国内成品油零售限价调整 - 本计价周期国内成品油零售限价预计上调 为年内第七次上调 [1] - 预计汽、柴油零售限价每吨分别上调125元和120元 对应升价92汽油、95汽油、0柴油均上调0.10元 [1] - 私家车单次加满一箱50L的92汽油成本将增加5元 [2] 国际原油市场动态 - 本周期国际原油整体呈震荡下跌走势 主要因欧佩克+或进一步增产引发供应过剩担忧及美国石油库存上涨 [1] - 油价下跌过程中获得支撑 因素包括欧佩克明年一季度计划停止增产及美元汇率走软 [1] - 尽管国际油价下跌 但因计价周期初期原油变化率处于正值高位 本期国内参考的原油变化率仍维持在2.82% [1] 用油成本影响分析 - 对于月跑2000公里、百公里油耗8L的燃油汽车 下次调价窗口开启前单辆车燃油成本将增加约7元 [2] - 对于物流行业月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡车 下次调价窗口开启前单辆车燃油成本将增加约177元 [2] 未来油价走势预测 - 下周期国际油价或延续窄幅波动行情 市场关注美国石油需求淡季后的原油累库情况 [2] - 新周期内原油变化率或负值开局 对应下调幅度预计在70元/吨 下次调价窗口期为11月24日24时 [2]

油价走势分析 - 本计价周期内国际原油价格整体呈现窄幅震荡、均值下滑走势，原油变化率正值高位开局后明显回落[1] - 预计本周期成品油零售限价上调概率较大，但预期涨幅有限[1] 价格变动数据 - 截至国内第9个工作日参考原油变化率为3.12%，预计汽、柴油上调幅度为135元/吨[1] - 折合升价92汽油、95汽油及0柴油均上调0.11元[1] 影响因素分析 - 中美经贸团队举行贸易磋商，市场风险偏好回升，叠加南美局势紧张，一度支撑原油价格上涨[1] - 沙特继续增产，美国原油需求弱化，导致原油库存出现累库，基本面情况偏弱，形成对油价的拖累[1] 对终端用户影响 - 私家车单次加满一箱50L的92汽油后将多花5.5元[1] - 物流行业以月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡车为例，单辆车的燃油成本将增加约195元[1]

调价窗口与预期 - 国内成品油零售限价将于10月27日24时迎来新一轮调整窗口 [1] - 机构预测本轮限价下调幅度远超50元/吨的调价红线 下调概率极高 [1] - 此次调整将是2025年以来国内成品油零售限价的第九次下调 [1][3] 价格变动预测与依据 - 截至10月23日 参考的原油变化率为-6.93% 预计汽、柴油价格均下调300元/吨 [2] - 折合成升价后 92号汽油价格将下调0.24元/升 0号柴油价格将下调0.26元/升 [2] - 国际原油价格运行重心先跌后涨 但原油变化率持续在负值范围内运行 [2] - 美国原油和汽油库存下降为油价带来反弹动力 但难以改变下调预期 [2] 年内调价历史回顾 - 2025年以来国内成品油零售限价已经历二十轮调整 格局为“六涨八跌六搁浅” [3] - 经过历次调价后 国内汽、柴油价格每吨较去年底分别下跌480元和460元 [3][4] 批发市场现状与原因 - 截至10月23日 国内92号汽油市场均价为7418元/吨 较上个调价周期下跌3.18% [5] - 同期柴油市场均价为6451元/吨 较上个调价周期下跌1.78% [5] - 价格下跌原因包括国际原油价格显著下跌带动成本端走弱 以及裂解价差处于高位存在补跌空间 [5] - 供应稳定而需求转弱 中下游市场看空后市 采购低迷 交易活跃度欠佳 [5] 原油后市展望 - 科威特声称可能取消减产以弥补短缺 预示市场不会发生实际供应中断 [5] - 需警惕市场情绪消退后原油价格的回落风险 [5] - 短期国际原油价格反弹修正了低迷的油价预期 预计油价将维持抗跌态势 [5] - 后续走势需观察市场对扰动因素的修复能力 并着眼于供需格局达成新平衡 [5]

原油市场与价格动态 - 宏观气氛偏谨慎，原油期货价格持续低位波动 [1] - 欧美加大对俄制裁力度叠加美国原油和汽油库存同步走低，曾推动油价一度反弹 [1] - 科威特声称可能直接取消减产以弥补石油短缺，显示市场发生实际供应中断问题的概率较低 [1] 成品油价格调整预期 - 国内第9个工作日参考原油变化率为-6.93% [1] - 预计汽柴油价格下调300元/吨 [1] - 调价窗口期为10月27日24时，仅剩1个工作日，变化率在负值范围内波动的局面已基本难以改变 [1]

油价调整预测 - 国内成品油零售限价预计于10月13日24时下调 汽柴油预计下调80元/吨 [3] - 本次调价是基于参考原油变化率为-1.87%的测算 调价窗口开启前仅剩1个工作日且原油休市 下调概率较大 [3] - 此次下调将是今年以来国内成品油零售限价的第八次下调 [3] 国际原油市场动态 - 10月10日国际油价暴跌 纽约原油期货价格当日跌5.32% 收于58.24美元/桶 创五个月新低并跌破60美元/桶大关 [1][3] - 10月10日布伦特原油期货价格跌4.8% 收盘报62.09美元/桶 直逼60美元/桶大关 [3] - 今年以来纽约原油期货累计下跌18.8% 布伦特原油期货累计下跌16.81% [3] 价格变动原因分析 - 本计价周期国际原油价格重心震荡下移 导致国内参考的原油变化率在正值范围短暂上行后进入下行通道 [3] - 国际油价受多重利空影响出现显著下跌态势 [1][3]

油价调整周期动态 - 当前为2025年第20次油价调整周期的第7个工作日 市场呈现过山车局面 前5个工作日显著上涨 第6个工作日后涨幅逐步收窄 [1] - 本轮计价周期因双节假期缘故停滞在前6个工作日 截至10月7日 原油变化率2.62% 汽柴油预估上涨140元/吨 约合0.13元/升 [3] - 第6个工作日油价涨幅调减20元/吨 至第7个工作日原油变化率收窄至1.89% 汽柴油预估上涨幅度收窄至85元/吨左右 [5] 国际原油市场价格波动 - 9月29日至10月2日国际油价出现四连降 WTI原油及布伦特原油累计下降幅度达8%至8.5% 原油均价创近3个月新低 [5] - 10月6日原油价格触底反弹 WTI原油报价61.69美元/桶 布伦特原油报价65.47美元/桶 [5] - 国际油价面临下行压力 主要因素包括对全球经济前景的担忧 美国经济数据不景气 美国EIA原油库存上涨以及产油国增产预期偏强 [7] 国内成品油价格现状与展望 - 基于9月份汽柴油搁浅调价 目前国内各地加油站92/95号汽油及0号柴油价格执行8月末水平 以山东市场为例 92号汽油7.08元/升 95号汽油7.59元/升 [3] - 相比2024年末 各种油品累计下降幅度在0.32元至0.36元/升左右 [3] - 2025年第20次调价结果存在不确定性 若后续原油价格重心下移 油价涨幅或持续收窄至10-20元/吨 最终可能以搁浅落幕 [7]

近期成品油调价预测 - 本轮计价周期汽柴油零售限价预计上调15元/吨 未达到50元/吨的调价红线 调整将搁浅 [1] - 调价窗口为9月23日24时 参考原油变化率为0.39% [1] 国际油价影响因素分析 - 计价周期前期地缘局势（俄乌和中东）引发供应担忧 后期局势影响减弱 [1] - 后期油价偏弱运行 受供应增加和需求弱化影响 [1] - 后市油价面临下行压力 主因石油库存进入累库周期 [1] - 美联储降息预期和欧洲局势扰动对油价形成部分支撑 [1] - 短期国际油价或维持偏弱运行态势 [1] 下一轮调价周期展望 - 新计价周期原油变化率以负值开局 首日预计下调80元/吨 [1] - 下一调价窗口为10月13日24时 周期横跨国庆中秋假期 周期较长 [1] - 因调价周期长 最终结果存在较大不确定性 [1]

本轮成品油调价结果 - 本轮成品油零售限价调整搁浅 对应调整幅度不足50元/吨 [1] - 国内第10个工作日参考原油变化率为0.39% 预计汽柴油上调15元/吨 [1] - 成品油零售限价将遭遇“两连搁” [1] 本周期国际油价走势分析 - 国际原油价格呈现涨后回落走势 变化率由负转正后处于正值低位运行 [1] - 周期前期受俄乌和中东局势升级影响 市场担忧石油供应 油价偏强运行 [1] - 周期后期地缘扰动影响减弱 市场对石油累库预期不变 供应增加需求弱化 油价连续多日偏弱 [1] 短期油价展望 - 预计累库周期将给予油价下行压力 [1] - 美联储降息和欧洲局势扰动给予油价部分支撑 [1] - 综合分析预计短期油价维持偏弱运行行情 [1] 下一轮调价周期预测 - 新周期原油变化率负值开局 首日对应成品油零售限价下调幅度预计为80元/吨 [1] - 下一轮调价窗口在10月13日24时 [1] - 因调价周期横跨国庆中秋“双节” 周期较长 最终结果尚存较大不确定性 [1]

原油价格走势 - 市场担忧供应过剩及需求疲软导致油价下跌 但地缘政治风险及未来资源供应减少担忧推动国际油价曾连续上涨 [1] - 本周期内原油变化率由负转正 截至9月19日收盘国内第9个工作日参考原油变化率达0.59% [1] 成品油调价预期 - 预计汽柴油上调25元/吨 调价窗口为9月9日24时 [1] - 按当前原油价格测算 成品油零售限价上调幅度或难以达到50元/吨的必要条件 本轮调价或面临搁浅 [1]

调价窗口与预期 - 国内成品油新一轮调价窗口将于8月26日24时开启 预计出现年内第七次下调 结束连续两轮搁浅 [1] - 本轮原油变化率持续负值范围内运行 截至8月22日收盘 国内第9个工作日参考原油变化率为-4.41% [1] - 预计汽柴油下调幅度190元/吨 折升价92汽油和0柴油分别下调0.15元、0.16元 [1] 调价影响与历史数据 - 若本轮下调 私家车单次加满一箱50升油将少花7.5元 [1] - 今年以来国内油价经历十六轮调价 呈现"六涨六跌四搁浅"格局 涨跌互抵后汽柴油每吨较去年底分别下调225元、215元 [1] - 若本轮调价落地 2025年调价格局将变为"六涨七跌四搁浅" [1] - 下一轮成品油零售限价调整时间为9月9日24时 [2] 市场供需分析 - 国际原油缺乏单边利好指引 受原油供应增加及地缘局势向好预期影响 期价跌至低位 [1] - OPEC+增产立场坚定 9月维持54.8万桶/日增产力度 且将提前完成220万桶/日原定增产计划 [3] - 美国夏季出行高峰延续 传统旺季提振燃油需求 但机构对需求前景不乐观 全球经济数据疲软 [3] - 地缘局势不确定性与美国对部分产油国制裁尚未取消 导致潜在供应风险存在 [3] 后市展望 - 原油短期难改震荡走势 多空博弈特征增强 [1][3] - 预计下一轮成品油调价搁浅概率较大 [3]