行业定义 - 智能穿戴是指通过集成传感器、无线通信、人工智能等技术嵌入日常穿戴物品，实现健康监测、运动追踪、信息交互及环境感知等功能的电子设备，核心在于实时数据采集与分析 [4] - 中国《轻工业数字化转型实施方案》强调人工智能赋能应用，重点培育智能穿戴等消费端场景，部署4大行动和15项具体措施，推动产业进入发展快车道 [4] 产品分类与技术路线 - 智能穿戴设备分为腕戴类、头戴类、眼镜类、服饰类、鞋类及贴片类等，其中腕戴类设备如智能手表与手环最为成熟普及 [5] - 技术路线依赖四大核心：多维传感与集成技术、低功耗计算与边缘处理技术、无线通信与互联技术、柔性电子与人体工学设计 [6] - 技术演进方向包括医疗级监测、AI训练指导、人机交互重构，未来将向智能化、微型化、平台化发展 [7] 产业链结构 - 上游为传感器、芯片、通信模块、电池及柔性材料等关键元器件供应商 [7] - 中游集中在整机制造与系统研发，要求技术集成与市场洞察能力 [8] - 下游涵盖销售渠道、行业落地方案及数据增值服务，形成"硬件驱动+数据赋能+服务延伸"格局 [9] 融资趋势 - 2020至2024年智能穿戴赛道融资事件呈高点后持续下滑趋势，2021年达峰值35起，2024年降至11起，行业进入调整期 [10] 代表企业 至格科技 - 专注AR衍射光波导和微纳光学领域，采用IDM模式掌握三大核心技术，建成业内首条全自动批量生产线，月产能10万片 [12] - 2025年3月完成B轮亿元级融资，2023年7月完成Pre-B轮融资，资金用于产能扩充和研发迭代 [13] Rokid - 专注AR眼镜软硬件研发及YodaOS操作系统生态构建，技术覆盖语音识别、计算机视觉、光学显示等领域 [14] - 2024年9月完成C5轮亿元融资，1月完成C4轮近5亿融资，推出多款智能眼镜产品 [15] 雷鸟创新 - 聚焦消费级AR生态，发布全球首款双目全彩MicroLED光波导AR眼镜雷鸟X2，新一代光引擎体积缩减50% [16] - 2024年9月完成B+和B++轮融资，总融资超5亿元，资金用于AI+AR技术研发及产研基地扩建 [17] 热点讯息 - 创维发布仅重34.7克的全场景AI智能眼镜，突破行业重量与续航瓶颈 [19] - 苹果开发无创血糖监测技术，计划推出AI健康教练等四大模块 [20] - 谷歌与Fitbit合作引入个人健康大语言模型，基于Gemini模型构建 [23] - Meta与雷朋智能眼镜全球销量突破100万副，计划年内达200万副 [24]

市场整体表现 - 沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%，全市场成交额14744亿元，超3800只个股下跌 [1] - 市场热点聚焦在旅游及酒店、保险、化工、工业金属板块 [1] 焦点股表现 - 汽车零部件板块雪龙集团收获5连板，海工装备板块大连重工4连板，邵阳液压、振华重工、亚星锚链3连板 [2] - 中工合金涨停20.00%至17.34元，换手率17.27%，成交额7.36亿元 [3] - 邵阳液压涨停19.99%至34.87元，换手率64.55%，成交额14.03亿元 [3] - 中信重工涨停10.08%至5.79元，换手率13.10%，成交额33.71亿元 [3] - 北方铜业涨停10.05%至11.17元，换手率13.00%，成交额24.99亿元 [3] - 亚星锚链涨停10.02%至11.42元，换手率27.22%，成交额29.08亿元 [3] 龙虎榜资金流向 - 单日净买入额前三为奋达科技2.21亿元、韶能股份1.55亿元、电工合金8745.52万元 [3] - 单日净卖出额前三为中信重工2.52亿元、大连重工2.13亿元、浙大网新1.99亿元 [4] - 机构专用席位单日净买入额前三为电工合金1.05亿元、日发精机5808.88万元、三维通信4847.50万元 [5] - 机构专用席位单日净卖出额前三为大连重工2.48亿元、中信重工1.85亿元、亚星锚链7916.61万元 [6] 个股题材分析 - 奋达科技涉及人形机器人+智能穿戴+智能音箱，与清华大学签署人形机器人关键零部件研发合同，成立深圳威尔新动力有限公司研发人形机器人关节部件 [9] - 雪龙集团间接投资宇树科技，通过深创投中小企业发展基金间接持股杭州宇树科技有限公司1.3546%，公司对基金持股比例为0.7239% [12] - 北方铜业主营铜金属开采、选矿、冶炼及销售，主要产品为阴极铜、金锭、银锭，拥有铜矿峪矿保有铜资源储量2.25亿吨，计划收购胡家峪铜矿外围采矿权 [15] 机构及游资动向 - 电工合金涨停，机构净买入1.05亿元，营业部席位合计净卖出1798.65万元 [16] - 大连重工涨停，机构净卖出2.48亿元，深股通专用席位买入6210.62万元并卖出5218.07万元 [17] - 中信重工涨停，沪股通专用席位买入4579.57万元并卖出1.34亿元，1机构净卖出1.85亿元 [17] - 亚星锚链涨停，沪股通专用席位净卖出3970.89万元，2机构净卖出7916.61万元 [17] - 浙大网新跌停，沪股通专用席位买入8285.44万元并卖出7542.47万元，陈小群净卖出6289万元 [17] - T王净买入亚星锚链1.35亿元、中信重工1.1亿元 [21] - 作手新一净买入北方铜业5167万元 [21] - 炒股养家净卖出亚星锚链3722万元 [21] 北向资金动向 - 沪股通专用席位净卖出中信重工8851.03万元 [19] - 深股通专用席位净买入奋达科技1.25亿元 [20] - 深股通专用席位净卖出海兰信8130.82万元 [20]

文章核心观点 市场窄幅震荡分化，国新办发布会释放消费利好，证监会发布破产重整指引及沪深交易所发布信息披露评价指引，机器人概念股活跃，产业和政策推动机器人行业产业化加速，后续可关注特斯拉人形机器人和华为/川渝机器人产业链两大方向 [1][2][3][7] 市场表现 - 三大指数涨跌不一，两市成交额单日萎缩超2000亿，全天不足1.6万亿 [1] - 题材炒作方向分散，华为海思、深海科技、机器人、乳业股有表现，有色概念股调整 [1] 消费政策利好 - 国家发改委等多部门谋划促消费政策，解决“加班文化”痛点 [2] - 促消费文件首提稳股市、稳楼市，制定育儿补贴等配套政策 [2] - 促进“人工智能 + 消费”，安排3000亿元支持消费品以旧换新 [2] 监管政策动态 - 3月14日，证监会发布上市公司破产重整相关事项指引，强化内幕交易防控 [3][4] - 3月14日，沪深交易所发布信息披露工作评价指引，从三方面完善 [4] - 强化信息披露主体责任，突出回报投资者导向，推动上市公司压实声誉管理责任 [4][5] 机器人行业情况 - 机器人概念股活跃，资金回流，襄阳轴承等涨停，多股创新高 [7] - 政策支持科技创新扩围，科技资产价值重估是中长期主线 [7] - 产业端技术迭代，政策端支持不断，机器人行业产业化有望加速 [7][8] - 2025 - 2026年特斯拉等机器人有重要催化事件 [9] - 后续关注特斯拉人形机器人和华为/川渝机器人产业链两大方向 [10]

公司业绩表现 - 2024年实现营收67.04亿元，同比增长86.71% [2] - 实现归母净利润1.76亿元，同比扭亏 [2] - 实现归母扣非净利润0.74亿元，同比扭亏 [2] 存储行业复苏与市场拓展 - 公司具备全栈能力，产品线涵盖NAND、DRAM等各类存储器 [3] - 获得惠普、宏碁、掠夺者等国际品牌的全球运营授权，以及联想在海外市场的授权 [3] - 嵌入式存储产品进入OPPO、传音、摩托罗拉等手机客户 [3] - SSD产品进入联想、宏碁、HP等PC厂商，并在国产PC领域占据优势份额 [3] - 2024年产品销量同比大幅提升 [3] AI手机与AIPC产品布局 - 面向AI手机推出UFS3.1、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并布局12GB、16GB大容量LPDDR [4] - 面向AIPC推出DDR5、PCle4.0等高性能存储产品 [4] - 智能穿戴领域ePOP等产品进入Meta、Rokid、雷鸟、闪极等AIAR眼镜厂商，以及Google、小天才、小米等智能穿戴厂商供应链 [4] - 为Ray-Ban Meta提供ROM+RAM芯片，是主力供应商 [4] - 2024年智能穿戴存储收入约8亿元，同比大幅增长 [4] 研发投入与先进封测竞争力 - 2024年研发费用4.52亿元，同比增长80.75% [5] - 持续加大对芯片设计、存储介质特性研究、固件/软件/硬件开发、存储测试设备与算法开发等领域的技术研发投入 [5] - 子公司泰来科技掌握16层叠Die、30~40μm超薄Die、多芯片异构集成等先进封装工艺，支持NAND Flash、DRAM和SiP芯片量产 [5]