零售销售总体表现 - 美国7月零售销售环比增长0.5%，连续第二个月大幅增长，同比涨幅达3.9% [1] - 6月数据从0.6%上修至0.9%，显示消费活动持续改善 [1][4] - 经通胀调整后实际零售销售同比增长1.2%，连续第十个月正增长 [1][5] 分项数据表现 - 剔除汽车后7月零售销售环比增0.3%，符合预期，前值从0.5%上修至0.8% [1] - 剔除汽车与汽油后环比增0.2%，略低于预期的0.3%，前值从0.6%上修至0.8% [2] - 13个类别中9个实现增长，汽车销售领涨，创3月以来最大增幅 [4] - 在线零售商和综合商品店销售增长，受益于亚马逊Prime Day和沃尔玛促销活动 [4] - 餐厅和酒吧支出出现2月以来最大跌幅 [6] 行业细分数据 - 汽车及零部件经销商环比增1.6%，同比增4.7% [5] - 家具家居商店环比增1.4%，同比增5.1% [5] - 电子产品商店环比降0.6%，同比降2.3% [5] - 服装店环比增0.7%，同比增5.0% [5] - 非实体零售商（在线销售）环比增0.8%，同比增8.0% [5] 经济影响与背景 - 控制组销售（GDP计算指标）环比增0.5%，超预期0.4%，前值上修 [7] - 消费者信心改善，贸易政策明朗和股市反弹支撑支出意愿 [9] - 进口消费品成本涨幅为2024年初以来最大，服装等品类价格上涨 [9] - 零售数据公布后2年期美债收益率升至3.740% [10]

零售销售整体表现 - 美国7月零售销售环比增长0.5%，连续第二个月大幅增长，同比涨幅达3.9% [1] - 6月数据从0.6%上修至0.9%，显示增长势头强于初值 [1][3] - 经通胀调整后实际零售销售同比增长1.2%，连续第十个月正增长 [1][5] 分项数据表现 - 13个零售类别中有9个实现增长，汽车销售领涨且录得3月以来最大增幅 [3] - 在线零售商和综合商品店销售增长，受益于亚马逊Prime Day及沃尔玛、Target促销活动 [3] - 家具和体育用品类别录得稳健增长，部分伴随价格上涨 [3] - 餐厅和酒吧支出出现2月以来最大跌幅 [6] - 控制组销售（GDP商品支出计算指标）环比增长0.5%，超出预期的0.4% [9] 行业细分数据 - 汽车及零部件经销商环比增长1.6%，同比增长4.7% [5] - 家具家居商店环比增长1.4%，同比增长5.1% [5] - 电子产品商店环比下降0.6%，同比下降2.3% [5] - 服装配件商店环比增长0.7%，同比增长5.0% [5] - 非实体零售商环比增长0.8%，同比增长8.0% [5] 经济背景与影响因素 - 消费者信心复苏，贸易政策明朗化和股市反弹支撑支出信心 [8] - 进口消费品成本涨幅为2024年初以来最大，涉及服装、鞋类和家庭用品 [10] - 美联储将消费者支出数据作为评估货币政策轨迹的重要依据 [10]

万腾外汇据悉，美国最新公布的就业和物价数据显示，经济韧性仍然明显。上周初请失业金人数下降至 22.4万，较前一周减少3000人，低于市场预期，并维持在2021年11月以来的低位水平。同时，续请失业金 人数略降至195.3万人，虽然略低于预期，但仍处于2021年以来的高位。这表明美国就业市场整体保持紧 张，劳动力需求依然强劲，企业招聘意愿和劳动市场活跃度仍未显著减弱。 综合来看，美国近期就业和物价数据表明经济仍具韧性，但通胀压力不可忽视。投资者需关注未来几周通 胀指标和就业数据变化，以判断美联储政策路径的调整节奏，同时评估市场对股市、债市及美元走势的潜 在影响。这也提示决策者在货币政策操作上可能更加谨慎，避免因短期数据波动而引发政策误判。 与此同时，美国7月生产者价格指数（PPI）同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，均创下2022年6月以来最大月 涨幅，远超市场预期。较高的生产者物价增幅反映了商品和服务成本的普遍上涨压力，也暗示未来几个月 消费端通胀可能面临上行风险。若企业成本压力继续向下游传导，消费者物价指数（CPI）或将延续高企 态势，这对美联储货币政策构成直接挑战。 从市场预期来看，上述数据在一定程度上打 ...

黄金市场 - 特朗普与普京会晤有25%概率不成功 但双方均展现通过谈判结束俄乌冲突的意愿[2] - 美国7月PPI同比上涨3.3% 创2022年6月以来最大涨幅 较6月2.3%提升100个基点[2] - 技术面显示金价维持震荡格局 支撑位3320美元 压力位3360美元[2] 原油市场 - 美国API原油库存增加150万桶 EIA库存增加303.6万桶 显示需求疲软现象[3] - OPEC+提升原油产量平抑油价 全球制造业活动疲软对需求产生负面影响[3] - 俄美会晤可能涉及俄罗斯石油出口管制放松 技术面短期上行趋势压力位65.05美元[3] 美元指数 - PPI超预期上涨使美联储9月降息预期下降 但未完全排除降息可能性[4] - 美联储官员戴利和穆萨勒姆否定9月降息50个基点预期 认为不符合经济状况[4] - 技术面维持低位震荡 支撑位97.60 压力位98.30[5] 纳指市场 - 日线收十字星 价格在23900点受压制陷入高位震荡[6] - 技术面显示追多风险 需警惕回落至23700点附近[6] 铜市场 - 价格在4.50美元受压制下行 形成短期下降趋势[7] - 技术面呈现N型趋势反转 支撑位4.40美元 压力位4.48美元[7] 政策声明 - 美国财长贝森特声明保留黄金作为价值储存手段 不重新评估黄金储备持仓[11] - 贝森特澄清未呼吁美联储降息150个基点 仅指出中性利率处于更低水平[11] 经济数据 - IEA预测明年全球石油供应将出现创纪录过剩[11] - 晚间将公布美国7月零售销售月率及8月纽约联储制造业指数等重要数据[11]

外汇市场动态 - 美元指数小幅回落 澳元兑美元汇率反弹至0.6510 涨幅0.18% [1] - 澳元兑美元技术面转弱 跌破9日指数移动平均线0.6509 14日相对强弱指数跌破50中轴 [3] - 汇价下行风险关注0.6419（8月1日低点）和0.6372（6月23日低点） 上行阻力关注50日均线0.6500和9日均线0.6508 [3] 澳大利亚股市表现 - 澳大利亚S&P/ASX 200指数突破8900点关口 收于8939点创历史新高 [1] - 银行板块领涨：西太平洋银行上涨2.1%至2015年4月以来最高 澳新银行上涨1.8%至2015年6月以来新高 [1] - 零售股Baby Bunting因财报超预期暴涨40.5% 创2023年2月以来新高 [1] 宏观经济数据 - 美国7月PPI同比上涨3.3% 显著高于前值2.4%和市场预期2.5% [1] - 美国7月核心PPI同比跃升至3.7% 高于6月2.6%和市场预期2.9% [1] - 美国初请失业金人数降至22.4万 低于前值22.7万和市场预期22.8万 [2] - 澳大利亚7月就业人口增加2.45万人 失业率降至4.2% [2] 货币政策动向 - 澳洲联储降息25个基点 官方现金利率从3.85%下调至3.6% [2] - 美联储9月会议降息25基点概率达92% 反映市场强烈政策转向预期 [2] - 澳洲联储强调坚持"逐次会议决策"原则 未预先承诺具体政策路径 [2]

美国PPI通胀数据 - 7月PPI环比上涨0.9% 同比上涨3.3% 远超预期的环比0.2%和同比2.5% [3] - 核心PPI环比上涨0.9% 同比上涨3.7% 高于预期的0.2%和2.9% 创2022年3月以来最大月度涨幅 [3] - 6月PPI数据从2.3%上修至2.4% 核心PPI从6月2.6%跃升至7月3.7% 显示供应链通胀压力持续积累 [3] 分项价格表现 - 服务价格7月上涨1.1% 创2022年3月以来最大增幅 其中贸易服务利润率激增2% 贡献当月涨幅50%以上 [3] - 机械设备批发利润率上涨3.8% 金融服务 旅游住宿 汽车零售和货运价格均有显著增长 [3] - 商品PPI上涨0.7% 为今年1月以来最大涨幅 主要由蔬菜 肉类和鸡蛋价格推动 [4] 现货白银价格走势 - 当日亚盘交投于37.96美元/盎司下方 开盘38.00美元/盎司 最高触及38.03 最低下探37.80 盘中下跌0.12% [1] - 前日行情从38.525开盘后先拉升至高点38.727 随后震荡回落至低点37.823 最终收于38.008 [5] - 日线形成上下影线等长的大阴线 呈现阴包阳技术形态 短线走势偏向震荡 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕 2025 年 8 月 15 日隔夜夜盘市场走势、重要资讯等展开，涵盖期货、金融市场、产业、海外等多领域，分析各市场表现及影响因素，为投资者提供参考 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普跌，COMEX 黄金期货跌 0.76%报 3382.30 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 1.47%报 38.04 美元/盎司，美国政策不确定性支撑黄金波动[2][47] - 美油主力合约涨 2.04%报 63.93 美元/桶，布伦特原油主力合约涨 1.92%报 66.89 美元/桶，国际油价上涨受地缘风险溢价推动[3][48] - 伦敦基本金属涨跌参半，美国 7 月 PPI 数据影响市场对美联储降息预期，给基本金属市场带来不确定性[3][50] - 国内期货主力合约跌多涨少，LPG 涨超 1%，菜粕跌超 2% [4] 重要资讯 宏观资讯 - 美联储戴利反对 9 月会议一次性降息 50 个基点[6] - 俄罗斯总统普京称有可能与美国达成新的军备协议[6] - 2025 年 8 月 15 日，中国央行开展 5000 亿元买断式逆回购操作[6] - 美国 7 月 PPI 年率 3.3%、月率 0.9%，大幅超出市场预期[7] - 美国财长贝森特指出“中性”利率比现在低 1.5 个百分点左右[8] - 美方临时豁免部分对俄制裁，推进俄美首脑峰会筹备[8] - 美联储主席鲍威尔将于 8 月 22 日就经济前景及政策框架评估发表演讲[8] 能化期货 - 截至 8 月 14 日，国内纯碱厂家总库存 189.38 万吨，较上周四增加 2.87 万吨[11] - 全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比下调 5.18% [11] - 全国浮法玻璃样本企业总库存创 1 个月新高，环比增加 157.9 万重箱[11] - 截至 8 月 13 日当周，新加坡燃料油库存降至 2464.5 万桶的 3 周低点[12] - 截至 8 月 14 日，华东港口甲醇库存环比增加 5.25 万吨[13] - 中盐化工拟投资 36,029.54 万元建设年产 500 万吨天然碱矿溶采试验项目[13] - 8 月 14 日起山东某大型氧化铝厂上调 32%的离子膜液碱收货价格[13] - 8 月前 10 天，俄罗斯成品油出口总量攀升至 231 万桶/日[15] 金属期货 - 中国化学与物理电源行业协会发布储能行业倡议获积极响应[17] - 截至本周四，全国氧化铝周度开工率上调 0.63 个百分点[17] 黑色系期货 - 山西省长治市襄垣县一座煤矿 8 月 15 日复产，正常原煤日产 1 万吨左右[19] - 陕西地区煤炭供应收紧，坑口煤价小幅探涨[19] - 2025 年 8 月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量环比增加 29 万吨[19] - 8 月上旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比均有增长[21] - 截至 8 月 14 日当周，螺纹钢产量、表需由增转降，社库连续第五周增加[21] - 8 月 14 日河北市场钢厂对焦炭采购价上调 70/75 元/吨[22] - 河钢集团 8 月硅锰定价 6200 元/吨[23] - 甘肃能化金河煤矿恢复生产[23] 农产品期货 - 阿根廷 2024/25 年度大豆产量预计上修 2% [25] - 预计阿根廷中部作物区 2025/26 年度玉米种植面积增加 15%-20% [25] - 印度 7 月棕榈油、葵花籽油进口量较 6 月有变化[27] - 中国买家锁定巴西大豆，美国大豆出口商或错失对华销售机会[27] - 截至 8 月 7 日当周，美豆、美玉米出口销量远低于市场预期[27] - 预计 2024/25 年度巴西大豆产量 1.69657 亿吨、玉米产量 13700.5 万吨[27] - 截至 8 月 8 日，美棉 ON - call 未点价卖出订单环比减少 977 手[28] 金融市场 金融 - 周四 A 股冲高回落，超 4600 股下跌，市场成交额放大至 2.31 万亿元[30] - 香港恒生指数等下跌，南向资金小幅净买入 10.34 亿港元[32] - 香港市场传言监管可能设置 A+H 股最低市值门槛，港股 IPO 火爆趋势将延续[32] - 8 月 13 日参与融资融券交易投资者数量创年内新高[32] - 中国平安增持中国太保 H 股，年内险资举牌达 29 次[32] - 部分主动权益类明星基金经理业绩表现不一[33] - 西安奕材科创板 IPO 获上交所上市委审议通过[33] - 京东集团第二季度收入同比增 22.4%，新业务收入同比大增 199% [34] - 网易第二季度营收同比增长 9.4%，净利润同比增长 27.25% [35] - 鸿海第二季度营收同比增长 16%，预计三季度 AI 服务营收增超 1.7 倍[35] - 微博第二季度净营收同比增长 2%，月活跃用户达 5.88 亿[35] 产业 - 中国航空运输协会发布航空客运自律公约[36] - 全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”进入应用测试[37] - 7 月份快递业务收入同比增长 8.9%、业务量同比增长 15.1% [38] - 上海链家及贝壳找房隐藏上海二手房历史成交价格[39] - 多地金融监管局等提出银行业“反内卷”举措[41] 海外 - 美国总统特朗普签署行政命令放宽商业航天监管[42] - 美国财长贝森特澄清并非施压美联储降息[42] - 美国上周初请失业金人数下降 3000 人至 22.4 万人[42] - 英国第二季度 GDP 环比增长 0.3% [42] 国际股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一，中概股多数下跌[43] - 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦新建仓 6 只个股、减持苹果等[45] - 高瓴旗下 HHLR Advisors 持仓中概股占比超 90% [45] - 欧洲三大股指收盘全线上涨[45] - 日本股市连创新高后暂时止涨[46] 商品 - 国际贵金属期货普遍收跌，政策不确定性支撑黄金波动[2][47] - 美油、布伦特原油主力合约收涨，受地缘风险溢价推动[3][48] - 伦敦基本金属涨跌参半，美国 PPI 数据给市场带来不确定性[3][50] 债券 - 国内债市延续弱势，国债期货收盘全线下跌[51] - 美债收益率集体上涨，受美国 PPI 数据影响[51] 外汇 - 周四在岸人民币对美元收盘上涨 25 个基点，中间价调升 13 个基点[52] - 纽约尾盘，美元指数涨 0.42%，非美货币多数下跌[52] 财经日历 - 8 月 15 日将公布日本第二季度 GDP 初值等多项经济数据[55] - 8 月 15 日有中国央行逆回购到期、国家统计局公布 7 月 70 城房价等事件[57] - 韩国因“解放日”、意大利因“圣母升天节”市场休市一日[59]

美国7月生产者价格指数(PPI)数据 - 7月PPI环比上涨0 9% 大幅高于6月的零增长和市场预期的0 2% 为2022年6月以来最大涨幅 [1] - 7月PPI同比上涨3 3% 大幅高于6月的2 3%和市场预期的2 6% 为今年2月以来最高水平 [1] 核心驱动因素 - 服务业生产价格指数环比涨幅达1 1% 为2022年3月以来最大涨幅 是PPI上涨主要驱动力 [1] - 扣除食品和能源后 核心PPI环比同样上涨0 9% 同比涨幅达3 7% 显著高于前月的2 6% [1] 市场反应 - 数据公布后美国股市走弱 美元和美国长期国债收益率同步走高 [1] - 分析显示企业成本压力加剧 可能进一步传导至下游价格 [1]

8月14日美股盘前分享： 美股延续涨势收涨，当前走势仿佛势不可挡。接下来道指会否创下新高？其实这未必是坏事——若各大 指数同步冲高，反转信号反而会更清晰。不过目前来看，标普与纳斯达克涨势相对温和，反倒是道指与 费城半导体指数显露出加速迹象。 来源：市场资讯 （来源：淘金ETF） 此前8月1日我们曾提到，费城半导体指数在5500-5800点区间整理月余，显示该区间压力不小。这两天 虽实现突破，但量能略显不足，并非有效突破。若后续未能补量，很可能沦为"假突破、真回调"，进而 对科技股走势形成拖累。 通胀疑虑真的彻底消除了吗？实则是油价回落掩盖了通胀压力。CPI构成中能源占比不低，此前拜登造 访沙特，正是有意通过推动沙特增产来压制油价，这一点我们之前也分析过。剔除能源因素后，核心 CPI其实仍小幅上升，只是市场对降息的期待早已盖过了通胀担忧。 现阶段，关税问题似乎已淡出市场视线，但需注意的是，8月1日新关税才刚正式生效，其真正影响预计 将在未来3-6个月逐步显现。今晚PPI数据即将公布，值得关注。 ...

美国7月生产者价格指数表现 - 7月PPI环比上涨0.9% 大幅高于6月零增长和市场预期的0.2% 创2022年6月以来最大涨幅 [1] - 7月PPI同比上涨3.3% 大幅高于6月的2.3%和市场预期的2.6% 为今年2月以来最高水平 [1] - 服务业生产价格指数环比上涨1.1% 创2022年3月以来最大涨幅 贡献超过四分之三的PPI上涨 [1] 核心生产者价格指数变化 - 7月核心PPI环比上涨0.9% 大幅高于6月零增长 [1] - 7月核心PPI同比上涨3.7% 大幅高于前月的2.6% [1] 市场反应与影响分析 - 数据公布后美国股市走弱 美元和美国长期国债收益率走高 [1] - 数据显示企业面临成本上涨压力 可能进一步向下游转移成本 [1] - 美联储此前在是否继续降息方面选择观望的态度得到市场肯定 [1]