市场表现概况 - A股主要宽基指数多数收跌，沪指跌1.76%收报3800.35点，深证成指跌1.43%收报12295.07点，创业板指跌0.69%收报2723.20点，科创50逆势上涨0.13%收报1272.56点 [1] - 全市场个股涨少跌多，633只个股上涨，4761只个股下跌，29只个股收平，沪深两市成交额31656亿元，较前一交易日放量4865亿元 [1] - 申万一级行业中仅通信行业上涨1.66%，其余行业均下跌，美容护理、房地产、综合、建筑材料、纺织服饰领跌，跌幅分别为3.86%、3.51%、3.14%、3.05%、2.99% [1] 行业与板块表现 - 概念板块中稀土、稀土永磁、半导体、连板、智能音箱、首板、富时罗素、科技龙头、集成电路、芯片、高送转、工业互联网、摄像头、5G、虚拟现实涨幅居前 [2][11] - 电子、有色金属、公用事业等行业表现相对抗跌，而数字货币、西部大基建、钛白粉等概念板块出现明显回调 [11][12] - 通信行业成为唯一上涨的申万一级行业，涨幅达1.66%，成交活跃度显著提升 [1][10]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价63.36元/股，单日上涨2.01%，成交额22.10亿元，换手率5.24%，总市值603.78亿元 [1] - 主力资金净流出1.61亿元，特大单买卖占比分别为6.96%和10.53%，大单买卖占比分别为23.63%和27.33% [1] - 年内累计涨幅8.10%，近5日、20日、60日涨幅分别为6.02%、15.60%、17.42% [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务收入构成：软件与数字技术服务57.86%，计算产品与智能电子41.26%，数字能源与智算服务0.83% [1] - 行业分类属于计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块涵盖RPA、财税信息化、华为昇思、华为欧拉、数字货币等 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数14.19万户，较上期增长6.49%，人均流通股4794股，减少6.09% [2] - 十大流通股东中易方达创业板ETF持股1444.71万股（减少113.72万股），香港中央结算持股1435.10万股（增加284.98万股） [3] - 南方中证500ETF持股741.32万股（减少79.47万股），华安创业板50ETF持股576.71万股（减少73.10万股） [3] 财务业绩与分红记录 - 2025年第一季度营业收入70.11亿元，同比增长28.65%，归母净利润-1.98亿元，同比改善28.76% [2] - A股上市后累计派现5.84亿元，近三年派现总额均为5.84亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.04%至45.04元/股 成交额8.22亿元 换手率5.52% 总市值153.16亿元 [1] - 主力资金净流出3839.09万元 特大单买卖占比分别为6.35%和7.48% 大单买卖占比分别为19.12%和22.67% [1] - 年内累计涨幅达145.85% 近20日涨48.26% 近60日涨72.30% 年内9次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.45亿元 同比增长14.36% [2] - 归母净利润亏损8494.58万元 同比扩大71.51% [2] - 上市后累计派现6045.78万元 近三年未进行分红 [3] 业务结构与行业属性 - 主营业务构成：数据中心综合服务50.81% 金融科技综合服务31.66% 人工智能综合服务14.01% [2] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ 概念板块涵盖数字货币、电子支付、金融科技等 [2] - 公司成立于2003年12月 2012年2月上市 主营应用软件开发及系统集成服务 [2] 股东结构变化 - 股东户数达9.58万户 较上期增加9.15% 人均流通股3510股 减少8.38% [2] - 香港中央结算有限公司持股781.23万股 较上期增加276.46万股 位列第二大流通股东 [3] - 华宝中证金融科技主题ETF持股287.54万股 增加14.13万股 华商优势行业混合退出十大股东 [3]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中股价下跌2.12%至6.91元/股 总市值100.18亿元 成交额3.19亿元 换手率3.55% [1] - 主力资金净流出3484.40万元 特大单买入占比6.88%卖出占比10.00% 大单买入占比17.52%卖出占比25.32% [1] - 年内股价累计上涨30.87% 近5日/20日/60日分别上涨9.51%/27.96%/34.17% [1] - 8月21日龙虎榜净买入2.43亿元 买入总额4.51亿元占比14.96% 卖出总额2.08亿元占比6.89% [1] 公司基本面与经营状况 - 主营业务为信息安全软件产品研发销售及技术服务 客户涵盖政府机关、军工、金融、能源等重点行业 [2] - 收入构成：软件产品41.87% 系统集成29.44% 技术服务17.21% 其他11.48% [2] - 2025年第一季度营业收入6163.80万元 同比减少52.71% 归母净利润亏损5282.25万元 同比下滑1901.07% [2] - A股上市后累计派现1.17亿元 近三年未进行现金分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.61万户 较上期增加7.65% 人均流通股13280股 较上期减少2.95% [2] - 香港中央结算有限公司持股1791.01万股(第四大股东) 较上期减少249.23万股 [3] - 南方中证1000ETF持股867.70万股(第五大股东) 较上期减少94.74万股 [3] - 华夏中证1000ETF持股481.24万股(第七大股东) 较上期减少32.60万股 [3] - 广发中证1000ETF持股395.28万股(第九大股东) 较上期减少3.58万股 [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 概念板块涵盖数据要素、数字货币、网络安全、数字经济、华为鸿蒙等 [2]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中下跌2.04%至9.14元/股 成交3.59亿元 换手率5.74% 总市值69.57亿元 [1] - 主力资金净流入460.76万元 特大单买入占比7.58%卖出占比6.42% 大单买入占比17.47%卖出占比17.35% [1] - 今年以来股价累计上涨103.25% 近5日/20日/60日分别上涨10.65%/41.05%/19.20% [1] - 年内19次登上龙虎榜 最近一次8月26日龙虎榜净卖出1.46亿元 买入总额2.87亿元(占比9.68%) 卖出总额4.33亿元(占比14.60%) [1] 股东结构与财务表现 - 股东户数15.82万户 较上期大幅增加61.82% 人均流通股4265股 较上期减少37.67% [2] - 2025年上半年营业收入2961.28万元 同比下降12.80% 归母净利润1061.99万元 同比增长10.43% [2] - A股上市后累计派现1.33亿元 近三年累计派现1294.03万元 [3] 业务构成与行业属性 - 主营业务为智能金融设备运营服务及产业园运营 收入构成中经营租赁占比93.42% ATM技术及金融服务占比6.58% [1] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 概念板块涵盖数字货币、区块链、金融科技等 [2] 机构持仓变动 - 南方中证房地产ETF发起联接A(004642)位列第二大流通股东 持股971.44万股 较上期增加29.14万股 [3] - 大成中证360互联网+指数A(002236)退出十大流通股东行列 [3]

股价表现 - 截至2025年8月26日15时收盘价25.55元 较前一交易日下跌0.72元 跌幅2.74% [1] - 当日开盘价26.15元 最高价26.58元 最低价25.50元 [1] - 盘中出现快速反弹 5分钟内涨幅超过2% 10点02分报价26.41元 [1] 交易数据 - 成交量451170手 成交额11.70亿元 [1] - 主力资金当日净流出9278.09万元 占流通市值0.79% [1] - 近五日主力资金累计净流出55122.27万元 占流通市值4.72% [1] 业务与行业属性 - 公司主营业务涵盖智能卡及相关产品的研发、生产和销售 [1] - 所属概念板块包括通信设备、广东板块、电子身份证、智慧政务、数字货币 [1]

核心财务表现 - 营业收入为4.30亿元，同比下降8.64% [4] - 归属于上市公司股东的净利润为3,535万元，同比下降44.80% [4] - 经营活动产生的现金流量净额为-4,472万元，同比下降125.13% [11] - 基本每股收益为0.0499元/股，同比下降44.80% [4] 业务板块分析 - 制卡类产品收入3.36亿元，占比78.18%，同比下降8.80% [12] - 模块类产品收入9,149万元，占比21.27%，同比下降5.22% [12] - 票证类产品收入133万元，同比增长21.96% [12] - 境外地区收入7,287万元，同比增长126.30% [12] 技术研发与创新 - 研发投入4,494万元，同比下降5.31% [11] - 累计申请647项专利，345项软件著作权，参与制定7项国家标准 [10] - 量子SIM产品实现规模化商用，完成抗量子密码算法与国密算法融合的国产芯片架构研发 [8] - eSIM技术通过GSMA SAS SM安全认证，支持全球eSIM标准体系运营商网络接入 [7] 市场拓展与客户基础 - 与超百家银行及四大通信运营商建立稳固合作关系 [5] - 在东南亚、南亚和非洲地区通过本土制造商战略合作提升海外市场份额 [5] - 成为退役军人优待证、第三代残疾人证、城市公共交通IC卡等定点生产企业 [9] - 社保"一卡通"应用覆盖全国多个省市公共服务、交通出行、医疗健康等场景 [9] 数字货币与金融科技 - 与多家银行合作探索数字人民币应用场景落地，提供数币硬件钱包、收款终端等整体解决方案 [7] - 推出面向金融消费和支付场景的数据治理平台Athena Studio及AI Agent平台 [6] - 加强区块链基础设施、分布式账本、智能合约等领域投入 [7] 资产与投资状况 - 总资产23.76亿元，较上年度末下降1.87% [4] - 货币资金占比24.14%，较上年度末下降1.45个百分点 [13] - 证券投资期末账面价值6,827万元，本期公允价值变动损益698万元 [15] - 应收账款占比7.02%，较上年度末上升1.90个百分点 [13] 公司治理与激励 - 2021年股票期权激励计划第三个行权期行权417.60万份，本报告期内行权120.50万份 [21] - 预留授予部分第二个行权期行权12.60万份，本报告期内行权0.90万份 [23] - 公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证 [26]

人民币稳定币的战略意义 - 人民币稳定币是数字化国际支付工具 旨在跨境贸易和国际结算中替代美元 尤其在一带一路沿线推动人民币直接结算[1] - 该举措是对全球金融秩序的直接挑战 本质是金融武器而非简单支付工具[1] - 若中国不推出稳定币 企业在东南亚和非洲贸易中将持续依赖美元体系[3] 全球竞争格局 - 特朗普政府推动美元稳定币以维持美元霸权 目标实现数字金融时代的全球App霸权[3] - 全球稳定币总市值约1300亿美元 美元系（USDT、USDC）占比超过90% 人民币尚未入场已显著落后[7] - 香港已出台稳定币监管框架 为中国内地先行试点[7] 市场机遇与紧迫性 - IMF预测未来五年全球稳定币在跨境支付占比将翻倍增长[7] - 人民币稳定币可打破美元垄断 即使从边角料市场起步也能逐步积累影响力[3] - 数字货币时代存在圈地运动特征 先占市场者将掌握规则制定权[3] 潜在挑战与风险 - 可能成为资金出逃新通道 若监管不力将导致热钱快速外流[5] - 面临黑客攻击风险 系统漏洞可能造成巨额损失并损害人民币国际信誉[5] - 美欧可能以反洗钱和反恐融资为由对人民币稳定币实施限制[5] 战略定位与必要性 - 人民币稳定币是金融长矛而非科技玩具 核心目标是在美元霸权体系中争取入场券[8] - 这是一场背水一战的战略冒险 不推出将导致长期受制于美元规则[8] - 尽管存在风险 但属于有准备的冒险行动[8]

公司业务与财务表现 * 公司为国投智能 专注于电子数据取证 公共安全大数据 数字政务 企业数字化及网络空间安全业务[1][2][3] * 2025年上半年订单金额接近7亿元 同比增长42%[3] * 营业收入达5.58亿元 同比增长1.63%[2][3] * 归属于上市公司股东的扣非净利润为负2.19亿元 同比减亏17.83%[3] * 经营活动现金净流出同比减少超亿元 报告期末现金储备超9亿元[7] * 上半年累计回款6.2亿元 同比增长3%[7] 收入构成与市场地位 * AI相关产品收入约1.67亿元 占总营收30% 较去年增长两到三倍[2][3][8] * 新发布的24款产品均搭载AI功能[2][3] * 电子数据取证收入2.06亿元 占总营收37.02% 毛利率保持在60%左右 市占率达61%[2][4] * 公共安全大数据营收2亿元 占总营收35.83% 市场占有率首次跃居首位[2][4] * 数字政务与企业数字化营收1.26亿元 占总营收22.66% 同比增长86.62%[2][4] * 网络空间安全营收2500万元 占总营收4.49% 同比下降[2][4] * 海外业务已覆盖33个国家[4] 区域市场表现 * 华东和华南地区收入3.02亿元 占总体营收54.21% 同比增长25.16%[3] * 西南和西北地区营收1.2亿元 占总体营收21.76% 同比增长18.77%[3] * 东北和华北地区营收1.09亿元 占总体营收19.47% 同比下降41.67%[3] * 华东及其他地区营收2500万元 占总体营收4.56% 同比增长34.78%[3][4] 技术创新与AI战略 * 公司全面推进Owen AI战略 将美亚天擎公共安全大模型 Q口智能体等核心能力融入产品线[3] * 天擎公共安全大模型已获网信办备案 构建超6000个不同场景下的智能体[8] * 成立深圳未来技术研究院 聚焦大模型 智能装备等前沿方向 与哈工大 厦大等高校合作构建产学研用一体化创新生态[2][17] * 在AI安全领域拥有15%相关专利 参与国家级深度伪造检测平台建设[23] * AI小程序用户数突破6万 每月增加1万 与全国20多个省 100多个地市级政务平台对接[23] * 40%在营产品获得AI赋能[26] 具体产品与应用 * 推出美亚取证伴侣 智能取证助手等新产品 开展星火平台与取证云平台建设[4] * 推出速采先锋产品 可在40分钟至1小时内快速提取目标手机数据并生成讯问报告[18] * 在数字货币领域推出加密币取证追踪分析产品 如区块链银恒大师及取证云平台 标记异常地址标签超40万个[10] * 推出首款面向加密币用户及企业执法机构的加密币安全产品Daughter Coins[11] * 旗下美亚国云生产信创服务器 开发新型大数据操作系统和数据库系统[20] 行业机会与风险应对 * 预计2025年将有约60亿元商机[2][20] * 截至2025年7月底 芯片订单同比增长35% 公安安全大数据业务上半年翻番增长 数字化业务同比增长700%[20] * 政策推动十四五期间建设需求增加 信创国产化替代硬件升级及5G建设带来新需求[20] * 通过项目预决算机制 风险前置评估 提高交付效率和策略性采购等措施应对毛利率下降和回款变慢的挑战[2][14][15] * 市场竞争激烈 整体毛利率呈下降趋势[13] 对外投资与产业整合 * 公司坚持先协同再业务投资的思路 围绕装备类 运营方向及行业内深耕的项目型公司开展投资并购[16] * 聚焦AI加安全 信创 新金融科技四大领域[16] * 吸收合并做智能笔录的软件团队 该软件已占据行业内较大市场份额[18] 信创与国产化 * 积极响应国家政策 目标到2027年实现国产替代[19] * 在取证行业专利占有量达45%[21] * 推出星光计划 升级已建设的1800个实验室及20多万套手机取证软件 上半年收入增量超30%[21] 海外市场与合作伙伴 * 国际版产品已覆盖33个国家 举办第十届国际电子数据取证专家论坛[4] * 江苏税软与蚂蚁集团 工商银行 中信银行等机构对接 计划为申请香港稳定币牌照的中资发行机构提供反洗钱和交易监测技术支持[11] * 推进海外市场 有望在第三季度签下东南亚订单[25]

核心业务布局 - 子公司快视听利用区块链技术拓展元宇宙应用 旗下洞壹元典平台通过数字藏品为文化艺术、音乐、时尚潮玩、零售领域提供数字内容确权和版权证明[2] - 公司研究基于区块链的数字版权管理技术 具备及时确权、点对点通信和归属权明晰的优势[2] - 已开展数字货币应用产品研发 全资子公司丰付支付为数字货币支付场景提供技术支撑[2] - 传统DVB网络安全业务中 CAS/DCAS拥有最多省级网络运营商案例、最高国密认证等级和最大单系统承载案例 随着首批CAS系统换代 市场预计逐步回暖[3] - 互联网金融业务合作方近400家 月资金流量达15亿元 P2P合作业务量增长较快[3] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入2.65亿元 同比增长24.66% 归母净利润1670.03万元 同比增长2747.64%[8] - A股上市后累计派现3.70亿元 近三年累计派现4282.54万元[9] - 主营业务收入构成：视频技术产品及服务34.01% 信息服务终端21.46% 其他17.93% 公共安全产品8.25% 网络传输系统7.34% 金融科技产品6.70% 软件技术服务4.30%[7] 市场交易数据 - 8月26日股价涨0.31% 成交额4.91亿元 换手率5.98% 总市值91.12亿元[1] - 当日主力净流出3329.23万元 占比0.07% 行业排名101/131 连续3日被主力减仓[4] - 所属行业主力净流出23.88亿元 连续2日被主力减仓[4] - 近20日主力净流出1.71亿元 近10日流出8947.61万元 近5日流出6152.32万元 近3日流出1.07亿元[5] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额1.53亿元 占总成交额5.25%[5] 股东结构变化 - 截至7月10日股东户数8.00万户 较上期减少6.49% 人均流通股16018股 较上期增加6.93%[8] - 南方中证1000ETF持股1317.60万股 较上期增加249.36万股 位列第三大流通股东[9] - 香港中央结算有限公司持股1256.34万股 较上期增加139.73万股 位列第五大流通股东[9] - 华夏中证1000ETF持股776.43万股 为新进第九大流通股东[9] 技术面分析 - 筹码平均交易成本5.96元 近期出现吸筹现象但力度不强[6] - 当前股价靠近6.50元压力位 若突破可能开启上涨行情[6] 行业属性 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ[8] - 概念板块涵盖数字水印、数字货币、区块链、IPV6、电子支付等[8]