报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行多维度分析 ，涵盖外汇、股指、国债、农产品、黑色金属、有色金属、能源化工和航运等领域 ，指出各市场受政策、供需、库存等因素影响 ，走势有震荡、回调、上涨等不同表现 ，并给出相应投资建议 [11][27][72] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 前美联储副主席暗示特朗普或撤换多名地区联储行长 ，美国 6 月房价涨幅创 2023 年以来最慢 ，里士满联储行长预计美国政策利率将微调 [11][12][13] - 特朗普撤换库克影响美联储独立性 ，美元指数面临下行压力 ，建议关注美元指数下行压力 [13][14] 宏观策略（美国股指期货） - 美国 8 月消费者信心指数小幅回落至 97.4 ，美联储回应特朗普解雇理事库克将尊重司法裁决 [15][16] - 关注司法裁决结果 ，若特朗普成功开除库克并提名鸽派理事 ，市场降息预期升温 ，美股预计震荡偏强运行 [18][19] 宏观策略（股指期货） - 国务院推动服务贸易高质量发展 ，深入实施“人工智能 +”行动 [20][21] - A 股市场情绪降温 ，成交额缩量 ，但行情仍存上冲动能 ，建议持有股指多仓 [21][22] 宏观策略（国债期货） - 十四届全国人大常委会第十七次会议将举行 ，央行开展 4058 亿元 7 天期逆回购操作 [23][24] - 跨月资金面宽松 ，债市震荡为主 ，单边裸多需谨慎 ，有股票头寸可考虑多债券对冲风险 [26] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 8 月 1 - 25 日马来西亚棕榈油产量环比减少 1.21% ，美国同意对印尼相关产品豁免关税 ，马来西亚寻求对棕榈油原材料免税 [27][28] - 油脂市场震荡偏弱 ，建议逢低布局多单 [29][30] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 吕梁市场冶金焦价格偏强运行 ，部分焦企提涨 ，下游钢厂暂未回复 [31] - 焦煤盘面有调整压力 ，但需求稳定 ，调整后下方支撑较强 [32][33] 农产品（白糖） - 巴基斯坦购买 3 万吨白糖 ，印度敦促制糖业就出口配额达成共识 ，巴西 8 月前四周出口糖和糖蜜增加 [34][35][36] - 郑糖尾盘下滑 ，建议关注回调做多机会 ，目标位 5500 左右或 9 月合约交割后 [36][37] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 8 月中旬重点钢企粗钢日产回升 ，7 月全国工程机械开工率增长 [38][39] - 钢价震荡回落 ，建议短期震荡思路对待 [39][40] 农产品（生猪） - 傲农生物 2025 年中报净利润为 3.61 亿元 [41] - 储备肉信息影响市场 ，建议单边短期震荡 ，关注反套机会 [41] 农产品（红枣） - 主产地红枣长势正常 ，进入上糖期 [42][43] - 期货震荡 ，建议观望 ，关注产区天气及调研情况 [43] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉现货走弱 ，销区需求转降 [44] - 米粉价差跌至低位 ，关注做阔机会 [44] 农产品（玉米） - 河南新季玉米长势基本正常 ，局部干旱影响不大 [45] - 现货稳中偏弱 ，建议空单持有 ，关注 11 - 3 反套机会 [46] 黑色金属（动力煤） - 8 月 26 日北港市场动力煤价格偏稳运行 [47] - 动力煤价格季节性弱势 ，预计延续 [48] 黑色金属（铁矿石） - 1 - 7 月空调市场规模增长 [49] - 铁矿石价格弱势震荡 ，跌幅有限 [49] 有色金属（铅） - 西藏珠峰上半年金属产量大增 ，美国拟将铅列入关键矿产清单 [50][51] - 铅价震荡上行 ，建议短期观望 [51][53] 有色金属（锌） - 西藏珠峰上半年金属产量大增 ，LME 库存去化 ，国内基本面转松 [54][55] - 锌价短期震荡 ，单边观望 ，关注中线正套机会 [55] 有色金属（多晶硅） - 通威上半年多晶硅销售 16.13 万吨 ，光伏产业座谈会召开 [56][58] - 多晶硅价格或在 49000 - 57000 元/吨运行 ，单边回调看涨 ，关注 11 - 12 反套机会 [58][59] 有色金属（工业硅） - 美国提议将硅列入关键矿产清单 ，新疆大厂有复产计划 [60][61] - 工业硅价格或在 8200 - 9500 元/吨运行 ，关注区间操作机会 [61][62] 有色金属（碳酸锂） - Galan 公司计划 2026 年上半年投产阿根廷锂项目 [63] - 建议关注逢低试多及正套机会 [64] 有色金属（镍） - 印尼与格林美签署框架协议开发镍项目 [65] - 镍价短期关注波段机会 ，中线逢高沽空 [66][67] 有色金属（铜） - 美国拟将铜列入关键矿产清单 ，艾芬豪矿业推进铜矿项目排水 [68][69] - 铜价高位震荡 ，建议短线逢低做多 ，套利观望 [71] 能源化工（原油） - API 原油库存下降 [72] - 油价短期区间震荡 ，等待新驱动 [72][73] 能源化工（碳排放） - 8 月 26 日 CEA 收盘价下跌 [73] - CEA 价格短期震荡 [73][74] 能源化工（烧碱） - 8 月 26 日山东地区液碱市场价格维稳 [75] - 建议追高谨慎 [77] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场涨跌互现 [78] - 纸浆行情震荡 [79] 能源化工（PVC） - 国内 PVC 粉市场价格重心下移 [80] - PVC 短期震荡 [80] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价上调 ，成交清淡 [81][83] - 关注装置重启及新产能投放压力 [83] 能源化工（PTA） - 华东一套 PTA 装置检修 [84] - 短期单边价格震荡偏强 ，逢低试多 [84][85] 能源化工（苯乙烯） - 山东某苯乙烯装置检修 [86] - 苯乙烯 9 月格局改善 ，关注内外政策变量 [87] 能源化工（纯碱） - 内蒙古博源银根化工纯碱装置减量运行 [88] - 纯碱逢高沽空 ，关注供给端扰动 [88] 能源化工（浮法玻璃） - 8 月 26 日沙河市场浮法玻璃价格持平 [89] - 单边谨慎操作 ，关注多玻璃空纯碱套利 [90] 航运指数（集装箱运价） - Premier Alliance 调整航线 [91] - 现货端走弱 ，关注 10 合约 1300 支撑力度 [92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业数据总结 动力煤 - 2025年8月19 - 25日基差分别为-99.4、-97.4、-97.4、-97.4、-97.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 燃料油、INE原油、原油/沥青等商品在2025年8月19 - 25日有不同基差和比价数据，如2025年8月25日燃料油基差-36.19元/吨，INE原油基差91.81元/吨 [7] 化工商品 - 基差方面，橡胶、甲醇等化工品在2025年8月19 - 25日基差有波动，如橡胶2025年8月25日基差-1055元/吨 [9] - 跨期方面，橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差不同，如橡胶5月 - 1月价差115元/吨 [11] - 跨品种方面，LLDPE - PVC、LLDPE - PP等在2025年8月19 - 25日有不同价差，如2025年8月25日LLDPE - PVC价差2366元/吨 [11] 黑色 - 跨期方面，螺纹钢、铁矿石等5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期价差不同，如螺纹钢5月 - 1月价差34.0元/吨 [20] - 跨品种方面，螺/矿、螺/焦炭等在2025年8月19 - 25日有不同比值或价差，如2025年8月25日螺/矿比值4.02 [20] - 基差方面，螺纹钢、铁矿石等在2025年8月19 - 25日基差有变化，如2025年8月25日螺纹钢基差182.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 铜、铝等有色金属在2025年8月19 - 25日基差有波动，如2025年8月25日铜基差-250元/吨 [28] 伦敦市场 - 2025年8月22日LME有色铜、铝等有升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏等数据，如铜LME升贴水(78.38)，沪伦比8.10 [35] 农产品 - 基差方面，豆一、豆二 等农产品在2025年8月19 - 25日基差有变化，如2025年8月25日豆一基差48元/吨 [39] - 跨期方面，豆一、豆二 等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差不同，如豆一5月 - 1月价差5元/吨 [39] - 跨品种方面，豆一/玉米、豆二/玉米等在2025年8月19 - 25日有不同比值或价差，如2025年8月25日豆一/玉米比值1.85 [39] 股指期货 - 基差方面，沪深300、上证50等在2025年8月19 - 25日基差有波动，如2025年8月25日沪深300基差-5.38 [51] - 跨期方面，沪深300、上证50等次月 - 当月、次季 - 当季跨期价差不同，如沪深300次月 - 当月价差-32.0 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各行业总结 动力煤 - 提供了2025年8月18 - 22日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的数据，基差分别为 - 100.4、 - 99.4、 - 97.4、 - 97.4、 - 97.4，其他差值均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月18 - 22日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据，如2025年8月22日燃料油基差115.63，INE原油基差6.54，原油/沥青比价0.1409 [6] 化工商品 - 2025年8月18 - 22日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差数据，如2025年8月22日橡胶基差 - 975，甲醇基差 - 87.5 [8] - 化工品跨期数据，如橡胶5月 - 1月为90，9月 - 1月为 - 970，9月 - 5月为 - 1060 [10] - 化工品跨品种数据，如2025年8月22日LLDPE - PVC为2381，LLDPE - PP为341 [10] 黑色 - 黑色跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月为37.0，9月(10) - 1月为 - 78.0，9月(10) - 5月为 - 115.0 [19] - 黑色跨品种数据，如2025年8月22日螺/矿为4.05，螺/焦炭为1.8732 [19] - 2025年8月18 - 22日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据，如2025年8月22日螺纹钢基差151.0，铁矿石基差 - 4.0 [20] 有色金属 国内市场 - 2025年8月18 - 22日铜、铝、锌、铅、镍、锡的国内基差数据，如2025年8月22日铜基差120，铝基差90 [29] 伦敦市场 - 2025年8月22日LME有色的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水(78.38)，沪伦比8.10 [33] 农产品 - 农产品基差数据，如2025年8月22日豆一基差55，豆二基差242.34 [38] - 农产品跨期数据，如豆一5月 - 1月为49，9月 - 1月为113，9月 - 5月为64 [38] - 农产品跨品种数据，如2025年8月22日豆一/玉米为1.85，豆二/玉米为1.76 [38] 股指期货 - 2025年8月18 - 22日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差数据，如2025年8月22日沪深300基差 - 16.00，上证50基差 - 13.39 [50] - 股指期货跨期数据，如沪深300次月 - 当月为 - 19.0，次季 - 当季为 - 1.4 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 宝城期货发布2025年8月22日品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个领域的基差、跨期、跨品种数据 各目录总结 动力煤 - 2025年8月15 - 21日动力煤基差分别为 -103.4、 -100.4、 -99.4、 -97.4、 -97.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 能源商品涉及燃料油、原油/沥青、INE原油等基差及比价数据，如2025年8月15 - 21日燃料油基差分别为130.65、116.65、8.46、6.54、0.1406元/吨 [7] 化工商品 - 化工基差方面，2025年8月15 - 21日橡胶基差分别为 -1155、 -920、 -1025、 -1075、 -920元/吨等 [9] - 化工跨期方面，橡胶5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为95、 -995、 -1090元/吨等 [11] - 化工跨品种方面，2025年8月15 - 21日LLDPE - PVC价差分别为2381、2269、2301、2313、2365元/吨等 [11] 黑色 - 黑色基差方面，2025年8月15 - 21日螺纹钢基差分别为112、145、144、138、199元/吨等 [21] - 黑色跨期方面，螺纹钢5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月价差分别为44、 -78、 -122元/吨等 [20] - 黑色跨品种方面，2025年8月15 - 21日螺/矿比值分别为4.10、4.09、4.08、4.08、4.04等 [20] 有色金属 国内市场 - 国内基差方面，2025年8月15 - 21日铜基差分别为60、220、170、30、220元/吨等 [28] 伦敦市场 - 2025年8月21日LME有色铜升贴水为(81.01)，沪伦比为8.09，CIF为78809.56，国内现货为78910.00，进口盈亏为100.44等 [34] 农产品 - 农产品基差方面，2025年8月15 - 21日豆一基差分别为 -36、 -4、 -6、42、41元/吨等 [39] - 农产品跨期方面，豆一5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为45、122、77元/吨等 [39] - 农产品跨品种方面，2025年8月15 - 21日豆一/玉米比值分别为1.84、1.86、1.86、1.86、1.85等 [39] 股指期货 - 基差方面，2025年8月15 - 21日沪深300基差分别为 -7.05、1.61、7.17、1.40、5.87等 [51] - 跨期方面，沪深300次月 - 当月、次季 - 当季价差分别为 -37.0、 -22.4等 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告是宝城期货2025年8月20日发布的品种套利数据日报，提供动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种的基差、跨期、跨品种等套利数据 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年8月13 - 19日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从 - 108.4元/吨升至 - 99.4元/吨，其他跨期数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 提供2025年8月13 - 19日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差和比价数据，如INE原油基差在 - 1.87 - 138.38元/吨之间 [7] 化工商品 - 基差数据：2025年8月13 - 19日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差有不同变化，如橡胶基差8月19日为 - 1025元/吨 [9] - 跨期数据：给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期为80元/吨 [11] - 跨品种数据：提供2025年8月13 - 19日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据，如8月19日LLDPE - PVC为2301元/吨 [11] 黑色 - 跨期数据：螺纹钢、铁矿石等黑色品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月的跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为49.0元/吨 [20] - 跨品种数据：2025年8月13 - 19日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如8月19日螺/矿为4.08 [20] - 基差数据：2025年8月13 - 19日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据，如8月19日螺纹钢基差为144.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年8月13 - 19日铜、铝等有色金属国内基差数据，如8月19日铜基差为170元/吨 [28] 伦敦市场 - 2025年8月19日LME有色铜、铝等品种的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜升贴水为(96.85) [35] 农产品 - 基差数据：2025年8月13 - 19日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如8月19日豆一基差为 - 6 [39] - 跨期数据：豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期为4 [39] - 跨品种数据：2025年8月13 - 19日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如8月19日豆一/玉米为1.86 [39] 股指期货 - 基差数据：2025年8月13 - 19日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如8月19日沪深300基差为7.17 [51] - 跨期数据：沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期为 - 42.6 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货2025年8月19日发布的品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个领域，提供各品种基差、跨期、跨品种等套利数据 [1][5][21][40][51] 各目录总结 动力煤 - 提供2025年8月12 - 18日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从-113.4元/吨升至-100.4元/吨，其他价差均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月12 - 18日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据，如INE原油基差在141.63 - 163.63元/吨之间 [7] 化工商品 - 提供2025年8月12 - 18日橡胶、甲醇等化工品基差数据，如橡胶基差在-1155 - -920元/吨之间 [9] - 给出化工品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）和跨品种（LLDPE - PVC等）数据，如LLDPE - PVC在2025年8月18日为2269元/吨 [11] 黑色 - 提供黑色品种跨期（5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月）和跨品种（螺/矿等）数据，如2025年8月18日螺/矿为4.09 [20] 有色金属 国内市场 - 给出2025年8月12 - 18日铜、铝等国内有色品种基差数据，如铜基差在20 - 390元/吨之间 [28] 伦敦市场 - 提供2025年8月18日LME有色品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜进口盈亏为330.65元/吨 [35] 农产品 - 提供农产品基差、跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）和跨品种（豆一/玉米等）数据，如2025年8月18日豆一/玉米为1.86 [41] 股指期货 - 给出2025年8月12 - 18日沪深300、上证50等股指基差数据，如2025年8月18日沪深300基差为1.61 [52] - 提供股指跨期（次月 - 当月、次季 - 当季）数据，如沪深300次月 - 当月为-39.8 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货2025年8月18日发布的品种套利数据日报，展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种基差、跨期、跨品种等套利数据 各目录总结 动力煤 - 展示2025年8月11 - 15日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从 - 115.4元/吨升至 - 103.4元/吨，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 展示2025年8月11 - 15日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据 [6] 化工商品 - 基差：展示2025年8月11 - 15日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差数据 [8] - 跨期：展示橡胶、甲醇、PTA等商品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据 [9] - 跨品种：展示2025年8月11 - 15日LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇的跨品种数据 [9] 黑色 - 跨期：展示螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月的跨期数据 [18] - 跨品种：展示2025年8月11 - 15日螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷的跨品种数据 [18] - 基差：展示2025年8月11 - 15日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据 [19] 有色金属 国内市场 - 展示2025年8月11 - 15日铜、铝、锌、铅、镍、锡的国内基差数据 [26] 伦敦市场 - 展示2025年8月15日LME有色的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [32] 农产品 - 基差：展示2025年8月11 - 15日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米的基差数据 [37] - 跨期：展示豆一、豆二、豆粕等商品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据 [37] - 跨品种：展示2025年8月11 - 15日豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕等的跨品种数据 [37] 股指期货 - 基差：展示2025年8月11 - 15日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差数据 [48] - 跨期：展示沪深300、上证50、中证500、中证1000次月 - 当月、次季 - 当季的跨期数据 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年8月15日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪分析，给出国内价格、LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差、理论价差等数据 [1][3][4][5] 不同套利类型总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格79415，LME价格9685，比价8.22；三月国内价格78930，LME价格9774，比价8.11；现货进口均衡比价8.17，盈利 - 184.92，现货出口盈利 - 432.12 [1] - 锌：现货国内价格22510，LME价格2816，比价7.99；三月国内价格22495，LME价格2817，比价5.97；现货进口均衡比价8.66，盈利 - 1868.19 [1] - 铝：现货国内价格20710，LME价格2607，比价7.94；三月国内价格20690，LME价格2612，比价7.93；现货进口均衡比价8.46，盈利 - 1366.84 [1] - 镍：现货国内价格121500，LME价格14964，比价8.12；现货进口均衡比价8.25，盈利 - 1860.66 [1] - 铅：现货国内价格16650，LME价格1943，比价8.60；三月国内价格16790，LME价格1984，比价11.37；现货进口均衡比价8.86，盈利 - 515.45 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 - 420，理论价差499；三月 - 现货月价差 - 440，理论价差896；四月 - 现货月价差 - 450，理论价差1302；五月 - 现货月价差 - 450，理论价差1707 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 - 120，理论价差216；三月 - 现货月价差 - 105，理论价差338；四月 - 现货月价差 - 95，理论价差460；五月 - 现货月价差 - 110，理论价差582 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 - 60，理论价差215；三月 - 现货月价差 - 85，理论价差331；四月 - 现货月价差 - 125，理论价差447；五月 - 现货月价差 - 180，理论价差563 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 - 100，理论价差209；三月 - 现货月价差 - 80，理论价差315；四月 - 现货月价差 - 70，理论价差420；五月 - 现货月价差 - 45，理论价差525 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 - 1280；三月 - 现货月价差 - 1140；四月 - 现货月价差 - 950；五月 - 现货月价差 - 660 [4] - 锡：5 - 1价差1690，理论价差5542 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 - 15，理论价差75；次月合约 - 现货价差 - 435，理论价差453 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差90，理论价差84；次月合约 - 现货价差 - 30，理论价差199 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差220，理论价差108；次月合约 - 现货价差120，理论价差219 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.51，铜/铝3.81，铜/铅4.70，铝/锌0.92，铝/铅1.23，铅/锌0.75 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.43，铜/铝3.73，铜/铅4.91，铝/锌0.92，铝/铅1.32，铅/锌0.70 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 单边宏观情绪减弱，br盘整运行；套利价差重新走扩后关注多BR空RU或NR [3] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 国内丁二烯小幅整理，短期供应面无压力，部分供方价格坚挺，支撑中间商报盘心态，市场低价减少；但下游延续刚需采购，部分心态谨慎，略高价报盘成交不佳，华东出罐自提价格在9400 - 9550元/吨左右，华东出罐自提价格参考9200元/吨左右 [3] - 国内顺丁橡胶出厂价格上调100 - 200元/吨不等，市场报盘波动较大，持仓商家普遍溢价高报；但现货成交迟滞，终端入市意愿偏低，北方地区民营顺丁橡胶价格参考11600 - 11700元/吨 [3] 指标数据 - 国内盘面收盘价11750元/吨，较前值跌75元，跌幅0.63%；结算价11860元/吨，较前值涨95元，涨幅0.81% [3] - 持仓量26557，较前值减少130，降幅0.49%；成交量80181，较前值增加20136，涨幅33.53%；仓单数量10470，较前值无变化 [3] - 连一连二价差 - 15元/吨，较前值跌20元，跌幅400%；连二 - 连三价差0元/吨，较前值涨10元，涨幅100%；连一连三价差 - 12元/吨，较前值跌10元，跌幅200% [3] - 跨月价差连二 - 连四价差 - 35元/吨，较前值涨20元，涨幅36.36%；BR - RU价差 - 4050元/吨，较前值跌15元，跌幅0.37%；BR - NR价差 - 860元/吨，较前值跌20元，跌幅2.38% [3] - WTI原油63.82美元/桶，较前值跌0.45美元，跌幅0.70%；Brent原油66.41美元/桶，较前值跌0.55美元，跌幅0.82%；国内原油490元/桶，较前值跌11.2元，跌幅2.24% [3] - 丁二烯杭州、江苏、山东、大连恒力、南京扬子、广州石化市场价较前值无变化；烟台万华9140元/吨，较前值跌60元，跌幅0.65% [3] - 丁二烯CFR中国、CIF美国价格较前值无变化；FD西北欧800美元/吨，较前值跌5美元，跌幅0.62%；FOB欧洲810美元/吨，较前值涨20美元，涨幅2.53% [3] - 碳四抽提成本7086.46元/吨，较前值跌85.42元，跌幅1.19%；利润2313.54元/吨，较前值涨85.42元，涨幅3.83%；氧化脱氢成本9094元/吨，较前值无变化；利润206元/吨，较前值无变化 [3] - 丁二烯产量0，较前值减少10.25，降幅100%；顺丁橡胶产量2.74万吨，较前值减少0.17万吨，降幅5.93% [3] - 商业库存24150万吨，较前值增加350万吨，涨幅1.47%；贸易商库存7290万吨，较前值减少230万吨，降幅3.06% [3] - 高顺 - BR期现价差 - 300元/吨，较前值涨75元，涨幅20%；丁苯 - BR价差400元/吨，较前值涨75元，涨幅23.08%；泰混 - 顺丁价差2930元/吨，较前值涨30元，涨幅1.03%；泰标 - 顺丁价差1256元/吨，较前值涨42元，涨幅3.46% [3] - 老全乳 - 顺丁价差3100元/吨，越南3L - 丁苯价差2500元/吨，较前值无变化；顺丁标准 - 非标价差 - 4800元/吨，较前值涨50元，涨幅 - 1.03%；丁苯1502 - 1712价差1050元/吨，较前值无变化 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 提供2025年8月11日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属的跨市、跨期、期现、跨品种套利跟踪数据，包括国内价格、LME价格、比价、价差、理论价差、均衡比价、盈利等信息 [1][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年8月11日，现货国内价格78540，LME价格9639，比价8.15；三月国内价格78470，LME价格9709，比价8.08；现货进口均衡比价8.17，盈利 -15.62；现货出口盈利 -91.70 [1] - 锌：2025年8月11日，现货国内价格22480，LME价格2815，比价7.99；三月国内价格22520，LME价格2815，比价5.99；现货进口均衡比价8.66，盈利 -1883.64 [1] - 铝：2025年8月11日，现货国内价格20650，LME价格2611，比价7.91；三月国内价格20650，LME价格2614，比价7.91；现货进口均衡比价8.49，盈利 -1513.68 [1] - 镍：2025年8月11日，现货国内价格119850，LME价格14946，比价8.02；现货进口均衡比价8.25，盈利 -1763.36 [1] - 铅：2025年8月11日，现货国内价格16700，LME价格1967，比价8.50；三月国内价格16850，LME价格1999，比价11.26；现货进口均衡比价8.85，盈利 -692.53 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年8月11日，次月 - 现货月价差40，理论价差494；三月 - 现货月价差20，理论价差887；四月 - 现货月价差0，理论价差1288；五月 - 现货月价差 -40，理论价差1689 [4] - 锌：2025年8月11日，次月 - 现货月价差 -35，理论价差216；三月 - 现货月价差 -30，理论价差338；四月 - 现货月价差 -25，理论价差459；五月 - 现货月价差 -55，理论价差581 [4] - 铝：2025年8月11日，次月 - 现货月价差 -65，理论价差215；三月 - 现货月价差 -100，理论价差331；四月 - 现货月价差 -140，理论价差446；五月 - 现货月价差 -190，理论价差562 [4] - 铅：2025年8月11日，次月 - 现货月价差20，理论价差209；三月 - 现货月价差25，理论价差314；四月 - 现货月价差50，理论价差419；五月 - 现货月价差60，理论价差525 [4] - 镍：2025年8月11日，次月 - 现货月价差 -470，三月 - 现货月价差 -310，四月 - 现货月价差 -130，五月 - 现货月价差150 [4] - 锡：2025年8月11日，5 - 1价差710，理论价差5558 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年8月11日，当月合约 - 现货价差 -55，理论价差155；次月合约 - 现货价差 -15，理论价差596 [4] - 锌：2025年8月11日，当月合约 - 现货价差70，理论价差101；次月合约 - 现货价差35，理论价差232 [4] - 铅：2025年8月11日，当月合约 - 现货价差125，理论价差117；次月合约 - 现货价差145，理论价差228 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年8月11日，铜/锌沪（三连）3.48，伦（三连）3.45；铜/铝沪（三连）3.80，伦（三连）3.74；铜/铅沪（三连）4.66，伦（三连）4.86；铝/锌沪（三连）0.92，伦（三连）0.92；铝/铅沪（三连）1.23，伦（三连）1.30；铅/锌沪（三连）0.75，伦（三连）0.71 [5]