募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票37,243,264股，每股面值1元，发行价19.3元，募集资金总额718,794,995.2元，实际募集资金净额709,250,948.1元 [1] - 华兴会计师事务所出具验资报告确认资金到位情况 [1] - 募集资金存放于专项账户，并与保荐机构天风证券及商业银行签订三方监管协议 [2] 募投项目使用情况 - 截至2025年3月31日，募集资金已投入57,027.93万元，投资进度80.41% [3] - 补充流动资金项目拟投入募集资金7,845.6万元 [4] - 已投入金额超出拟投入部分为银行利息收益 [4] 募投项目延期情况 - 深圳研发中心建设项目预计可使用状态日期从2026年3月延期至2027年6月 [4] - 延期原因包括联合建设涉及的审批协调复杂、施工许可办理滞后、岩土工程进度延迟及施工场地限制 [4] - 延期不改变项目实施主体、资金用途及投资总额 [5] 延期影响及保障措施 - 延期基于实际建设情况审慎决定，未对项目实质实施造成影响 [5] - 公司将动态监控进度，加强参与方协同，并关注宏观环境变化以保障项目完成 [5] 审议程序 - 董事会审议通过延期议案，无需提交股东会 [1][5] - 保荐机构认为延期符合监管要求，无实质性变更或损害股东利益情形 [6][7]

募集资金基本情况 - 公司获准首次公开发行人民币普通股9000万股 每股发行价格78.99元 募集资金总额710,910万元 扣除费用后实际募集资金净额为689,563.39万元 [1] - 募集资金已全部到位并经会计师事务所审验 资金存放于专项账户并签署监管协议 [1][2] 募集资金投资项目情况 - 截至2024年12月31日 募集资金投资项目累计投入131,776.13万元 使用比例36.38% [3] - 主要项目包括航空高性能弹性体材料及零件产业项目、航空透明件研发/中试线项目、大型飞机风挡玻璃项目、航空发动机及燃气轮金制品项目、航空航天钛合金制件艺升级项目 [3] 募投项目延期具体情况 - 大型飞机风挡玻璃项目实施期限延期至2027年6月30日 原计划2025年7月完成 [4] - 截至2025年5月31日 该项目已使用募集资金2,198.30万元 已签署合同未支付资金461万元 [4] - 延期原因包括研发设备采购、设计验证、适航认证等环节进度调整 需完成工艺试制、全尺寸试验及可靠性测试 [4] 项目重新论证结论 - 截至2024年末 大型飞机风挡玻璃项目募集资金投入进度仅5.71% 未达50%阈值 触发重新论证要求 [5] - 论证确认项目符合国家产业政策 可打破国际垄断并填补国内空白 具备必要性与可行性 [5][6] - 公司基于技术积累（如高性能玻璃材料研究及国产化制造工艺）决定继续实施项目 [6] 延期影响及程序履行 - 延期仅调整进度 未改变投资内容、总额及实施主体 不影响项目实质实施 [7] - 董事会及监事会于2025年6月3日审议通过延期议案 认为符合监管规定且未损害股东利益 [7] - 保荐人核查后对延期事项无异议 认为程序符合法律法规要求 [8]

募投项目延期 - 智能制造整体解决方案研发及产业化项目第三次延期至2025年12月31日，实施主体、用途及投资规模不变 [1][4] - 该项目原计划2023年3月31日完成，此前已两次延期至2024年5月31日和2025年5月31日 [5][6] - 截至2025年5月23日，项目累计投入募集资金2.32亿元，投资进度49.28%，募集专户余额2.81亿元（含利息） [2][7] 募资及项目进展 - 2021年3月公司发行6.7亿元可转债，其中4.7亿元投向智能制造项目，1.85亿元补充流动资金 [5] - 补充流动资金项目投资进度达99.97%，而智能制造项目两年间仅新增投资3512.38万元 [7] - 延期原因包括宏观经济压力、下游行业技术迭代快、市场需求变化及公司主动控制投资节奏 [8] 业绩表现 - 2024年营业收入28.72亿元，同比下滑36.92%，净利润亏损2.45亿元，为2017年上市后首次亏损 [2][8] - 智能能源及环境管理系统业务收入12.29亿元，同比降54.22%，毛利率-11.66%，拖累整体业绩 [9] - 工业机器人及自动化业务收入7.55亿元，同比降22.05%，但毛利率提升8.36个百分点至34.60% [9] 业务结构调整 - 公司主动收缩智能能源及环境管理系统业务规模，因光伏、锂电等行业客户资金紧张导致验收不及预期 [9] - 注塑机及配套设备业务收入5.11亿元，同比增长18.67%，毛利率微降1.49个百分点至32.75% [9] - 剔除智能能源业务后，其他业务综合毛利率达34.25%，同比提升3.30个百分点 [10] 分红情况 - 因业绩亏损，2024年未进行利润分配，系上市后首次未分红 [3][8]

公司募投项目变更 - 光莆股份审议通过议案，同意"海外智能制造产业基地扩建项目"增加实施方式并延长实施期限至2027年12月31日 [3][4] - 公司2020年9月非公开发行71,363,368股新股，募集资金总额10.308亿元人民币，净额10.177亿元人民币 [3] - 2024年7月公司变更部分募集资金用途，将原LED相关项目未使用资金转投至"光电传感器件集成封测研发及产业化项目"和"海外智能制造产业基地扩建项目" [3] 海外项目调整原因 - 国际贸易环境变化、政策频繁更迭及地缘政治冲突促使公司调整投资策略 [4] - 采用先租赁厂房装修的过渡方案，可快速实现部分产能投产，满足客户即时需求 [4] - 新实施方式可降低前期资金压力与投资风险，待贸易形势稳定后再推进购地自建 [4]

募集资金基本情况 - 公司于2023年2月首次公开发行A股3,000万股，每股发行价29.09元，应募集资金总额87,270万元，扣除承销保荐费用及其他发行费用后，实际募集资金净额为78,434.81万元 [1] - 募集资金于2023年2月14日到账，经容诚会计师事务所验资报告确认，并采取专户存储管理 [1] 募投项目投入情况 - 截至2024年12月31日，募投项目累计投入资金39,795.68万元，占募集资金净额的50.7% [1] - 2023年7月公司变更了蓬莱生产基地和研发中心项目的实施主体、地点及方式 [1] 募集资金存放情况 - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额1,881.91万元，其中30,000万元用于补充流动资金，7,000万元用于现金管理 [3][4] - 主要存放于浦发银行、招商银行和兴业银行的烟台分行账户 [3] 募投项目延期情况 - "莱州生产基地建设项目"原定2025年6月完工，延期至2027年6月 [4] - 延期原因包括宏观经济变化、客户需求放缓、产品升级迭代需求及市场竞争加剧 [4] 项目重新论证 - 必要性：2024年中国原煤产量47.6亿吨（+1.3%），矿用设备需求稳定，项目有助于提升高端装备制造能力 [5] - 可行性：政策支持高端装备国产化，子公司拥有高新技术企业资质和省级技术中心，产品获行业认证 [6] - 客户基础稳固，与国家能源集团、陕煤集团等大型矿山企业建立合作关系 [6] 延期影响与措施 - 延期仅调整时间节点，不改变实施主体、资金用途或规模，预计不影响最终收益 [6][8] - 公司将优化资源配置，加强资金使用监督以保障项目推进 [7] 审议程序 - 2025年5月27日董事会、监事会审议通过延期议案，决策程序符合监管要求 [8] - 保荐机构东吴证券认为延期事项合规，无异议 [9]

募投项目延期公告 - 公司审议通过《关于募投项目延期的议案》，在实施主体、方式、资金用途及规模不变的情况下，拟对募投项目进行延期 [2] - 该项目为"景旺电子科技（珠海）有限公司一期工程——年产60万平方米高密度互连印刷电路板项目"（HDI项目） [2] - 项目全部建成时间由原计划的2025年6月延期至2026年6月 [3] 募资情况 - 公司于2023年4月4日公开发行可转换公司债券1,154万张，每张面值100元，募集资金总额11.54亿元 [2] - 扣除发行费用1,438.46万元后，募集资金净额为11.396亿元 [2] - 募集资金已于2023年4月11日汇入公司专户 [2] 项目投资进度 - 截至2025年4月30日，HDI项目累计投资金额为21.067亿元 [2] - 其中募集资金投入8.030亿元，自有资金投入13.037亿元 [2] - 累计投资额占承诺投资总额的81.43% [2] 项目建设情况 - 项目采用边建设边投产方式，原计划工程建设期4.5年 [3] - 2019年第四季度开始建设，2021年6月已部分投产 [3] - 达产后将形成60万平方米HDI板（含mSAP技术）产能 [3] 延期原因 - 基于稳健经营理念，为降低募集资金投资风险，提升使用效率 [3] - 考虑宏观经济环境、行业发展情况及公司实际情况 [3] - 控制投资节奏，避免产能过早投入形成浪费 [3]

募集资金基本情况 - 公司于2023年4月发行可转换公司债券"景23转债"，募集资金总额11.54亿元，扣除发行费用后净额11.40亿元，资金于2023年4月11日到账并经天职国际会计师事务所验资[1] - 募集资金专项存放于董事会批准的监管账户，与保荐机构及商业银行签订三方/四方监管协议[2] 募投项目使用进度 - 截至2025年4月30日，主要募投项目"珠海年产60万平方米高密度互连印刷电路板(HDI)项目"累计投资21.07亿元，其中募集资金投入8.03亿元，自有资金投入13.04亿元，占总投资额的81.43%[3][5] - 项目采用边建设边投产模式，2021年6月已部分投产，剩余可支配募集资金3.57亿元将用于支付工程尾款及设备购置[3][5] - 募集资金专户余额1.57亿元（不含临时补充流动资金的2亿元）[4][5] 项目延期具体安排 - 原定2025年6月建成的高阶HDI项目延期至2026年6月，实施主体、资金用途及投资规模均不变[5][6] - 延期主因包括：宏观经济环境考量、行业需求节奏控制、避免产能过早闲置，公司基于稳健经营理念主动调整投资节奏[6] 项目市场前景 - 高阶HDI产品应用场景广泛，覆盖AI服务器、光模块、智能驾驶及高端消费电子等领域，市场需求为公司产能消化提供支撑[7] - 项目建成后将新增60万平方米HDI板（含mSAP技术）产能，强化公司在高端PCB领域的竞争力[6][7] 决策程序 - 延期事项已通过第四届董事会第二十九次会议及监事会第十九次会议审议，保荐机构核查认为程序合规且未改变资金用途[8][9]

监事会会议召开情况 - 公司第四届监事会第十九次会议通知及议案材料于2025年5月21日通过书面和电话方式送达全体监事 [1] - 会议于2025年5月26日以现场方式召开，由监事会主席江伟荣主持，应出席监事3名，实际出席3名 [1] - 会议召开符合法律法规及公司章程规定，决议合法有效 [1] 监事会会议审议情况 募投项目延期 - 审议通过《关于募投项目延期的议案》，表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票 [1] - 具体内容详见同日披露于上交所网站的公告（编号2025-049） [1] 回购注销部分限制性股票及注销股票期权 - 审议通过《关于回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》，表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票 [2] - 因部分激励对象离职，拟回购注销165,000股限制性股票，注销145,200份股票期权 [2] - 监事会认为该程序符合法律法规及公司2024年股权激励计划规定，未损害公司及股东利益 [2] - 具体内容详见同日披露于上交所网站的公告（编号2025-052） [2]

核心观点 - 公司2024年收入4.1286亿元、同比增长0.28%，归母净利润-0.3305亿元、同比下降179.03%，上市次年即由盈转亏[1] - 业绩变脸主因包括产品价格大幅下降导致毛利率下滑、期间费用增长17.25%、应收账款坏账计提激增428.29%[8][9][10][15] - 应收账款占收入比达91.67%，账龄1年以上款项占比提升至28.6%，历史收入真实性存疑[11][13][15] - 近5年政府补助占利润总额97.92%，经营高度依赖外部补贴[16] - 所有IPO募投项目进度均未达预期，三个项目延期1.5-2年[22][23][26][28] - 2025年一季度继续亏损1038.19万元，毛利率再降5个百分点[30] 财务表现 - 综合毛利率同比下降4个百分点至近5年最低水平，其中GNSS板卡/模块业务毛利率骤降12.2个百分点[3][5] - GNSS板卡单片价格从374元降至303元（降幅20%），单片毛利减少93元（降幅39%）[8] - 数据采集设备单台毛利减少362元（降幅10%），售价降451元而成本仅降88元[8] - 期间费用合计增长17.25%至1.8947亿元，销售/管理费用分别增长27.95%/28.20%[9][10] - 应收账款坏账准备计提3160.49万元，同比激增428.29%[15] 应收账款风险 - 应收账款原值5年增长1.62倍，2024年末达3.7846亿元占收入91.67%[11] - 账龄1-2年款项1.1773亿元占2023年收入28.6%，账龄2-3年款项2379.86万元占2022年收入7.09%[15] - 坏账准备余额同比增加428.29%至3160.49万元，直接影响利润[15] 政府补助依赖 - 2020-2024年累计政府补助9735.36万元，占同期利润总额97.92%[16] - 递延收益余额从2024年末1215.69万元增至2025Q1末2571.94万元，预示后续补助将持续[20] 募投项目进展 - IPO超募1.346亿元，但截至2024年末募投项目累计投入仅完成36.69%[22][23] - 新一代PNT技术项目投入进度45.32%，管理信息系统29.22%，营销网络17.29%[23] - 2024-2025年两次公告延期，部分项目完工时间延至2026年底[26][28] 管理层变动 - 财务总监黄懿任职9年后于2024年5月离职[29] - 继任财务负责人漆后建仅任职半年即辞职，未持有公司股份[29] 近期业绩 - 2025Q1收入4382.60万元（+13.32%），但亏损扩大至1038.19万元（增亏46.24%）[30] - 毛利率再降5个百分点，政府补助419.06万元（+83%）难抵经营亏损[30]

管理层变动 - 公司5名董事集体辞职，包括薛震、董振华、范奇晖、马若鹏、李祥高，其中薛震、董振华仍担任副总经理职务 [1][2] - 辞职董事中范奇晖由股东君联成业和君联慧诚推荐，马若鹏由股东深圳国中中小企业发展私募股权投资基金推荐 [2] - 公司董事会人数从11名调整为7名，旨在优化法人治理结构 [2] - 上市以来公司已有财务总监、证券事务代表、研发总监等多位高管离职 [3] 股东减持 - 重要股东君联成业与君联慧诚持续减持，合计持股比例从IPO时的9 48%降至3 9% [1][3] - 君联成业与君联慧诚为一致行动人，IPO前分别持有5 86%和4 67%股份，限售期结束后开始多轮减持 [3] - 截至2025年3月末，君联成业与君联慧诚合计持股1568 85万股，占比3 9% [3] 募资计划 - 公司拟通过简易程序定增募资3亿元，用于主营业务相关项目及补充流动资金，议案已获股东大会通过 [1][4] - 募投资金具体投向尚未披露 [4] - 公司2024年营业收入4 72亿元同比增长56 9%，归母净利润1 67亿元同比增长117 17% [4] - 2025年一季度归母净利润6087 42万元同比增长39 90% [4] 募投项目进展 - 原定2023年完工的IPO募投项目"OLED终端材料研发及产业化项目"两度延期至2026年8月 [1][5] - 截至2024年11月项目投资进度46 2%，累计投入2 604亿元，占调整后计划投入5 636亿元 [6] - 项目部分生产及检测设备已完成安装调试及验收 [6] - 公司解释延期原因为经济形势、行业竞争及市场需求变化影响，采用边建设边投用策略 [6] - 公司OLED终端材料已形成产能12吨/年，2025年将继续推进募投项目产能建设 [5]