限售股份解禁 - 8月15日将有307.36万股限售股份解禁，占公司总股本0.29% [1] - 解禁后公司仍有1.46亿股限售股份，占总股本13.71% [1] - 解禁股份类型均为股权激励限售股份 [1][2] 解禁股东明细 - 涉及股东包括李建军（9.04万股，市值112.91万元）、徐燕高（5.98万股，市值74.69万元）等6名自然人及公司中层管理人员/核心技术人员 [2] - 公司及控股子公司中层管理人员/核心技术人员合计解禁270.28万股，市值3375.80万元 [2] - 所有解禁股份锁定期均为17个月 [2] 财务数据 - 2025年一季度主营收入30.21亿元，同比增长15.05% [3] - 归母净利润2.18亿元，同比增长4.34%；扣非净利润2.11亿元，同比增长5.44% [3] - 毛利率16.14%，负债率52.01%，财务费用-239.18万元 [3] 主营业务 - 主营业务涵盖制冷配件、制冷空调设备及新能源汽车热管理核心零部件的研发、生产和销售 [3] - 2025年一季度投资收益2424.78万元 [3]

交易背景与核准情况 - 新奥股份通过发行股份及支付现金方式收购新奥舟山液化天然气有限公司90%股权 其中向新奥科技发行股份收购45%股权 现金收购剩余45%股权（新奥科技25% 新奥集团15% 新奥控股5%）[1] - 交易于2022年7月29日获得证监会批复（证监许可[2022]1660号） 发行价格因2021年度权益分派实施除权除息调整 股份数量由原248,257,839股调整为252,808,988股[2] 股份登记与限售安排 - 新增股份于2022年8月16日完成登记 限售期为36个月 预计于2025年8月18日上市流通（遇节假日顺延）[2][3] - 新奥科技承诺限售期内不转让股份（同一实际控制人控制下转让除外） 若交易完成后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[3][4] 股本结构变化 - 本次解禁限售股数量252,808,988股 占公司总股本8.16% 解禁后有限售条件流通股减少至23,720,017股 无限售条件流通股增加至3,073,367,590股 总股本保持3,097,087,607股不变[4][5] - 新奥科技作为控股股东一致行动人 针对公司2025年香港介绍上市计划承诺在交易实施前无减持计划[5] 合规性声明 - 独立财务顾问中信建投证券确认限售股持有人履行承诺 解禁数量与时间符合《公司法》《证券法》及证监会相关规定[5] - 公司不存在控股股东及其关联方资金占用情况[4]

交易背景与核准情况 - 新奥股份以发行股份及支付现金方式收购新奥舟山液化天然气有限公司90%股权 其中向新奥科技发行股份购买45%股权 现金支付购买其余45%股权（新奥科技25% 新奥集团15% 新奥控股5%）[1] - 交易于2022年7月29日获中国证监会核准（证监许可[2022]1660号） 发行价格因2021年权益分派调整 股份数量由248,257,839股调整为252,808,988股[2] 股份登记与限售安排 - 新增股份于2022年8月16日完成登记 限售期36个月 预计2025年8月18日上市流通（遇节假日顺延）[2][3] - 限售股数量为252,808,988股 占总股本8.16% 限售期间未因送股或转增导致数量变化[3][5] 股东承诺与履约情况 - 新奥科技承诺发行结束起36个月内不转让股份（同一实控人控制下转让除外） 若交易后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[3][4] - 截至核查日 新奥科技严格履行承诺 无影响限售股流通的未履约事项[4] 股本结构变动 - 解禁后有限售流通股减少252,808,988股至23,720,017股 无限售流通股增加同等数量至3,073,367,590股 总股本维持3,097,087,607股不变[5][6] 关联方与后续计划 - 公司不存在控股股东及关联方资金占用情况[4] - 新奥科技作为控股股东一致行动人 在2025年重组（香港介绍上市）实施完毕前无减持计划 若内部持股调整将合规披露[6]

解禁规模 - 8月12日合计解禁市值达1958.17亿元，涉及6家公司限售股解禁 [1] - 合计解禁量为14.5亿股，其中海光信息单家解禁14.38亿股占总解禁量99%以上 [1] 解禁市值分布 - 仅1家公司解禁市值超亿元，海光信息以1954.09亿元居首 [1] - 趣睡科技与永太科技解禁市值分别为2.7亿元和6236.78万元 [1] 解禁股数占比 - 2家公司解禁比例超10%，海光信息解禁比例达61.86% [1] - 趣睡科技与琏升科技解禁比例分别为11.71%和0.55% [1] 重点公司解禁情况 - 海光信息在解禁量、解禁市值、解禁比例三项指标中均位列首位 [1] - 趣睡科技解禁468.37万股，永太科技解禁445.48万股 [1]

恒生港股通创新药指数修订 - 恒生港股通创新药指数修订编制方案于8月11日生效 明确剔除CXO公司以聚焦创新药核心公司 [1] - 该指数将成为ETF跟踪指数中首批“纯度”达100%的创新药指数 [1] 资本市场限售股解禁 - 8月11日共有15家公司限售股解禁 合计解禁量4.39亿股 合计解禁市值144.91亿元 [2] - 从解禁量看 亚信安全 满坤科技 德科立解禁量居前 分别为1.91亿股 1.02亿股 6894.94万股 [2] - 从解禁市值看 德科立 亚信安全 满坤科技解禁市值居前 分别为44.33亿元 39.52亿元 39.11亿元 [2] 公司股票回购动态 - 8月11日1家公司发布股票回购相关进展 其中1家公司首次披露回购预案 [3] - 佰维存储回购预案金额最高 拟回购不超过4000.0万元 [3] 央行公开市场操作 - 8月11日有5448亿元7天期逆回购到期 该操作于8月4日开展 操作利率1.4% [4] 国际经济数据发布 - 意大利7月CPI 墨西哥6月工业产值等数据将于8月11日公布 [5]

北京房地产政策调整 - 北京放开五环外住房限购并于8月9日正式实施 多楼盘已张贴新政海报宣传 [2] - 北京从四个方面调整住房公积金政策 二套房最高可贷140万元并缩短公积金缴存时间要求 [2] - 新政后周六看房量提升20%-30% [2] 中国宏观经济数据 - 2025年7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4% 同比持平 [4] - 核心CPI同比上涨0.8% 涨幅连续3个月扩大 [4] - PPI环比下降0.2% 降幅比上月收窄0.2个百分点 同比下降3.6% [4] 体育产业发展 - 第十五届全国运动会将于2025年11月9日至21日在广东香港澳门举行 [4] - 广州市提出充分发挥粤港澳三地资源 积极谋划共同引进足球篮球网球等高水平国际赛事 [4] - 香港文化体育及旅游局对与内地省市和澳门联办体育赛事持开放态度 [4] 大公司动态 - 宇树科技正在推动上市流程 王兴兴将上市比作高考 [10] - 工业富联上半年营业收入3607.6亿元 同比增长35.58% [10] - 工业富联归属于上市公司股东净利润121.13亿元 同比增长38.61% [10] 股票市场解禁情况 - 本周共有34家公司限售股解禁 合计解禁30.57亿股 [12] - 解禁总市值2325.1亿元 [12] - 解禁市值前三为海光信息1957.107亿元 智微智能94.477亿元 国信证券64.503亿元 [12][13][14] 新股发行 - 宏远股份于8月11日发行 发行价9.17元 [14][15] - 申购代码920018 申购上限145.73万股 [15] - 发行市盈率12.34倍 [15] 消费品行业调整 - 娃哈哈正在砍掉年销低于300万元的经销商 [16] - 部分经销商被突然一刀切 存在未结清款项问题 [16] - 部分经销商被并入大型经销商 引发款项结算问题 [16] 人口结构变化 - 日本本国民众数量在2009年达1.27亿峰值后逐年下降 [16] - 预计2026年将跌破1.2亿 [16] - 日本47个都道府县中46个人口减少 唯东京都增长0.13% [16]

限售股解禁与股东减持 - 公司首次公开发行前已发行的9294.60万股限售股将于8月11日解禁，占总股本的45.94%，其中实际可上市流通股份为2267.19万股，控股股东聂在建持有[2][3] - 股东鲁信资本计划减持不超过600万股，其中集中竞价方式减持不超过200万股，大宗交易方式减持不超过400万股[3][4] - 公司已采取回购措施稳定市场信心，截至2025年7月8日累计回购233万股，占总股本的1.15%，累计成交金额约6068万元[4] 经营业绩与市场表现 - 公司近年业绩呈现波动，2022-2024年营业收入分别为6.75亿元、5亿元和7.13亿元，同期归母净利润分别为1.64亿元、0.56亿元和1.05亿元[5] - 公司外销收入占比达70.70%，美国商务部初裁适用450.64%反倾销税，对在美销售造成影响，最终裁定结果预计2025年11月23日公布[6] - 赤藓糖醇产品收入占营业收入比重为72.30%，产品结构单一，行业供需波动可能影响业绩[7] 行业现状与竞争格局 - 赤藓糖醇价格从2021年最高40000元/吨降至2023年9500元/吨，2024年行业竞争格局有所缓解但价格仍处低位[7] - 行业处于周期性波动筑底阶段，产能过剩问题仍存在，市场机制将促使部分企业关停或转产，高效率低成本企业将占据更多市场份额[7] - 公司作为全球赤藓糖醇行业领导者之一，专注该领域十余年，攻克多项工艺难题[5]

限售股解禁与股东减持 - 公司首次公开发行前已发行的9294.60万股限售股将于8月11日解禁，占总股本的45.94%，其中实际可上市流通股份为2267.19万股，控股股东聂在建持有全部解禁股份[2][3] - 股东鲁信资本计划在公告披露后15个交易日内减持不超过600万股，其中集中竞价方式减持200万股，大宗交易方式减持400万股[3] - 公司已采取回购措施稳定市场信心，截至2025年7月8日累计回购233万股（占总股本1.15%），成交总金额6068万元，回购价格区间为23.51-30.96元/股[4] 经营业绩与市场表现 - 2022-2024年公司营业收入分别为6.75亿元、5亿元、7.13亿元，归母净利润分别为1.64亿元、0.56亿元、1.05亿元，呈现波动性[5] - 公司为全球赤藓糖醇行业领导者，但产品结构单一，2024年赤藓糖醇收入占比达72.30%，行业价格从2021年40000元/吨降至2023年9500元/吨，2024年仍处于低位[7] - 行业经历产能过剩与价格战后进入整合期，部分企业退出或转产，高效率企业有望扩大市场份额[7] 海外市场风险 - 公司70.70%主营业务收入依赖外销，美国商务部初裁对其赤藓糖醇征收450.64%反倾销税，最终裁定结果将于2025年11月23日公布[6] - 反倾销调查已对公司在美销售造成影响，后续影响程度需结合调查进展评估[6] 发展战略与挑战 - 公司计划通过新产品研发和技术转化拓展产品线，以应对单一产品结构风险[7] - 当前面临限售股解禁、股东减持、海外政策风险及行业周期性波动的多重压力[8]

限售股解禁与股东减持 - 公司首次公开发行前已发行的9294.60万股将于8月11日解除限售，占总股本的45.94%，为控股股东聂在建持有，其中实际可上市流通股份为2267.19万股 [2][3] - 股东鲁信资本计划减持不超过600万股，其中集中竞价方式减持不超过200万股，大宗交易方式减持不超过400万股 [3] - 公司通过回购股份稳定市场信心，截至2025年7月8日累计回购233万股（占总股本1.15%），成交总金额6068万元，最高成交价30.96元/股，最低23.51元/股 [4] 海外市场风险与业绩波动 - 美国商务部初裁对公司赤藓糖醇产品适用450.64%反倾销税，最终裁定结果预计2025年11月23日公布，外销收入占比达70.70% [6][7] - 2022-2024年营业收入分别为6.75亿元、5亿元、7.13亿元，归母净利润分别为1.64亿元、0.56亿元、1.05亿元，业绩波动明显 [6] - 行业竞争导致赤藓糖醇价格从2021年40000元/吨降至2023年9500元/吨，2024年仍处于低位运行，产能过剩问题持续 [8] 产品结构与行业地位 - 公司赤藓糖醇收入占营业收入比重达72.30%，产品结构单一，若行业供需波动或新品研发不及预期将影响业绩 [8] - 作为全球赤藓糖醇行业领导者，公司攻克菌种选育、发酵控制等工艺难题，但需拓展产品线以应对多样化需求 [6][8] - 行业处于周期性筑底阶段，高效率、低成本企业将占据更多市场份额，部分企业已关停或转产 [8] 市场流动性影响 - 限售股解禁将显著增加股票供给总量，可能改变资金博弈平衡，基本面较弱公司面临更大下跌压力 [5][6] - 解禁规模占总股本比例高达45.94%，叠加股东减持计划，短期股价波动风险上升 [3][5]

本次限售股上市流通概况 - 公司首次公开发行A股股票50,669,517股，于2022年8月16日在科创板上市，发行后总股本为202,678,068股，其中限售流通股占比77.20%（156,470,896股），无限售流通股占比22.80%（46,207,172股）[1] - 本次涉及3名限售股股东（台州市椒江创和企业管理合伙企业等），合计持有限售股6,390,100股，占总股本3.15%，限售期36个月届满后将上市流通，实际流通日为2025年8月18日（原到期日为非交易日）[2] 股本变动及股东承诺 - 限售股形成至今公司未发生因利润分配、公积金转增导致的股本数量变化[2] - 限售股股东承诺：上市后36个月内不转让/委托管理/回购所持股份，减持需符合监管规定，违规减持所得归发行人所有[2][3] - 间接持股员工承诺：同步遵守36个月限售期，如实申报持股变动，违规减持需承担法律责任[3] 高管及核心技术人员特殊承诺 - 间接持股高管（阮召炉等）及离职高管（张本胜）承诺：限售期满后每年转让不超过持股总数25%，离职半年内不得转让[4] - 触发股价条件（连续20日收盘价低于发行价16.68元/股）时自动延长锁定期6个月至2026年2月15日[6] - 核心技术人马高琪承诺：限售期满后每年减持不超过上市时持股25%，累积使用减持比例[6] 上市流通数据及核查结论 - 本次上市流通限售股总数6,390,100股，占总股本3.15%，流通后剩余限售股数量为0[7] - 保荐机构核查认为：本次解禁符合《公司法》《证券法》等法规要求，信息披露真实准确完整[7][8]