广东省现代化产业体系发展重点 - 加快构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系 [1] - 运用数字技术、绿色技术改造提升石化、钢铁、食品饮料、纺织服装、家电家居等传统产业 [1] 新兴产业布局 - 加快发展具身机器人产业 [1] - 谋划推动化工新材料产业创新发展 [1] - 巩固扩大新能源汽车产业优势 [1] - 创新发展新型储能和光伏产业 [1] - 将低空经济作为重点产业来抓 [1] 未来产业前瞻规划 - 开展人工智能+行动 [1] - 前瞻布局生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业 [1]

业绩表现 - 25H1预计实现营收约35亿元，同比+4%~5%，归母净利润3.00~3.35亿元，同比+151%~180%，扣非归母净利润2.30~2.65亿元，同比+576%~679% [1] - 新能源汽车、变频空调及风电三大领域合计营收占比79.1%，其中新能源汽车占比49.0%，变频空调占比22.8%，风电占比7.3% [1] - 25年1-6月新能源汽车产量同比+36.2%，1-5月空调产量同比+5.9%，1-5月风电新增装机容量同比+134% [1] 业务布局 - 持续聚焦新能源和节能环保领域，专注新能源汽车及零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C等核心应用领域 [1] - 配合国际科技公司研发具身机器人电机转子，布局低空飞行器应用领域，已实现小批量交付 [1] 行业动态 - 25H1稀土镨钕氧化物价格达46.64万元/吨，上半年涨幅17.2% [2] - 2025年4月中国对7类中重稀土物项实施出口管制，强化供给刚性 [2] - 稀土战略金属价值有望重估 [2]

停牌 - 中化国际拟发行股份购买南通星辰100%股权，股票停牌 [1] - 中晟高科筹划公司控制权变更事项，股票停牌 [2] 定增 - 远望谷拟定增募资不超过3亿元，用于RFID电子标签生产线建设、西安创新产业中心建设、RFID电子标签芯片工艺升级及补充流动资金 [3] 增持、回购 - 慈文传媒首次回购公司股份31700股 [4] - 黔源电力控股股东一致行动人增持0.85%股份 [5] 对外投资、日常经营 - 岩山科技全资子公司海南瑞弘与国策投资等共同投资嘉兴澜晟，基金将投向Bytedance Ltd [6] - 八方股份拟注销5万股股份 [7] - 伯特利拟1.98亿元参与投资合伙企业，主要投资人形机器人等领域高成长性未上市企业股权 [7] 业绩变动 - 炬芯科技预计上半年净利润9100万元，同比预增122.28%，AI技术驱动下产品AI化转型成效显著，新品迭代加速 [8] - 金力永磁预计上半年净利润2.3亿元～2.65亿元，同比增长151%～180%，专注于新能源汽车及零部件、节能变频空调、风力发电等领域 [8] - 天宇股份预计上半年净利润1.21亿元至1.71亿元，同比增长144.29%-238.25%，优化产品结构及市场布局成效显著 [8] - 光库科技预计上半年净利润4856万元–5463万元，同比增长60%–80%，技术创新及新产品推动营收增长 [8] - 思特威预计上半年净利润3.6亿元到4.2亿元，同比预增140%-180%，智能手机领域合作持续加深 [8] - 道氏技术预计上半年净利润2.2亿元-2.38亿元，同比增长98.77%-115.03%，海外业务拓展及阴极铜产能释放 [8] - 中国银河预计上半年度净利润63.62亿元至68.01亿元，同比增长45%至55%，投资交易、财富管理等业务增长 [9] - 海能实业预计上半年净利润6400万元–7400万元，同比增长92%-122%，消费电子市场需求回暖及新产品量产 [9] - 中际旭创预计上半年净利润36亿元-44亿元，同比增长52.64%-86.57%，800G等高端光模块销售大幅增加 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为30,000万元至33,500万元，同比增长151%至180% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为23,000万元至26,500万元，同比增长576%至679% [1] - 营业收入预计约35亿元，同比增长4%至5% [2] 业务领域聚焦 - 公司持续专注于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C等核心应用领域 [1] - 积极配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子研发，并布局低空飞行器领域的应用研发，已实现小批量交付 [1] 业绩驱动因素 - 通过技术创新、组织优化、精益管理等措施在市场竞争加剧环境下保持稳健发展 [1] - 非经常性损益（税后）为8,567.26万元，对净利润增长产生显著贡献 [2] 数据可靠性说明 - 业绩预告数据基于财务部门初步测算结果，未经审计机构审计 [1]

稀土永磁+人形机器人+低空经济+风电 - 公司配合具身机器人电机转子研发并有小批量交付 [1] - 公司布局低空飞行器磁钢研发 [1] 数字货币+跨境支付+互联网金融+多模态AI - 公司是香港首批提供虚拟资产交易系统的供应商 [1] - 公司上半年净利同比预增超7倍 [1] 军工+无人机+机器人+芯片 - 公司已获批多款完整装备系统总体产品的外贸出口立项 [1]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF（562500）上涨1 69% 低开高走 午后直线拉升 上攻势头强劲 [1] - 多支成分股表现优异 中大力德涨停 瑞松科技涨幅超7% 江苏雷利 晶品特装 信捷电气等涨幅超4% [1] - 流动性方面 机器人ETF盘中换手4 88% 成交总额达6 96亿 交投火爆 有望持续汇集市场资金 [1] 机器人技术进展 - 重庆高新区西部创投中心举办《高性能开发框架dora-rs在AI具身机器人中的应用》闭门沙龙 展示感知-推理-执行的实时闭环处理 [1] - 技术团队在具身机器人原型机上集成激光雷达 深度摄像头和本地大模型 系统可在10ms内完成数据感知与动作指令输出 运行稳定 负载率低 交互反馈自然 [1] - 智元推出通用具身基座大模型GO-1 具备强大泛化能力 可在极少数据甚至零样本情况下迅速适应新场景和新任务 [2] - GO-1大模型搭配智元数据回流系统 能够捕捉执行失误或异常数据 通过人工审核和模型优化持续提升性能 [2] 机器人ETF产品信息 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF 覆盖人形机器人 工业机器人 服务机器人等多个细分领域 [2] - 该ETF帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链 场外联接包括华夏中证机器人ETF发起式联接A（018344）和C（018345） [2]

星巴克中国业务竞购 - 星巴克中国业务潜在股权出售吸引近30家国内外私募股权机构提交非约束性报价，竞标估值区间为50亿至100亿美元，最终交易价可能接近区间上限 [1] - 星巴克当前市值约1080亿美元，中国业务贡献超8%全球营收，合理估值应在90亿美元左右 [1] 高德地图AR功能 - 高德地图正式推出AR打卡功能，通过AI技术与地图服务深度融合打造沉浸式打卡体验 [1] - 功能已面向所有用户全量开放，用户更新至最新版即可体验 [1] 越疆科技机器人布局 - 越疆科技发布六足仿生机器狗，补全"机械臂+人形+六足"的具身机器人平台建设规划 [2] - 公司已申请数百项专利，绝大多数为发明专利，涉及机器人、机械臂、电子皮肤等，大部分已获授权 [2] 抖音电商商家扶持 - 抖音电商九大扶持政策上半年累计为商家节省成本超140亿元，6月单月减负30亿元 [3] - 降低保证金政策为商家释放超150亿元可提现资金 [3] 网易云音乐BEATSOUL计划 - 网易云音乐推出BEATSOUL激励计划，包含"播放分成+云梯激励+年度奖金"三重支持体系 [4] - Beat作品与完整歌曲享有同等收益地位，专区交易全免佣金，年度Beat金曲评选最高单项奖金达5万元 [4] 郑州航空港区新公司成立 - 郑州航空港区翠湖建设有限公司成立，注册资本2亿元人民币 [5] - 公司由中国中冶旗下中国五冶集团等共同持股 [5] 罡山科技融资 - 杭州罡山科技完成1000万元天使轮融资，资金将用于核心业务平台技术升级与功能拓展 [6][7] 飞书AI产品 - 飞书发布业界首个AI应用成熟度模型，将AI应用分为四个等级 [8] - 飞书知识问答达M3标准，飞书会议达M4标准，智能会议纪要可实现会中实时总结 [8] 中越班列运输 - 上半年广西始发中越班列发货量同比增长283%，达18870标箱 [10] - 汽车零配件发运2528标箱（+100%），纤维板发运4580标箱（+398%） [10]

公司动态 - 越疆机器人于7月9日正式发布六足仿生机器狗 [1] - 公司是全球首个推出"机械臂+人形+六足"具身机器人平台的企业 [1] - 公司协作机械臂全球出货量已超过8万台 [1] 行业地位 - 公司服务客户包括80家以上世界500强企业 [1]

行业现状与趋势 - 中国股权投资市场呈现十年一周期的规律，当前处于新一轮拐点[10][11][12] - 行业面临募资难、投资难、退出难等系统性挑战，但头部机构对下半年持乐观态度[18][19][20][31][32][33][34][35][36] - 人民币基金募资困境突出，缺乏长期LP支持，科创债成为重要创新工具[12][13][14] 机构投资策略 - 同创伟业累计投资800家企业，上市126家，重点布局AI及消费领域[5][22][23] - 华登国际全球投资140家上市公司，强调科技投资需匹配产业成长周期[6][13][24] - 松禾资本专注硬科技早期投资，500家企业中聚焦AI+硬件结合方向[7][25][26] - 达晨投资800家企业推动143家上市，30%资金配置AI应用，同步布局军工与科技消费[17][28] - 深创投管理5100亿资金，推动275家企业上市，新材料成为核心赛道[8][29][30] 重点赛道分析 - AI领域存在长期机会但需警惕估值泡沫，硬件基建先于应用爆发[22][23][24][25] - 新材料赛道受益国产替代与下游需求，占深创投过会项目的45%[29][30] - 具身智能领域存在局部应用机会，完整人形机器人商业化尚早[26][27] - 消费赛道呈现结构性机会，科技消费与文化消费受关注[22][28][29] 行业创新方向 - 科创债补充人民币基金流动性，民营机构承担连带责任[12][14][16] - 政府LP需建立长期考核机制，与专业GP形成良性互动[15][16][17] - 投资逻辑从财务判断转向技术研判，强化产业研究能力[18][29]

纪要涉及的公司 诺力股份（诺力集团）、无锡中鼎、法国萨沃公司、上海洛利、巨升智能 纪要提到的核心观点和论据 - **公司发展历程**：诺力集团长期从事轻小型搬运车业务，2015 年上市并成立专注无人叉车产品的上海落地公司，2016 年并购无锡中鼎扩展业务，2019 年收购法国萨沃仓储集成公司 [3] - **财务表现**：2024 年营收 69 亿人民币，归母利润 4.61 亿人民币；2025 年一季度营收 16 亿人民币，归母利润 1.2 亿人民币 [2][4] - **无人叉车业务** - **发展情况**：2015 年开始研发生产叉式无人叉车，2024 年营收 6000 万元，2025 年因成本下降和信息化提升需求将释放，每年订单量 2 - 3 亿元 [2][5] - **应用情况**：叉式 AGV 应用于铜箔、钢铁、家具等行业，随新能源锂电投资增长；无人二类大前移车切入智能仓库平库市场，与法国萨沃业务结合有望增销量 [2][6] - **市场需求**：国内 6 月无人叉车数据远超预期，同比增幅超 40%，环比增幅达三位数，汽车和玻璃行业需求好；海外市场受关税影响小于预期，出口增速保持增长 [2][9] - **未来发展规划** - **叉车业务**：加大自有品牌销售和海外友商代工，通过无人叉车及巨升机器人升级为搬运机器人；新增 11 月大车产能落地，2025 年底或 2026 年初同步发力国内外市场 [2][12][19] - **技术研发**：与浙大研究院合作进行大模型研发，将行业经验融入软件开发，专注行业解决方案 [2][26] - **市场拓展**：深耕欧美、俄罗斯市场，拓展东南亚业务，将智能仓储与智能搬运设备打包推广至东南亚 [18] - **产能布局**：有越南和马来西亚工厂，建设 57 号工厂；法国扩充生产基地，部分零部件或核心设备向国内转移；中鼎上市有产品和工艺提升规划 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **税务优势**：越南和马来西亚工厂实际税率低，缓解国内锂电叉车生产厂家税务压力 [2][10] - **AGV 与无人叉车关系**：传统 AGV 主要搬运移动，无人叉式 AGV 还能上下货；未来发展具身机器人可整合功能 [14] - **AGV 应用场景**：AGV 用于汽车企业工序间货物转移，无人叉式 AGV 完成卸货、入库出库、上下料等操作 [15] - **无人叉车渗透率**：变化速度与下游企业信息化程度及投资度有关，预计在平仓中迅速开展 [16] - **中鼎和法国业务订单**：中鼎业务处于 IPO 审核阶段；法国业务 2024 年下半年新增订单超往年，2025 年有望盈亏平衡甚至盈利 [20] - **大车型业务**：2024 年产量约 1 万辆，海外销售占比多；2025 年国内市场有望改善，与经销商战略投资合作，国际大牌销售负责人加入带来积极变化 [25] - **机器人产品规划**：在无人叉车基础上增加分拣功能，结合视觉和声觉识别技术进行模型训练，搬运业务由诺力集团本部负责 [25] - **巨升智能与中鼎协同**：中鼎以系统为主导，集成合适产品为客户提供整场解决方案 [27]