美股:下周或温和下行,11月前有望 升至7000点 【摩根大通：美股下周或温和下行，11月前有望加速升至7000点】9月27日消息，摩根大通市场情报团 队报告指出，美股下周可能温和进一步下行，之后将进入"决胜时刻"，有望在11月前加速升至7000点。 分析师称，季节性疲软、股市反弹过大、市场长期未回调、散户情绪过热及美联储宽松预期被消化等担 忧，或给市场带来短期下行压力。 不过报告补充，从现在到年底，美股进一步上涨可能性大于下跌。 该团队维持"战术性看涨"观点，建议投资者抄底年底前的回调。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 和闭猎报 09.27 23:33:15 周六 和讯财经 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 【摩根大通:美股下周或温和下行,11月前有望加 速升至7000点】9月27日消息,摩根大通市场情报 团队报告指出,美股下周可能温和进一步下行,之 后将进入"决胜时刻",有望在11月前加速升至 7000点。 分析师称, 季节性疲软、股市反弹过大、 市场长期未回调、散户情绪过热及美联储宽松预期 被消化等担忧,或给市场带来短期下行压力。不过 报告补充,从现在到年底,美股进一步上涨可 ...

就业市场与美联储政策预期 - 美国7月末职位空缺下降至10个月低位 ADP就业人口新增大幅减少显示劳动力市场降温 [2] - 8月非农就业仅新增22万个岗位 失业率升至近四年最高点 [2] - 市场完全消化9月降息25个基点可能性 预计年底累计降息幅度达68个基点 [2] 债券市场反应 - 2年期美债收益率周跌115个基点至3506% 10年期美债周跌142个基点至4085% [3] - 美债收益率连续三周回落 市场开始评估降息50个基点可能性 [3][5] 行业板块表现 - 通信服务板块上涨51% 可选消费板块上涨16% [4] - 能源板块回落35% 金融和公用事业板块跌幅超1% [4] - 医疗保健、必需消费及科技板块小幅走高 [4] 企业动态与市场资金流向 - 谷歌大涨10% 因赢得法院判决继续掌控Chrome浏览器 [4] - 美国银行客户单周购买15亿美元小盘股及ETF 创2008年以来第二大单周购买规模 [5] - 住宅建筑商受降息预期提振走强 [4] 经济数据与通胀预期 - 预计8月整体CPI与核心CPI环比均上涨03% 食品与电力呈现更强劲上涨态势 [3] - 关税成本进一步传导至消费者价格 汽车零部件、娱乐用品等类别受影响明显 [3]

非农数据对美联储政策影响 - 非农数据疲弱可能巩固降息25个基点预期并增加降息50个基点可能性[1][2] - 非农数据符合预期将确认降息25个基点合适性[2] - 非农数据强劲会削弱降息预期[1][2] 非农数据对美元影响 - 新增非农人口低于7.5万将导致美元看跌且下行趋势恢复[2] - 新增非农人口符合7.5万预期则美元反应平淡进入盘整阶段[2] - 新增非农人口高于7.5万将推动美元看涨且收益率上升[2] 非农数据对美股影响 - 疲弱数据在降息预期下提振股市使美股看涨[1][4] - 符合预期数据使美股反应平淡或略微上涨[4] - 强劲数据对股市施压导致美股看跌[4] 非农数据对黄金影响 - 疲弱数据有望推动金价创出新高使黄金看涨[4] - 符合预期数据使黄金反应平淡或略微上涨[4] - 强劲数据对金价形成压力导致黄金看跌[4] 非农数据关键阈值指标 - 新增非农人口7.5万为重要分界线[2] - 失业率4.30%为关键基准水平[2] - 平均时薪同比3.70%为重要观测指标[2]

美国就业市场趋势 - 美国企业8月招聘步伐放缓 私营部门就业人数增加5.4万人 增幅约为上月的一半 远低于市场预期[1] - 8月新增就业岗位1494个 为2009年有数据以来8月的最低水平[2] - 失业人口自2021年4月以来首次超过职位空缺数[2] 行业就业变化 - 建筑业就业人数增加1.6万人 较7月1.5万人略有提升[1] - 制造业就业人数减少0.7万人 逆转7月增加0.7万人的趋势[1] - 贸易/运输/公用事业就业人数减少1.7万人 较7月增加1.8万人显著恶化[1] - 金融服务业就业人数减少0.2万人 较7月增加2.8万人大幅下滑[1] - 专业/商业服务就业人数增加1.5万人 较7月增加0.9万人有所改善[1] - 新增招聘主要集中在航空航天与国防 工业产品和零售业[2] 企业裁员情况 - 今年截至目前企业已宣布裁员892,362人 是自2020年以来同期最高水平[2] - 零售商8月宣布裁员83,656人 受关税 通胀和经济不确定性严重冲击[2] - 制药公司8月宣布裁员19,112人 面临专利到期和人工智能重组影响[2] 影响因素分析 - 招聘放缓原因包括劳动力短缺 消费者信心不足以及供应链中断[1] - 企业对经济前景不确定性增加 在招聘决策上更为谨慎[1] - 零售商可能因关税和消费者支出限制 导致假日购物季季节性招聘减少[2] 货币政策影响 - 劳动力市场疲软可能促使美联储在利率决策中变得更加鸽派[3] - 就业数据变化可能对美元指数和美股走势产生影响[3]

美股市场表现 - 纳斯达克指数上涨1.02% [2] - 标普500指数上涨0.51% [2] - 道琼斯工业指数下跌0.05% [2] - 美国科技七巨头指数上涨2.01% [4] 美国大型科技股 - 谷歌（Alphabet）-C股价上涨超过9%并创盘中历史新高 [1][4] - 苹果股价上涨近4% [4] - 特斯拉股价上涨超过1% [4] 芯片股表现 - 费城半导体指数下跌0.23% [4] - 阿斯麦、博通、台积电股价均上涨超过1% [4] - 迈威尔科技下跌超过3% [4] - 安森美半导体下跌超过2% [4] - 恩智浦半导体下跌超过1% [4] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.19% [4] - 虎牙股价上涨超过7% [1][4] - 老虎证券股价上涨超过5% [4] - 万国数据股价上涨超过3% [4] 欧洲股市 - 德国DAX指数上涨0.46% [4] - 法国CAC40指数上涨0.86% [4] - 英国富时100指数上涨0.67% [4] 黄金市场 - 伦敦现货黄金价格创历史新高3578.375美元/盎司 [6] - COMEX黄金期货价格创历史新高3640.1美元/盎司 [6] - 哈莫尼黄金股价上涨超过5% [7] - 分析师预期黄金下一目标位3620-3650美元/盎司区间 [7] 原油市场 - 美国WTI原油期货价格下跌超过2% [8] - 布伦特原油期货价格下跌超过2% [8] - API原油库存意外增加62.2万桶，远超市场预期的减少340万桶 [8] 市场关注点 - 投资者密切关注即将公布的美国8月就业报告 [5]

美联储政策转向 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上表示风险平衡变化可能使调整货币政策成为合适之举 为降息打开大门[1] - 尽管劳动力市场和通胀数据推升市场对年内降息预期 但在鲍威尔表态前市场仍存在疑虑[1] - 关税对通胀影响尚未完全显现 进口商吸收大部分商品涨幅 成本转嫁至消费者需要更长时间[1] 9月政策会议前景 - 9月实际降息难以预期美联储态度会明显偏向鸽派 声明中仍会强调对通胀担忧[1] - 9月降息可能成为今年唯一降息窗口[1] - 8月非农就业数据预计处于年内低位 失业率自去年5月以来一直保持在4%以上 多个月份维持在4.2%高位水平 将成为美联储降息推手[2] 通胀数据影响 - CPI出现明显反弹 年率从4月2.3%攀升至7月2.7% 核心CPI从2.8%升至3.1%[2] - 若8月CPI继续增长 美联储在9月会议可能维持保守态度 降息可能只进行一码[2] - 利率预测点阵图可能上调 6月点阵图中支持降息人数已经上移 但降息两码预测仍占多数[2] 市场预期变化 - 如点阵图再次上移 原先第四季度降息预期可能会推迟至2026年[2] - 市场预计会对每项经济数据做出较大反应 数据支持降息则美元走弱美债收益率下滑美股上涨 反之则美元走强美债收益率上行美股回调[3] 资产配置建议 - 金价自4月创历史新高后一直高位震荡 在美元走弱及美股可能回调状况下将获得有力支撑 可考虑逢低布局[3] - 比特币和以太币自6月底受政策与降息预期影响已有上涨表现 近期回调提供潜在买点[3]

美联储9月降息预期 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表鸽派演讲 市场对9月降息预期空前高涨 [1] - 若9月降息 距离上次2024年12月降息将间隔9个月 属于政策空窗期后的重启 [1] - 根据CME FedWatch工具 交易员预计9月降息25个基点概率达85% 较一周前75%明显上升 认为今年至少两次降息概率为83.9% [3] 历史降息周期美股表现 - 1970年以来美联储共11次在降息周期中暂停5-12个月后再次降息 [1] - 重启降息后1个月和3个月标普500指数平均分别下跌0.9%和1.3% 表现相对疲弱 [2] - 但重启降息后1年期内标普500指数10次上涨 平均涨幅达12.9% 中长期表现强劲 [2] - 历史数据显示6个月后平均回报4.4% 1年后中位数回报14.5% 正回报概率达90.9% [1][2] 市场预期与投资逻辑 - 市场焦点从"是否降息"转向"降息次数与节奏" 标志政策预期的重要转变 [2] - 分析师认为需要异常强劲的通胀报告才能改变9月降息轨迹 但目前出现可能性极低 [5] - 劳动力市场状况成为比通胀更令人担忧的因素 利率需调整至更接近中性水平平衡风险 [5] - 讨论焦点可能转向9月是否降息50个基点或10月政策动向 [5] 板块轮动与投资机会 - 若9月降息 股市涨势可能从大型科技股向外扩散 [5] - 降息推动投资者沿风险曲线追求更高回报 风险资产表现可能更好 [5] - 小盘股可能显著受益 因持有更多浮动利率债务对借贷成本变化敏感 罗素2000指数上周五飙升3.9%超越标普500的1.5% [6] - 成长股在低利率环境通常表现突出 但当前估值处于高位 若盈利未同步增长可能限制上行空间 [6]

数据显示，8月11日美股三大股指小幅收跌，道琼斯工业指数跌0.45%，标普500指数跌0.25%，纳斯达克指数跌0.3%。 当地时间8月11日，国际贵金属期货普遍收跌。数据显示，COMEX黄金期货主力合约跌2.8%报3393.7美元/盎司，COMEX白银期货主力合约跌2.33%报 37.645美元/盎司。 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货主力合约跌2.8%，COMEX白银期货主力合约跌2.33%。 据新华社报道，美国总统特朗普11日在白宫记者会上说，他15日在美国阿拉斯加州与俄罗斯总统普京的会晤将是一次"试探性会晤"，结果"或好或坏"，但 相信双方会进行"建设性对话"。 美股三大股指小幅收跌 当地时间8月11日，美股三大股指小幅收跌。 大型科技股多数下跌，美国科技七巨头指数跌0.22%。个股方面，苹果跌超0.8%；亚马逊、英伟达、微软等小幅下跌；特斯拉涨超2.8%，实现四连涨。其 他科技股方面，英特尔涨超3.6%。 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。热门中概股方面，量子之歌、亚盛医药跌逾4%，小鹏汽车涨近6%。 东吴证券表示，短期来看，高位的美股将经历多重"压力测试"，美股以震荡为主 ...

美国经济与政策影响 - 美国经济呈现走弱迹象[1] - 新关税政策实施将对美国经济和通胀带来影响[1] - 关税新压力来袭 通胀温和抬升或抑制美国经济活力[1] 美联储政策预期 - 美联储9月降息概率为94.4%[1] - 经济放缓压力上升 美联储年内或再降息[1] 美股市场表现 - 上周美股整体呈现震荡反弹走势[1] - 纳指盘中再创历史新高[1] - 随着关税政策落地实施和财报业绩陆续披露 美股后市或将高位震荡[1]

投资新范式 - 关注全球资产配置策略 [2] - 首席资产研究官戴康拥有10年行业经验并多次获奖 [3] 直播内容 - 直播主题为美国非农数据调整对市场预期的影响 [4] - 直播时间为8月4日周一15:00 [6] - 直播平台为华尔街见闻 [8] 核心讨论问题 - 美国非农数据调整对市场影响程度分析 [10] - 美国经济未来走向及衰退可能性探讨 [10] - 美股回调后的投资时机判断 [10] - 美元/美债及黄金价格未来走势解读 [10]