公司业务布局 - 公司深耕LED封装主业 [2] - 近年来积极实现产业链延伸布局 包括开发超高清显示模组 智能家居显控模组 轻薄显示模组等 [2] - 积极开发新业务产品 如布局光耦产品 车载LED产品等 [2]

公司业务与产品 - 公司锗金属产能达60吨/年 并构建红外锗产业链雏形 涵盖锗基础原料 锗单晶 锗毛坯 锗镜头及红外热成像系统应用 [2] - 公司光纤级四氯化锗年产能达30吨 于2022年6月建成投产 成为全球少数掌握光纤用超高纯四氯化锗制备技术的企业 [3] - 公司生产四氯化锗 二氧化锗 区熔锗 锗单晶 锗镜片等产品 应用于航空航天测控 光纤通信 红外光学等高科技领域 [2] 技术突破与研发 - 攻克超高纯四氯化锗制备关键技术 实现含氢杂质脱除 金属杂质脱除 取样分析及灌装技术突破 [3] - 开展红外级锗单晶及光学元件制造技术攻关 生产高性能红外锗镀膜镜片和红外镜头 应用于工业检测与安防监控 [3] - 推出工业CT—智慧智能预警系统 基于红外热成像技术 对设备温度 超限 跨界等参数进行24小时非接触监测 智能判断运行异常 [3] 产业链合作与发展 - 与中国科学院空天研究院签署战略协议 与暨南大学建立红外信息技术联合实验室 与昆明理工大学联合成立人才培养基地 [4] - 通过自主创新与引进吸收相结合 延伸产业链 挖掘锗价值 推动锗产业高质量发展 [4] 历史背景与行业地位 - 公司前身为20世纪50年代成立的会泽铅锌矿 曾从铅锌矿石中提取锗 支持国家国防事业及两弹一星研发 [2] - 锗作为稀有元素 在科技发展中应用于光纤通信 红外光学等领域 光纤级四氯化锗可提高纤芯折射指数并降低光损耗 使长距离通信成为可能 [2][3]

公司融资计划 - 拟向不超过35名发行对象募资不超19.3亿元 用于卢森堡铜箔100%股权收购、电子化学品项目及补充流动资金 [1][2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 发行数量不超过总股本的30%（即1.89亿股） [2] - 14.3亿元用于收购卢森堡铜箔（交易对价1.74亿欧元） 2亿元用于电子化学品项目 3亿元补充流动资金 [2][3] 战略布局与产业链整合 - 收购卢森堡铜箔可获取HVLP（极低轮廓铜箔）和DTS（载体铜箔）技术 终端应用于AI服务器数据中心和5G基站领域 [2][3] - 电子化学品项目完全达产后年产4400吨电子化学品 核心产品SPS、DPS为锂电铜箔添加剂原材料 实现上游原材料自主可控 [3] - 通过并购延伸产业链 目标在"锂电+电子电路"两大铜箔领域实现全面领先 打破高端铜箔进口垄断 [3] 财务表现与资产状况 - 2025年上半年营收52.99亿元 同比增长66.82% 净利润3871万元 同比增长136.71% 实现扭亏为盈 [1][5] - 截至2025年6月末总资产176亿元 同比增长16.71% 创历史新高 2020-2024年总资产从29.94亿元增长至148.8亿元 增幅396.99% [1][6] - 当前资产负债率73.55% 2025年上半年财务费用率2.60% 定增募资将优化资产负债结构 [3] 产品研发与技术优势 - 三年半累计研发投入5.46亿元（2022年1.11亿/2023年1.4亿/2024年1.83亿/2025上半年1.12亿） 研发费用率维持在1.73%-2.35% [5] - 2025年上半年半/全固态电池用锂电铜箔实现百吨级批量出货 成功研发多孔结构铜箔、雾化铜箔及芯箔等新型产品 [5] - 产能规模达17.5万吨/年 位居国内同行第一梯队 与宁德时代、LG化学、比亚迪等全球动力电池巨头稳定合作 [4][6] 股权与控制权结构 - 控股股东马科直接及间接合计控制33.57%股份 按发行上限测算后持股比例仍达25.83% 控制权不发生变更 [3]

枸杞：从保温杯到新茶饮 宁夏日报记者 张 涛 香水柠檬枸杞茶、凤梨香橙枸杞茶……宁夏银川市一家茶饮店中，枸杞当起了主角，吸引不少消费者前 来打卡。 近年来，宁夏持续延伸枸杞产业链，枸杞不再只是保温杯中的"常驻嘉宾"，更成为时尚消费的新选择。 在宁夏中卫市中宁县的红柳沟产区，成熟的枸杞缀满枝头，空气中弥漫着淡淡果香。 "订单排得满满当当，供不应求。"潍坊高密市万亩良田家庭农场负责人王翠芬告诉记者，去年，国内一 些茶饮企业主动来农场对接合作，目前农场为10余家企业供应羽衣甘蓝。 "现在种的枸杞专供茶饮企业，种植难度要大点，但品质好，1斤鲜果的收购价最高能顶过去3斤干 果。"马菊花算了笔账：自家10亩枸杞地，过去的年收入在四五万元，如今通过与深加工企业合作，实 行标准化种植，年收入增加了三成，"最重要的是不愁卖，能保底收购"。 "我们从采摘环节就介入管理，引导农户分批采收、分级处理，提高果品利用率，也让农户享受产业链 延伸带来的红利。"高贵武说，新茶饮对原料要求高，能促进枸杞种植更加注重绿色、标准化管理，也 带动相关产业升级。 "听店员介绍，可以用枸杞原浆或者枸杞茶做茶底。"王女士第一次来宁夏旅游，感受到枸杞饮品的 ...

第二增长曲线培育方向 - 无人机机身制造纳入成飞集成十五五规划 目前处于探索培育期[2] - 航发控制将嵌入大飞机产业链 预计十五五中后期产生业绩影响 同时加强中高端通航动力和无人机动力的控制系统研制[2] - 振华科技瞄准低空经济、商业航天、民用航空、新能源汽车、轨道交通等高端民用领域 力争十五五末民用业务占比提升至30%[2] 新材料领域布局 - 海油发展扩大DPC催化剂和功能膜材料产能 培育发展海洋能源新质生产力[3] - 沈阳化工聚焦高端糊树脂及聚醚多元醇产品 服务于汽车座椅、医疗手套、高端革材等高增长行业市场[3] 数字化转型路径 - 招商公路在巩固收费公路主业同时 布局交通科技、智能交通、交通生态等产业链上下游业务[3] - 公司计划十五五期间推动数智化、绿色化发展 拓展路衍经济培育新利润增长点[3] 新质生产力发展 - 中材国际将重点推动业绩向上、结构向优、质效向好 全面融入中国建材集团产业布局[4] - 国有企业需做到传统产业升级与战略性新兴产业布局齐头发展 加大政策支持力度[4] 能源与化工产业转型 - 中绿电将新型储能项目研发落地作为重点方向 提升绿电使用效率[4] - 湖北能源发展检修检测、新型储能技术、氢能制储运销等新兴业务[4] - 红四方开展农肥产业发展环境和产品研究 将产业转型升级和新兴产业培育作为优先方向[5] 产业链整合与延伸 - 江南化工推动民爆行业跨地区跨所有制重组整合 开展产业链整合构建自主可控供应链[5] - 中核科技向阀门产业上下游产业链和运维服务领域延伸[5] - 振华科技向上游关键材料领域延伸 布局高性能电子浆料、高端钽粉、微波介质陶瓷材料等[5]

山西乡宁"空心月饼"进化记：从"一块饼"孵化出"产业链" 中新网临汾9月16日电 (李新锁)16日，山西乡宁首届空心月饼大赛启幕。从流传500余年的非遗代表性项 目到"中华名小吃"，再到正在建设的"月饼小镇"，乡宁正加快从"一块饼"延伸孵化出一条"产业链"。 作为临汾市级非物质文化遗产代表性项目，乡宁空心月饼传承500余年，并且在2001年获得"中华名小 吃"殊荣。 中秋临近，乡宁街头再次飘荡起"空心月饼"的香气。随意走进一家月饼加工店，几位手艺人面对面围桌 而坐，麻利地和面、抹油酥、切剂子、包馅、进模脱模、上烤炉。大约半小时过后，表皮金黄起酥、内 里糖浆甜蜜丝滑的空心月饼新鲜出炉。掰开一份，混合着蜂蜜、芝麻、核桃仁等食材香气的气味令人愉 悦。 "千层空心月饼"市级非遗代表性传承人张瑞琴介绍，乡宁传统空心月饼馅料简单干净，只用蜂蜜、芝 麻、核桃仁加上白糖、红糖等，"中空状鼓、馅湿拉丝、壁厚半分"是它的特点，其口感香酥，符合现代 人对低脂的要求。 以往，空心月饼是乡宁游子、往来游客的品鉴小吃。如今，乡宁谋求把空心月饼从地方小吃向产业链延 伸，打造"中国空心月饼之乡"。 在当天的开幕式上，乡宁县副县长李乡民表示， ...

定增发行方案 - 发行定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 发行数量不超过发行前总股本的30% 最终数量根据募集资金总额及发行价格确定 [1] - 发行股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [1] 募集资金用途 - 总募集资金193亿元 其中143亿元用于收购卢森堡铜箔100%股权项目 该项目投资总额144.57亿元 [2] - 20亿元用于铜箔添加剂用电子化学品项目 该项目总投资40亿元 [3] - 30亿元用于补充流动资金 [2] 卢森堡铜箔收购项目 - 交易对价1.74亿欧元 标的公司为全球高端电子电路铜箔龙头企业 [2] - 核心产品包括HVLP和DHT铜箔 终端应用于AI服务器数据中心和5G基站领域 [2] - 2024年HVLP和DHT产品收入占比约53% 与全球头部覆铜板和PCB企业保持长期合作 [2] - 2025年一季度实现净利润167万欧元 HVLP3等高阶产品加速放量 [2] 电子化学品项目 - 由全资子公司德思化学实施 完全达产后年产4400吨电子化学品 [3] - 核心产品SPS和DPS为锂电铜箔添加剂核心原材料 实现上游原材料自主可控 [3] - 项目有助于降低成本并保障供应稳定 [3] 财务影响 - 补充流动资金可缓解营运资金需求 优化资产负债结构 [3] - 截至2025年6月30日公司资产负债率73.55% 2025年1-6月财务费用率2.60% [3] - 定增将有效降低财务风险 [3] 股权结构影响 - 发行不会导致控制权变化 控股股东马科目前直接和间接合计控制33.57%股份 [3] - 按发行上限测算 发行后持股比例仍达25.83% 保持控股股东地位 [3] 战略意义 - 定增是实施战略并购和延伸产业链的重要举措 [3] - 收购后将实现锂电和电子电路两大铜箔领域全面领先 打破高端铜箔进口垄断 [3] - 电子化学品项目能提升一体化竞争优势 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收89,657.41万元，同比下降3.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3,499.46万元，扣除股份支付影响后为4,434.00万元，同比增长13.70% [2] - 毛利率同比微升0.21%，净利率下降0.35个百分点，主要受期间费用率上升0.69个百分点影响 [3] - 销售费用同比增长26.02%，主要因市场推广费及股份支付费用增加 [3] 业务结构 - 冰箱产品营收75,643.02万元，占比84.37% [2] - 商用展示柜营收7,842.13万元，占比8.75% [2] - PCBA产品营收2,845.60万元，占比3.17% [2] - 500L以上冰箱产品占比从2024年68%提升至76% [4] - 境内营收50,067.53万元，占比55.84%，同比下降17.34% [2][4] - 境外营收39,589.88万元，占比44.16%，同比增长20.91% [2][4] 境外业务 - 境外收入同比增长21%，占比从2022年18.81%上升至44.16% [3] - 南美洲、亚洲、北美洲增速明显 [6] - 销售区域涵盖美国、印度尼西亚、澳大利亚、加拿大、墨西哥等全球多个国家和地区 [6] 应收账款与资产质量 - 应收账款达38,798.27万元，占总资产比例18.16% [3] - 一年以上账龄应收账款占比1.39%，占归母净利润16.21% [3] - 应收账款同比下降2.62%，回款正常，未出现严重逾期情况 [3] 战略发展 - 收购盛邦电器70%股权，向产业链上游延伸拓展 [5] - 控股子公司无量智能布局新能源储能、汽车电子等领域 [6] - 无量智能2025年上半年PCBA产品营收约2800万元，略有亏损 [6] - 无量智能客户70%集中在家电领域，新增洗地机、制冰机等应用产品 [6] 股东变动 - 股东时乾中、志道投资分别减持3%和1%股份 [3][4] - 减持计划已实施完毕，股东非控股股东或实际控制人 [4] - 减持不影响公司治理结构及持续经营 [4]

公司投资计划 - 全资子公司越南龙磁拟投资约2.1亿元建设二期工程 [1] - 新增10,000吨永磁铁氧体湿压磁瓦产能并配套25,000吨预烧料产能 [1] - 项目计划于2025年9月启动建设 分两次建设 建设周期共36个月 [1] 产能与产业链布局 - 在产能规模升级的同时向上游延伸产业链 [1] - 实现永磁铁氧体原料的本地化供应 [1]

公司投资计划 - 公司全资子公司越南龙磁拟投资约2.1亿元建设二期工程 [1] - 主要建设内容为新增10,000吨永磁铁氧体湿压磁瓦产能 [1] - 配套建设25,000吨预烧料产能 [1] 战略布局 - 完善公司海外永磁产能布局 [1] - 在产能规模升级的同时向上游延伸产业链 [1] - 实现永磁铁氧体原料的本地化供应 [1]