行业挑战 - 美国鞋履行业面临严峻挑战，76家头部品牌组成的FDRA向特朗普政府提交联名信，要求将鞋类产品排除在25%关税清单之外 [1] - 鞋类制造回流美国需巨额资本投入与数十年规划，当前供应链高度依赖越南、印尼等亚洲生产基地 [1] - Nike约50%、adidas 39%的鞋履产能集中于越南，两国合计贡献全球运动鞋产量的60%以上 [1] - 若加征关税，美国消费者将承担近100%的税负，工薪家庭购鞋成本或翻倍 [1] 关税影响 - 鞋类平均关税已达11.3%，部分品类税率高达67.5%，若叠加25%新税，部分儿童鞋总税率将飙升至220% [1] - 平价品牌首当其冲，可能导致库存短缺与大规模倒闭潮 [1] - 美国零售联合会预警关税将加剧通胀，运动鞋均价或上涨10% [2] 供应链问题 - 运动鞋生产依赖精密模具与熟练工人，转移产能将导致至少18-24个月断供，且美国缺乏配套产业链 [2] - 越南、印尼等核心产区仍面临供应链中断风险，尽管美国政府提出90天暂缓期 [1] 企业应对 - 行业巨头正加速调整物流体系，部分品牌将库存转移至美国本土仓库以缓冲冲击 [2] - 鞋服类产品加价倍数普遍为5倍，供应链利润空间仅能承受约5%的关税分摊，最终涨价压力将转嫁消费者 [2]

3月出口超预期原因分析 - 季节性脉冲是核心驱动因素 春节时点靠前（2024年为"晚春"）导致1-2月出口被压低 3月环比达历史较高水平 实际环比略高于季节性基准 [1] - 对等关税落地前的"抢出口"效应显现 3月出口环比超季节性部分源于此 尤其体现在转口贸易区域 东盟/拉美/非洲合计拉动出口同比4.8个百分点 [4][7] - 国别数据印证结构性差异 东盟国家中越南（+14.4%）、泰国（+12.1%）贡献显著 非洲区域同比增速达37.2% 拉丁美洲增长20.3% [8] 二季度出口前景预判 - 下行压力将显性化 4月高频数据显示港口货运量下滑 美东航线集装箱运价跌至2020年以来最低 对美出口转弱迹象强化 [9] - 同比增速或下探至-5%至-10% 参考2018年关税落地后Q4出口增速从11.7%骤降至3.9% 本轮反应可能更快出现在Q2 [11] - 关税豁免形成缓冲 美国新增1000亿美元规模豁免 涵盖自动数据处理设备等电子产品 年内出口压力或部分缓解 [12] 潜在上行支撑因素 - 转口贸易具备持续性 90天关税暂缓期促使东盟集中备货 东南亚/非洲航线运价企稳 中非多边协定利好机械设备等产品出口 [13] - 机电产品仍为出口主力 占比59.9% 其中汽车零配件同比大增119% 通用机械设备增长26.9% 灯具照明装置增速达44.4% [13] - 高新技术产品贡献24.6%出口额 纺织品（+18.1%）、家具（+22.7%）等消费品增速显著 [13] 政策对冲方向 - 就业保障成为核心 制造业部门外贸依存度超13% 计算机通信/电气机械/汽车等高技术制造业为重点帮扶对象 [16] - 预计推出1.2万亿规模支持措施 针对机电设备（对美出口敞口14.6%）、车辆运输设备（8.6%）等行业 工具包括再贷款/财政贴息/减税降费 [16]

文章核心观点 特斯拉中国停止供应Model S / X两款新车，消费者只能选择库存现车或二手车，此次调整恰逢特朗普关税升级关键节点，两款车由美国工厂生产 [1][2] 分组1 - 特斯拉中国官网Model S / X车型不再提供“订购新车”选项，仅显示“查看现车”按钮 [1] - 消费者无法通过官网直接定制这两款车型新车，仅能选库存现车或二手车 [2] - 此次调整恰逢特朗普关税升级关键节点，两款车型由特斯拉美国工厂生产 [2]

特斯拉中国销售策略调整 - 特斯拉中国官网已取消Model S/X车型的"订购新车"选项，仅保留"查看现车"按钮 [1] - 消费者无法直接定制新车，仅能选择库存现车或二手车 [2] 调整背景分析 - 此次调整时间点与特朗普关税升级关键节点重合 [3] - 受影响车型Model S/X均由特斯拉美国工厂生产 [3]