中共中央政治局会议 - 宏观政策将持续发力并适时加力 [2] - 货币政策将促进社会综合融资成本下行 [2] - 会议为后续形势变化保留政策调整空间 [3] 中美经贸与美联储动态 - 中美双方同意推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期 [4] - 美联储本次议息会议降息概率仅为3% [4] - 美国7月非农就业报告将于周五发布 [4] 美股科技巨头财报 - 微软、Meta、苹果和亚马逊等科技巨头将于本周发布财报 [5] A股市场表现 - 上证指数上涨0.17%创年内新高 深证成指下跌0.77% 创业板指数下跌1.62% [7] - 沪深两市成交额达18443亿元 较昨日放量411亿元 [7] - 1713只个股上涨 3559只个股下跌 [7] - 本周上证指数三连阳 但上涨个股数量逐日减少（2781只、2240只、1713只） [8] 技术指标与市场走势 - 上证指数60分钟级别出现顶背离共振 盘中由涨26点跳水至跌16点 [9] - 60分钟MACD的DIF与DEA形成死叉 但红柱仅出现一根 走势可能存在反复 [10] - 上证指数面临3700点±30点压力区（2015年11月至2024年10月高点构成） [11] - 若出现回调 将是布局机会 因上证50和沪深300指数突破去年12月末以来高点 限制调整深度 [11][12] 板块表现与涨幅 - 银行板块反弹 此前调整13个交易日 [11] - CPO概念板块本月涨约10% 6月涨超16% [11] - PCB概念板块本月涨约10% 6月涨超16% [11] - 创新药板块指数本月涨超20% 近3个月涨约40% [11] - CXO概念板块指数本月涨超20% 近3个月涨约40% [11] - 稀土行业指数本月涨超47% [11] - 核心板块龙头个股7月涨幅普遍超40% [12] 个股与情绪影响 - 中钨高新、东信和平、建设工业、盛和资源、中银证券等趋势核心股大跌 或抑制板块情绪 [12] 投资策略方向 - 中期关注非银金融作为指数拉升主力 [12] - 弹性方向关注金融科技和互联金融 [12] - 创新药、CPO、PCB等产业趋势板块阶段涨幅较大 需根据技术走势调整策略 [12]

市场整体表现 - 沪深两市成交额1.84万亿元 较前日放量411亿元 [1] - 沪指涨0.17%盘中创年内新高 深成指跌0.77% 创业板指跌1.62% [1] - 全市场超3500只个股下跌 高位趋势抱团股集体大跌 [8] 涨停及连板股表现 - 48只个股涨停 19只炸板 封板率72% [1] - 连板晋级率升至66.66% 最高标西藏旅游实现8连板 [3] - 南方路机8天7板 西宁特钢8天7板 韩建河山8天6板 辰欣药业8天5板 [1][9] - 20cm个股幸福蓝海5天4板累计涨幅翻倍 上纬新材16连涨累计涨幅超1080% [3][5] 板块热点分析 - 超级水电概念表现强势 因国家1.2万亿元投资项目开工 西宁特钢8天7板 设研院20cm涨停 [5][17] - 影视板块受暑期档票房突破55亿元刺激 幸福蓝海5天4板 《南京照相馆》上映5天票房超6亿元 [5][18] - 婴童概念因国家育儿补贴方案落地回流 阳光乳业、贝因美等涨停 基础补贴标准为每孩每年3600元 [6][11][12] - 创新药板块分化 恒瑞医药125亿美元授权交易提振PDE3/4赛道 南新制药周涨逾40% [7][13][14] - 特高压板块走强 前5月电网投资2040亿元同增19.8% 华瓷股份3连板 [26][27] - 机器人概念活跃 南方路机8天7板 王力安防等多家公司涨停 [4][10] 行业及政策动态 - 钢铁工业协会号召自律控产稳价 钢铁板块延续强势 八一钢铁2连板 [5][37] - 政治局会议强调培育服务消费新增长点 大消费板块轮动表现 [6] - 国际油价大涨近4%逼近70美元/桶 油气板块胜通能源等涨停 [21][22] - 存储器DDR4需求强劲价格超过DDR5 芯片产业链华软科技等涨停 [15][16] 个股重大事件 - 诺和诺德下调2025年预期 股价重挫20%市值蒸发500亿美元 拖累A股减肥药板块 [7] - 药明康德上调全年收入指引至425-435亿元 自由现金流指引上调22%至50-60亿元 [29] - 默沙东100亿美元收购Verona 提振创新药板块 [7]

市场表现 - A股三大指数表现分化，沪指涨0.17%，创业板指跌1.62%，盘中一度加速跳水但尾盘修复[1] - 银行、保险、石油石化等大盘蓝筹股走强托住指数，避免大幅回调[2] - 资金出现风格切换迹象，重新回归高股息资产[3] - 银行板块净流入12.00亿，六大国有行2024年派息总额达4206.34亿元，占A股上市银行分红总额66.5%[10] - 保险板块表现强势，中国平安、新华保险均涨超2%，中国平安盘中创反弹新高[10] 行业板块 - 涨幅居前板块：银行(+0.52%)、游戏(+0.59%)、钢铁(+0.96%)、保险(+0.43%)、饮料制造(+1.38%)[5] - 油气开采及服务板块大涨2.89%，影视院线板块涨3.57%[5] - 跌幅居前板块：电力设备、通信、计算机、数字货币、军贸概念[4] - 多晶硅期货主力合约飙涨9%至涨停，焦炭、焦煤、工业硅等工业品集体大涨[16] 政策动态 - 中共中央政治局会议提出保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行，利好高息资产[14] - 会议强调提振消费，培育服务消费新增长点，预计下半年将有更多消费刺激政策[15] - 卫健委计划发放900亿元育儿补贴，可能带动教育、食品饮料等板块[15] - 会议要求推动粮食和重要农产品价格维稳，利好农产品板块[15] - 会议强调科技创新引领新质生产力发展，推进重点行业产能治理[16] 外部因素 - 中美经贸会谈未达成超预期内容，双方同意展期90天关税措施[7] - 恒生指数跌超1%，恒生科技指数跌2.7%，理想汽车、中芯国际等大幅下跌[7] - 美国将公布ADP就业数据、GDP数据，美联储利率决议和非农就业报告将影响市场[21][22] - 微软、Meta、苹果和亚马逊等科技巨头财报将发布，总市值超11万亿美元[22] - 特朗普政府关税政策最后期限临近，仍存在不确定性[23]

北水资金整体流向 - 7月30日港股市场北水成交净买入117.14亿港元 其中港股通(沪)净买入64.27亿港元 港股通(深)净买入52.87亿港元 [1] 个股资金流向 - 理想汽车-W(02015)获北水净买入18.06亿港元 当日股价暴跌近13% 北水逢低抢筹20.93亿港元 [2][4] - 石药集团(01093)获净买入5.30亿港元 [2] - 美团-W(03690)获净买入4.47亿港元 [6] - 腾讯控股(00700)获净买入4.36亿港元 买卖总额36.08亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入1.76亿港元 买卖总额28.49亿港元 [2] - 药明生物(02269)获净买入1.71亿港元 [7] - 小米集团-W(01810)获净买入1.48亿港元 [7] - 巨星传奇(06683)获净买入1.75亿港元 [6] - 中芯国际(00981)遭净卖出1.65亿港元 [2] - 信达生物(01801)遭净卖出4.85亿港元 [2] - 国泰君安国际(01788)遭净卖出7355万港元 [2][7] 行业动态与事件驱动 - 理想汽车推出首款纯电动SUV车型i8 售价从32.18万元人民币起 花旗预期该车型成熟后月销量约6000辆 麦格理指出其定价与混能款L8入门价格相当 [4] - 创新药概念出现分化 汇丰研报指出内地医药股跑赢大市 预计2026-2029年将有多款新药推出 下半年临床数据有望推动对外授权合作 诺和诺德第二次下调2025年业绩指引 [5] - 英伟达因中国市场需求强劲 向台积电下单30万块H20芯片 开源证券认为此举消除国产互联网厂商Capex不确定性 行业有望重回上行通道 [6] - 多家一线IC设计大厂下半年砍单台湾晶圆代工厂成熟制程投片量2-3成 导致联电、世界先进、力积电产能利用率从70%降至60% 摩根大通称H20解禁对中芯国际市场情绪构成负面影响 [7] - 巨星传奇与宇树科技达成全球战略合作 计划开发具有IP属性的消费级四足机械狗或机械人产品 [6]

市场指数表现 - 上证指数涨0.17%报3615.72点 深证成指跌0.77% 创业板指跌1.62% [1] - 全市场成交额超1.87万亿元 [1] 板块表现分化 - 权重板块银行 保险 钢铁上午全线上扬 午后涨幅收窄 [3] - 三胎概念 影视院线 可燃冰板块走高 创新药概念持续活跃 [3] - 电池 数字货币 多元金融 兵装重组概念 稀土永磁等热门题材集体回调 [3] 母婴概念股异动 - 三胎概念股 母婴概念股 乳业板块午后异动拉升 [4][5] - 贝因美14时11分直线冲高 3分钟涨停 收盘报7.39元/股 涨幅9.97% [6][7] - 阳光乳业 泰慕士涨停 孩子王 爱婴室跟涨 [6] - 骑士乳业涨9.28% 洽洽食品涨4.55% 西部牧业涨4.51% [9] 育儿补贴政策推进 - 国家卫生健康委正会同相关部门出台育儿补贴制度管理规范 资金管理办法等文件 [10] - 各地8月下旬陆续开放育儿补贴申领 [10] - 中央财政设立"育儿补贴补助资金" 今年初步安排预算900亿元 [10] 婴童市场前景 - 中国婴童市场2024年规模达4.2万亿元 预计2025年突破5万亿元 2030年有望达10万亿元 [11] - 育儿补贴方案短期刺激母婴消费需求增长 中长期需看托育政策配套进度 [10] - 育儿补贴有望发挥乘数效应 提振乳品等行业需求 [10] 大市值龙头股表现 - 4只市值超千亿元龙头股成交额超百亿元：北方稀土(1431.2亿元市值)成交137.24亿元 宁德时代(1.26万亿元市值)成交117.13亿元 新易盛(1891.5亿元市值)成交107.37亿元 包钢股份(1322.4亿元市值)成交101.91亿元 [13][14] - 包钢股份尾盘异动涨停 成交额101.91亿元 涨幅10.19% [14] - 宁德时代A股跌5.05%成交117.13亿元 H股跌7.66% 晚间披露2025年半年报 [15] 医药板块活跃 - 创新药概念持续走强 医药商业 仿制药一致性评价 化学制药等概念活跃 [17] - 南新制药20%涨停 辰欣药业涨停实现3连板 华润双鹤 莱美药业涨幅居前 [18] - 上海谊众涨14.68% 奇正藏药涨10.02% 东诚药业涨10.00% [19] - 昆药集团子公司双氢青蒿素原料药再次通过世卫组织药品预认证 [21] - 创新药行业进入"临床价值重估"阶段 产业估值逻辑从"讲故事"转向"讲利润" [21] 新股表现 - 新股N悍高深交所主板上市 首日涨418.47%报80元/股 发行价15.43元/股 [23] - 上市首日两次触发临停 [22] - 公司为家居五金龙头企业 从事家居五金及户外家具研发设计生产销售 [23]

宏观动态 - 上半年国有企业营业总收入407495.9亿元，同比下降0.2%，利润总额21825.3亿元，同比下降3.1% [1] - 国有企业应交税费30026.4亿元，同比下降0.8%，资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点 [1] - 广东省上半年重点项目完成投资5704亿元，为年度计划投资的57% [3] 金融监管 - 金融监管总局要求优化理赔流程，加快主汛期灾害保险理赔进度 [2] 世界500强 - 2025年《财富》世界500强上榜门槛增长至322亿美元，营业收入总和41.7万亿美元，同比增长1.8% [4][5] - 上榜公司净利润总和2.98万亿美元，同比增长0.4%，资产总额和净资产总额创历史新高 [5] - 沃尔玛、亚马逊、国家电网、沙特阿美、中国石油位列前五，小米集团排名提升100位至第297位 [5][6] 金融机构 - 原蚂蚁集团副总裁王晓航出任中国平安CTO，曾负责蚂蚁集团数字金融和AI创新 [7] 市场数据 - 创业板指涨1.86%，医药、钢铁、半导体板块走强，全市场成交金额逾1.8万亿元 [8] - 两市融资余额合计19468.15亿元，较前一交易日增加191.82亿元 [9] - 香港恒生指数跌0.15%，药明康德涨超11%，金山云跌超5% [10] 公司动态 - 苹果将关闭大连直营店，系中国首次关店，团队将转移至其他门店 [11] - 药明康德拟将回购股份价格上限上调至114.15元/股，A股股价大涨7.72% [12] - 万华化学福建工业园区MDI、TDI等装置结束检修，恢复正常生产 [13] - 中国长安汽车通过辰致集团间接控股湖南天雁37.25%股份，实际控制人仍为国务院国资委 [14] - 智翔金泰斯乐韦米单抗注射液获临床试验批准，为全球首个狂犬病双特异性抗体 [15]

港股市场资金流向 - 7月29日北水成交净买入127.2亿港元 其中港股通沪净买入58.78亿港元 港股通深净买入68.42亿港元 [2] - 北水净买入前三为小米集团31.76亿港元 腾讯控股20.32亿港元 阿里巴巴12.23亿港元 [3] - 北水净卖出南方恒生科技6787万港元 [2][9] 重点公司资金动向 - 小米集团获净买入16.59亿港元 AI眼镜项目由雷军亲自立项 目标三年出货量突破500万台 [6] - 腾讯控股获净买入8.32亿港元 花旗预计Q2非通用会计准则净利润同比升4.9%至601亿元 [6] - 阿里巴巴获净买入7.53亿港元 自研AI眼镜已完成研发预计年内发布 与渣打集团达成AI技术合作 [6][7] - 中芯国际获净买入3.66亿港元 国泰海通证券指出其先进制程将受益于AI芯片国产替代趋势 [7] - 石药集团获净买入6.51亿港元 信达生物获净买入5.14亿港元 汇丰看好创新药领域研发管线 [7] - 锦欣生殖获净买入1.94亿港元 受惠于国家育儿补贴政策 每孩每年补贴3600元 [8] - 国泰君安国际获净买入4.3亿港元 [9] 行业投资机会 - 创新药行业2026至2029年将有多款新药推出 临床数据有望推动对外授权合作 [7] - 晶圆代工行业Q2及下半年产能利用率有望提升 AI芯片转向国内代工带来替代空间 [7] - 辅助生殖产业将受育儿补贴政策提振 全国范围现金补贴直接减轻家庭育儿负担 [8]

沪深股通成交 - 沪股通总成交金额1202.32亿，深股通总成交金额1131.99亿 [1] - 沪股通前十大成交个股中恒瑞医药以33.12亿居首，药明康德22.34亿、贵州茅台17.82亿分列二三位 [2] - 深股通前十大成交个股中宁德时代以26.71亿居首，中际旭创21.69亿、胜宏科技16.96亿分列二三位 [2] 板块资金动向 - 医药板块主力资金净流入34.09亿居首，生物制品13.16亿、化学制药9.88亿紧随其后 [4] - 有色金属板块主力资金净流出51.17亿最多，计算机47.32亿、机械设备37.97亿次之 [5] - CRO、钢铁、CPO、先进封装等板块涨幅居前，保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前 [3] 个股资金监控 - 新易盛主力资金净流入12.75亿居首，恒牛电子8.77亿、上海电气7.45亿分列二三位 [6] - 孩子王主力资金净流出9.25亿最多，盛和资源8.93亿、北方稀土8.12亿次之 [7] ETF成交 - 香港证券ETF以191.81亿成交额居首，环比下降5.3% [8] - 港股创新药ETF成交116.41亿，环比增长54.23%，涨幅4.42%表现最佳 [8] - 港股通创新药ETF成交40.48亿，环比增长68.7%，涨幅4.02% [8] 期指持仓 - IH、IF、IC、IM四大主力合约多空双方均减仓，空头减仓量均大于多头 [9] - IM合约空头减仓5811手最多，IC合约多头减仓2294手 [9] 龙虎榜机构动向 - 北方长龙获四家机构买入1.17亿，众生药业获三家机构买入1.37亿 [10] - 德科立获机构买入1.8亿，南新制药获机构买入8896万 [10] - 上海电影遭机构卖出7237万，爱婴室遭机构卖出4528万 [11] 游资与量化资金 - 西藏天路获游资净买入1.1亿，同时遭游资净卖出1.33亿 [12][13] - 云南锗业获游资净买入1.02亿 [13] - 量化资金对西藏天路现分歧，一家买入9054万，一家卖出1.06亿 [14]

北水资金流向 - 7月29日港股市场北水成交净买入127.2亿港元 其中港股通(沪)净买入58.78亿港元 港股通(深)净买入68.42亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为小米集团-W(01810) 腾讯控股(00700) 阿里巴巴-W(09988) [1] - 北水净卖出最多个股为南方恒生科技(03033) 净卖出6787.71万港元 [2][9] 个股资金明细 - 小米集团-W(01810)获净买入16.59亿港元 买卖总额53.64亿港元 [2][6] - 腾讯控股(00700)获净买入8.32亿港元 买卖总额30.04亿港元 净流入10.60亿港元 [2][6] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入7.53亿港元 买卖总额22.43亿港元 净流入2.02亿港元 [2][7] - 中芯国际(00981)获净买入3.66亿港元 买卖总额21.86亿港元 净流入2.43亿港元 [2][8] - 美团-W(03690)买卖总额20.67亿港元 净流入2.21亿港元 [2] - 锦欣生殖(01951)获净买入1.94亿港元 买卖总额15.63亿港元 净流入1.95亿港元 [2][8] - 国泰君安国际(01788)获净买入4.3亿港元 买卖总额41.48亿港元 净流入1.69亿港元 [2][9] - 石药集团(01093)获净买入6.51亿港元 买卖总额9.11亿港元 净流入2.64亿港元 [4][7] - 信达生物(01801)获净买入5.14亿港元 买卖总额8.39亿港元 [4][7] - 泡泡玛特(09992)买卖总额8.06亿港元 净流出7973.47万港元 [4] 公司动态与行业动向 - 小米AI眼镜项目获雷军亲自立项 设定三年内年出货量突破500万台目标 首款产品上市后迅速售罄 实际销量数倍于内部预期 [6] - 腾讯控股将于8月13日公布2025年第二季业绩 花旗预计非通用会计准则净利润同比上升4.9%至601亿元 游戏业务因新游戏贡献及递延收入具上行潜力 [6] - 阿里巴巴发布自研AI眼镜"夸克AI眼镜"技术进展 产品已完成研发预计年内发布 与渣打集团签署战略合作备忘录 将依托阿里云AI技术推进金融服务深度融合 [7] - 汇丰研报指出内地创新药领域年初至今跑赢大市 预计2026至2029年将有多款新药推出 下半年临床数据有望推动对外授权合作 [7] - 中芯国际受益于工业及汽车下游补库需求 BCD Analog下游需求增长 二季度及下半年晶圆代工产能利用率有望持续提升 先进制程工艺迭代推动AI芯片国产替代 [8] - 锦欣生殖受益于《育儿补贴制度实施方案》 国家自2025年1月1日起对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴 直接提振母婴消费市场及辅助生殖产业 [8]

市场整体表现 - 沪指涨0.33%报3609.71点，深证成指涨0.64%报11289.41点，创业板指涨1.86%报2406.59点，科创50指数涨1.45% [1] - 沪深北三市合计成交18296亿元，较此前一日增加约630亿元 [1] - 市场走势分化明显，保险、银行板块下挫，半导体、钢铁、创新药、PCB、CPO等板块表现强势 [1] 创新药行业 - 创新药概念全线爆发，三元基因涨超20%，睿智医药20%涨停，药石科技涨近19%，药明康德涨近8%，恒瑞医药涨近3% [4] - 药明康德半年度报告显示，利润总额同比增长96.20%，归母净利润同比增长101.92%，持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2% [6] - 药明康德预计2025年持续经营业务收入增速从10%-15%上调至13%-17%，全年整体收入预期从415-430亿元上调至425-435亿元 [6] - 恒瑞医药与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK，首付款5亿美元，潜在总金额约120亿美元 [6] - 兴业证券指出，中国创新药行业处于3.0时代，2025年成为海外爆品爆发元年，预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020-2021年 [7] 半导体行业 - 半导体板块强势拉升，东芯股份20%涨停，复旦微电涨近10%，广立微、东微半导、源杰科技等涨超7%，寒武纪涨近5%股价重返700元上方 [9] - 美国政府发布《AI行动计划》，加强AI算力出口管制和半导体制造出口管制，中信证券认为这将倒逼国内自主可控进程加速推进 [11] - 中信证券建议关注晶圆代工、国产设备及零部件、算力芯片设计、先进封装四大方向 [11] 个股表现 - 上纬新材盘中大涨近18%突破90元/股大关，累计涨幅超10倍，公司提示基本面未发生重大变化 [13] - 港股中国育儿网络暴涨100%，药明康德涨超11%，泰格医药涨近10%，石药集团涨超8% [2] - 恒生电子受传闻提振涨停，但公司回应暂无法确认是否与蚂蚁数科达成合作 [1]