本周二12：30，澳洲联储将公布9月利率决议结果，主流预期认为其将维持3.6%的基准利率不变。今年以来，澳洲联储已经降息三次，累计幅度75基点， 最近一次降息出现在8月份。历史数据看，澳洲联储遵循"间隔降息"的策略，也就是8月份降息后，9月份暂停降息，之后在11月份再次降息。经济数据 看，澳大利亚的二季度GDP年率增速为1.8%，连续三个月升高。二季度核心通胀率为2.7%，连续十期下降。最新失业率为4.2%，低于5%的警戒水平。七 月份出口总额460.2亿澳元，创出近21个月新高。综合来看，澳大利亚的经济数据表现良好，利率没有必要大幅度下调，支持本周澳洲联储维持基准利率 不变的判断。 ATFX前瞻：本周即将发布的经济数据重要性由高到低分别为：美国9月非农就业报告、澳洲联储利率决议、欧元区9月CPI年率，接下来做逐一解读。 ▲ATFX图 本周五20：30，美国劳工部劳动统计局将公布美国9月非农就业报告，该报告将披露美国就业市场的关键数据，预计会对美指、金银的行情产生显著冲 击。报告中最重要的数据是新增非农就业人口，前值为2.2万人，预期值5万人，预期较为乐观。历史数据看，20万人以上的非农就业人口数据会提振美 ...

9月12日周五，亚市交易中，纽元/美元一度下探至0.5870附近。近期，美元出现小幅反弹，同时中国通胀数据走低，使得纽元承受一定下行压力。市场参与 者目前将注意力集中在将于周五晚些时候公布的密歇根大学消费者信心指数上，该数据可能为短期货币市场走势提供参考信号。 中国国家统计局周三公布的数据显示，8月居民消费价格指数（CPI）同比下降0.4%，低于市场预期的0.2%降幅。这一结果显示，中国的通缩压力仍在持 续。分析人士指出，国内需求疲软以及工业品供应过剩是导致价格下降的主要因素。持续的CPI回落不仅反映出商品和服务价格的下行压力，也为观察中国 经济健康状况提供了一个重要视角。 通常情况下，CPI被视作衡量经济活力的重要指标。当CPI数据疲软时，表明国内消费需求不旺，可能影响对外贸易伙伴的经济预期。对于新西兰而言，中 国作为主要贸易伙伴，其经济需求的下降可能对新西兰出口产生一定间接影响。这在一定程度上解释了近期纽元/美元走势的波动性增加。 市场参与者在观察数据与政策信号的同时，更侧重于对趋势和风险的理解，而非单纯依赖具体操作。对于纽元/美元而言，数据波动反映的是全球经济关联 性与市场情绪的变化，为理解宏观经济环境 ...

货币政策预期 - 美国核心通胀数据符合市场预期 但总体CPI数据超出预期水平 [1] - 数据表现使得美联储下周降息25个基点的计划得以锁定 [1] - 不排除10月和12月存在进一步降息的可能性 [1] 收益率曲线影响 - 当前数据表现可能会略微推高短期通胀盈亏平衡水平 [1] - 重点关注收益率曲线长端利率的后续变化 [1]

美联储货币政策预期 - 美国PPI数据低于预期对FOMC决定毫无影响 [1] - 下周三进行25个基点降息已是板上钉钉 [1] - 货币市场定价显示存在小幅概率进行50个基点降息 [1] 通胀数据影响 - 若CPI数据同样疲软 50个基点降息预期可能进一步升温 [1] 政策风险因素 - 关税带来上行价格风险 [1] - 当前政策立场紧缩程度仍存在不确定性 [1] - 美联储仍将按计划在9月会议上以更温和幅度重启宽松周期 [1]

黄金市场走势 - 黄金上个交易日最高触及3658 随后呈现震荡走势 多头力度未完全爆发[2] - 技术面显示黄金保持绝对多头趋势 日线位于单边均线支撑之上 连5日均线都未破位[3] - 亚欧盘建议3635或3620支撑位做多 上方目标看3660和3675 美盘若数据影响大则关注3600关键支撑位[3][4] - 国内沪金(2512合约)延续多头趋势 支撑位830 目标位840 当前收盘836附近[4] 白银市场走势 - 国际白银上个交易日最高41.3 呈现震荡走势[2] - 41.5不破位情况下出现调整空间 40.5支撑位做多策略获得利润[2][5] - 沪银(2512合约)处于高价区域 波动幅度收窄 建议9700支撑位以上保持多头思路[5] - 美盘CPI数据可能增加市场不确定性 建议数据公布前保持观望[5] 原油市场走势 - 国际原油从61.5支撑位反弹 最高触及64附近 维持低位反弹走势[6] - 继续持有低多策略 上方目标看64和66高点[6] - 国内燃油从2700支撑位上涨至2820 接近前高2860 继续持有多单等待突破[6] 市场关注重点 - 重点关注美盘CPI数据对黄金白银强弱状态的影响[2][3] - 数据可能冲击技术面看法 但难以改变整体看涨走势[3][4] - 黄金保持慢涨格局 即使震荡也回落有限空间[3]

CPI表现 - 8月CPI同比下降0.4% 增速再次转负[1] - 8月CPI环比持平 低于去年同期0.4%涨幅[1] - 食品CPI环比增长0.5% 但同比下降4.3%[7] - 核心CPI同比增长0.9% 增速继续回升[7] - 核心CPI环比持平[7] PPI表现 - 8月PPI同比下降2.9% 跌幅明显收窄[2] - PPI环比企稳[2] - 燃料和黑色金属价格环比增速由跌转涨[2] 价格驱动因素 - 去年8月猪肉价格环比增长7.3% 形成高基数效应[7] - 去年8月鲜菜价格环比增长18.1% 形成高基数效应[7] - 家用器具和交通工具等耐用品价格同比增速回升[7] - 服装鞋类等非耐用品价格同比增速回升[7] 政策与展望 - 财政政策仍有空间 需求政策和供给政策可能共同促进PPI企稳回升[2] 风险提示 - 房地产需求下滑风险[3] - 外部不确定性加大风险[3]

黄金市场趋势分析 - 黄金价格刷新历史高点至3600美元 受美联储降息预期主导市场环境[3] - 绝对多头强势位在3550美元 多头趋势关键点位为3510美元[5] - 日线呈现单边均线上涨格局 布林带开口且5日及10日均线显示极强走势[6] 技术面关键点位 - H4周期需关注布林带收口迹象及均线支撑破位情况 若跌破3550可能转为震荡[6] - 日内交易支撑位位于3565和3550美元 建议采取回落做多策略而非追涨[6] - 9月17日美联储利率决议可能引发市场变化 降息落地后需观察市场反应[6] 白银市场表现 - 白银触及41.5美元高位后形成三次回落 当前测试40美元支撑位[7] - 相比黄金出现更明显的高位震荡特征 未破41.5美元可继续做空[7] - 沪银合约在9920美元两次做空成功 回落至9700美元关键点位[8] 国内贵金属行情 - 沪金最高触及826元 融通金达815元 多头趋势中建议810/802支撑位做多[7] - 国内金银虽保持涨势 但需警惕高位调整风险 尤其关注CPI数据影响[7] - 沪银9950价位可尝试做空 9700为强弱分界点 破位可能开启下跌空间[8] 原油及衍生品市场 - 原油从66美元大跌至61.5美元后反弹 当前形成61.5-66美元震荡区间[8] - 国内燃油最低触及2730元 现报2740元 建议2740附近做多上看2860压力位[9] - 若燃油突破2860元阻力位 可能打开上涨空间至3000元目标位[9] 数据事件影响 - 本周重点关注周四CPI数据公布 预计将引发市场显著波动[3] - 美联储利率决议将于9月17日公布 可能成为贵金属行情转折点[3][6] - 所有技术分析需结合降息环境持续性的宏观背景进行综合判断[5][6]

美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示就业增长面临下行风险 政策调整可能必要 对降息持开放态度 [1] - 美国经济在高关税和收紧移民政策背景下仍展现韧性 但劳动力市场与经济增长已显著放缓 [1] - 通胀仍受关注 但就业市场风险上升可能促使美联储在9月降息 经济前景及风险变化或需调整政策立场 [1] 黄金市场投资逻辑 - 黄金在低利率环境下更具投资价值 因本身不产生利息收益 若美联储释放鸽派信号并明确9月降息路径 将增强市场对黄金的投资热情 [1] - 黄金价格上涨核心逻辑是美联储政策立场从"抗通胀优先"转向"就业与通胀平衡" 市场对宽松周期的定价提前反映在价格中 [2] - 需密切关注8月非农数据 CPI数据及美联储9月议息会议 这些因素将决定降息预期能否持续兑现 影响黄金中长期走势 [2] 黄金价格技术表现 - 黄金价格在美盘时段最高触及3378一线 因降息预期升温 经济风险加剧和美元走弱三重因素共振 [2] - 价格曾试探3320低点但守住支撑 欧盘反弹至3335后美盘出现大阳拉升 表明3325-3320支撑有效 [2] - 下方3315为强支撑位 价格突破前高后转强 后市回落至3352-3348附近可继续做多 [2]

黄金市场现状 - 黄金价格本周在3330美元至3370美元区间窄幅波动，整体下跌1.85% [1] - 市场关注特朗普与普京在阿拉斯加的峰会，地缘政治风险可能推高黄金需求 [1] - 周五黄金小幅上涨，但反弹未能持续，最终回落至3331美元下方 [1] 黄金走势分析 - 现货黄金冲高至3375美元后回落，前期反弹被判定为虚假反弹，未改变下行趋势 [1] - 月线显示连排十字星，预示变盘下跌，短期关注3330、3315、3300及3270美元支撑位 [2] - 终极下跌目标为3245美元及3150~3120美元区间，破位后可能下探3000-2950美元 [2] 影响因素 - CPI数据向好加剧9月降息预期，推动黄金短期冲高，但未形成趋势反转 [2] - 黄金对3370美元仅虚破未站稳，属无效上涨，下跌趋势未完成 [2] 下周关注点 - 短期阻力位在3350-3358美元区间，支撑位在3320-3310美元区间 [4] - 阿拉斯加峰会结果可能对黄金产生重要影响，地缘政治不确定性或刺激需求 [1]

美国PPI数据反弹 - 美国7月PPI年率从2.4%大幅反弹至3.3% 月率从0.0%升至0.9% [2] - 核心PPI年率从2.6%升至3.7% 月率从0.0%升至0.9% [2] - PPI数据具有前瞻性 预示未来CPI可能反弹 [2] 美联储政策预期变化 - PPI数据公布后 市场对美联储9月降息预期下降 [2] - 美联储货币政策走向存在变数 [2] - 美联储主席对货币政策持谨慎态度 放松政策难有大的作为 [2] 就业市场状况 - 美国至8月9日当周初请失业金人数为22.4万人 与前值基本持平 [2] - 就业市场尚未出现大幅萎缩 [2] - 真实就业状况需进一步观察非农等数据 [2] 经济政策环境 - 特朗普总统的关税政策和财政政策表面平稳 [3] - 国际政治和经贸关系仍存在很大不确定性 [3] - 突发矛盾和"黑天鹅事件"可能随时出现 [3] 经济前景展望 - 美国经济前景并非数据呈现的那样光明 [3] - 经济更大的可能是出现持续下行 [2] - 经济下行一定程度上避免了通货膨胀大幅反弹 [2]