12月22日，贵金属集体大涨，多个品种创新高。截至10:00，现货黄金日内涨超1%，突破4380美元关 口，报4383美元/盎司，再创历史新高。现货白银涨破68美元/盎司关口，刷新历史高点，日内涨超2%， 年内累涨约1.37倍。沪银期货主力合约一度涨超5%，突破16000元/千克关口，续创历史新高，今年迄今 累计涨超114%。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | | 盛达资源 | 32.12 | 6.08% | | 湖南日银 | 6.63 | 6.08% | | 西部黄金 | 27.82 | 5.10% | | 紫金矿业 | 32.62 | 4.82% | | 中金黄金 | 23.89 | 4.46% | | 山东黄金 | 37.93 | 4.15% | | 贵研铂业 | 19.47 | 3.84% | | 赤峰黄金 | 33.15 | 3.76% | | 晓程科技 | 30.00 | 3.56% | | 四川黄金 | 29.20 | 3.40% | | 招金黄金 | 13.80 | 3.14% | | 恒邦股份 | 13.31 | 2.62% | | 湖南黄金 | ...

港股黄金白银股集体拉升走强，其中，灵宝黄金涨超7%，中国黄金国际涨超6%，万国黄金集团涨近 6%，山东黄金、赤峰黄金、老铺黄金等跟涨。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | | 盛达资源 | 32.12 | 6.08% | | 湖南日银 | 6.63 | 6.08% | | 西部黄金 | 27.82 | 5.10% | | 紫美矿业 | 32.62 | 4.82% | | 中金黄金 | 23.89 | 4.46% | | 山东黄金 | 37.93 | 4.15% | | 贵研铂业 | 19.47 | 3.84% | | 赤峰黄金 | 33.15 | 3.76% | | 晓程科技 | 30.00 | 3.56% | | 四川黄金 | 29.20 | 3.40% | | 招金黄金 | 13.80 | 3.14% | | 恒邦股份 | 13.31 | 2.62% | | 湖南黄金 | 21.79 | 2.54% | | 美徽股份 | 14.60 | 1.81% | | 龙高股份 | 37.93 | 1.23% | | 山等国际 | 24.95 | 0.65% | | 华锡有 ...

贵金属价格表现 - 2024年12月22日，现货黄金突破4380美元关口，报4383美元/盎司，再创历史新高，日内涨超1% [1] - 现货白银涨破68美元/盎司关口，刷新历史高点，日内涨超2%，年内累计上涨约1.37倍 [1] - 沪银期货主力合约一度涨超5%，突破16000元/千克关口，续创历史新高，今年迄今累计涨超114% [1] - 现货铂金报2002.3美元/盎司，为自2008年以来首次升破2000美元/盎司，今年累涨超120% [1] - 广期所钯期货主力合约触及涨停板，日内涨7.00%，报508.46元/克，再创上市以来新高 [1] - 伦敦金现年初至今上涨67.03%，伦敦银现年初至今上涨137.03% [2] - 现货铂金(美元/盎司)年初至今上涨124.33%，现货钯金(美元/盎司)年初至今上涨92.40% [2] 相关股票市场反应 - A股贵金属指数上涨3%，湖南白银上涨6%，盛达资源涨近6%，西部黄金、紫金矿业、中金黄金等集体走高 [2] - 港股黄金白银股集体拉升，灵宝黄金涨超7%，中国黄金国际涨超6%，万国黄金集团涨近6% [3] - 盛达资源股价32.12元，上涨6.08%；湖南白银股价6.63元，上涨6.08%；西部黄金股价27.82元，上涨5.10% [4] 价格上涨驱动因素 - 地缘政治紧张局势提升了贵金属的避险吸引力，例如美国加大对委内瑞拉的石油封锁及乌克兰袭击俄罗斯油轮等事件 [4] - 全球央行持续购金已成为打破传统供需平衡的关键变量 [5] - 美联储货币政策转向宽松预计将进一步利好黄金，美元购买力变化、央行储备行为及地缘政治风险是影响金价的核心因素 [5] - 美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，推动贵金属价格走强 [5] - 充裕的流动性叠加供给的强约束，推动商品价格不断挑战阶段性高点 [5] - 基础原材料重要性提升，相关国家甚至启用关税手段，加剧了市场的区域性缺口，进一步推动价格上行 [5]

现货金价接近每盎司4345美元，距离历史高点不到40美元，此前已连续上涨两周。上周公布的一系列经 济数据未能提供更清晰的经济前景，交易员押注美联储2026年还将降息两次。通常情况下，利率下降对 不支付利息的贵金属有利。 截止发稿，现货金价涨0.2%，至每盎司4348.12美元，距离10月创下的4381美元上方的历史高点仅一步 之遥。银价涨0.4%，至每盎司67.44美元。铂金价格继上周五上涨2.5%后继续攀升，钯金价格也走高。 责任编辑：王永生 受地缘政治紧张局势加剧以及市场预期美联储明年将进一步降息影响，银价升至纪录高位，金价也小幅 走高。 银价一度涨逾0.5%，触及每盎司67.5519美元。受投机性资金流入和10月历史性轧空行情后持续的供应 紧张态势支撑，白银价格走强。本月早些时候，上海白银期货总成交量飙升至接近数月前危机时期的水 平。 受地缘政治紧张局势加剧以及市场预期美联储明年将进一步降息影响，银价升至纪录高位，金价也小幅 走高。 银价一度涨逾0.5%，触及每盎司67.5519美元。受投机性资金流入和10月历史性轧空行情后持续的供应 紧张态势支撑，白银价格走强。本月早些时候，上海白银期货总成交量飙升至 ...

报告行业投资评级 - 黄金谨慎偏多，Au2512合约震荡区间或在925元/克 - 955元/克；白银谨慎偏多，Ag2512合约震荡区间或在11500元/千克 - 11800元/千克；套利建议逢高做空金银比价；期权建议暂缓 [8][9] 报告的核心观点 - 美联储官员放鸽，贵金属延续强势表现，周末关税风云使全球风险资产回撤加强黄金避险属性，叠加美联储降息信号，黄金避险与宽松逻辑持续兑现；白银宏观上与黄金共享逻辑且现货紧张助推价格 [1][8] 市场分析 - 美联储保尔森支持今年再降息两次，每次25个基点，认为货币政策应忽略关税对消费者价格上涨影响，因关税引发的价格上涨不会演变为持续通胀；全美商业经济协会调查显示经济学家上调今明两年美国经济增长预期，但预计就业增长疲弱，预计今年经通胀调整后的美国GDP增长1.8%，高于6月预测的1.3% [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 10 - 13，沪金主力合约开于904.88元/克，收于927.56元/克，较前一交易日收盘变动2.88%，当日成交量41087手，持仓量129725手，昨日夜盘开于929.50元/克，收于936.72元/克，较昨日午后收盘上涨0.99%；沪银主力合约开于11189.00元/千克，收于11531.00元/千克，较前一交易日收盘变动4.05%，当日成交量1879157手，持仓量495579手，昨日夜盘开于11582元/千克，收于11710元/千克，较昨日午后收盘上涨1.55% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 10 - 13，美国10年期国债利率收于4.057%，较前一交易日+0.38BP，10年期与2年期利差为0.531%，较前一交易日+0.18BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 10 - 13，Au2508合约上多头较前一日变化5手，空头变化254手，沪金合约上个交易日总成交量618953手，较前一交易日变化100.67%；Ag2508合约上多头变动2手，空头变动 - 2手，白银合约上个交易日总成交量2823544手，较前一交易日变化161.01% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1017.16吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为15754吨，较前一交易日增加310吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 10 - 13，黄金国内溢价为 - 23.21元/克，白银国内溢价为 - 1081.43元/千克；上期所金银主力合约价格比约为80.44，较前一交易日变动 - 0.62%，外盘金银比价为78.76，较上一交易日变化 - 3.10% [6] 基本面 - 2025 - 10 - 13，上金所黄金成交量为63730千克，较前一交易日变化38.48%，白银成交量为1573640千克，较前一交易日变化20.02%；黄金交收量为12492千克，白银交收量为144840千克 [7]

黄金市场行情与驱动因素 - 金价在周三交易中刷新历史纪录，触及全新高点，但短线期货交易者随后选择获利了结 [1] - 12月交割的黄金期货合约价格盘中下挫70.8美元，最终报收于3999.7美元，较现货金价格高出十余美元 [1] - 市场避险情绪持续高涨，主要因美国政府停摆及不确定的地缘政治风险，这为贵金属价格构筑短期有力支撑 [1] 美联储政策动向 - 美联储9月FOMC会议纪要显示，委员们倾向年内进一步宽松货币政策，但因通胀顾虑而态度审慎 [1] - 多数委员认为剩余时间适宜放宽政策，新预测暗示年底前或有两次各0.25个百分点的降息 [1] - 会议上以11:1的投票结果通过降息0.25个百分点至4%-4.25%，系今年首次降息 [1] 债券市场与宏观经济 - 债券市场预警，待美国积压的经济数据（如就业、通胀报告）发布后，市场波动性将加剧 [2] - 数据延迟干扰美联储决策，期权交易显示投资者正对冲政策风险，为30万亿美元美债市场动荡做准备 [2] 地缘政治局势 - 地缘政治方面，以色列与哈马斯在埃及斡旋下接近停火，协议涉及释放巴勒斯坦人质换取以色列军队分阶段撤离加沙 [2] 黄金期货技术分析 - 技术面显示，12月黄金期货多头在短期内拥有显著的整体技术优势 [3] - 多头的下一个上行价格目标是推动期货收盘价突破4100.00美元的关键阻力位 [3] - 空头的下一个短期下行价格目标是将期货价格压至3850.00美元的关键技术支撑位下方 [3] - 第一阻力位见于4081.00美元的历史高点，其次为4100.00美元；第一支撑位见于4019.20美元的隔夜低点，其次为4000.00美元 [3]

白银价格表现 - 现货白银价格日内涨幅超过2%，突破50美元/盎司，达到部分机构自1993年以来的最高单日水平，并超过了2011年的峰值 [1] - 今年以来白银价格累计上涨超过70%，其涨幅超过了同期创纪录的金价涨幅 [1] 价格上涨驱动因素 - 市场趋紧以及投资者转向贵金属寻求避险是推动价格上涨的主要原因 [1] - 投资者因担忧美国财政风险、股市过热以及美联储独立性受到威胁而增加避险资产配置 [1] - 伦敦关键市场上可自由获得的白银出现短缺，这支撑了价格并大幅推高了借入白银的成本 [1] 市场结构与基本面 - 白银市场的净多头头寸仅温和增加，表明本轮价格上涨并非由投机活动驱动 [1] - 此轮白银价格波动背后存在相当坚实的基本面支撑 [1]

价格表现 - 现货白银价格突破50美元/盎司，日内涨幅超过2% [1] - 价格水平为部分机构自1993年以来的最高单日数据，超过了2011年的峰值 [1] - 今年以来白银价格累计上涨超过70%，涨幅超过金价创纪录的涨幅 [1] 市场驱动因素 - 投资者因担心美国财政风险、股市过热以及美联储独立性受威胁而转向贵金属避险 [1] - 伦敦关键市场上可自由获得的白银出现短缺，对价格形成支撑 [1] - 白银短缺同时大幅推高了借入白银的成本 [1]

股指期货与中概股表现 - 美股三大期指齐涨，道指期货涨0.37%、标普500指数期货涨0.49%、纳指期货涨0.64% [1] - 中概股盘前普涨，哔哩哔哩、理想汽车、阿里巴巴涨超3.5%，京东、百度、贝壳涨超2.5%，小鹏汽车涨超1% [1] - 音乐流媒体平台Spotify盘前涨超1%，摩根大通将其目标价从740美元上调至805美元 [1] 公司特定动态 - 游戏巨头EA据悉正就私有化交易进行谈判，收购金额或达500亿美元，潜在投资财团可能包含沙特阿拉伯公共投资基金、银湖管理公司及Affinity Partners [1] - 制药巨头诺和诺德盘前跌超3%，摩根士丹利将其欧股目标价从380丹麦克朗下调至300丹麦克朗，评级从“与大盘持平”下调至“减持” [1] - 制药巨头阿斯利康计划在纽约证交所上市以吸引更多投资者，但将继续在伦敦市场交易并保留英国总部 [2] - 道达尔能源将以9.5亿美元出售其北美地区1.4吉瓦太阳能投资组合50%的权益给私募股权巨头KKR，交易完成后将保留资产50%的权益并继续负责运营 [2] 大宗商品市场 - 伦敦现货黄金价格突破3800美元/盎司关口，再创历史新高 [2] - 现货白银日内上涨超2%，触及47美元/盎司，续刷2011年5月以来新高 [2] - 贵金属价格上涨背景包括美国联邦政府可能陷入停摆，以及投资者对美联储货币政策路径的不确定性加深，纷纷寻求避险 [2] 宏观经济与利率展望 - 杰富瑞经济学家表示美国经济状况将保持韧性，这种韧性会限制美联储采取激进的降息举措，美国利率可能不会像市场预期的那样快速或大幅度下降 [3] 即将发布的经济数据 - 北京时间20:00将发布美国8月成屋签约销售指数环比数据 [4]

全球央行黄金储备动态 - 全球央行黄金储备出现上升，央行购金行为与金价上涨互为因果 [1] - 中国央行已连续10个月增持黄金，但总储备量仍不足2300吨，不到美国储备量的三分之一 [1] - 预计中国央行的购金行为仍将持续 [1] 主要国家黄金储备排名 - 美国是全球最大的黄金储备国，储备量为8,133吨 [2] - 德国、意大利、法国、俄罗斯分列第二至第五位，储备量分别为3,352吨、2,452吨、2,437吨和2,336吨 [2] - 中国黄金储备量在2,264至2,296吨之间，位列全球第六 [2] 黄金市场表现与价格 - 上海期货交易所黄金价格日内收盘上涨1.03%，报收860元/克，价格持续处于高位 [2] 黄金价格驱动因素与展望 - 美国就业市场下行风险增加，打压美元指数，同时欧美政治局势动荡推升了机构投资者对黄金的避险配置需求 [4] - 美联储降息25个基点，但对未来宽松步伐持谨慎态度，导致市场解读偏中性，未来政策分歧可能加剧行情波动 [4] - 短期美国政府"关门"及海外政局动荡等风险可能使黄金维持高位震荡，波动率或再次上升 [4]