行业竞争格局 - 2025年7月暑期档手游市场竞争加剧 腾讯旗下《三角洲行动》同时占据下载榜第1和收入榜第3[1][4] - 动作类手游在收入榜以7款领先 冒险类和动作类在下载榜均以6款并列首位[3][4] - 腾讯和网易为头部厂商 腾讯分别有11款和12款产品进入下载榜及收入榜Top30 网易分别有4款和5款[3][4] 新游市场表现 - 7月下载榜Top30中新进8款游戏 其中3款为当月新游 包括三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》[1] - 《斗罗大陆：猎魂世界》公测前全平台预约超1000万人 首日登顶iOS免费榜并位列下载榜第7[1][3] - 腾讯二次元MMORPG《星痕共鸣》公测前B站PV播放量超600万 全平台预约量突破900万 上线首日登顶iOS免费榜[3] 重点产品分析 - 三七互娱通过《斗罗大陆：魂师对决》等系列作积累IP基础 新作《猎魂世界》首次采用"大世界+MMO"玩法及3D写实风格[3] - 米哈游《崩坏：星穹铁道》强势进入收入榜并跃居第12位[4] - 老牌游戏《王者荣耀》《和平精英》持续垄断收入榜前两位[4]

科网股市场表现 - 腾讯音乐-SW股价上涨15.52%至102港元 哔哩哔哩-W股价上涨5.68%至186港元 阿里巴巴-W股价上涨4.46%至121.8港元 百度集团-SW股价上涨3.43%至87.55港元 腾讯股价上涨3.49%至579港元 [1] 美国CPI数据与货币政策预期 - 美国7月CPI同比持平于2.7% 低于预期的2.8% 环比上涨0.2%符合市场预期 [1] - 7月核心CPI同比上涨3.1% 高于预期的3% 创2月份以来新高 [1] - 数据公布后市场预计美联储9月降息概率超过90% [1] - 7月美国非农数据大幅下修强化美联储9月降息预期 [1] 恒生科技板块估值与资金流向 - 恒生科技动态PE为21.87倍 显示估值性价比凸显 [1] - 科技板块轮动规律大概率兑现 成长属性将重新吸引资金 [1] - AI商业化提速和中报业绩验证成为资金关注焦点 [1] 腾讯控股业绩预期与业务展望 - 花旗预计腾讯2025年第二季度非通用会计准则净利润同比上升4.9%至601亿元人民币 [2] - 收入及利润可能达到或超出市场预期 游戏业务因新游戏贡献及递延收入具上行潜力 [2] - 2025年第三季度游戏业务受季节性因素、新游戏发布及内容升级支持 [2] - 公司将重点介绍混元3D世界模型等AI进展、元宝新功能、新游戏管线及微信搜索动能 [2]

股价表现 - 腾讯控股股价上涨至576.500港元，单日涨幅3.04%，上涨17.000港元 [1] - 股价创2021年6月以来新高，年内累计涨幅约40% [3] - 盘中最高价579.500港元，最低价566.000港元，振幅2.41% [1] 交易数据 - 成交量1062.08万股，成交额60.8亿港元 [1] - 量比3.15，换手率0.12% [1] - 总市值5.28万亿港元，流通值5.28万亿港元 [1] 财务指标 - 市盈率TTM 24.35，静态市盈率25.18 [1] - 市净率4.680，股息率TTM 0.780% [1] - 每股股息TTM 4.517港元 [1] 公司事件 - 将于今日盘后公布最新季度业绩 [3] - 总股本91.54亿股，每手交易单位100股 [1]

科网股表现 - 腾讯音乐-SW(01698)早盘上涨15.52%至102港元 [1] - 哔哩哔哩-W(09626)早盘上涨5.68%至186港元 [1] - 阿里巴巴-W(09988)早盘上涨4.46%至121.8港元 [1] - 百度集团-SW(09888)早盘上涨3.43%至87.55港元 [1] - 腾讯(00700)早盘上涨3.49%至579港元 [1] 市场背景 - 美国7月CPI同比持平于2.7%低于预期的2.8% [1] - 7月核心CPI同比上涨3.1%高于预期的3%创2月份以来新高 [1] - 市场预计美联储9月降息概率超过90% [1] - 恒生科技动态PE仅21.87倍性价比凸显 [1] 行业展望 - 美元强势局面可能不会持续 [1] - 科技板块轮动规律大概率会兑现 [1] - AI商业化提速和中报业绩验证将重新吸引资金 [1] 腾讯财报前瞻 - 花旗预期腾讯二季度非通用会计准则净利润同比升4.9%至601亿元 [2] - 预计收入及利润将达到或超出市场预期 [2] - 游戏业务因新游戏贡献及递延收入具潜在上行可能性 [2] - 预计第三季度游戏业务将受益于季节性因素和新游戏发布 [2] - 市场关注点包括AI模型进展、新游戏管线及微信搜索动能 [2]

腾讯股价表现及市场影响 - 腾讯股价盘中大涨超3%创2021年4月以来新高 [1] - 腾讯概念股集体走强 微盟集团大涨超13%报2.63港元创逾5个月新高 [1] 微盟集团业务进展 - 公司将于8月20日公布财报 [3] - 实现与美团团购券核销能力全面打通 商户可通过微盟后台完成美团团购券创建及商品关联 [3] - 支持线上线下多场景核销与全域会员沉淀 上月已打通抖音团购券核销功能 [3]

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腾讯控股股价表现 - 腾讯控股周三盘中一度上涨2.8% 创2021年6月3日以来新高 [1] - 公司将于周三盘后公布最新财报 [1] 腾讯音乐业绩表现 - 腾讯音乐二季度经调整净利润同比增长近40% 超出市场预期 [1] - 二季度营收同比增长17.9% 主要得益于在线音乐服务收入强劲增长 [1] - 腾讯音乐在港股市场创下历史新高 [1]

腾讯控股股价表现 - 腾讯控股股价上涨超过2% 现报573港元 [2] - 股价创2021年6月以来新高 [2]

美股及中国资产表现 - 美股主要指数全线高开高走 道琼斯工业指数上涨1.07%至44446.20点 纳斯达克指数上涨0.89%至21576.07点 标普500指数上涨0.82%至6425.93点 [1][7] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1% 万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [1][2] - 离岸人民币兑美元走高 涨超90个基点 [8] 中概股个股表现 - 腾讯音乐股价上涨13.02%至25.656美元 [2][4] - 小米集团ADR上涨3.37%至33.130美元 京东集团上涨2.62%至31.997美元 拼多多上涨2.44%至115.800美元 [2][3] - 小牛电动上涨7.82%至4.151美元 奇富科技上涨5.47%至34.140美元 [2][4] - 美团ADR上涨2.15%至30.768美元 网易上涨1.93%至131.363美元 百度上涨1.92%至87.642美元 阿里巴巴上涨1.51%至120.430美元 [3] A股市场及国际机构观点 - A股三大股指齐创年内新高 沪指斩获7连阳 沪深两市融资余额突破两万亿元大关 [6] - 高盛将MSCI中国指数未来12个月目标点位从85点上调至90点 野村证券将评级从中性升至战术超配 [6] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定" 认可中国经济增长韧性和债务管控成效 [6] 美国通胀数据及政策预期 - 美国7月CPI环比增长0.2% 同比增长2.7% 核心CPI环比增长0.3% 同比增长3.1% [9] - 交易员上调对美联储9月降息的押注 市场预期通胀数据不足以阻止美联储降息 [10]

美股及中国资产表现 - 美股主要指数全线高开高走 道指涨1.07%至44446.20点 纳指涨0.89%至21576.07点 标普500涨0.82%至6425.93点[1][8][9] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1% 万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6%[2][4] - 离岸人民币兑美元走高 涨超90个基点[10] 中概股个股表现 - 腾讯音乐涨13.02%至25.656美元 中金科工业涨8.15%至2.92美元 小牛电动涨7.82%至4.151美元 奇富科技涨5.47%至34.14美元[4] - 小米集团ADR涨3.37%至33.13美元 京东集团涨2.62%至31.997美元 拼多多涨2.44%至115.8美元 美团ADR涨2.15%至30.768美元[5] - 网易涨1.93%至131.363美元 百度涨1.92%至87.642美元 阿里巴巴涨1.51%至120.43美元 腾讯控股ADR涨0.79%至71.72美元[5] A股市场表现 - A股三大股指齐创年内新高 沪指斩获7连阳[8] - 沪深两市融资余额突破两万亿元大关 为十年来首次[8] 国际机构观点 - 高盛将MSCI中国指数未来12个月目标点位从85点上调至90点 野村证券将评级从中性升至战术超配[8] - 瑞银、摩根士丹利等外资机构持续看好中国股市[8] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定" 认可中国经济增长韧性和债务管控成效[8] 美国通胀数据与政策预期 - 美国7月CPI环比增长0.2%符合预期 同比增长2.7%低于预估的2.8%[11] - 核心CPI环比增长0.3%符合预期 同比增长3.1%高于预估的3%[11] - 交易员上调对美联储9月降息押注 Nick Timiraos认为数据不足以阻止9月降息[12] - 特朗普要求美联储立即降息 批评鲍威尔在美联储大楼建设项目中管理不善[12]