融入金融服务链条，通过AI能力显著提升了风险识别精度、运营效率与用户体验，高效连接金融机构 与广大小微市场主体及个人消费者，将金融活水精准引向实体经济最需要滋润的环节。截至今年第三季 度末，奇富科技已与167家金融机构建立合作关系，累计为超过6200万授信用户提供了稳定、高效的数 字化信贷支持，切实支持了小微企业的经营发展与个人的合理消费需求。 近日，2025长三角百强企业新闻发布会召开。会上正式发布了长三角百强及民营服务业百强等系列榜 单。奇富科技凭借其在人工智能领域的积累和对实体经济的贡献，荣登"2025长三角民营服务业企业100 强"榜单。 展望未来，奇富科技将在党和政府的领导下，坚守初心，持续深化科技创新。公司致力于通过加速培育 以AI为核心的新质生产力，不断提升发展质量，锻造面向未来的新优势，推动企业实现行稳致远、做 强做优的长远目标。奇富科技期待以此次获奖为新的起点，继续为长三角区域经济的高质量发展贡献坚 实的科技力量。 ...

近日，由中国计算机行业协会黑灰产检测与反制工作委员会联合山东省互联网协会、浙江省互联网协会主办的2025黑灰产检测技能大赛决赛圆满落幕。作 为国内聚焦网络安全实战能力的高水平赛事，本次大赛吸引全国各地200余支顶尖队伍同台竞技。奇富科技凭借深厚的安全技术积淀与实战攻坚能力脱颖 而出，斩获黑灰产技术反制赛道雷霆组"团队金奖"，公司信息安全专家吴业超获评"优秀教练奖"，双重荣誉彰显企业在金融反诈技术领域的硬核实力。 | 序号 | 状奖 名次 | 单位名称 | 团队名称 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 金奖 | 上海淇毓信息科技有限公司 | 奇富知微 | | 2 | | 中国科动通过集团由东有限公司 | 图书馆 | | 3 | | 贺安基斯(北京)科技股份会可,康玉平民 | 用用 | | | | 大西保透健股份有限公司 | | | 4 | 银奖 | 中国移动通信重团原江公司 | 贴是传统看 | | 5 | | 中建(毅州)信息技术有限会词,中国基础 通信集团广东有限公司佛山分公司,中国 | 题都应调 | | | | 移动调位置闭 | | | 6 | | 中国移动通信集团广东有限公 ...

文章核心观点 - 中国网贷公司在印度市场遭遇全面失败，从预期中的蓝海市场变为全军覆没，核心原因在于印度的社会、法律和信用环境与中国存在根本性差异，导致其在中国成功的商业模式无法复制[2][3][6] 中国网贷行业国内经营状况 - 网贷在中国是一个暴利产业，多家主要公司均实现盈利[2] - 奇富科技（原360数科）2021年净利润27亿，2022年44亿，2023年40亿，2024年净赚62.64亿[2] - 百度旗下度小满2024年净利润8.59亿[2] - 网商银行、微粒贷、京东白条等网贷业务没有一家亏钱[3] - 中国网贷公司在国内的坏账率普遍控制在5%到8%之间[9] 中国网贷公司在印度失败的表现与直接原因 - 在印度市场不仅未能赚钱，反而全部亏损严重，直接全军覆没[2][6] - 在印度的坏账率高达80%，放出去100块钱只能收回20块[9] - 收回的20块钱还需承担人工工资、办公室租金和纳税，导致一毛钱都挣不到，还得倒贴[9][10] - 印度央行出台新政限制利率、要求公开费用结构后，中国网贷公司因无利可图而批量关门[11] 中国网贷公司在印度失败的根本原因分析 - **催收手段失效**：网贷赚钱核心在于催收，但中国有效的催收方式在印度行不通[6] - **语言障碍**：印度官方语言为英语和印地语，且有数百种方言，威胁性短信、电话因语言不通而无效[7] - **缺乏信用体系**：印度没有成熟的征信系统，征信拉黑对个人生活无影响，民众对信用无概念[7] - **社会文化与心态差异**：印度人心狠，全球电诈中心之一，每年从美国诈骗收入超过100亿美元，将撸网贷发展成产业链[7] - **司法体系低效**：起诉欠款人、发送律师函无效，印度法院效率极低，一场官司可打数年，导致公司倒闭也无法收回欠款[8] - **商业模式前提不成立**：网贷公司成功的前提是高信用社会，而印度是没有信用可言的国家[11] 中印市场环境对比与结论 - 印度市场被中国网贷公司视为蓝海，预期通过吸储放贷赚取差价稳赚不赔[6] - 现实是印度借款人想要的是网贷公司的本金，而非支付利息[12] - 在不合规时期已无法赚钱，合规后更无利润空间[11] - 最终结论：在印度这种缺乏信用体系的国家，网贷公司除了亏钱倒贴，不可能赚钱[11]

公司获奖情况 - 奇富科技-S(3660.HK)在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中荣获“年度社会责任奖” [1] - 该奖项是对公司多年来积极履行社会责任的认可和肯定 [1] - 该奖项是对公司管理水平和人员素质的嘉奖 [1] 奖项意义与公司发展 - 具备社会责任感是企业可持续发展的必要条件 [1] - 作为经济主体，认识并积极承担社会责任能使公司更具竞争力 [1]

文章核心观点 - 奇富科技凭借其在社会责任与可持续发展领域的系统性实践，荣获格隆汇“金格奖·社会责任奖”，这标志着资本市场对其长期坚持“科技向善”、将社会责任深度融入企业基因的认可，并认为此举构建了差异化的品牌护城河与可持续增长动力 [1] 深耕普惠金融与科技助农 - 公司将核心金融科技能力系统性地应用于解决普惠金融、消费者保护、乡村振兴等社会议题，以此构建商业竞争力 [3] - 通过人工智能、大数据等技术提升风险识别与服务效率，助力合作金融机构服务传统金融难以覆盖的小微企业与个体工商户 [4] - 截至第三季度末，公司已与167家金融机构合作，累计为超过6200万授信用户提供数字化信贷支持 [4] - 2024年全年，公司协助金融机构向泛小微企业投放信贷资金达1003.7亿元，占公司当年整体业务规模的31.2% [4] - 2024年，公司协助金融机构向“三农”领域投放贷款124.4亿元，累计服务农民达398万人 [4] - 公司开展科技助农，例如以AI技术赋能内蒙古乌兰察布的直播电商基地建设，拓宽乡村产业发展路径 [5] 构筑全面ESG与责任体系 - 公司围绕公司治理、用户保护、绿色运营及社区共建等多方面进行系统性努力 [7] - 在董事会层面设立相关委员会，将可持续发展提升至战略高度，并通过定期发布ESG报告展现透明度 [7] - 高度重视消费者保护，通过信息披露、借贷引导及金融知识普及活动促进理性借贷 [7] - 将绿色理念融入日常运营，通过技术优化降低能耗，并积极探索绿色金融合作 [8] - 积极发起并参与教育支持、灾难救助、社区服务等多项公益项目 [8] - 将社会责任内化于业务，形成了“商业价值”与“社会价值”良性循环的格局，构筑了企业可持续竞争力的护城河 [8] 资本市场意义与长期价值 - 在ESG投资浪潮兴起的背景下，在ESG领域有系统布局和真实成效的企业更容易获得长期资本青睐 [10] - 公司在社会责任领域的领先实践，为其在资本市场赢得了差异化的认知标签和估值潜力 [10] - 此次获奖是一个清晰信号，表明能将自身成长与社会进步紧密结合的企业具备长远生命力 [10]

市场整体表现 - 纳斯达克中国金龙指数当日上涨0.2% [1] - 多数热门中概股股价上扬 [1] 个股具体表现 - 奇富科技股价上涨3.24% [1] - 携程网股价上涨2.23% [1] - 创奇生物、拼多多、贝壳股价涨幅均超过1.5% [1] - 网易、京东、哔哩哔哩股价涨幅均小于1% [1]

文章核心观点 - 普陀区通过龙头企业引领、平台载体建设、政策供给升级及区域协同合作等多重举措，推动智能软件与集成电路等特色产业高速发展，其软件信息服务业营收已突破1100亿元，同比增长141.2%，成为区域经济增长的核心引擎 [1] 产业发展规模与增速 - 普陀区软件信息服务业实现营收超1100亿元，同比增长141.2%，增速在上海中心城区位列第一，产业规模成功迈入千亿元级 [1] 龙头企业引领与产业集聚 - 智能软件产业在数字生活、网络安全、集成电路研发与设计、网络游戏及元宇宙等特色赛道形成集聚，龙头企业引领作用突出 [2] - 拉扎斯网络科技公司（淘宝闪购运营主体）作为链主企业业务增长迅猛，普陀区通过支持举办数字商业峰会、即时电商未来商业峰会等方式助力其对接资源 [2] - 创新“产业部门+链主企业+国资公司”三方协同模式，在近铁城市广场共建碧海创新孵化器，加速数字生活领域创新企业集聚，非隅、丹狐、长者科技等首批企业已入驻 [2] - 360数字安全、波克科技集团、收钱吧等企业在各自赛道发力，促进普陀围绕龙头企业形成完善的产业链上下游集聚新格局 [2] 平台载体建设与专业孵化 - “苏河芯湾”集成电路产业集聚区以上海清华国际创新中心和长风科创谷周边为核心，重点布局车规芯片、人工智能芯片等高算力芯片的研发设计与总部功能 [3] - 2025年10月，华东师大集成电路产业学院正式入驻“苏河芯湾”，建设集成电路智能虚拟制造平台和EDA创新中心 [3] - 由华东师大集成电路产业学院孵化的微澜芯科技致力于研发高性能、可定制的集成电路物理IP核，是“苏河芯湾”的新成员 [3] - “网安智谷”位于长风网络安全总部大楼内，为网络安全、数据安全、人工智能安全等相关企业提供全方位服务，2025年上海市网络安全协会及20家企业已入驻，产业生态初步形成 [3] 政策支持与资金投入 - 普陀区对举办具有影响力的赛事、峰会、论坛、展会等活动，根据办会经费予以一定比例资金支持，吸引了如看雪科技等企业落户 [4] - 看雪科技每年固定举办安全开发者峰会（SDC）、CTF（夺旗赛）等高能级行业活动，普陀区针对网络安全企业的“1+9+X”政策服务包涵盖其需求 [4] - 2025年，区内51家智能软件相关企业累计获得近4000万元资金支持 [5] 区域协同与产业合作 - 通过《沿沪宁集成电路产业协同发展引导指南（2025年版）》，系统梳理上海普陀与南通的区域产业资源，旨在破除地域合作壁垒，促进“产学研用”深度融合 [5] - 南通市科技局期待通过与普陀共建协同创新平台等机制，共同提升高端芯片封测与制造能力，深化智能软件产业培育 [5]

公司股价与财务表现 - 2025年12月17日，奇富科技(QFIN)开盘上涨2.2%，报19.52美元/股，成交额82.92万美元，总市值25.41亿美元 [1] - 截至2025年09月30日，公司收入总额为151.12亿人民币，同比增长19.15% [1] - 截至2025年09月30日，公司归母净利润为49.7亿人民币，同比增长14.32% [1] 公司定位与商业模式 - 奇富科技是中国领先的信贷科技平台，致力于运用信贷科技服务金融机构，连接消费者及小微企业 [1] - 公司通过配置技术解决方案，协助金融机构在客户获取、资金优化、信贷评估和贷后管理等方面取得优势 [1] - 公司的价值主张是运用科技创新连接金融机构与借款人，革新信贷服务 [1] 服务对象与市场定位 - 公司服务对象包括金融机构合作伙伴、消费者及小微企业 [1][2][3] - 针对金融机构合作伙伴，公司提供以技术驱动的服务，实现实时自动获取借款人，并加强信贷筛选、贷后服务等运营 [1] - 针对消费者，公司以未得到传统金融机构充分服务的庞大群体为目标，运用科技及信贷分析能力识别低逾期风险用户 [2] - 针对小微企业，公司自2020年底开始为优质小微企业撮合量身定制、无抵押的贷款产品 [3] 业务模式与服务分类 - 公司服务按性质及信贷风险水平，分为信贷驱动服务与平台服务 [3] - 信贷驱动服务中，公司为潜在借款人与金融机构进行匹配，大多数贷款由金融机构提供资金，公司提供潜在违约风险担保，因此承担信贷风险 [3] - 平台服务下，公司在贷款生命周期不同阶段提供定制技术解决方案，目前不承担信贷风险 [4] 平台服务的具体构成 - 轻资本模式：公司通过覆盖全贷款生命周期的技术驱动服务撮合交易，向金融机构收取预先协商的服务费 [4][5] - 智信引擎(ICE)：为金融机构提供智能营销服务的开放平台，公司赚取服务费而不承担信贷风险 [5] - 转介服务：将不符合合作伙伴风险偏好的用户转介给线上借贷公司，赚取转介费 [5] - 风险管理SaaS：自2020年开始为金融机构提供就地部署、模块化的风险管理SaaS服务，收取技术服务费或咨询费 [5] 合作伙伴网络 - 截至2022年6月30日，公司累计与133家金融机构建立合作伙伴关系，包括国有及地区银行以及消费金融公司 [1]

行业整体业绩表现 - 头部互联网金融科技企业2025年第三季度业绩显示，行业在助贷新规过渡期内呈现调整态势 [1] - 信也科技2025年第三季度营收35亿元，同比增长6.43%，净利润6.4亿元，同比增长2.66% [1] - 奇富科技2025年第三季度营收52.06亿元，同比增长19.1%，但净利润14.33亿元，同比减少20.3%，出现增收不增利情况 [1] - 乐信2025年第三季度营收34.17亿元，同比降低6.64%，但净利润5.21亿元，同比增长68.06% [1] - 探索不同新兴增长点成为助贷第一梯队拉开业绩差距的核心变量 [2] 获客策略与成本变化 - 互联网贷款利率定价下调成为趋势，客群调整扩容成为必然 [3] - 奇富科技搭建线上线下多渠道获客体系，线上包括AI驱动广告与嵌入式金融（API），与74家合作方合作渗透场景，线下组建地面销售团队触达复杂需求用户 [3] - 奇富科技2025年第三季度获批信贷额度用户平均获取成本从二季度的370元降低至340元 [3] - 行业对获客策略存在分歧，部分主体认为当前成本低位是加大投放储备新客的良机，部分则因担忧未来监管政策而选择收缩投放与谨慎观望 [3] - API渠道被普遍认为在2026年将面临较大压力，因其收益空间收窄、客群质量偏低、用户多头借贷突出、平台风控识别能力受限，导致逾期率显著高于自营产品渠道 [4] - 互联网金融自营产品渠道被视作更具发展潜力的方向 [5] 新兴业务增长点探索 - 乐信分期电商平台服务的商品交易总额（GMV）在2025年第三季度达23.13亿元，较2024年同期的8.27亿元增长180% [5] - 分期乐商城带动民生消费品类交易额实现环比58.5%、同比133.8%的增长，同时商城升级物流配送体系使配送时效缩短20小时以上 [5] - 有观点认为商城获客模式客群天花板较低，目标客群多为通过消费套现实现融资需求的群体，客群范围狭窄，且对应的风险、舆情投诉问题更为突出 [5] - 信也科技国际市场表现强劲，报告期内累计借款用户达1000万，较2024年9月30日增长58.7% [6] - 信也科技2025年第三季度国际业务营收为8.733亿元（约1.227亿美元），较2024年同期增长37.4%，占第三季度总营收的25.0% [6] 融资成本与资金端动态 - 持续降低融资成本是机构资金端的重要目标 [5] - 奇富科技2025年前三季度资产支持证券（ABS）发行规模接近189亿元，较去年同期增长超40% [6] - ABS发行量增长受政策面支持力度加大、发行额度更充裕、公司资产质量与风控能力获认可，以及利率中枢下行带来较好发行窗口推动 [6] 业务模式转型与挑战 - 轻资本模式（仅提供引流、评估等服务，不承担风险）与重资本模式（通过自营贷款、担保兜底等方式参与，承担信用风险）的变化趋势成为焦点 [7] - 由于资金来源收紧及民营银行等资金退出，轻资本模式面临被动收缩，除少数互联网流量大厂外，其余机构需提供担保兜底以重资本模式展业 [8] - 乐信2025年第三季度信贷撮合服务收入为26.17亿元，同比下降11.9%；科技赋能服务收入为4.56亿元，同比增长18.9%；分期电商平台服务收入为3.45亿元，同比增长11.8% [7] - 乐信科技赋能服务收入占营业收入比例由10%升至13%，主要得益于转介服务增长 [7] - 奇富科技2025年第三季度重资本模式下获得的贷款及撮合服务费为38.69亿元，同比增长33%；轻资本模式下获得的贷款及撮合服务费为13.37亿元，同比减少54% [8] - 信也科技预计因流量推荐业务收缩，该项服务收益率将进一步收窄 [8]

投资观点 - 此前对趣店控股公司给予买入评级 认为其业务拥有多重增长动力 [1] - 增长动力由竞争优势、人工智能战略以及向轻资本解决方案模式的转型所支撑 [1] 分析师背景 - 投资方法侧重于理解企业的核心经济特性 包括竞争护城河、单位经济效益、再投资空间和管理质量 [1] - 关注基本面研究 倾向于投资于具有强劲长期顺风趋势的行业 [1] - 投资目标是识别有潜力随时间扩大规模并释放巨大终值的企业 [1]