文 观察者网 吕栋 但在技术热潮中，企业发现，真正让AI在业务中扎根、生长并结果，远比想象中艰难。归根结底，AI深入核心生产场景，须直面三大关键问 题：商业价值如何体现？专业数据的竞争力如何构建？应用规模化落地如何实现？ 实践出真知。华为通过与银行、电力、医疗等行业伙伴的共同探索发现，行业智能化并非单一技术突破，而是一个包含场景、数据、智能体、 人机协作与治理的系统工程。结合更广泛的实践，华为归纳出了能够帮助行业智能化进一步推进的"五大关键发现"。 第一，场景选择至关重要。 AI的价值更在于与核心生产场景深度融合，从而重塑流程，推动智能产品与服务的交付方式。 第二，垂域数据的 质量，决定行业模型的能力。 行业智能化的落地，仅依赖开箱即用的通用模型是不够的。企业必须基于自身及所在行业积累的大量高质量数 据，对通用模型进行训练和调优，才能形成专属的行业模型，构筑差异化竞争力。 第三，智能体（AI Agents）正在快速规模化，驱动对大规 模推理的旺盛需求。第四，人机协作正在成为新的组织范式。第五，系统化治理与风险管理是必须守护的底线，必须建立有效的治理机制，确 保AI的应用安全、可持续、可信赖。 人工智能的浪潮奔 ...

来源：环球网 【环球网科技报道 记者 张阳】在数字经济深度与实体经济相融合的当下，AI技术已从实验室走向产业 一线，成为驱动千行万业变革的核心力量。然而，企业在智能化转型中普遍面临"投资难见回报""数据 难转价值""应用难规模化"三大痛点。在华为全联接大会2025上，华为公司高级副总裁、企业销售总裁 陈雷发表"跃升行业智能化，千行万业启新程"主题演讲。演讲不仅通过真实案例拆解了行业智能化的实 践密码，更提出"ACT三步走"实施路径，为企业破解转型困境提供了系统性解决方案，其观点背后折射 出的行业趋势与实践逻辑，值得深入解读。 华为公司高级副总裁、企业销售总裁 陈雷 从案例到规律：五大关键发现锚定行业智能化核心痛点 陈雷在演讲中提出，"人们已不再问"为什么（Why）"要用AI来赋能千行万业；现在，更多人关心的 是，AI技术要如何（How）才能真正为千行万业创造实实在在的价值。"这一转变，精准地捕捉到了当 前AI产业发展的关键瓶颈，即技术能力与商业价值之间的鸿沟。 华为并未空谈理论，而是实践出真知。通过电力、医疗等垂直行业的实践案例，直观展现华为的解决方 案，通过具象化的成果验证AI的价值。 电力行业的实践聚焦" ...

汽车行业设计趋势 - 消费者购车将"颜值"作为首要考量因素 造型设计成为产品差异化竞争的关键[1] - 当前车市存在大量"丑车"现象 呼吁车企重视设计并由专业团队主导创作[1] 光伏行业专利合作 - 隆基绿能与晶科能源就全球专利纠纷达成和解 并对部分核心专利达成交叉授权许可[1] - 此次和解为行业树立知识产权合作典范 推动行业从价格竞争转向技术驱动[1] 云服务行业竞争态势 - 美股科技巨头正投身AI基建"军备竞赛" 资本开支占比逼近互联网泡沫峰值[2] - 若出现供需失衡情况 2027年可能爆发云服务价格战[2] 人工智能行业发展路径 - 华为提出行业智能化"三步走"路径：第一步锚定AI与核心业务融合的关键方向[2] - 第二步将数据转化为专属行业模型 第三步规模化部署AI智能体重塑关键业务流程[2]

本报讯(记者贾丽)在华为全联接大会2025期间，华为技术有限公司(以下简称"华为")高级副总裁、企业 销售总裁陈雷发表了"跃升行业智能化，千行万业启新程"的主题演讲，分享了华为关于行业智能化转型 的最新思考与实践，并提出进一步推动行业智能化落地的"ACT三步走"实施路径。在现场，华为还联合 伙伴发布9大最新的行业智能化解决方案。 当日，华为还发布了联合伙伴开发的9大行业智能化解决方案，包括城市智能中枢&大模型、科技智算 实验室、医技数字化2.0、银行AI与大模型、制造研发数智化、智慧配电、油气智慧勘探开发、钢铁高 炉炉温预测等。 助力行业智能化落地的"ACT三步走"实施路径 在上述五个发现的基础上，结合广泛的行业实践，华为提出进一步推动行业智能化的"ACT三步走"路 径，即：评估高价值场景，结合垂直行业数据对模型进行校准，规模化部署AI智能体以重塑关键业 务。 比如，在"评估高价值场景"方面，华为提出"AI场景选择评估框架"，从商业价值、场景成熟度、业务与 技术融合度，三个维度进行综合评估。迄今，该框架已帮助企业识别并落地了1000多个AI核心生产场 景。 陈雷提到，要实现上述ACT路径，企业需要具备面向AI ...

市场表现 - 机器人ETF实现三连阳 当日上涨1.58% 单日成交额达26.35亿元[1] - 机器人ETF单日净流入资金5.01亿元 近5日累计净流入17.29亿元[1] - 机器人ETF规模达207.50亿元 成为全市场唯一规模超200亿元的机器人主题ETF[1] - 持仓股均普智能领涨10.84% 丰立智能涨8.52% 双环传动涨8.24%[1] - 科沃斯与石头科技双双上涨超6% 科创人工智能ETF微涨0.14%[1] 行业动态 - 华为全联接大会2025将于9月在上海举办 主题为"跃升行业智能化"[2] - 哈啰Robotaxi业务获得阿里巴巴战略投资[3] - 科大讯飞面向东盟发布多语言大模型 与老挝马来西亚泰国等国签约合作[3] 产品布局 - 机器人ETF覆盖中国机器人全产业链 规模与流动性居市场首位[5] - 科创人工智能ETF聚焦AI产业 采用20%涨跌幅机制捕捉中小盘弹性机会[5] 发展前景 - 华为大会设300+场演讲及22000平米展区 推动国产AI基础设施软硬件协同发展[4] - 华为产业链企业将受益于鸿蒙系统及昇腾产业链建设[4]

中国经济数据发布 - 国家统计局将于9月15日公布8月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据[1] - 国务院新闻办公室定于同日上午10时举行发布会，由国家统计局新闻发言人付凌晖介绍2025年8月份国民经济运行情况[1] 美联储利率决议 - 美联储将于9月18日公布利率决议，市场预期降息概率极高[2] - 根据CME"美联储观察"数据，美联储9月降息25个基点的概率为92%，降息50个基点的概率为8%[2] 中俄免签政策 - 中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，实施时间为2025年9月15日至2026年9月14日[3] - 免签范围涵盖经商、旅游观光、探亲访友、交流访问和过境不超过30天的情况[3] 科技行业动态 - 华为将于9月19日在巴黎举办"Ride the Wind"创新产品发布会，推出新一代穿戴产品HUAWEI WATCH GT 6系列及手机平板新品[4] - 华为全联接大会2025将于9月18日至20日在上海举办，主题为"跃升行业智能化"[4] 重要会议安排 - 第22届中国—东盟博览会9月17日至21日在南宁举行，主题聚焦数智赋能发展和中国—东盟自贸区3.0版[5] - 2025世界储能大会9月16日至18日在宁德召开，第六届中国质量大会9月16日至17日在南京举办[5] - 2025世界制造业大会9月20日至23日在合肥举办，腾讯全球数字生态大会9月16日至17日在深圳举办[5] A股市场解禁 - 下周A股市场限售股解禁总市值达785.47亿元，涉及47家上市公司[6] - 解禁市值超100亿元的公司包括稳健医疗(159.43亿元)和康冠科技(105.9亿元)[6] - 解禁比例较高的公司有唯万密封(55.56%)、矩泉科技(50.23%)、腾远钻业(40.17%)和稳健医疗(69.83%)[7][8] 新股发行情况 - 下周沪深两市有4只新股发行，深市主板1只，创业板3只[9] - 具体发行安排：9月15日联合动力，9月16日建发致新，9月19日云汉芯城和瑞立科密[9] - 北交所锦华新材将于9月16日申购，发行价18.15元/股，申购上限155.16万股[10]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 欧普照明作为国内家居照明龙头，长期深耕国内多元化渠道建设，研发夯实产品竞争力，规模持续领先市场 [3] - 公司抓住行业智能化契机快速切入，升级产品与解决方案，优化门店形象与体验，修炼渠道效率和长期发展实力 [3] - 积极拓宽产品应用领域与销售市场，在商照领域积累丰富的行业照明解决方案及项目服务经验，并聚焦海外重点市场进行渠道布局，有望打造多条增长曲线 [3] 财务表现 - 2025H1实现营业收入32.2亿元，同比-4.5%，归母净利润3.7亿元，同比-4.1%，扣非归母净利润2.8亿元，同比-13.0% [1] - 2025Q2实现营业收入17.3亿元，同比-3.2%，归母净利润2.3亿元，同比-13.6%，扣非归母净利润1.9亿元，同比-12.1% [1] - 营收降幅逐季收窄，25Q2收入同比下滑3.2%，对比24Q3/24Q4/25Q1（yoy分别-14%/-11%/-6%）降幅进一步收窄 [2] - 25H1毛利率38.1%，可比口径同比-0.3pct，净利率同比持平 [2] - 25Q2毛利率同比+0.6pct至39.6%，费用率整体平稳，销售/管理/研发/财务费用率分别为17.9%/3.6%/4.4%/-1.2%，同比+0.2/-0.4/+0.1/+1.1pct [2] - 25Q2对外捐赠3000万元（同比增长3000万元、影响1.7个百分点的净利率），综合影响下25Q2归母净利率为13.2%，同比-1.6pct，扣非归母净利率11.1%，同比-1.1pct [2] - 若还原捐赠支出，25Q2归母净利率同比平稳，25H1同比有增长 [2] 财务预测与估值 - 预计公司25-27年归母净利润9.3/10.2/11.4亿元，对应动态PE分别为14.9x/13.5x/12.1x [3] - 预计25-27年营业收入分别为71.54/75.90/83.58亿元，增长率分别为0.82%/6.09%/10.12% [4] - 预计25-27年EPS分别为1.25/1.37/1.53元 [4] - 当前市盈率14.86倍，市净率1.97倍，市销率1.92倍 [4] - 当前股价18.5元，A股总市值137.61亿元，流通A股市值136.23亿元 [6] 业务发展 - 在行业发展相对疲软的周期，积极修炼内功、打磨中长期竞争力，加速渠道下沉与海外拓展 [2] - 凭借成熟的营销团队和全国覆盖的渠道网络，提升了商用、电商及国际市场的渗透力 [2]

投资评级 - 维持A股"买入"评级，目标价上调至人民币77.58元（对应20x 2025E PE）[4] - 维持H股"买入"评级，目标价上调至84.97港元（对应20x 2025E PE）[4] 业绩表现 - 1H25总营业收入同比增长16.9%至214.5亿元，归母净利润同比增长37.3%至48.1亿元，分别占全年预测的47%和54%[1] - 2Q25营业收入同比+21.4%/环比+16.4%至115.4亿元，归母净利润同比+31.5%/环比+36.7%至27.8亿元[1] - 1H25汽车玻璃销量同比增长9.3%，ASP同比增长6.2%，高附加值产品占比提升4.8个百分点至50.7%[2] 盈利能力 - 2Q25毛利率同比+0.8个百分点/环比+3.1个百分点至38.5%，主要受益于降本增效、经营杠杆及原材料价格下行[2] - 1H25销管研费用率同比下降1.7个百分点至14.2%[2] - 美国工厂营业利润率提升至15.35%，预计2H25E海运成本下降将进一步提振毛利率[2] 业务发展 - 1H25资本开支28.6亿元用于美国工厂二期及安徽/福建新工厂建设，预计年内加速落地[3] - 铝饰条业务协同效应显现：国内工厂盈利提振，德国FYSAM亏损持续收窄[3] - 加速开拓ARG市场，龙头地位加固，智能化产品（如调光天幕/AR-HUD）带动高附加值收入占比提升[3] 财务预测 - 上调2025E/2026E/2027E归母净利润预测15%/13%/14%至101.4亿元/119.7亿元/139.4亿元[4] - 2025E毛利率预计提升至38.5%，归母净利润率达21.7%，ROE（摊薄）24.65%[5][13] - 1H25中期分红比例约50%，延续稳定高分红政策[3] 估值与市场表现 - A股当前价61.35元，目标价77.58元，对应16x 2025E PE[6] - H股当前价67.50港元，目标价84.97港元，对应16x 2025E PE[6] - 近1年绝对收益38.77%，跑赢沪深300指数10.6个百分点[9]

华为全联接大会2025 - 公司将于2025年9月18日-20日在上海举办华为全联接大会2025 [1] - 大会主题为"跃升行业智能化" [1]

公司业绩情况 - 2024年主营业务收入28.49亿元，较去年同期上升5.08% [2] - 2024年营业成本21.16亿元，较去年同期上升4.49% [2] - 2024年费用为4.58亿元，较去年同期上升11.76% [2] - 2024年营业利润2.69亿元，较去年同期上升2.71% [2] - 2024年利润总额为2.61亿元，较去年同期减少0.30% [2] - 2024年归属上市公司股东的净利润为2.26亿元，较去年同期减少4.05% [3] 未来盈利驱动因素 - 半导体业务国产替代加速，订单向好，业务规模扩大，毛利率呈拐点向上趋势 [4] - 食品业务市占率提升，原材料价格下降带动毛利率增长 [4] - 加大半导体高端零部件研发，提升产品竞争力和盈利能力 [4] 行业及企业业绩表现 - 2024年公司受益于半导体行业需求回暖及国产替代加速，产品订单向好 [5] - 2024年食品行业下游客户需求减少，但公司产品国内市场占有率提升，整体业绩稳中向好 [5] 行业未来发展前景 - 半导体领域先进制程迭代及国产替代深化，上游材料需求持续扩容 [6][7] - 生物医药领域受创新药研发及产能扩张驱动，高端无菌管路及耗材需求稳步提升 [7] - 食品领域下游需求减少，但公司国内市场占有率提升 [7] - 全球产业链安全导向下，本土供应链渗透率加速提升，技术领先龙头企业有望优先受益 [7] - 行业智能化、绿色化升级趋势明显，具备技术协同及规模化优势企业将巩固护城河 [7] - 公司凭借技术积累与客户黏性，或扩大半导体、医药双赛道市场份额 [7]