黄金市场分析 - 亚洲主要经济体央行持续增持黄金，为金价筑牢中长期上涨基石，强化了黄金的长期配置属性 [2] - 短期内黄金行情走向需锚定美国经济数据的披露节奏，市场核心焦点是美联储议息会议对未来利率路径的表态 [2][3] - 若美联储降息预期表述偏向鸽派，金价将顺势上攻测试关键压力；若美联储对经济释放乐观信号，美元短线提振或压制金价 [3] 黄金技术面分析 - 日线级别，XAU/USD始终徘徊于多头通道上沿，依托5日与10日均线稳健运行，短线买盘力量有韧性 [2] - 日线级别MACD动能柱缩量回落，但指标整体仍处零轴上方，预示当前多头趋势结构未发生实质性破坏 [2] - 日线级别上方4215—4230美元区间形成显著压力带，K线多次上攻遇阻，资金处于观望状态 [2] - 若后续利好累积，金价有望突破压力区间打开上行空间；反之，短线行情可能下探20日均线寻求支撑 [3] - 4小时级别MACD死叉形态逐步走平，灵动指标sto快速向下运行，呈现震荡偏弱的运行节奏 [3] - 4小时级别需重点关注4185美元支撑位（下轨与MA60均线粘合处），有效跌破则可能开启新一轮下行 [3] - 小时线级别MACD死叉缩量进入震荡，灵动指标sto向上修复，存在技术性反弹需求，但4220美元一线构成关键阻力 [3] - 本轮反弹的核心关键位是上周五收盘前触及的高点4220美元，震荡行情延续性偏弱，多空力量切换节奏加快 [4] 黄金操作策略 - 今日黄金反弹至4225—4228美元区间可择机短空，日线连续四个交易日收出十字K线，反映4250—4260美元区间抛盘压力沉重 [6] - 下方需重点关注4185—4180美元支撑带，短期行情大概率呈现弱势调整格局，但这并不否定黄金的长期上涨趋势 [6] 原油市场分析 - OPEC+及美国、巴西、圭亚那等主产国的增产预期持续升温，或将在未来数月为原油供需面带来新的压力 [6] - 本周多家权威机构将发布月度市场展望，其披露的供需数据与价格预判有望为油市指明短期运行方向 [6] - 印度持续加大对俄罗斯原油的采购力度，在一定程度上缓解了亚洲区域的供应紧张担忧 [6] - 地缘局势的不确定性犹存，仍可能成为触发油市突发波动的潜在诱因 [6] - 油市整体处于“短期偏紧、长期偏松”的状态：短线价格受地缘事件与突发供应中断驱动，中长期趋势由全球主产国的产量增长节奏主导 [11] - 未来数周油市核心看点在于地缘风险是否会持续强化供应扰动，以及主要产油国是否会调整产量策略以稳定市场价格 [11] 原油技术面分析 - 美原油（WTI）日线级别，价格始终围绕短期均线窄幅震荡，呈现低位震荡上扬的运行结构 [6] - 近期K线多次在60美元关口上方获得支撑，反映出多头力量在关键整数位具备较强韧性 [6] - 日线级别短期均线已呈现向上拐头态势，并尝试与中期均线构建新的多头排列 [7] - 若地缘冲突引发的供应扰动持续发酵，价格有望向上测试61.5—62美元一线的压力区间 [7] - 日线级别MACD动能柱始终处于温和放量区间，趋势强度相对有限 [7] - 一旦机构月报坐实全球产量扩张的态势，WTI原油或将再度陷入区间整理格局，整体波动重心仍将围绕60美元展开 [7] - 1小时级别，原油价格呈现震荡上行态势，整体运行于宽幅上行通道之内，主观趋势偏向多头 [8] - 1小时级别MACD指标于零轴上方张口向下运行，反映出多头上行动能正在边际减弱 [8] - 结合当前走势特征研判，预计日内原油价格大概率先经历震荡整理，后续上行的概率相对更高 [8] 原油操作策略 - 进场点位：59.20/59.0美元择机做多 [9] - 止损位：58.60美元 [9] - 目标位：60.0/60.20美元 [9]

中国人民银行黄金储备动态 - 中国11月末黄金储备为7412万盎司 [1] - 11月黄金储备环比增加3万盎司 [1] - 此次增持为连续第13个月增持黄金 [1]

黄金价格表现 - 周五亚洲盘面黄金价格守在4080美元附近，整体波动幅度有限 [1] - 黄金反弹势头因美元获得支撑而再次受阻 [1] - 黄金目前在4080—4100区间内反复整理，短线仍以区间震荡为主 [3][4] 市场驱动因素 - 市场节奏围绕美联储12月会议展开，强劲的非农就业数据使降息预期明显回落 [1] - 美国9月非农就业人数增加11.9万人，远超市场预估的5万人 [1] - 8月就业数据被下修为减少4000人，失业率从4.3%升至4.4% [1] - 美联储12月降息25个基点的可能性已降至约39% [1] 美联储政策立场 - 多位美联储官员强调审慎态度，费城联储主席指出12月讨论需在就业增速趋缓与通胀粘性间寻求平衡 [1] - 美联储内部观点未统一，政策路径短期仍充满不确定性 [1] 黄金市场支撑因素 - 避险资金在全球宏观风险背景下持续流入黄金市场 [2] - 央行增持步伐未放慢，中国人民银行9月增持黄金1.2吨，10月实现连续第12个月增储 [2] 后续市场展望 - 市场情绪将受晚间公布的美国PMI初值及消费者信心指数影响 [2] - 金价短线节奏继续受数据牵引，若数据走弱金价可能获得反弹动力 [2][4] - 后续方向需观察美国经济数据是否出现进一步放缓迹象 [3] - 事件驱动为主的阶段，操作上更适合等待关键数据落地后再评估方向 [4]

国际金价表现 - 11月7日现货黄金价格报4010.78美元/盎司，日内上涨0.85% [1] - 伦敦金现最高价达4014.26美元/盎司，最低价为3973.74美元/盎司 [2] - 纽约期金价格报4013.1美元/盎司，日内上涨0.66% [2] 国内金饰价格动态 - 11月7日国内品牌金饰价格普遍小幅上调 [3] - 周大福、周大生、潮宏基价格均为1268元/克，周生生、六福珠宝、老凤祥等品牌价格在1261元/克至1266元/克之间 [4] 央行黄金储备情况 - 中国10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持黄金 [5] - 中国黄金储备价值从2025年1月的2065.34亿美元上升至10月的2972.09亿美元 [7] 全球黄金市场趋势 - 全球黄金ETF已连续五个月实现资金净流入，10月吸金82亿美元，总资产管理规模增长6%至5030亿美元 [8] - 全球黄金ETF持仓量环比上升1%至3893吨，10月北美流入65亿美元，亚洲流入61亿美元，欧洲流出45亿美元 [8] - 黄金市场10月日均交易额达5610亿美元，创历史新高，环比增长45% [8] - 新兴市场央行黄金购买行为可能还将持续3至5年，基于黄金配置目标占比达20%至25%的判断 [7] 税收政策影响 - 上海黄金饰品行业协会要求会员单位规范税收操作，加强内部合规管理 [9] - 深圳水贝黄金市场买卖价差扩至超100元/克，商家挂牌价约989元/克至993元/克，回收价维持在898元/克 [12] - 税收新政导致市场观望情绪浓厚，实际成交明显降温，但"一口价"黄金饰品更受关注 [14]

韩国央行黄金储备动态 - 韩国央行正考虑自2013年以来首次增持黄金储备[1] - 韩国央行曾在2011-2013年间购买黄金，但此后未再增持[1] - 韩国央行黄金储备存放于伦敦以提升流动性[1] 全球黄金市场趋势 - 全球央行增持黄金的趋势正推高金价至历史新高[1] - 金价近期一度飙升至每盎司4380美元以上创历史新高，年内涨幅逾50%[1] - 菲律宾等央行正考虑减持黄金储备，因其占比过高[1] 中国黄金市场举措 - 中国积极鼓励外国央行将黄金储备存放于中国境内[1] - 此举旨在强化中国在全球黄金市场的地位[1]

全球央行购金趋势 - 全球央行正以前所未有的速度囤积黄金，年度化购金量已达830吨 [1] - 央行购金规模预计将连续第四年达到2011年至2021年平均水平的两倍 [1] - 2025年可能成为央行连续第16年净增持黄金储备，延续长期买入纪录 [1] - 在2010年之前，全球央行曾是黄金的净卖方，现已转变为持续的净买方 [1] 历史数据与图表信息 - 图表数据显示2025年央行年化购金量以及历史黄金净购买量和金价走势 [2] - 数据来源为美国银行研究投资委员会和彭博社 [3]

黄金股市场表现 - 黄金股早盘集体回暖 招金矿业上涨4.91%至32.02港元 紫金矿业上涨3.33%至33.56港元 山东黄金上涨2.35%至36.56港元 灵宝黄金上涨2.18%至19.22港元 赤峰黄金上涨1.81%至30.3港元 [3] 黄金价格驱动因素 - 金价周一大涨创盘中历史新高 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4359.4美元 涨幅为3.47% [3] - 金价上涨受多重因素推动 包括美国联邦政府"停摆"持续 市场看好美联储降息前景 全球多国央行增持黄金 [3] 黄金市场前景展望 - 汇丰银行大宗商品展望报告预计黄金上涨动能有望持续至2026年 目标价为5000美元 [3] - 黄金上涨动力包括各国央行强劲购金 美国持续的财政担忧 进一步货币宽松的预期 [3]

金价表现 - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4359.4美元，涨幅为3.47% [1] - 盘中一度触及每盎司4392美元，创盘中历史新高 [1] 市场驱动因素 - 市场继续看好美联储降息前景 [1] - 全球多国央行增持黄金推动金价 [1] - 美国联邦政府"停摆"持续对市场产生影响 [1]

黄金价格表现 - 伦敦现货黄金价格于10月13日盘中一度突破4060美元/盎司，创下历史新高，当日收盘于4048.840美元/盎司，较前一日上涨30.995美元，涨幅达0.77% [1] - COMEX黄金期货价格同步走高，盘中最高触及4079.3美元/盎司，当日收盘于4064.8美元/盎司，较前一日结算价上涨64.4美元，涨幅达1.61%，最高涨幅为1.97% [2] - 国内主要品牌金饰价格随之上涨，周生生金价从1176元/克涨至1188元/克，上涨12元/克；老庙黄金从1183元/克涨至1189元/克，上涨6元/克；周大福足金金饰价格为1190元/克 [5][6] 资本市场反应 - A股黄金板块在10月13日上午逆市走强，晓程科技上涨6.06%，西部黄金上涨5.98%，招金黄金上涨4.37%，赤峰黄金上涨2.34% [4][5] - 金价相关话题冲上微博热搜榜，且热度持续攀升，反映出极高的市场关注度 [2] 价格上涨驱动因素 - 国际贸易局势紧张、地缘政治风险升级、美联储降息预期以及多国政治乱局共同作用，推高了黄金的避险需求 [8] - 市场普遍预期美联储将在10月和12月各降息25个基点，宽松的货币政策预期是金价上涨的动力 [9] - 全球各大央行加大购金力度，中国的黄金储备已连续11个月上升，截至2025年9月达7406万盎司，占外汇储备比例升至7.7%，但仍低于全球15%的平均水平，未来央行增持黄金仍是大方向 [9]

美国就业与货币政策预期 - 9月美国ADP新增私营就业人数为-3.2万人 低于市场预期 [1] - 美国政府持续停摆增强经济衰退预期 [1] - CME FedWatch工具显示市场预期10月降息25个基点的概率升至92.5% 12月再次降息25个基点的概率为81.5% [1] 央行黄金储备动态 - 美国政府停摆催生市场避险需求 加剧市场对美元信用的质疑 [1] - 全球各大央行加大黄金购买力度 [1] - 中国黄金储备连续11个月上升 截至2025年9月达7406万盎司 占外汇储备比例升至7.7% [1] - 中国黄金储备占比7.7%仍低于全球15%的平均水平 [1] 黄金投资与相关产品 - 未来央行从优化国际储备结构 推进人民币国际化及应对国际环境变化等角度出发 增持黄金是大方向 [1] - 黄金股票ETF（517400）跟踪SSH黄金股票指数（931238） [1] - SSH黄金股票指数选取50只涉及黄金采掘 冶炼及销售业务的较大市值上市公司证券作为样本 反映黄金产业链整体表现 [1] - 该指数具有行业集中度高 风格偏向价值投资的特点 [1]