美股市场表现 - 美国三大股指多数收涨，道指持平于46601.78点，标普500指数上涨0.58%至6753.72点，纳指上涨1.12%至23043.38点，其中标普500指数和纳指创下收盘新高 [4] - 大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数上涨0.84%，英伟达上涨2.20%，亚马逊上涨1.55%，特斯拉上涨1.29% [6] - 英伟达股价为189.110美元，单日涨幅2.20%，年初至今涨幅达40.85% [7] - 亚马逊股价为225.220美元，单日涨幅1.55%，年初至今涨幅2.66% [7] - 特斯拉单日涨幅1.29%，年初至今涨幅8.63% [7] - 脸书股价为717.840美元，单日涨幅0.67%，年初至今涨幅22.89% [7] - 苹果单日涨幅0.62%，年初至今涨幅3.42% [7] - 微软股价为524.850美元，单日涨幅0.17%，年初至今涨幅25.20% [7] - 谷歌股价为245.460美元，单日下跌0.68%，但年初至今仍上涨29.31% [7] 中概股市场表现 - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.87%，万得中概科技龙头指数上涨0.56% [8] - 网易上涨2.90%，股价为153.930美元，年初至今涨幅达76.31% [12] - 比亚迪股份ADR上涨2.03%，股价为14.090美元，年初至今涨幅24.38% [12] - 腾讯控股ADR上涨0.81%，股价为86.830美元，年初至今涨幅63.28% [12] - 小米集团ADR上涨0.35%，股价为34.700美元，年初至今涨幅58.74% [12] - 京东集团上涨0.26%，年初至今涨幅3.87% [12] - 拼多多上涨0.22%，股价为133.770美元，年初至今涨幅37.92% [12] - 阿里巴巴下跌0.09%，股价为181.170美元，但年初至今涨幅高达117.28% [12] - 美团ADR下跌0.45%，股价为26.680美元，年初至今下跌31.25% [12] - 百度集团下跌0.75%，股价为137.900美元，但年初至今仍上涨63.56% [12] - 个股方面，文远知行上涨12.04%，小马智行上涨8.61%，蔚来上涨4.53% [12] - 跌幅方面，云米科技下跌5.39%，雾芯科技下跌3.46%，爱奇艺下跌2.85% [13] 美联储货币政策 - 美联储公布9月议息会议纪要，官员一致认为鉴于近期疲弱的就业数据有必要降息一次，但对于未来路径产生分歧 [15] - 几乎所有的成员同意将联邦基金利率目标区间降低25个基点至4%至4.25%，仅有一位成员投票反对并倾向于降息50个基点 [17] - 新任理事斯蒂芬·米兰认为美联储年内应降息100个基点，远比FOMC其他成员更为激进 [18] - 与会者普遍预期在适当的货币政策下通胀短期内将有所升高后逐渐回归2%，长期通胀预期被很好地锚定 [18] - 与会者普遍预期劳动力市场状况将基本不变或适度疲软，对劳动力市场前景不确定并认为就业下行风险有所增加 [18] - 大多数与会者判断在今年剩余时间内进一步放松政策可能是合适的，但一些与会者认为货币政策可能并不特别具有限制性需采取谨慎态度 [19] - 据CME"美联储观察"市场预期，美联储10月维持利率不变概率为5.9%，降息25个基点概率为94.6%，12月累计降息50个基点概率为80.1% [19] 美国政治局势 - 美国参议院对众议院通过的共和党版本短期拨款法案及民主党替代方案进行表决均未通过，联邦政府继续停摆 [21][22]

公司股份回购 - 公司于10月8日耗资5.5亿港元进行股份回购 [1] - 此次回购涉及81.7万股公司股份 [1]

公司股份回购 - 腾讯控股于2025年10月8日斥资5.51亿港元进行股份回购 [1] - 回购股份数量为81.7万股 [1] - 每股回购价格区间为669.5港元至680港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年10月8日斥资5.51亿港元进行股份回购 [1] - 本次回购股份数量为81.7万股 [1] - 每股回购价格区间为669.5港元至680港元 [1]

股份数据 - 2025年10月6日和10月8日已发行股份（不包括库存股份）数目均为9,153,003,220，库存股份数目为0，总数为9,153,003,220[3] - 2025年9月24 - 10月8日有多日购回作注销但尚未注销股份，各日数量、占比及每股购回价不同[4] - 2025年10月8日公司购回股份817,000股，付出价格总额5.509891301亿港元[10] - 每股最高购回价680港元，最低购回价669.5港元[10] 购回授权 - 购回授权决议通过日期为2025年5月14日[10] - 公司可根据购回授权购回股份总数为9.18901866亿股[10] - 根据购回授权在交易所购回股份数目为69,074,000股，占比0.7517%[10] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年11月7日[10] - 公司证券代号为00700，多柜台证券代号为80700 RMB[10] - 呈交者为刘淑仪，职衔为秘书[12]

股本相关 - 本月底法定/注册股本总额为100万港元[1] 股份发行与结存 - 上月底已发行股份（不含库存）9,172,281,459股，本月减少19,278,239股，月底结存9,153,003,220股[2] 购股计划 - 2023年购股计划上月底结存股份期权89,782,438个，本月行使减少10,095,261个，失效减少42,945个，月底结存79,644,232个[3] - 本月因购股计划行使期权发行新股4,843,761股[3] - 本月因购股计划行使期权所得资金33.0081138648亿港元[3] 股份注销与购回 - 2025年9月12日注销13,768,000股普通股[5][6] - 2025年9月30日注销10,354,000股普通股[5][6] - 2025年9月24 - 30日购回4,221,000股普通股未注销[5][6] 股份增减 - 本月已发行股份（不含库存）减少19,278,239股[6] - 本月库存股份总额增减为0股[6]

基金策略与表现 - 基金名称为Avantis Emerging Markets Equities ETF（AVEM），采用主动投资策略，投资于所有市值的新兴市场股票，旨在跑赢MSCI Emerging Market IMI指数 [2] - 投资策略侧重于投资具有强劲盈利能力和低估值的小盘股，同时低配盈利能力弱且市净率高的大盘股 [2] - 基金费用为33个基点 [2] - 年初至今（截至10月7日）回报率达31.5%，表现优于其ETF数据库类别平均回报率24.3%和Factset板块平均回报率24.5% [3] - 基金在过去三个月和一个月期间也表现出色，并录得显著资金流入，年初至今资金流入超过40亿美元 [3] 核心持仓股分析 - 腾讯控股（TCEHY）年初至今回报率为62.2%，是许多新兴市场策略的关键组成部分 [4] - 印度信实工业（RELIANCE）业务横跨能源、石化、娱乐、大众传媒和纺织品等多个行业，其多元化业务布局帮助其实现年初至今13.4%的回报率 [5] - 网易（NTES）是一家互联网技术公司，为中国市场运营西方开发商（如暴雪娱乐）的主要游戏，年初至今回报率达73% [6] 投资价值与前景 - 基金的主动管理方法和适应能力使其可能成为现有股票配置的有价值补充 [6] - 基金的灵活性有助于其从新兴市场的积极趋势中获益，例如美元汇率波动和利率下调 [6] - 对于考虑增加美国以外股票配置的投资者，AVEM值得关注 [6]

文章核心观点 - 腾讯控股（TCHEY）在经历三年等待后已强势回归 其股价表现接近历史高点 如同从长眠中苏醒[1] 分析师背景 - 分析师为欧洲资产管理公司高级分析师 拥有超过十年全球市场经验 专注于宏观经济分析、投资组合管理和股票研究[1] - 分析方法结合自上而下的宏观洞察与自下而上的个股选择 特别关注经济周期、货币政策和系统性风险[1] - 研究基于基本面分析 并每日使用彭博终端、高级Excel模型和量化工具进行估值、风险监控和行业分析[1] 分析师持仓与立场 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对腾讯控股（TCEHY）持有有益的多头头寸[2] - 文章内容代表分析师个人观点 且未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬[2]

公司股份回购 - 腾讯控股于10月6日进行股份回购 [1] - 回购股份数量为81.5万股 [1] - 回购金额为5.503亿港元 [1]

公司回购行动 - 腾讯控股于2025年10月6日进行股份回购 [1] - 回购金额为5.503亿港元 [1] - 回购股份数量为81.5万股 [1]