公司核心事件 - 公司实际控制人兼董事长姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，被中国证监会立案调查 [2][18] - 公司公告称，该立案系对姜伟个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响 [2][18] - 姜伟于12月3日晚间通过公司微信公众号发布致全体员工信，通报被立案调查一事，恳请员工坚守岗位、专注工作，并称坚信监管部门会客观公正查明事实 [3][4][19][20] 公司经营与财务表现 - 2025年第三季度，公司营业收入为6.40亿元，同比上升1.11% [15][32] - 2025年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为497.98万元，同比大幅上升559.90% [15][32] - 2025年前三季度，公司营业收入为21.02亿元，同比下降24.28% [15][32] - 2025年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为5681.44万元，同比下降35.60% [15][32] - 公司是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，核心产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊等，在心脑血管、咳嗽、感冒、小儿类药品市场占有一定份额 [14][31] 实际控制人状况与历史纠纷 - 截至2025年第三季度末，姜伟持有公司2.45亿股，持股比例为17.55%，其所持全部股份已处于质押状态 [12][29] - 姜伟身家曾于2015年达到210亿元，位列胡润百富榜第92名，但2021年财富断崖式下跌至30亿元，排名第2122位，次年掉出榜单 [13][30] - 姜伟自愿不领取工资报酬 [11][28] - 2024年上半年，公司股票曾被实施ST处理，2025年完成摘帽 [4][20] - 2025年8月15日，华创云信公告其子公司华创证券起诉姜伟及其一致行动人，涉案金额合计高达17.61亿元，包括纾困计划本金14亿元和股票质押融资本金3.61亿元等 [7][24] - 该纠纷源于2019年华创证券通过资管计划向姜伟提供14亿元纾困资金，获得公司11.54%股权（对应1.61亿股），并另提供3.61亿元股票质押借款，质押标的为1.1亿股公司股票 [8][25] - 根据约定，纾困基金应在五年内出售所持股份，姜伟有优先回购权，但两期纾困计划分别于2022年7月和2024年3月到期，股票质押于2024年8月到期，姜伟方面未履行回购和还款义务 [8][25] - 姜伟方面已对华创证券提起反诉，要求其继续履约并出售所持1.6亿股纾困股份，并赔偿损失 [7][24] 公司股价表现 - 截至12月3日收盘，公司股价报收5.57元，2025年内累计涨幅超过44% [16][33]

贵州百灵实控人被立案调查 - 公司实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法及违反限制性规定转让股票，被中国证监会立案 [1] 健友股份产品获美国市场准入 - 公司收到美国食品药品监督管理局签发的丙泊酚乳状注射液ANDA批准通知，该产品近期将在美国上市销售 [2] - 丙泊酚乳状注射液是手术镇静常用药，在美国市场空间广阔，此次获批标志着公司制剂国际化取得重要突破 [2] 信立泰创新药研发进展 - 公司自主研发的创新小分子药物SAL0140片获国家药监局批准，可开展治疗慢性肾脏病的临床试验 [3] - SAL0140是一种具有自主知识产权的醛固酮合酶抑制剂，其拟开发适应症还包括未控制高血压和原发性醛固酮增多症 [3] - 该药物覆盖多个重大慢病领域，市场潜力可观，后续研发顺利将为公司打开新的增长空间 [3] 君实生物股东权益变动 - 因H股股份出借，股东绿地金融投资控股集团及其一致行动人合计持股比例由5.0051%下降至4.7129% [4] - 此次权益变动导致该股东持股比例低于5%的披露红线，主要是一项技术性操作，并非主动减持 [4] 思创医惠管理层变动 - 公司董事长许益冉为配合公司治理结构优化调整，申请辞去董事长、战略决策委员会主任委员及审计委员会成员等职务，并不再担任公司法定代表人 [5] - 许益冉辞职后仍继续担任公司董事，此次调整旨在厘清权责、强化治理 [5] - 公司选举魏乃绪担任董事长，其自2024年12月起任公司董事、总经理 [5]

公司治理与监管调查 - 贵州百灵实际控制人、董事长姜伟于12月3日被中国证监会立案调查，涉嫌内幕交易、信息披露违法及违反限制性规定转让股票[5][6] - 公司公告称此次立案系对姜伟个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响[6] - 公司此前于2024年11月因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，调查结果尚未公布[4][8] - 2023年12月至2024年7月期间，公司及姜伟等人多次被贵州证监局采取监管措施，包括责令改正、出具警示函及监管谈话，涉及销售费用归属期间不准确等会计处理问题，导致公司多年财务数据披露不真实[7] 股东结构与法律纠纷 - 截至2025年9月末，姜伟直接持有公司17.55%股权，共计245,346,284股，其持有的245,346,161股处于质押状态[12][13] - 华创证券通过两只资产管理计划合计持有公司11.54%股权[12] - 华创证券因纾困计划及股票质押纠纷起诉姜伟及其一致行动人，涉案金额包括纾困计划本金14亿元和股票质押融资本金3.61亿元及相关费用[11] - 姜伟已提起反诉，要求华创证券将其所持公司1.6亿股纾困股份全部出售，并赔偿因恶意举报等行为造成的股票跌价损失[11] 经营业绩与市场表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入21.02亿元，同比下降24.28%，实现归母净利润0.57亿元，同比下降35.6%[14] - 截至12月3日收盘，公司股价报5.57元/股，总市值为77.85亿元[14]

公司实际控制人被立案调查 - 贵州百灵实际控制人、董事长姜伟于12月3日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票被立案 [1][4][14][17] - 公司公告称此次立案系对姜伟个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响 [4][17] 公司历史监管问题 - 贵州百灵因涉嫌信息披露违法违规，于2024年11月被证监会立案调查，调查结果尚未公布 [3][6][16][19] - 2023年12月，贵州证监局对贵州百灵采取责令改正措施，并对姜伟等人出具警示函 [5][18] - 2024年5月，贵州证监局对贵州百灵及姜伟等人出具警示函 [5][18] - 2024年7月底，贵州证监局再度对贵州百灵采取责令改正、对姜伟等人采取监管谈话的措施，经查公司销售费用归属期间不准确等会计处理不符合企业会计准则规定，内部控制存在重大缺陷，导致多年财务数据披露不真实 [5][18] 主要股东纠纷 - 2024年8月，华创证券子公司因纾困计划及股票质押借贷纠纷，起诉贵州百灵控股股东姜伟及其一致行动人，涉案金额包括纾困计划本金14亿元和股票质押融资本金3.61亿元及相关费用 [8][9][21][22] - 姜伟已提起反诉，要求华创证券继续履约，将其所持贵州百灵1.6亿股纾困股份全部出售，并赔偿损失 [8][21] - 截至2025年9月末，姜伟直接持有贵州百灵17.55%的股权，华创证券两只资管计划合计持有11.54%的股权 [9][22] - 姜伟持有的全部245,346,284股均处于质押状态 [10][23] 公司业务与财务表现 - 贵州百灵创立于1999年，是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药企业，为“苗药第一股” [7][20] - 2025年前三季度，公司实现营业收入21.02亿元，同比下降24.28%；实现归母净利润0.57亿元，同比下降35.6% [10][23] - 截至12月3日收盘，贵州百灵股价报5.57元/股，总市值为77.85亿元 [11][24]

公司事件 - 贵州百灵实际控制人姜伟收到中国证监会下发的《立案告知书》[1] - 姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票被立案[1] - 立案依据为《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规[1]

案件概况 - 沈阳化工股份有限公司因信息披露违法收到辽宁证监局《行政处罚决定书》[1] - 公司及四名责任人被警告并合计罚款1570万元[1] - 时任董事长孙泽胜和总会计师李忠被采取证券市场禁入措施[1] 违法事实 - 公司原全资子公司沈阳石蜡化工有限公司通过调整成本核算虚减营业成本虚增利润[1] - 违法行为导致2018年至2021年连续四年年度报告存在虚假记载[1] - 2018年报虚增利润总额1.30亿元占当期披露利润总额80.44%虚减存货5.09亿元[2] - 2019年报虚增利润总额2.04亿元占当期利润总额绝对值29.4%虚减存货9520.06万元[2] - 2020年报虚增利润总额1.04亿元占当期利润总额19.14%虚减存货5.97亿元[2] - 2021年报虚减利润总额1.48亿元占当期利润总额70.11%虚增存货2.91亿元[2] 处罚细节 - 公司被罚款700万元时任董事长孙泽胜罚款350万元总会计师李忠罚款300万元[3] - 孙泽胜被采取8年证券市场禁入措施李忠被采取4年市场禁入措施[3] - 另有24名时任董事监事高级管理人员被采取出具警示函的行政监管措施[3] 投资者索赔 - 自2024年下半年起不断有投资者就证券虚假陈述责任向公司提起民事诉讼[4] - 符合索赔条件的投资者为2019年3月21日至2023年4月28日期间买入并在之后卖出或持有而亏损者[5] - 证券虚假陈述侵权民事赔偿案件诉讼时效一般为三年以揭露日或更正日起算[5]

处罚决定与公司现状 - 公司因未如实披露实际控制人及虚增营收、成本、利润等违法行为被中国证监会行政处罚，股票已停牌并将被终止上市[2] - 公司被处以1000万元罚款，实际控制人兼董事长钱群山被处以1500万元罚款并被采取10年证券市场禁入措施[2][8] - 包括钱群英、陈颐、孙曦、骆啸在内的其他相关责任人员被处以200万元至100万元不等的罚款[8] 财务造假具体事实 - 公司2018年至2023年年度报告存在虚假记载，未如实披露钱群山为实际控制人，而是披露钱群英为实际控制人[4] - 2020年至2023年期间，公司通过子公司与多家关联公司开展无商业实质的贸易业务，虚增营业收入17.71亿元，虚增利润0.76亿元[4][5] - 2020年至2023年各年度虚增营业收入占当期披露营收的比例分别为26.46%、26.39%、21.26%、16.82%，虚增利润总额占比分别为2.89%、51.65%、26.42%、29.81%[5] - 公司未按规定披露关联方非经营性资金占用情况，2020年至2023年年末占用资金余额占当期披露净资产的比例分别为6.88%、74.20%、84.60%、96.09%[6] 监管趋势与行业影响 - 此次“一事6罚”反映了自2020年新《证券法》实施以来，监管处罚逻辑转向“全链条、全主体”模式，处罚范围扩大至控股股东、实际控制人、董监高及子公司负责人等[10] - 监管机构对公司的处罚力度彰显了“零容忍”的政策导向，通过严惩财务造假、强化退市机制，对市场产生强烈警示作用[10][11] - 此类全方位责任追究在重大财务造假和退市案件中正逐渐成为常态，旨在确保“关键少数”真正承担相应成本[10][11]

监管态度与核心事件 - 监管对资本市场违法违规行为持“零容忍”态度，退市不意味着责任豁免，将持续强化退市监管力度[2][4][17] - 湖南证监局对已退市的恒立实业下发《行政处罚事先告知书》，拟对公司及19名相关责任人合计罚款3940万元[4][10] - 恒立实业因未按期披露2024年年度报告及年报财务数据涉嫌虚假披露，在一个月内被中国证监会两次立案调查[16][17] 公司财务造假细节 - 公司通过全资子公司恒胜互通虚构无商业实质的乙二醇贸易业务，以扩大收入规模[5] - 2020年虚增营业收入约2.27亿元，占当期披露营业收入的74.24%；虚增营业成本约2.20亿元，占77.53%[6] - 2021年虚增营业收入约1.81亿元，占52.27%；虚增营业成本约1.75亿元，占53.9%[6] - 2022年虚增营业收入约1.35亿元，占55.08%；虚增营业成本约1.32亿元，占55.45%[6] - 2023年上半年虚增营业收入5119万元，占47.77%；虚增营业成本4941万元，占50.43%[6] - 上述行为导致公司2020年至2022年年报及2023年半年报存在虚假记载[6] 相关责任人处罚 - 对恒立实业责令改正、给予警告，并处以800万元罚款[10] - 对时任董事长等19名相关责任人给予警告，合计罚款3140万元[10] - 对时任董事长等5名情节严重者分别采取3年至5年证券市场禁入措施[10] - 时任董事长、总裁、副总裁兼恒胜互通法定代表人、财务总监、董事等5人被认定为直接负责的主管人员[7][8][9] - 恒胜互通时任副总经理及多名时任董事、独立董事、监事因未勤勉尽责被认定为其他直接责任人员[9] 公司退市过程 - 公司因2023年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，自2024年5月起被实施退市风险警示[11] - 因未能在法定期限内披露2024年年度报告，公司于2024年7月16日在深交所正式摘牌[11] - 公司未按期披露年报的真实原因是不接受年审机构出具的将导致公司直接退市的审计报告[17] 投资者权益保护 - 投资者诉已退市公司鹏都农牧证券虚假陈述责任纠纷案一审胜诉，为受损投资者挽回损失开辟新路径[18] - 该案例向市场传递“退市不是违法免责挡箭牌”的强烈信号，是司法保护投资者权益的标志性实践[18]

文章核心观点 - 三七互娱因2014年至2021年期间多项信息披露违法违规行为收到中国证监会《行政处罚事先告知书》[1] 公司及相关责任人被责令改正、警告并处以罚款 总罚款金额超过3000万元[9][10] 股东持股情况虚假记载 - 2014年至2020年年报披露的股东持股情况存在虚假记载 吴*东等人认购的合计22,718,090股实为给李*伟、曾*天二人代持[1] - 代持事项由李*伟、曾*天二人决策 资金来源于其股权收购款 代持股份自2018年起减持至2021年9月完毕 减持指令由李*伟、曾*天安排杨*下达[2] - 李*伟、曾*天、吴*红、杨*被认定为直接负责的主管人员或其他直接责任人员[3] 关联交易未披露及重大遗漏 - 2018年年度报告未披露收购江苏极光20%股权事项为关联交易 胡*航被认定为关联自然人[4] 该交易导致2018年年报存在重大遗漏[5] - 2020年间接收购广州三七20%股权事项为关联交易 但公司临时公告虚假记载为不构成关联交易 2020年年报存在重大遗漏[6][7] 徐*高被认定为关联自然人[7][8] - 2018年至2021年年报未披露与海南力源等关联方发生的关联交易 交易金额分别为1.15亿元、1.08亿元、7.60亿元、1.93亿元[9] 行政处罚结果 - 对公司责令改正、给予警告 并处以900万元罚款[9] - 对李*伟合计处以1400万元罚款 其中作为直接负责主管人员罚款500万元 作为实际控制人罚款900万元[9] - 对杨*、曾*天分别处以350万元罚款 对叶*处以150万元罚款 对胡*航处以80万元罚款 对吴*红处以25万元罚款[9][10]

公司处罚与退市决定 - 公司于9月12日收到证监会《行政处罚决定书》并被认定构成信息披露违法行为 [1] - 公司因触及重大违法强制退市情形 股票自9月15日起停牌并将被实施重大违法强制退市 [1] - 公司被责令改正 给予警告 并处以1000万元罚款 [1] 主要责任人处罚 - 控股股东及实际控制人金文明被给予警告 并处以1500万元罚款 其中作为主管人员罚款500万元 作为控股股东罚款1000万元 [1] - 金文明因组织 指使公司从事信息披露违法行为 被采取终身证券市场禁入措施 [1] - 财务负责人兼董事会秘书赵璐等其他多位当事人被处以50万元至500万元不等罚款 赵璐同样被采取终身证券市场禁入措施 [1] 财务造假具体事实 - 公司通过制作虚假购销合同 发票 银行回单等方式虚构销售和采购业务 从而虚增营业收入及营业成本 [2] - 2018年至2024年上半年 公司虚增营业收入金额分别为1.43亿元 1.92亿元 2.23亿元 2.49亿元 3.04亿元 2.83亿元 7164.61万元 [2] - 2018年至2024年上半年 公司虚增营业收入占当期报告记载金额比例分别为87.34% 95.39% 98.96% 85.87% 99.39% 98.14% 88.11% [2] - 2018年至2024年上半年 公司虚增营业成本金额分别为6465.26万元 8541.64万元 1.17亿元 1.33亿元 1.63亿元 1.52亿元 3863万元 [2] - 2018年至2024年上半年 公司虚增营业成本占当期报告记载金额比例分别为84.53% 91.17% 98.41% 83.30% 99.13% 92.26% 83.81% [2] 造假行为后果 - 上述行为导致公司2018年至2023年年度报告 2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载 [3] - 金文明明知和放任公司实施财务造假 并协调第三方借款 审批同意其控制的两家关联公司配合资金流转 [3] - 公司因信息披露违法行为于2024年12月4日被证监会立案调查 [2] 后续退市进展 - 公司于10月31日晚公告 因尚未对董事会进行改选 无法在法定期限内披露2025年第三季度报告 [5] - 公司收到北交所送达的《关于拟终止公司股票上市的事先告知书》 将积极推进董事会改选以履行信息披露义务 [5]