财务表现 - 公司2024年第二季度净收入为17.12亿欧元，同比增长16.2% [1] - 第二季度总出货量为3,484辆，同比增长2.7% [1] - 调整后EBIT为5.11亿欧元，同比增长17.0%，调整后EBIT利润率为29.9% [1] - 调整后净利润为4.13亿欧元，调整后稀释每股收益为2.29欧元 [1] - 调整后EBITDA为6.69亿欧元，同比增长13.7%，调整后EBITDA利润率为39.1% [1] - 工业自由现金流为1.21亿欧元 [1] 业务亮点 - 公司产品组合的丰富和个性化需求的增加推动了收入和盈利能力的双位数增长 [1] - 公司在2024年第二季度举办了以可持续创新为主题的系列活动，并启用了新的e-building [1] - 公司在勒芒24小时耐力赛中取得新胜利 [1] 未来展望 - 公司基于第二季度的强劲表现，上调了2024年的业绩指引 [1]

公司业绩表现 - 法拉利公司在过去两个季度中连续超出盈利预期 平均超出幅度为6.68% [2] - 最近一个季度 法拉利每股收益为2.12美元 超出预期3.92% 前一季度每股收益为1.74美元 超出预期9.43% [2] 盈利预测指标 - 法拉利目前的盈利ESP（预期惊喜预测）为+3.17% 表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [6] - 结合Zacks排名第3（持有） 法拉利有可能再次超出盈利预期 [6] - 具有正盈利ESP和Zacks排名第3或更高的股票 在近70%的情况下会产生正惊喜 [4] 行业背景 - 法拉利属于Zacks汽车-原始设备行业 显示出持续超出盈利预期的潜力 [1] 盈利预测方法 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较 最准确估计是基于分析师在盈利发布前的最新信息 [5] - 负盈利ESP会降低预测能力 但并不一定意味着盈利未达预期 [7]

公司业绩预期 - 法拉利预计在2024年8月1日发布的财报中，每股收益为2.15美元，同比增长8% [2] - 过去30天内，法拉利的季度每股收益预期保持不变，表明分析师对其业绩预期保持稳定 [3] - 法拉利预计在截至2024年6月的季度中，收入和利润将实现同比增长 [6] 收入与盈利预测 - 法拉利预计季度收入为18.3亿美元，同比增长14.3% [15] - 法拉利最近四个季度均超过市场每股收益预期，最近一次季度实际每股收益为2.12美元，超出预期3.92% [10][22] 行业对比 - 博格华纳预计季度每股收益为0.98美元，同比下降27.4%，季度收入预计为37.6亿美元，同比下降16.9% [24] - 博格华纳在过去四个季度中有三次超过市场每股收益预期 [25] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差，最准确估计通常基于分析师在财报发布前的最新信息 [17] - 法拉利的最准确估计低于共识估计，导致其盈利ESP为-7.12%，表明分析师对其盈利前景持悲观态度 [19] - 盈利ESP与Zacks排名结合使用时，对盈利超预期的预测能力显著增强，尤其是当Zacks排名为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）时 [18] 市场反应与投资策略 - 法拉利的股票目前Zacks排名为2（买入），但其盈利ESP为负，难以确定其是否会超过市场预期 [9][20] - 尽管法拉利过去表现良好，但其当前盈利预测模型显示其不太可能成为盈利超预期的候选者 [23]

核心观点 - 意大利豪华汽车制造商法拉利宣布其欧洲经销商将开始接受加密货币支付 这是继美国之后的一次类似举措 [1] - 公司计划在2024年底前将加密货币支付扩展到其国际经销商网络中的其他国家 前提是这些国家法律允许加密货币交易 [2] - 新的支付系统将从7月底开始推出 包括资金来源验证和即时转换为传统货币 [7] 行业趋势 - 加密货币是一种数字货币 最著名的是比特币 与传统货币不同 它们不受中央金融机构控制 [8] - 支持者认为加密货币带来了财务自由 但它们可能非常波动 比特币还被指控为非法支付的首选货币 因为不会留下痕迹 [6] 公司策略 - 法拉利在欧洲市场推出加密货币支付系统 此前不到一年前在美国成功推出了这一替代支付系统 以支持经销商更好地满足客户不断变化的需求 [5] - 公司表示 新的支付系统将首先在欧洲推出 并在年底前扩展到其他地区 [4]

公司概况 - 法拉利是一家豪华高性能汽车制造商 主要生产发动机功率超过500马力的汽车 零售价超过18万欧元 2022年推出四门四驱高性能车型Purosangue [3] - 2023财年 公司营收60亿欧元 同比增长17% 销售13,663辆汽车 在豪华高性能汽车行业的市场份额达到25% [3] - 公司正在积极拥抱行业趋势 过去3年混合动力汽车销售占比从15%增长至44% 首款电动车预计2025年第四季度推出 [4] 财务表现 - 2023年公司总营收59.7亿欧元 其中汽车销售贡献51亿欧元 发动机销售、赞助、品牌授权等贡献8.51亿欧元 [21] - 公司毛利率为50% 营业利润率27% 净利润率21% 经营现金流是应计利润的1.4倍 [21] - 2024年第一季度净利润同比增长20% 过去8个季度平均利润增长率为34% 过去5年利润增长率为150% [23] - 公司ROE为44% ROIC为26% 销售管理费用仅占销售额的8% [21] 资本结构与偿债能力 - 截至2024年3月 公司债务26亿欧元 权益33亿欧元 债务权益比为0.87 [7] - 公司债务结构中 32%需在1年内偿还 45%需在3年内偿还 [7] - 2023年公司偿还5.75亿欧元债券 支付3.28亿欧元股息 实施4.6亿欧元股票回购计划 期末现金及等价物为13.7亿欧元 [9] - 公司利息支出2900万欧元 仅占总债务的1% 利息收入2500万欧元 几乎覆盖利息支出 [9] 估值与投资前景 - 公司过去5年P/E中位数为42.8 当前P/E接近历史最高水平55 显示估值偏高 [16] - 基于历史P/E中位数 公司合理估值为每股335美元 较当前价格低28% [27] - 分析师预计未来3年公司利润复合年增长率为12% 股价有3%上涨空间 [15] - 公司Quant Rating评分为102分 显示其业务表现优异 是可行的投资标的 [24] 行业地位与竞争优势 - 公司在豪华高性能汽车行业占据25%市场份额 是市场领导者 [5] - 公司拥有显著的品牌优势 销售管理费用仅占销售额的8% 品牌效应显著 [21] - 公司盈利能力突出 毛利率、营业利润率和净利润率均处于行业领先水平 [21] - 公司资本回报率高 ROE和ROIC均显著高于行业平均水平 [21]

公司公告 - 法拉利公司将于2024年8月1日发布2024年第二季度财务业绩 [2][3] - 2024年第二季度业绩发布会的音频网络直播和电话会议将于2024年8月1日下午2:00 BST / 下午3:00 CEST / 上午9:00 EDT开始 [1][2] - 访问发布会的详细信息将在法拉利公司网站的投资者部分提前提供 需要提前注册以获取电话会议详细信息 [3][4] - 无法参加现场会议的人员可在法拉利公司网站上获取为期两周的回放 [3][4]

公司公告 - 法拉利公司将于2024年8月1日发布2024年第二季度财务业绩 [3][4] - 业绩发布会的音频直播和电话会议将于2024年8月1日下午2:00 BST / 下午3:00 CEST / 上午9:00 EDT开始 [1][2] 投资者参与 - 投资者可在法拉利公司官网的投资者栏目获取业绩发布会的访问详情 [4][5] - 参与电话会议需提前注册 [4][5] - 无法参与直播的投资者可在公司官网查看为期两周的回放 [4][5]

红杉募资 180 亿元，在手资金超千亿 - 红杉中国3月完成新人民币基金募资180亿元，为近一年中国风投机构最大募资[3] - 不包括新募资，红杉中国在手现金约153.2亿美元（占资管规模25%），主要来自2022年7月的90亿美元募资[4] - 红杉中国资管规模达560亿美元，2005年以来投资1500多家企业，160多家IPO退出，140多家成长为独角兽[4] - 分拆后一年内投资19家新成立企业，包括AI公司月之暗面（2023年10月、2024年2月两次投资）[4] 中概股回购潮 - 快手更新回购计划，签署60亿港元自动回购协议（160亿港元三年计划的一部分），已累计回购61.7亿港元[4] - 2024年港股中概股新增31个回购计划，2023年新增20个（如满帮、腾讯音乐）[4][5] - 三年前互联网公司举债扩张（如美团百亿美元融资做社区团购，拼多多年烧448亿元销售费用），现转向利润分配[5] - 阿里45亿美元可转债获超额认购，资金用途包括新业务和回购[7] 富士康提前旺季招工 - 郑州富士康小时工价上调至25元/时（返费模式在职90天可额外获7500元），深圳龙华部分岗位时薪25元[7] - iPhone 16系列备货目标上调至9000万部，但iPhone 15系列在华激活量Q2同比下滑1.88%，市场份额退居第三[7] - 劳务市场工价低于往年（上海昌硕时薪23元 vs 往年26-27元），工厂年龄限制趋严（拒23岁以下及42岁以上）[7] 法拉利电动车战略 - 投资2亿欧元建意大利电动车工厂，2025Q4推出首款纯电超跑（起售价≥50万欧元/388万元），自研高压电池/电机[8] - 设计由苹果前设计官Jony Ive参与，CEO强调将保留品牌DNA（如F1技术移植、电机声浪模拟）[8] - 对比：保时捷Taycan降价至百万元仍销量下滑，兰博基尼推迟纯电至2028年，宾利/劳斯莱斯侧重工艺延续[8] 台积电市值逼近万亿美元 - 台积电股价盘中首破万亿美元，收盘市值9681亿美元（年内涨幅贡献近半）[8] - 全球7家万亿美元公司中6家为美国科技企业（微软/亚马逊/英伟达等），1家为沙特阿美（起源与加州石油公司相关）[9] - 券商预计台积电Q2营收同比增长36%[10] 其他行业动态 - **比亚迪**：投资10亿美元在土耳其建厂（年产能15万辆，2026年投产），为欧洲第二工厂[12] - **ASML**：新CEO称欧洲汽车业依赖中国成熟芯片，中国大陆连续三季成ASML最大市场[24] - **蔡司**：首次在华购地建苏州工厂，引入高端显微镜产线，中国成其最大单一市场[16] - **香港IPO**：7月9日当周迎7宗IPO，年内主板上市33家（与2023年同期持平）[18] - **卡塔尔航空**：2024年Skytrax全球最佳航司排名第一，国泰/长荣进前十，海南航空列第12[22]

公司回购计划 - 公司在Euronext Milan (EXM)和纽约证券交易所(NYSE)完成了第四轮股票回购计划 回购总额为350百万欧元 这是公司2022年资本市场日宣布的约20亿欧元多年回购计划的一部分 [6][7] - 第四轮回购计划中 公司在EXM市场回购了701,266股普通股 总金额为249,999,659.04欧元 在NYSE市场回购了270,823股普通股 总金额为108,575,956.06美元(约99,999,887.55欧元) [1] - 自2022年7月1日启动多年回购计划以来 截至2024年6月27日 公司已在EXM和NYSE市场累计回购3,341,562股普通股 总金额为922,744,072.71欧元 [12] 未来回购计划 - 公司计划启动第五轮回购计划 金额最高达250百万欧元 将于2024年7月1日开始 不晚于2024年11月26日结束 [9] - 第五轮回购计划将实施2024年4月17日股东大会通过的决议 授权公司在18个月内回购最多10%的普通股 该授权将于2025年10月16日到期 [9] 公司概况 - 法拉利是全球领先的豪华品牌 专注于设计、工程、生产和销售世界知名的豪华高性能跑车 其品牌象征着独特性、创新、最先进的运动性能和意大利设计 [4] - 法拉利的历史和形象与其F1车队Scuderia Ferrari密切相关 该车队是F1历史上最成功的车队 自1950年F1世界锦标赛创办以来 已赢得245场大奖赛 16个车队世界冠军和15个车手世界冠军 [4][10] - 法拉利在意大利马拉内罗设计、工程和制造汽车 并在全球60多个市场销售 [10] 交易详情 - 2024年6月24日至26日 公司在EXM市场回购了11,404股普通股 平均价格为393.3912欧元/股 总金额为4,486,232.74欧元 在NYSE市场回购了1,632股普通股 平均价格为424.3437美元/股 总金额为692,528.92美元(约646,377.56欧元) [12] - 截至2024年6月27日 公司持有14,165,666股普通股 占已发行总股本的5.51% 不包括根据公司股权激励计划分配的股份 [8] 其他信息 - 公司已与一家主要金融机构签订额外授权 金额最高达50百万欧元 将在NYSE市场执行 具体回购时间、数量和金额将取决于市场和一般业务状况等因素 [3] - 公司还与一家主要金融机构签订了非自主回购协议 金额最高达200百万欧元 将在EXM市场执行 该金融机构将独立做出交易决策 不受公司影响 [13] - 有关回购计划的详细信息可在公司官网的"回购计划"部分查看 [2]

公司回购计划 - 公司已完成第四轮股票回购计划 回购总额为3亿4999万9659欧元 其中在EXM市场回购70万1266股 在NYSE市场回购27万0823股 [2] - 自2022年7月1日启动回购计划以来 公司已在EXM和NYSE市场累计回购334万1562股 总金额达9亿2274万4072欧元 [3] - 公司计划启动第五轮回购计划 总额不超过2亿5000万欧元 将于2024年7月1日开始 2024年11月26日结束 [4] 回购交易细节 - 2024年6月24日至26日期间 公司在EXM市场回购1万1404股 平均每股价格393.3912欧元 总金额448万6232欧元 [1] - 同期在NYSE市场回购1632股 平均每股价格424.3437美元 总金额69万2528美元 [1] - 截至2024年6月27日 公司持有1416万5666股库存股 占总发行股本的5.51% [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的豪华品牌 专注于设计、工程、生产和销售高性能豪华跑车 [8] - 公司产品在60多个市场销售 与F1车队Scuderia Ferrari密切相关 该车队是F1历史上最成功的车队 [9] - 自1950年F1世界锦标赛创办以来 Scuderia Ferrari车队已赢得245场大奖赛 16次车队世界冠军和15次车手世界冠军 [9]