美国6月ADP就业人数减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，服务业就业减少6.6万个岗位 [2] - 美国30年期固定抵押贷款利率下降9个基点至6.79%，15年期利率降至6.06%，抵押贷款再融资指标上升6.5% [2] - 欧盟委员会提出《欧洲气候法》修订案，设定2040年温室气体净排放量较1990年减少90%的目标 [2] 公司公告与事件 - 新希望、苑东生物、神州数码公告独立董事彭龙涉嫌严重违纪违法被调查，公司表示不影响生产经营 [2] - 长春高新子公司注射用伏欣奇拜单抗在境内获批上市 [4] - 贝达药业申报的酒石酸泰瑞西利胶囊获国家药监局批准上市 [4]

监管新规概述 - 中国人民银行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，自8月1日起施行 [1] - 新规针对贵金属和宝石行业，涵盖黄金、白银、铂金、钻石、玉石等及其制品 [1][2] - 监管范围包括上海黄金交易所、上海钻石交易所等集中交易场所 [2] 大额交易监管要求 - 单笔或日累计人民币10万元以上（含）或等值外币现金交易需履行反洗钱义务 [1] - 从业机构需在交易发生5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告 [2] - 贵金属和宝石交易因高价值密度、现金交易传统等特点被视为洗钱"重灾区" [2] 客户尽职调查规定 - 对单笔或日累计10万元以上现金交易客户需开展尽职调查 [3] - 发现客户使用失效身份证明文件应立即中止交易并重新调查 [4] - 对不配合调查的客户可采取限制交易等措施并提交可疑交易报告 [4] 风险管理要求 - 从业机构需定期评估洗钱风险，最长周期不超过3年 [4] - 经营环境重大变化时需及时重新评估风险 [4] - 推出新产品、新技术前需评估并降低相关洗钱风险 [4]

政策背景与核心内容 - 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，要求单笔或日累计现金交易超10万元人民币（或等值外币）需在5个工作日内提交大额交易报告 [1] - 政策目标为预防洗钱和恐怖融资活动，加强贵金属和宝石行业监管，将于2025年8月1日施行 [1] - 监管范围覆盖黄金、白银、铂金及其制品，以及钻石、玉石等天然宝石的原材料及成品 [2] 行业影响与专家解读 - 贵金属交易因金额大、流通性强被国际社会视为洗钱高风险领域，黄金因隐蔽性强、变现快成为新型洗钱手段 [2] - 政策并非限制黄金买卖，而是通过规范现金交易防范风险，电子支付可替代现金交易满足合规要求 [2] - 行业规范化将淘汰不合规市场主体，长期利好黄金行业健康发展 [2] 从业机构合规要求 - 从业机构需对单笔或日累计超10万元现金交易的客户进行尽职调查，包括身份识别和洗钱风险评估 [3] - 需穿透识别非自然人客户的"受益所有人"，并根据客户风险等级采取强化或简化调查措施 [3] - 可疑交易或客户身份存疑时，需在交易开始或结束前完成调查 [3]

涉民生领域网络谣言案例 - 上海男子陈某为博眼球吸粉编造"工行假金条"谣言被依法追责 [1] - 陈某在某短视频平台发布"工行假金条"谣言信息误导大量网民关注讨论 [3] - 公安机关提醒网络不是法外之地需谨言慎行 [3] 工行金条质量事件 - 5月有网友爆料工行购买金条熔金时发现疑似非纯金 [7] - 工行上海嘉定支行声明经检测金条金含量为99.99%无质量问题 [7] - 涉事金条生产厂家为招金集团与工行合作生产"如意金"系列 [7] 贵金属交易新规 - 央行发布《管理办法》规定10万元以上现金买黄金需上报 [8] - 新规自2025年8月1日起施行旨在防范洗钱和恐怖融资风险 [10] - 提交大额交易报告起点金额由5万元提升至10万元 [10] 贵金属行业监管 - 新规将贵金属和宝石全产业链纳入反洗钱监管 [10] - 从业机构需遵循"了解你的客户"原则开展尽职调查 [11] - 监管对象包括上海黄金交易所中国黄金协会等机构 [10]

政策调整 - 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，自8月1日起实施，要求单笔或日累计现金交易10万元以上（含10万元）或等值外币的从业机构履行反洗钱义务 [1] - 大额交易报告起点金额从2017年的5万元提升至10万元 [1] - 与征求意见稿相比，《办法》将"贵金属开采企业"排除在从业机构范围之外，与《反洗钱法》保持一致 [1] 监管范围 - 贵金属包括黄金、白银、铂金等及其铸币、标准条锭、制品、中间产品和精炼后的原材料 [2] - 宝石包括钻石、玉石等天然宝石的各类原材料及首饰、制品实物形态 [2] - 金融机构开展贵金属和宝石现货业务适用金融机构反洗钱规定 [2] - 监管对象包括上海黄金交易所、中国黄金协会、中国珠宝玉石首饰行业协会、上海钻石交易所等会员单位，但不包括提供期货交易的上海期货交易所 [2] 行业影响 - 贵金属、宝石行业因交易隐蔽、现金占比高，长期是洗钱高风险领域 [2] - 《办法》补全特定非金融行业监管细则，助力中国对标国际反洗钱标准 [2] - 规范客户信息管理、留存交易记录，遏制通过珠宝设计、黄金转移赃款等隐蔽洗钱手段 [2] - 对普通消费者正常消费行为无实质阻碍，仅单笔或日累计现金购买超10万元需登记身份信息，此类情况占比低且刷卡支付不受影响 [2]

反洗钱监管政策调整 - 中国人民银行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，将大额交易报告起点金额由人民币5万元提升至10万元，自2023年8月1日起施行 [2] - 从业机构需对单笔或日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或等值外币现金交易履行反洗钱义务，并在交易发生5个工作日内提交大额交易报告 [2][3] 从业机构定义与范围 - 从业机构指在中国境内依法从事贵金属和宝石现货交易的交易商，主体资格以经营范围为依据，即使贵金属和宝石交易为小规模或辅营业务，仍被认定为从业机构 [2] - 央行明确从业机构需覆盖规定业务类型，不因业务规模大小影响主体资格认定 [2] 监管要求变化对比 - 相比2019年4月发布的《关于加强贵金属交易场所反洗钱和反恐怖融资工作的通知》，现金交易报告门槛从人民币5万元或等值1万美元提升至10万元或等值外币 [3] - 从业机构需在特定情形下开展客户尽职调查，包括大额现金交易、涉嫌洗钱活动或对客户身份资料存疑等情况 [3][4] 客户尽职调查要求 - 从业机构需遵循"了解你的客户"原则，根据客户洗钱风险状况在交易开始前或结束前完成尽职调查 [4] - 需重点关注单笔或日累计人民币10万元以上现金交易、可疑洗钱行为及客户身份资料真实性等问题 [3][4]

中国人民银行发布贵金属和宝石行业反洗钱新规 - 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，自2025年8月1日起施行 [1] - 从业机构需对单笔或日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或等值外币现金交易履行反洗钱义务 [1] - 从业机构需遵循"了解你的客户"原则，根据客户特征和交易活动性质开展尽职调查 [1] - 大额现金交易需在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交报告 [1] 行业监管动态 - 新规明确贵金属和宝石行业现金交易的反洗钱监管标准，强化行业合规要求 [1] - 10万元人民币及以上现金交易成为监管重点，从业机构需加强客户身份识别和交易监控 [1]

中国人民银行发布贵金属和宝石反洗钱新规 - 核心观点：中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，建立系统化监管框架防范洗钱及恐怖融资风险 [1] 监管要求 - 从业机构对人民币10万元以上（含10万元）或等值外币现金交易需履行反洗钱义务 [1] - 客户单笔或日累计金额达人民币10万元以上（含10万元）或等值外币现金交易，从业机构需在交易发生之日起5个工作日内提交大额交易报告 [1] 监管范围 - 贵金属包括黄金、白银、铂金及其铸币、标准条锭、制品、中间产品和精炼原材料 [1] - 宝石包括钻石、玉石等天然宝石的各类原材料及首饰、制品实物形态 [1] 实施时间 - 新规将于2025年8月1日起正式施行 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 6月中国制造业、非制造业和综合PMI均回升，经济景气水平总体保持扩张；商品市场各品种表现不一，金属库存有降有升，能源化工价格受供需影响，农产品产量和出口有变化；债市期现货同步走弱，资金面结构性矛盾凸显；股市A股震荡攀升，港股和台股有不同表现，IPO和并购重组活跃 [1][2][17][24][33] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比为5.4%，与上期持平，高于去年同期 [1] - 6月制造业PMI为49.7%，非制造业PMI商务活动为50.5%，均较上月上升 [1] - 5月社会融资规模增量当月值为22870亿元，M0同比12.1%，M1同比2.3%，M2同比7.9% [1] - 5月金融机构人民币贷款当月新增6200亿元，CPI当月同比 -0.1%，PPI当月同比 -3.3% [1] - 5月固定资产投资不含农户完成额累计同比3.7%，社会消费品零售总额累计同比5.0% [1] - 5月出口总值当月同比4.8%，进口总值当月同比 -3.4% [1] 商品投资参考 综合 - 6月制造业、非制造业和综合PMI回升，经济景气水平总体扩张 [2] - 2025 - 2028年境外投资者以境内利润境内直投符合条件可按投资额10%抵免应纳税额 [2] - 特朗普批评美联储未降息，本周将与贸易团队会面确定关税税率 [3] - 6月30日波罗的海干散货指数跌2.10%报1489点，连续四日下跌 [4] 金属 - 央行印发贵金属和宝石从业机构反洗钱办法，明确需尽职调查情形 [5] - 6月27日锌、铜、铅、镍、锡库存减少，铝库存增加，铝合金和钴库存持稳 [6] - 花旗预计2026年下半年前黄金价格回落至2500 - 2700美元/盎司 [7] - 6月30日SPDR黄金信托持仓量下降0.24%至952.53吨 [7] - 日本7 - 9月铝价溢价定在每吨108美元，较当前季度下降41% [8] 煤焦钢矿 - 6月钢铁行业PMI为45.9%，环比下降0.5个百分点，预计7月需求和价格继续承压 [9] - 7月1日起对原产于欧盟、英国、韩国和印尼的进口不锈钢钢坯和热轧板/卷继续征反倾销税5年 [9] - 印尼将放宽进口限制并邀美国合作开发关键矿产项目 [9] - 日本明年1月将试点从海上矿床提取稀土矿物 [10] 能源化工 - 7月1日24时国内汽、柴油零售价预计上调约230元/吨 [11] - 欧佩克+计划8月增产41.1万桶/日，7月6日开会 [11] - 美国上周活跃石油钻井平台数减少6座至432座 [11] - 日本5月原油进口同比增长13.9%，成品油销量同比下降 [11] - 澳大利亚预计2025 - 2026年昆士兰州天然气供应短缺 [12] - 摩根士丹利预计2025 - 2026年非欧佩克石油供应强劲增长，布油明年初回落至60美元/桶 [12] - 美国4月原油产量增加，对沙特石油进口量下降 [12] 农产品 - Datagro预估巴西2024/25年度大豆产量1.691亿吨，玉米产量1.269亿吨 [13] - 马来西亚6月棕榈油出口量为138.2万吨，同比增长4.7% [14] - 美国出口商出售204000吨豆饼、豆粕 [15] - 2025年日本涨价或计划涨价食品累计超2万种 [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 6月30日央行开展3315亿元7天期逆回购操作，单日净投放1110亿元 [16] - 央行精准调控护航年中资金面，7月资金面受财政因素干扰 [16] 要闻资讯 - 6月我国制造业、非制造业和综合PMI回升，部分行业PMI位于扩张区间 [17] - 中共中央政治局审议《党中央决策议事协调机构工作条例》 [18] - 2025 - 2028年境外投资者境内直投符合条件可抵税 [18] - 外管局向QDII发放30.8亿美元投资额度 [18] - 三季度将发行11期超长期特别国债 [18] - 5月末境外机构在华债券托管余额4.4万亿元，5月债券市场发行各类债券71951.6亿元 [19] - 6月30日“北向互换通”产品合约期限延长至30年 [19] - 2025年上半年内地债券市场总存量达188.11万亿，绿色金融债发行规模增长 [19] - 5月以来科技创新债券发行放量，银行是重要新增发行主体 [20][21] - 特朗普批评美联储未降息，美国财长谈国债发行和稳定币立法 [21] - 贝莱德认为股市比美长期国债收益率曲线长期端机会多 [21] - 多家公司有债券重大事件和海外信用评级情况 [22] 债市综述 - 中国债市期现货同步走弱，资金价格偏贵，预计跨季后流动性改善 [24] - 交易所债券市场部分债券涨跌，中证转债指数上涨 [24][25] - 6月30日货币市场利率多数上行，美债收益率全线走低，欧债收益率多数上涨 [26][27][28] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调升 [29] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [29] 研报精粹 - 中信建投认为短期内债市有止盈压力，中期关注7月债市情绪 [30] - 华泰固收对转债转向中性偏谨慎，提示关注便宜品种 [31] - 华泰固收认为债市拥挤度偏高，提防波动，把握波段机会 [31] - 中信证券称2025年新型政策性金融工具发力，导向重点领域 [31] 今日提示 - 7月1日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [32] 股票市场要闻 - A股震荡攀升，军工等题材走强，银行、券商股调整 [33] - 香港恒生指数收跌，南向资金净买入52.2亿港元 [34] - 中国台湾金融市场“股汇双杀” [34] - 上交所受理5家企业科创板IPO申请，上半年受理30单，科创板占比超七成 [34] - 开源证券IPO审核终止，A股剩4家券商排队IPO [35] - 2025年上半年港股新股IPO数量和募资额增长，多家A股公司赴港上市 [35] - 上半年163家公募机构调研1943家A股上市公司，机械设备行业受青睐 [35][36] - 上半年A股上市公司筹划1984单并购重组，重大资产重组民营企业占比高 [36] - 郑裕彤家族新世界发展获882亿港元再融资 [36]