上市计划传闻 - 有消息称酒类流通公司1919或将重启上市计划 公司相关人士对此回应"不予置评" [1][2] - 该公司曾于2014年挂牌新三板 并于2023年6月终止挂牌 彼时公告称此举为因应长期发展战略和提高决策效率 市场曾猜测是为谋求国内主板或港股上市做准备 [1] 财务业绩表现 - 公司营收从2017年的33.55亿元增长至2019年的66.2亿元 [1] - 2022年营收为47.14亿元 同比增长2.28% 但归母净利润为-364.8万元 同比下滑107.11% 在2021年扭亏后再次面临盈利问题 [1] 加盟商关系与业务调整 - 近期有加盟商爆料公司拖欠线上业务清分款项 导致门店资金周转困难 [3] - 公司发布澄清说明 称自今年7月开始为提升门店经营能力、升级商业模式 邀请加盟店到总部沟通 并协商解约不遵守合同的加盟店 约有70%加盟店已达成协议 同时关闭了200多家加盟店 预计年内完成梳理 [3] - 在追缴应收款过程中 个别加盟店为逃避合同义务散播不实传闻 公司称将采取措施维护合法权益 [3] 应收款项详情 - 公司声明中提到近几年未强制收取门店加盟费 累计应收未收加盟费约3300多万元 [5] - 公司在中秋、春节等消费旺季给予门店赊销额度 累计应收未收赊销货款约1.2亿元 [5] - 原定合同年度采购任务弹性执行 未强制要求履约 累计应收未收合同采购款约5.66亿元 [5] 公司现状声明 - 对于"拖欠加盟商货款"和"资金链断裂"等网络说法 公司相关人士称信息不实 与实际情况完全不符 [1][5] - 公司称此次业务调整是战略层面的主动升级 旨在提升整体运营质量 目前公司经营一切正常 [1][5]

无锡市企业上市支持举措 - 无锡市高度重视企业上市工作，出台相关政策并搭建金融会客厅、创投无锡服务平台，组建上市公司高质量发展基金以完善资本市场服务生态 [1] - 无锡市当前共有境内外上市公司167家，居江苏省第二位，并构建了丰富的后备企业梯队，A股拟上市公司达46家 [1] - 活动联合主办方包括中国证券报、无锡市委宣传部、无锡市委金融办及江苏证监局无锡监管办，百余位无锡拟上市企业高管参与研培 [1] 多层次资本市场体系现状 - A股市场主板、创业板、科创板、北交所市场错位发展、协同互补，形成覆盖不同生命周期阶段企业的多层次资本市场体系 [1] - 北交所上市公司创新特征鲜明，民营企业占比近九成、科技型企业占比超八成、超五成的企业为国家级专精特新‘小巨人’企业 [2] - 北交所正持续完善市场生态，推动服务创新型中小企业的“主阵地”效果更加明显 [2] 企业赴港上市关注要点 - 港股市场为内地企业提供链接全球资本的平台，内地企业赴港上市掀起热潮，合规性和上市方案设计是关注焦点 [2] - 筹备赴港上市需同时考虑两地法律要求，建立能满足双重监管的业务、财务及法律架构 [2] - 企业成功海外上市的关键因素包括商业模式易理解、合规性易验证及盈利水平可持续 [2] 企业参与反馈与筹备情况 - 参与研培的企业代表表示收获满满，对当下各上市板块的选择、上市路径及上市标准的理解更加深刻 [3] - 宏晟重工集团旗下的宏晟科技聚焦高端模具材料，目前正积极筹备上市 [3]

无锡市企业上市支持政策 - 无锡市高度重视企业上市工作，出台相关政策并搭建金融会客厅、创投无锡服务平台，组建上市公司高质量发展基金以完善资本市场服务生态 [3] - 当前无锡共有境内外上市公司167家，数量居江苏省第二位，A股拟上市公司达46家，构建了丰富的后备企业梯队 [3] A股多层次资本市场现状 - A股市场主板、创业板、科创板、北交所错位发展、协同互补，形成覆盖不同生命周期阶段企业的多层次资本市场体系 [3] - 北交所上市公司创新特征鲜明，民营企业占比近九成、科技型企业占比超八成、超五成的企业为国家级专精特新小巨人企业 [3] 港股市场作为上市平台的特点 - 港股市场是内地企业联系国际市场的重要桥梁，以其国际化、多元化的特点为内地企业提供链接全球资本的平台 [4] - 企业赴港上市需关注合规性和上市方案设计，建议在筹备阶段同时考虑两地法律要求，建立满足双重监管的业务、财务及法律架构 [4] 企业赴港上市的专业建议 - 企业成功海外上市的关键因素包括商业模式易理解、合规性易验证、盈利水平可持续 [4] - 赴港上市需聘请同时精通香港和内地法律、会计规则的律师团队，并与外部律师保持密切沟通 [4]

上市基本信息 - 公司于10月31日至11月5日招股，拟全球发售9088.4万股，其中香港公开发售10%，国际发售90% [1] - 发售价区间为每股24.2港元至26.2港元，预计最高募资23.8亿港元，股份预计将于2025年11月10日在港股上市 [1][2] - 此次IPO由中金公司、中信证券、广发证券（香港）担任联席保荐人 [2] - 公司已引入黑蚁资本、南方基金、富国基金、易方达、华夏基金（香港）等15家知名机构作为基石投资者，认购总额约1.39亿美元的发售股份 [2] 公司背景与市场地位 - 公司总部注册于阿联酋迪拜机场自贸区，将成为首家总部设于中东的赴港上市企业 [1][2] - 公司由70后夫妇沈延昌、杨艳娟创办，业务扎根非洲，有“非洲纸尿裤大王”之称 [1][3] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为20.3%及15.6%，均排名第一 [5] - 以2024年收入计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为17.2%及11.9%，均排名第二 [5] 财务与运营数据 - 公司营收持续增长，2022年收入3.20亿美元，2023年收入4.11亿美元，2024年收入4.54亿美元，截至2025年4月30日收入达1.61亿美元 [5] - 2022年至2024年，公司累计售出婴儿纸尿裤108亿片，其中2022年29.95亿片，2023年37.14亿片，2024年41.23亿片 [3] - 截至2025年4月末，公司在非洲布局8个生产工厂及51条生产线，形成年产婴儿纸尿裤63.01亿片、卫生巾28.54亿片的核心产能 [5] - 产品矩阵覆盖Softcare核心品牌及Maya、Veesper等细分品牌 [5] 发展战略与募资用途 - 公司计划将超70%的募集资金用于产能扩张与生产线升级 [6] - 约34.5%的募资计划投入加纳、塞内加尔等地生产工厂建设新产线，新生产线预期将使设计产能每年增加62.78亿片婴儿纸尿裤、18.84亿片婴儿拉拉裤、34.07亿片卫生巾以及129.43亿片湿巾 [6] - 约11.6%的募集资金计划用于在非洲、拉丁美洲及中亚地区进行营销及推广活动，复制“本地化产品+自建渠道”的模式 [7] - 公司业务已从非洲扩展至拉丁美洲、中亚等快速发展的新兴市场 [3][7]

公司上市事件 - 泰凯英于2025年10月28日在北京证券交易所上市 [1] - 上市是公司在资本层面的重要里程碑 [1] - 上市将推动公司内部管理、研发投入与业务布局进入新阶段 [1] 公司业务与战略 - 公司创立于2007年，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 [1] - 上市后资金将重点投向研发方向，包括产品升级换代、研发能力建设及智能化项目推进 [1] - 公司致力于为投资者带来持续和稳健的长期回报 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是全球最大的鱼子酱企业，自2015年以来连续10年鱼子酱销量全球第一，2024年全球市场份额达到35.4%，超过第二大企业5倍以上 [1] - 公司拥有自有鱼子酱品牌"KALUGA QUEEN（卡露伽）"，构建了覆盖鲟鱼遗传育种、养殖、加工、销售及品牌营销的全产业链 [5] - 公司产品供应汉莎航空、新加坡航空、国泰航空等主要国际航空公司头等舱，并为顶级邮轮营运商、全球众多米其林星级餐厅提供服务，且入选奥斯卡晚宴 [5] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营收从4.91亿元增长至6.69亿元，复合年增长率16.7%，同期净利润从2.34亿元增长至3.24亿元，复合年增长率17.8% [6] - 2025年上半年，公司实现收入3.02亿元，净利润1.76亿元，净利润率高达58.3% [3][7] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司鱼子酱销量分别为195.9吨、219.9吨、258.3吨及141.1吨 [7] 销售渠道与市场分布 - 公司大部分产品销往海外市场，与100多家海外客户合作，产品出口至46个国家和地区，覆盖欧洲、美洲及亚太 [7] - 2022年至2024年以及2025年上半年，海外销售收入分别为3.92亿元、4.43亿元、5.36亿元及2.44亿元，占同期总收入比例分别为79.8%、76.7%、80.1%及80.9% [8] - 公司在中国境内以自有品牌进行直销，建立五大销售中心，服务国内2000多家餐厅及酒店客户，包括大董、新荣记等米其林及黑珍珠餐厅，以及香格里拉、凯悦等酒店集团 [9] 产能与资产布局 - 截至2025年上半年，公司在浙江千岛湖和乌溪江、江西柘林湖等地布局8个鲟鱼养殖基地，并在浙江衢州、江西柘林湖设立两座加工基地 [9] 公司历史与股权结构 - 公司前身成立于2003年，在中国水产科学研究院指导下设立，2010年7月改制为股份有限公司 [11][12] - 公司创始人王斌合计持股约34.64%，为单一最大股东，公司高级管理层在鲟鱼养殖和鱼子酱加工行业平均拥有20年以上工作经验 [12] 资本市场历程 - 公司曾三度闯关A股未果：2011年10月首次创业板申请未获批准，2014年9月第二次创业板申请未获批准，2022年12月第三次深交所主板申请未收到受理通知或反馈 [3][13] - 公司曾于2024年3月挂牌新三板，后于2025年8月从新三板摘牌，目前转道冲刺港股上市 [3][13]

OTC市场概况与定位 - OTC市场是美国纽交所和纳斯达克之外的重要资本市场，具有上市周期短、挂牌要求低的优势[2] - 该市场具备优秀的流通性和融资功能，是企业进入主板市场的跳板，每年纳斯达克和纽交所IPO企业中至少有35%通过OTC市场转板[2] - OTC市场被定位为企业升级的"快速通道"，其在美国资本市场各板块之间的转版及升版程序相对简单[2] OTC市场层级结构 - OTC Markets Group将上市公司划分为四个层级：OTCQX、OTCQB、OTC ID和Pink Limited[4] - OTCQX是最高层次的交易市场，面向成熟且以投资者为中心的企业，要求符合高财务标准和最佳实践公司治理[5] - OTCQB属于中间层次市场，适合发展中的公司，财务和治理要求较为宽松[6] - OTC ID被定位为"信息披露基本市场"，主要吸纳原OTC Pink中信息披露较规范的"Current"企业[7] - Pink Limited是OTC市场的最低层级，缺乏强制性信息披露要求，仅适合专业投资机构涉足[9] 中国企业在OTC市场的融资方式 - OTC市场可以为企业提供融资途径，融资规模取决于企业本身的价值[10] - 上市前股权融资是国内挂牌OTC企业主要的资金募集方式，需要保荐机构与企业共同制定有效的股权方案[11] - 在OTC ID市场和粉单市场挂牌的企业可以通过增发新股的方式进行融资[12] - 通过科学的市值管理可以提升市场认可度和投资者信心，推动股价上涨，从而为再次增发创造有利条件[13] OTC市场交易机制 - OTC市场交易流程与美国证券交易所相似，证券价格反映市场供求关系[15] - 采用做市商制度，约150家做市商负责对近1万只OTC证券进行报价和交易，为市场提供流动性[16] - 交易通过经纪商网络进行，投资者联系场外经纪商，由经纪商联系负责该证券的交易商谈判价格并执行交易[17] 散户股东参与机制 - 国内散户股东可以成为美国OTC市场壳公司的股东，该市场不设定股东人数上限[18] - 股东可以在二级市场上自由买卖股票，通过出售所持股份实现退出[18]

公司核心人物与投资业绩 - 中财集团创始人边锡明通过做多黄金期货获利丰厚，据Bloomberg估算利润约15亿美元[2][4] - 中财期货在2023年、2024年和2025年上半年黄金期货交易中累计盈利约110亿元人民币，具体为24.56亿元、52.5亿元和31.6亿元[4] - 边锡明自2003年涉足期货市场，其投资策略包括在2022年黄金低位建仓，2023年初大幅增持，并于2024年三季度金价冲高至2200美元后批量卖出止盈[4] - 除黄金外，公司自2024年下半年起大规模做多铜期货，10个月内持有近9万吨多头头寸，持仓规模达10亿美元[4] 公司财务与市场地位 - 中财期货2025年上半年盈利为31.601亿元，2024年盈利为52.4858亿元，在期货公司盈利排名中位列第一[5] - 边锡明持有中财招商投资集团有限公司65.32%股权，为公司第一大股东和实际控制人，该集团旗下拥有335家企业，员工超过15000人，资产规模达百亿元以上[7][8] - 公司主营业务除期货外，还包括化学建材、小贷、保理、股权投资、房地产等[6] 商品市场表现 - 沪金期货在2023年、2024年和2025年分别上涨17.66%、14.56%和23.09%[5] - 沪铜期货同期涨幅分别为4.34%、13.63%和8.46%[5] - 沪银期货在2024年表现突出，涨幅达29.09%[6] 投资策略与风险管理 - 边锡明有定期撰写投资心得并公开发布的习惯，最新一篇"反省"发表于2025年7月7日，内容涉及投资决策和公司管理[8] - 公司在PVC期货投资上出现重大亏损，截至2025年1月初持仓规模达26.81亿元，亏损额约6.5亿元，该头寸自2024年5月价格顶部区域开始建立[9][10] - 尽管在PVC上亏损，公司仍坚持看多立场，可能与集团管材实业背景有关，2024年底在广东高州投资9亿元建设管道项目，预计满产年产值可达15亿元[10][11] 公司发展战略 - 边锡明设定2032年12月前的投资盈利目标为367.4亿元人民币，并计划将控股股权升级为可分红股权[2] - 公司未来计划将期货业务拓展至30个省份，并推动管材业务独立上市[11]

上市企业总体情况 - 2025年前10月，A股市场（上交所、深交所、北交所）新增87家上市企业，合计募集资金901.23亿元 [1] - 从上市板块分布看，主板、创业板各有29家企业上市，科创板有11家企业上市，北交所有18家企业上市 [1] 分省份/地区上市情况 - 上市企业分布于18个省份、直辖市及自治区，江苏省以21家企业位居首位，广东省17家次之，浙江省13家位列第三 [1] - 江苏省21家企业合计募资129.03亿元，覆盖主板、创业板、科创板和北交所 [2] - 广东省17家企业合计募资146.09亿元，为募资总额最高的省份 [2] - 浙江省13家企业合计募资109.28亿元 [2] - 上海市6家企业合计募资48.78亿元，安徽省5家企业合计募资31.53亿元，山东省5家企业合计募资34.26亿元 [3] 单家企业募资排名 - 募资规模前五的企业分别为：华电新能（181.71亿元，福建省）、西安奕材（46.36亿元，陕西省）、中策橡胶（40.66亿元，浙江省）、天有为（37.40亿元，黑龙江省）、联合动力（36.01亿元，江苏省） [1]

公司概况与市场地位 - 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司是全球最大的鱼子酱生产企业，自2015年以来连续十年鱼子酱销量全球第一 [3][6] - 2024年公司鱼子酱销量占据全球市场份额的35.4%，超过第二大企业的5倍以上 [6] - 公司成立于2003年，主营业务为鲟鱼全人工选育、生态健康养殖、鱼子酱和鲟鱼及鲟鱼肉的加工和销售，核心产品是鱼子酱 [3] - 公司创立了全球知名鱼子酱品牌"KALUGA QUEEN"（卡露伽），产品出口至46个国家和地区，长期为汉莎航空、新加坡航空、国泰航空等主要国际航空公司的头等舱以及奥斯卡晚宴、米其林星级餐厅等高端场所提供产品 [7] 财务表现与盈利能力 - 公司营业收入从2022年的4.91亿元人民币增长至2024年的6.69亿元人民币，同期净利润从2.34亿元人民币增长至3.24亿元人民币 [6] - 2025年上半年公司收入为3.02亿元人民币，净利润达到1.76亿元人民币 [6] - 2024年公司毛利率（计入生物资产公允价值变动影响前）达66.3%，净利率达48.4% [6] - 2025年上半年相同口径下的毛利率和净利率分别进一步提升至71.3%和58.3% [6] 销售结构与地域分布 - 公司约80%的销售收入来自海外地区，2025年上半年海外销售占比为80.9% [8][9] - 海外销售中主要通过第三方品牌实现，2025年上半年第三方品牌销售占海外收入的68.8%，自有品牌占12.1% [9] - 从地区看，欧洲是最大市场，2025年上半年贡献收入的39.7%，美洲市场占比30.0%，亚太地区占比11.2% [10] - 美洲市场收入占比约30%，公司面临对该市场的依赖风险以及2025年4月以来美国关税提升带来的挑战 [9] 上市历程与历史争议 - 公司在过去的十余年间三次冲击A股IPO均告失败，资本化道路始于2011年10月 [11][12] - 2012年7月第一次创业板上市申请未获批准，主要由于对若干关联方交易金额占公司当时总收入及净利润的比例存在关注 [12] - 2014年9月提交第二次创业板上市申请，但股东资兴良美向法院"自曝家丑"，称曾为配合公司上市故意制造数据以应付证监会检查 [14] - 2018年1月第二次创业板上市申请未获批准，主要由于对公司海外销售、存货水平及公司当时股权架构的关注 [15] - 2022年12月提交第三次于深交所主板上市的申请，但未收到证监会的受理通知或任何反馈，2024年3月挂牌新三板，2025年8月摘牌后转而赴港上市 [15][16]