公司基本信息 - 攜程集團有限公司2023年度报告已提交美国证券及交易委员会[2] - 截至2023年12月31日，公司共发行了644,089,050股每股面值0.00125美元的A类普通股[3] - 公司已提交内部控制有效性的报告和管理层评估的证明[6] - 公司采用美国公认会计准则编制财务报表[6] - 本公司报告货币为人民币，财务数据按照人民币7.0999元兑1.00美元折算[13] - 公司进行了股份拆细变更，1股美国存托股份代表1股普通股[12] 公司业务模式 - 公司的业务主要在中国展开，通过与可变利益实体保持合约安排来管理业务经营[26] - 可变利益实体的净收入分别占公司总净收入的30%、22%和23%[26] - 公司是一家在中国运营的公司，通过可变利益实体在中国开展业务，投资者购买的是开曼群岛控股公司的股权，可能永远不会直接持有中国可变利益实体的股权[26] - 公司与中国子公司、可变利益实体及股东签订了一系列合约安排，包括授权委托书、技术咨询和服务协议、股权质押合同等[27] - 合约安排为公司提供了FASB ASC 810中定义的可变利益实体中的“控制性财务权益”，授予公司管理可变利益实体活动的权力[27] 公司风险提示 - 公司在中国业务面临多类法律和运营风险，受到复杂和变化的中国法律和法规监管，存在不确定性因素[31] - 中國政府对公司运营的监管权力可能限制公司向投资者发行证券的能力[33] - 美国证券交易委员会根据《外国公司问责法案》可能禁止公司股票在美国交易[35] - 公司在中国运营需要取得中方许可和批文，缺乏必要许可可能导致业务受到影响[37] - 2023年3月31日起，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》开始施行[39] - 公司无需取得中方许可或完成备案手续即可向外国投资者发行证券[40] - 公司需根据国家发改委规定审查和登记某些债务证券发行[40] - 公司需通过网络安全审查才能向外国投资者发行证券[40] - 公司需向国家发改委完成外债发行登记[40] - 公司的资金转移受到中国政府监管[45] 公司财务状况 - 公司在2023年度报告中披露，截至2023年12月31日，公司净收入为445.1亿元人民币，同比增长121.7%[58] - 公司在2023年度报告中指出，截至2023年12月31日，公司營業利潤為113.24億元人民幣，同比增长1277.3%[58] - 公司在2023年度报告中披露，截至2023年12月31日，公司净利润为100.02亿元人民币，同比增长7165.6%[58] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的现金及现金等价物为41,592百万人民币，较2022年的17,000百万人民币增长144.07%[59] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的流动资产总额为88,732百万人民币，较2022年的61,435百万人民币增长44.42%[59] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的资产总额为219,137百万人民币，较2022年的191,691百万人民币增长14.34%[59] - 2023年截至12月31日，攜程集團有限公司的股东权益总额为123,006百万人民币，较2022年的113,019百万人民币增长8.81%[59] - 2023年攜程集團有限公司的产品研发支出为870百万人民币，较2022年的567百万人民币增长53.36%[59] - 2023年攜程集團有限公司的销售及营销支出为158百万人民币，较2022年的115百万人民币增长37.39%[59] - 2023年攜程集團有限公司的一般及行政支出为806百万人民币，较2022年的506百万人民币增长59.29%[59] 公司财务表现 - 2023年攜程集團有限公司的營業（虧損）利润为11,324百万人民币，较2022年的-827百万人民币增长[64] - 2023年攜程集團有限公司的净利润为10,002百万人民币，较2022年的-939百万人民币增长[64] - 2023年度报告显示，攜程集团有限公司的第三方净收入为20,023百万人民币，公司间净收入为122百万人民币[66] - 攜程集团有限公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物为41,592百万人民币，短期投资为17,748百万人民币[67] - 2023年度报告显示，攜程集团有限公司的净利润为-550百万人民币，归属攜程集团有限公司的净利润为-550百万人民币[68] - 截至2022年12月31日，攜程集团有限公司的投资为50,177百万人民币，资产总额为191,691百万人民币[69] - 2023年度报告中，攜程集团经营活动净额为22,004百万人民币，投资活动净额为5,919百万人民币，融资活动净额为-2,547百万人民币[doc id='71'] - 2023年度报告显示，攜程集团的经营活动净额为2,641百万人民币，投资活动净额为1,136百万人民币，融资活动净额为-6,717百万人民币[doc id='72'] - 2021年度

公司业务及财务状况 - 公司主要业务在中国进行，VIEs贡献了公司总净收入的30%，22%，23%[22] - 公司需获得中国政府机构批准和许可才能进行业务，目前已获得必要许可，但存在法律和政策解释不确定性[29] - 2023年净收入为445.1亿人民币，同比增长144.2%[34] - 2023年净利润为100.02亿人民币，同比增长1535.5%[34] - 2023年现金及现金等价物为415.92亿人民币，同比增长143.7%[35] - 2023年总资产为2191.37亿人民币，同比增长14.9%[35] - 公司在2023年投入了120亿人民币（17亿美元）用于产品开发[52] - 公司的业务受全球经济状况影响，特别是中国经济增长放缓和人口减少[53] - 公司负债情况：截至2023年12月31日，公司应付的债务总额为274亿人民币（39亿美元），未来一年内到期的债务为202亿人民币（28亿美元）[65] 风险及挑战 - 公司面临在中国经营的法律和运营风险，包括与合同安排相关的监管行动[25] - 公司在2020、2021和2022年受到COVID-19大流行的影响，收入受到重大不利影响[51] - 公司的战略投资和建立战略联盟存在重大风险和不确定性，可能对业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响[60] - 公司可能面临财务资产公允价值变化的风险，需要进行重大管理判断和估计，存在估值不确定性[93] - 公司在线平台可能存在错误或虚假信息，可能导致法律诉讼，对公司造成不利影响[87] 法律及监管 - 公司主要业务在中国，政治、经济和社会条件对公司的业务、前景、财务状况和运营结果有重大影响[111] - 中国政府对公司业务运营有重大监督和自由裁量权，可能会对公司运营和ADS及普通股价值产生重大不利变化[112] - PCAOB过去无法对总部位于中国大陆的注册会计师事务所进行检查，导致投资者无法获得检查的好处[114] - 公司可能需要在未来进行离岸发行时获得CSRC或其他中国政府机构的批准[117] - 公司面临着关于反垄断指导方针对业务运营的不确定性[119] 公司发展及战略 - 公司是一家领先的全球一站式旅行平台，拥有Ctrip、Qunar、Trip.com和Skyscanner等品牌，致力于为用户提供个性化、便捷、愉快和启发性的旅行体验[158][160] - 公司通过合同与酒店合作伙伴签署“保证分配”和“按需”模式的房间合同，确保提供及时确认的房间[163] - 公司为约960,000家中小企业和超过15,000家大型企业提供企业差旅管理服务，推出了Travel Management 5.0在线平台[170] - 公司通过AI技术如自然语言处理和计算机视觉提供个性化推荐和增强用户体验[176] - 公司通过广告在视频流平台、公共场所的液晶显示屏和机场、火车站、汽车站的广告牌上进行品牌宣传[2] - 公司通过战略投资和收购不断加强在中国的竞争地位，但自2020年以来未进行重大收购[10]

文章核心观点 - 公司最近一个交易日收盘价为50.60美元,较前一交易日上涨0.36% [1] - 公司股价在过去一个月内上涨14.88%,而同期消费品行业和标普500指数分别下跌6.35%和3.15% [2] - 公司即将公布的季度业绩预计每股收益为0.63美元,同比增长40%;营收预计为16.1亿美元,同比增长20.38% [3] - 全年业绩预计每股收益2.96美元,同比增长8.03%;营收预计73.5亿美元,同比增长17.97% [4] - 分析师对公司业绩预期持乐观态度,公司目前评级为Zacks Rank 1(强烈买入) [5][6][7] 行业分析 - 公司所属的休闲娱乐服务行业目前Zacks行业排名在250多个行业中排在第185位,属于下半部分 [9][10] - 该行业目前的市盈率为16.13倍,而公司目前的市盈率为17.06倍,溢价较行业平均水平 [8]

股价表现 - Trip.com (TCOM)最近收盘价为$48，较前一个交易日下跌1.48%[1] - Trip.com过去一个月股价上涨9.04%，超过了消费者自由选择行业的5.74%和标普500指数的2.57%的跌幅[2] 财务业绩预测 - Trip.com即将发布财务业绩，预计每股收益为$0.63，同比增长40%；最新的市场预期为季度营收为$1.61亿，同比增长20.11%[3] - 根据Zacks Consensus Estimates，Trip.com整年预计每股收益为$2.96，营收为$73.5亿，较去年分别增长8.03%和17.97%[4]

股价表现 - 过去一个月，Trip.com的股价上涨了+11.2%，而Zacks S&P 500综合指数下跌了-0.9%。在此期间，Trip.com所属的Zacks休闲和娱乐服务行业下跌了1.7%[2] - Trip.com的Zacks Rank为1（强烈买入），显示出股票的近期价格表现较好[8] 盈利预测 - Trip.com预计本季度每股盈利为0.63美元，同比增长+40%[5] - 本财年的共识盈利预测为2.96美元，同比增长+8%[6] - 下一个财年的共识盈利预测为3.60美元，同比增长+21.6%[7] - 分析师修订盈利预测以反映最新业务趋势的影响，如果公司的盈利预测上升，股票的公允价值也会上升[4] 营收表现 - Trip.com当前季度的共识销售预测为16.1亿美元，同比增长+20.1%[10] - Trip.com上一季度报告的营收为14.5亿美元，同比增长+99.5%[11] - Trip.com在过去四个季度中均超过共识盈利预测，每次都超过共识营收预测[13] 公允价值评估 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，因为我们认为未来盈利流的现值决定了股票的公允价值[3] - Trip.com的Zacks Value Style Score为F，表明其股价高于同行[17] 市场展望 - Trip.com可能会在短期内表现优于整个市场[18]

股价表现 - Trip.com (TCOM) 最近的股价为 $49.20，较前一个交易日收盘价上涨了 +0.72% [1] - 过去一个月，这家旅行服务公司的股价上涨了 12.51%，而同期消费者自由选择行业下跌了 4.46% [2] 财务预测 - 分析师预计 Trip.com 的季度收益为每股 $0.63，同比增长40%，营收预计为 $1.61 亿美元，同比增长20.11% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 Trip.com 整年的每股收益为 $2.96，营收为 $73.6 亿美元，较去年分别增长了 +8.03% 和 +18.17% [4] 评级和估值 - Trip.com 目前持有 Zacks Rank 1 (Strong Buy) [7] - Trip.com 目前的 Forward P/E 比率为 16.5，低于行业平均值 16.52 [8] 行业排名 - 休闲娱乐服务行业属于消费者自由选择行业，目前 Zacks Industry Rank 为 180，在所有 250+ 个行业中排名倒数 29% [9] - Zacks Industry Rank 评估了不同行业群体的实力，研究显示排名前50%的行业胜过后50%的行业两倍 [10]

Trip.com盈利情况 - Trip.com (TCOM)最近被升级为Zacks Rank 1 (强烈买入) [1] - Zacks评级的唯一决定因素是公司的盈利情况 [2] - Trip.com的盈利前景获得了Zacks评级的升级，对股价有积极影响 [4] - Trip.com的盈利预期正在稳步提高，分析师对其预期也在上升 [10] 机构投资者和股价走势 - 机构投资者对盈利和盈利预期的影响对股价有很大关联 [5] - Zacks评级系统在盈利预期修订和股价走势之间有强烈相关性 [7] Zacks Rank系统 - Zacks Rank股票评级系统自1988年以来表现出色，Zacks Rank 1股票的平均年回报率为+25% [8] - Trip.com被升级为Zacks Rank 1，位于Zacks覆盖股票中前5%，预示着股价可能会在短期内上涨 [13]

携程318全球旅行划算节 - 携程318全球旅行划算节为旅游市场带来火热景象[1] - 携程318活动为全球27个国家和地区的旅游业商家带来超过12亿元的GMV[2] - 携程通过318活动提高了商家的确定性增长，参与商家数量同比增长127%[3] - 携程318活动为旅游商家提供了淡季营销的新途径，整体转化率提升了91.3%[4] 携程318活动亮点 - 携程318活动推出了超级品牌日、超级爆品日、超级上新日等超级系列IP，联合多个大牌优惠[4] - 318期间的热门景区包括北京环球度假区、上海迪士尼度假区、婺源篁岭等[4] - 318活动的产品预约有效期基本都在3个月以上，注入了旅游行业的确定性增长[5] 携程318活动成效 - 出境游成为携程318的最大赢家，GMV销量增长超过230%，覆盖了27个国家和地区[6] - 日本、泰国、中国香港、马尔代夫、马来西亚成为最受欢迎的海外目的地[7] - 活动期间，携程当地车导订单增长138%，租车热门目的地城市前十包括洛杉矶、曼谷、法兰克福等[8] - 携程318的销量翻番反映了2024旅游市场持续向好的势头，为旅游业界提供了可靠的参考[9]

盈利预期 - Trip.com (TCOM)的盈利前景明显改善，分析师仍在提高公司的盈利预期[1] - 分析师普遍认为Trip.com Group Limited的盈利预期较高，推动了下一季度和全年的共识预期大幅上升[4] Zacks Rank评级 - Zacks Rank系统显示，Trip.com Group Limited目前持有Zacks Rank 1（强烈买入）评级[9] 共识预期增长 - 过去一个月，Trip.com Group Limited的Zacks Consensus Estimate增长了13.73%[6]

业绩总结 - 公司23Q4单季度净营业收入为103亿元，同比增长105%[1] - 公司23Q4EBITDA为29亿元，同比增长437%[1] - 全年non-IFRS归母净利润为130.71亿元，同比增长910%[1] 用户数据 - 公司国内酒店预订同比增长超过130%[2] - 国际出行需求持续高涨，国际OTA平台总预订同比增长超70%[2] 未来展望 - 预计2024/2025/2026年公司收入将分别达到533.66/616.96/707.90亿元[7] - 经调整归母净利润分别为138.91/155.66/181.19亿元[7] 新产品和新技术研发 - 携程集团2026年预计营业收入为707.9亿元，较2023年增长约58%[10] - 2026年预计净利润为164.28亿元，较2023年增长约64%[10] 市场扩张和并购 - ROE在2026年预计为10.4%，ROA为6.1%，ROIC为7.9%[10] - 2026年预计总资产周转率为0.24，资产负债率为41.3%[10] - 2026年预计净现金增加额为190.87亿元[10]