公司业绩表现 - 公司New Fortress Energy在过去两个季度中平均超出盈利预期258.33% [1] - 最近一个季度每股收益为0.13美元，超出市场预期的0.06美元，超出幅度为116.67% [2] - 前一季度每股收益为0.05美元，超出市场预期的0.01美元，超出幅度为400% [2] 盈利预测与市场情绪 - 公司当前Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为+45.95%，显示分析师近期对其盈利前景持乐观态度 [8] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，公司可能再次超出盈利预期 [8] - 研究表明，具备正Earnings ESP和Zacks Rank 3或更高评级的股票在近70%的情况下会超出盈利预期 [6] 盈利预测方法 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与市场共识估计来衡量盈利惊喜 [7] - 最准确估计是基于分析师在财报发布前的最新修订，可能比早期预测更准确 [7] - 负Earnings ESP会降低该指标的预测能力，但不一定意味着公司会低于盈利预期 [8] 行业背景 - 公司属于Zacks石油和天然气-综合-国际行业 [1]

文章核心观点 - 追踪上市LNG航运公司的UP World LNG Shipping Index上涨4.54点（3.03%），收于154.17点，而标准普尔500指数上涨5.70% [1] 分析师履历 - 2022年6月至今为英国技术分析师协会成员 [2] - 2016年9月至今就职于UP forum s.r.o [2] - 2016年3月至今为LNG航运投资者 [2] - 2009年7月至今为华沙证券交易所私人投资者 [2] - 2006年11月至今为捷克国家技术分析协会董事会成员 [2] - 2011年2月至2016年6月为Financial Progress Group a.s.董事会成员 [2] - 2003年1月至2013年4月担任布拉格Na zábradlí剧院销售和营销主管 [2] - 2004年至2010年于布拉格表演艺术学院获得艺术管理硕士学位 [2] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对FLNG、NFE、CLCO股票持有长期实益头寸 [2]

文章核心观点 - 新堡垒能源公司股价上一交易日上涨但近四周下跌，公司依靠清洁能源需求及资产剥离协议发展，不过预计季度亏损且盈利预期下调；同行业埃尼集团股价上一交易日下跌且近一个月有负回报，盈利预期也有变化 [1][2][3][4][5] 新堡垒能源公司 - 上一交易日股价飙升5.1%，收于5.74美元，成交量可观，过去四周股价下跌44.7% [1] - 作为天然气和液化天然气基础设施运营商，依靠不断增长的清洁能源需求发展，近期以10.55亿美元剥离牙买加资产和业务，有助于降低公司债务和优化资产组合 [2] - 即将公布的季度报告预计每股亏损0.21美元，同比变化-131.3%，收入预计为5.4985亿美元，较去年同期下降20.4% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调200.4%至当前水平，股票目前Zacks排名为3（持有） [4] 埃尼集团 - 上一交易日股价下跌6%，收于26.45美元，过去一个月回报率为-4.5% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月变化-6.8%至0.94美元，较去年同期变化-9.6%，目前Zacks排名为3（持有） [5]

公司调查 - Kuehn Law PLLC正在调查New Fortress Energy Inc (NASDAQ NFE)的某些高管和董事是否违反了对股东的受托责任 [1] 诉讼指控 - 联邦证券诉讼指控New Fortress Energy内部人士导致公司错误陈述其预计收入前景和预期增长 同时淡化了与Fast LNG项目全面运营和全球业务扩张计划相关的风险 [2] - Fast LNG项目未达到公司公开声明的进展 特别是FLNG 1原定于2024年3月投入运营的预期未实现 [2] 股东参与 - 股东如在2024年2月29日之前购买NFE股票 可联系Kuehn Law参与诉讼 该公司承担所有案件费用且不向投资者客户收费 [3] - 股东参与有助于维护金融市场的完整性和公平性 [4]

个人从业经历 - 拥有近20年日内交易员经验，此前曾在普华永道担任审计师 [2] - 有10年投资银行从业经验，是资深研究分析师，负责行业和公司研究 [角色] 交易策略与关注行业 - 主要进行日内多空交易，偶尔进行中短期交易 [1] - 历史上主要关注科技股，近两三年开始广泛覆盖海上钻井和供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 密切关注新兴的燃料电池行业 [1] 应对危机情况 - 成功应对互联网泡沫破裂、世贸中心袭击后果以及次贷危机 [2] 研究服务目标 - 尽力为追随者和整个Seeking Alpha社区提供高质量研究 [2]

公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司合并基础上的未偿债务本金总额约为90.271亿美元[189] - 新2029年票据年利率为12.000%，增加了年度利息费用和未偿债务本金总额[192] - 公司债务协议包含限制条款，可能限制公司运营、融资等能力，违约可能导致债务加速到期[189] - 公司偿债能力取决于业绩和运营，若现金流不足可能面临流动性问题[190] - 公司未来可能产生更多债务，增加杠杆风险和偿债难度[191] 公司股权交易与结构 - 公司曾拥有Energos 20%的股份，2024年2月出售了约全部股份[194] - 截至2024年12月31日，特定实体附属公司持有约92530510股A类普通股，占投票权约33.5%；能源转型控股有限责任公司附属公司持有约25559846股A类普通股，占投票权约9.2%[244] - 2024年10月1日，公司将96,746股A系列可转换优先股换为等数量的B系列可转换优先股[247] - 2024年12月6日，公司发行15,700,998股A类普通股以履行相关承诺费用义务[247] - 少数原始投资者能对公司重大事项施加重大影响，其利益可能与其他股东冲突，还可能影响公司收购和证券交易价格[244][245] - 新堡垒能源控股将指定董事提名权分配给创始人实体，条件是受让人合计实益拥有至少5%的A类流通普通股[246] - 创始人实体有权批准某些重大交易，条件是创始人实体及其关联方合计直接或间接拥有至少30%的A类流通普通股[246] - “利益相关股东”指拥有公司15%或以上流通有表决权股票的人或三年内曾拥有的关联方[249] - 公司章程规定公司选择不适用特拉华州普通公司法第203条，但有类似禁止与“利益相关股东”进行业务合并的规定[249] - 公司章程和细则授权董事会不经股东批准发行优先股，可能使第三方更难收购公司[248] 法规政策影响 - 多德 - 弗兰克法案、EMIR和REMIT等法规可能增加衍生品合约成本、改变合约条款、降低衍生品可用性[196] - 1973年《国际防止船舶造成污染公约》（MARPOL）会影响公司租船业务[213] - 1996年《国际海上运输有害和有毒物质损害责任和赔偿公约》（HNS公约），2010年4月有议定书修订[213] - 1969年《国际油污损害民事责任公约》，不时修订[213] - 1974年《国际海上人命安全公约》，不时修订[213] - 1966年《国际载重线公约》，不时修订[213] - 2004年2月《国际船舶压载水和沉积物控制与管理公约》[213] - IMO规定自某时起将船舶燃油含硫量限制在0.5%重量百分比，增加公司燃料成本和费用[216] - 公司运营受墨西哥能源、环保等多方面法规影响，法规变化可能增加运营和资本支出成本[214] - 经合组织协调超140个国家谈判，目标是实施15%的全球最低有效税率[260] 外部事件与制裁 - 2015年美国水力压裂井提供了三分之二的美国市场天然气产量[208] - 2017年10月，美国政府问责局发布法律裁定，2013年机构间指导文件属“规则”，受《国会审查法》约束[200] - 2020年2月，美洲人权法院裁定阿根廷未充分保障原住民社区权益[211] - 2025年1月20日，特朗普签署行政命令宣布美国退出《巴黎协定》[203] - 2018年美国立法限制对尼加拉瓜的援助，2018 - 2022年美欧对尼加拉瓜和委内瑞拉相关实体及个人实施多项制裁，2022年俄乌冲突后美欧英等对俄罗斯相关实体及个人实施多项制裁[218] 公司面临风险 - 重大负面行业或经济趋势等因素可能导致公司长期资产减值[197] - 天气事件、自然灾害或人为灾害可能对公司运营、项目及相关经济造成重大不利影响[198] - 公司业务依赖外部资金，但资金可能不可得或条件不利[193] - 公司在尼加拉瓜、牙买加、巴西和墨西哥等司法管辖区面临《反海外腐败法》相关问题的较高风险[219] - 公司开发使用ISO罐式集装箱和卡车运输LNG的系统，可能面临环境法规、服务时间法规等变化增加成本的风险[223] - 公司运营或租赁的外国旗船舶可能受美国《琼斯法案》等沿海贸易法影响，不遵守可能面临罚款或没收船只及货物等处罚[224] - 公司项目所在土地可能需长期租赁等，失去土地使用权或无法获得有利合同及审批可能影响业务[225] - 政府、投资者等对公司ESG实践和披露关注度增加，公司相关目标和举措存在无法实现的风险[226] - ESG跟踪和报告标准新且未统一，公司选择的披露框架变化可能导致数据缺乏可比性[227] - 公司依赖电子系统和网络，面临数据记录不准确、基础设施中断及网络安全威胁等风险[229] - 公司实施技术、程序和控制措施监控和缓解安全威胁或增加资本和运营成本，且无法确保能防止安全漏洞[230] - 公司保险可能不足以覆盖财产损失或运营损失，且未来可能无法以合理费率获得足够保险[231] - 公司依赖关键管理人员，失去他们可能扰乱业务运营，且未为他们购买关键人员保险[232] - 公司可能面临劳动力成本增加和监管问题，熟练工人短缺或无法吸引和留住合格人员会产生不利影响[233][234] - 公司业务可能受劳资纠纷、罢工或停工影响，导致运营中断或劳动力成本上升[235] - 公司项目受运营所在司法管辖区经济、政治、社会等条件影响，部分地区存在不稳定因素[236] - 公司财务状况和经营成果可能受外汇波动影响，可能导致潜在损失和利润率下降[238] - 公司A类普通股市场价格和交易量可能波动，可能导致股东快速和重大损失，且可能面临证券集体诉讼[239][243] - 公司预计在可预见的未来不会向A类普通股股东支付股息[251] - 公司A类普通股的销售或发行可能对其市场价格产生不利影响[255] - 公司面临法律诉讼，可能产生不利结果，影响业务、财务状况和经营业绩[261] - 若无法建立或维持有效的内部控制系统，公司可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，影响声誉和经营业绩[262] - 证券或行业分析师若不发布研究报告、改变对公司A类普通股的建议或公司经营业绩未达预期，公司股价可能下跌[263] - 全球疫情和健康危机对公司运营、财务业绩和战略目标的影响难以预测，可能带来诸多不利影响[264] 市场风险与应对 - 市场利率100个基点的增减会使公司固定利率债务的公允价值增减约1.43亿美元[486] - 市场利率100个基点的增减会使公司年度利息费用增减约1600万美元[487] - 2024年公司签订一系列外汇远期合约和零成本区间期权以降低汇率风险，截至2024年12月31日，未到期外汇合约的名义金额约为2.115亿美元[488] - 公司在正常业务中面临商品和利率等重大市场风险[483] - 公司LNG价格变化的市场风险敞口可能对业务产生不利影响，目前无衍生品工具，未来可能会使用[484][485] - 公司在巴西的业务会受到巴西雷亚尔汇率波动的影响，其他地区业务主要以美元进行，目前受外汇汇率波动影响不大[488][489]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度EBITDA为3.13亿美元，较之前提供的指引增长约50%；2024年全年EBITDA为9.5亿美元；公司确认2025年EBITDA指引为10亿美元 [5][104][121] - 2024年第四季度总 segment 运营利润率为2.4亿美元，2024财年略低于11亿美元 [101] - 2024年第四季度净亏损2.42亿美元，GAAP每股亏损1.11美元；2024财年净亏损2.7亿美元，每股亏损1.25美元；调整后2024年第四季度净收入2900万美元，每股0.13美元；2024财年净收入1.01亿美元，每股0.46美元 [105][106] - 2024年第四季度运营现金流为6800万美元，2024财年为1.63亿美元 [106] 各条业务线数据和关键指标变化 FLNG业务 - FLNG one资产自7月下旬实现首次产气以来，表现超出铭牌产能，1月达到约120%的铭牌产能，截至目前已运送12批货物，总计约24 TBtu [22][23] - 预计通过直接从Agua Dulce枢纽采购分子，每年可节省1500万 - 3000万美元 [25] 巴西业务 - 运营两个LNG终端，每个终端年供应能力约200 TBtu；Barcarena终端已为Norsk Hydro铝冶炼厂供气，还将为在建的两座发电厂供气，总装机容量达22亿瓦 [55] - Santa Catarina终端已全面投产，将参与2025年6月的巴西产能拍卖，公司预计该终端大部分产能将在拍卖后签约 [56][57] - 已签订超22亿瓦的长期电力购买协议，合同期限超15年，且无商品指数风险 [58][59] 波多黎各业务 - 目前有两份合同，一份为圣胡安LNG设施供气至2026年3月；另一份为为陆军工程兵团建造的两座发电厂供气，总产量约50 TBtu [33][34] - 燃料转换业务潜在需求为50 - 100 TBtu；新建发电厂业务预计到2028年将产生150 - 200 TBtu的需求 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西即将举行的产能拍卖预计将签约超100亿瓦的产能，公司已注册20亿瓦的项目参与拍卖，并收到第三方为额外30亿瓦项目供应天然气的请求 [62][67] - 波多黎各市场目前公司业务量仅为市场潜力的一小部分，潜在市场规模可达250 - 350 TBtu [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦核心市场的长期增长、资产出售和去杠杆化 [11] - 通过一系列资本市场活动，包括股权融资、债务延期和再融资等，加强资产负债表，提高流动性，为未来增长做好准备 [12][13] - 对于过剩的天然气供应，采取保守策略，出售部分货物以降低风险，同时保留一定的上行空间 [18] - 在巴西市场，利用现有终端参与产能拍卖，争取获得更多长期电力购买协议，扩大市场份额 [57][61] - 在波多黎各市场，推动燃料转换和新建发电厂项目，增加天然气供应业务量 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度和全年业绩出色，对2025年及以后的前景持非常积极的态度 [5] - 认为通过专注现有市场，未来两年有机会将EBITDA增长50%以上，且资本支出较少，同时大幅减少债务和降低债务成本 [8] - 地缘政治因素，如俄乌战争的解决，可能对天然气市场产生深远影响 [17] - 巴西市场的产能拍卖是公司在当地实现二次增长的重要机遇，有望增加市场份额和盈利能力 [61] - 波多黎各市场是全球最大的天然气发电市场机会之一，公司处于有利地位，有望实现业务大幅增长 [37] 其他重要信息 - 公司预计2025年资产出售将产生20亿美元的净收益，用于偿还公司债务 [94] - 因更改与PREPA的激励合同，需在2024年第四季度反转之前确认的5800万美元燃料节省收入，预计将推迟至未来期间确认，但现金已到账 [107][108] - 公司将向美国证券交易委员会提交延迟提交10 - K文件的通知，预计本周末前完成提交，且预计收益报告中的财务结果不会有重大变化 [109][110] - 公司正在推进牙买加资产的出售流程，目前进展积极 [112][115] - 与美国联邦紧急事务管理局（FEMA）和陆军工程兵团的互动良好，对相关合作持积极态度 [116][118] - 公司在宾夕法尼亚州的Klondike项目已申请建筑和空气许可证，预计年中获得，有望在今年晚些时候取得建设和市场推广的好消息 [119][120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司有效开放头寸的量化情况及锁定的价差 - 公司大部分头寸已出售、供应下游客户或进行套期保值，实际多头头寸略高于此；为降低风险，采取保守策略进行套期保值；FLNG two预计2027年初投入使用，相关增量业务已有客户感兴趣 [126][127][129] 问题2: 波多黎各、维尔京群岛或牙买加的成本节约举措进展和意义 - 大部分成本节约来自船舶和FSRU方面，包括利用低于市场价格的FSRU、减少供应船舶数量、升级泊位以简化供应链等；在航运业务方面有显著的成本节约机会 [132][133][137] 问题3: 巴西两个吉瓦电力项目的涡轮机来源、项目构成和预计资本支出 - 已从合作伙伴处确保涡轮机供应，可满足2028 - 2030年的需求；项目预计每千瓦安装成本约600巴西雷亚尔；项目分布在两个不同地点，且可能有更多符合拍卖条件的项目加入 [142][144][145] 问题4: 与潜在合作伙伴就现有资产供应天然气及分享固定容量付款的讨论情况 - 讨论围绕为棕地资产供应天然气，对方需要天然气看涨期权，需支付终端费和高于JKM的执行价格；此类讨论符合公司过往合同模式 [146][147][149] 问题5: 波多黎各旧电厂向天然气转换的速度 - 若有再气化设备库存，转换速度较快；部分电厂如Meguas、Campilachi等只需安装再气化设备和缓冲罐即可转换；Aguirre电厂目前已准备好转换 [152][153][154] 问题6: 波多黎各岛范围合同的续约方式 - 合同有多种续约选项；政府有意进行招标，签订期限更长的新合同，预计未来会有相关进展 [158][159][160] 问题7: 与PREPA的ADT Btu合同续约及定价问题 - 原合同与柴油价格挂钩是为体现节约成本，新合同预计将以亨利枢纽价格为基础；公司认为转换为天然气可带来巨大市场机会，且有足够的LNG供应和合理的利润率 [164][166][173] 问题8: 1.1亿美元付款是否包含在2025年10亿美元EBITDA指引中 - 包含在2025年EBITDA指引中 [175][176] 问题9: 2025年EBITDA指引从13亿美元降至10亿美元的原因 - 2025年指引不包括FEMA索赔 [179][180] 问题10: 2026 - 2027年除FLNG one和two外的第三方供应情况 - 长期来看，天然气供应充足；公司有长期合同供应，且会根据情况增加供应；公司会尽量匹配供应和需求，降低风险 [182][185][187] 问题11: 在巴西拍卖中，对现有Porto de Sergipe和Selva电厂是否有更具创造性的参与方式 - 这两座电厂已签订长期合同，无法再次承诺；但终端有增量产能，公司将关注终端现金流，通过多种合作方式参与拍卖，以减少资本支出，增加自由现金流 [191][192][194]

新堡垒能源公司（New Fortress Energy） - 本季度每股收益0.13美元，超扎克斯共识预期0.06美元，去年同期为1.01美元，本季度收益惊喜率116.67%，上一季度收益惊喜率400% [1] - 过去四个季度中，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.79亿美元，超扎克斯共识预期7.88%，去年同期营收7.5836亿美元，过去四个季度中公司三次超共识营收预期 [2] - 年初以来股价下跌约33.9%，而标准普尔500指数上涨1.2% [3] - 财报发布前，公司收益预估修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期0.04美元，营收6.6858亿美元，本财年共识每股收益预期0.23美元，营收28.8亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯油气 - 综合 - 国际行业目前在250多个扎克斯行业中排名前31%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8] 托马琳石油公司（Tourmaline Oil Corp.） - 尚未公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.83美元，同比变化 -43.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收10.6亿美元，较去年同期下降12.9% [9]

文章核心观点 - 新堡垒能源公司预计2024年第四季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比将影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：业绩预期 - 公司预计即将公布的季度报告中每股收益为0.06美元，同比变化-94.1%，收入预计为6.2939亿美元，较上年同期下降17% [3] 分组2：预测指标 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调322.94%至当前水平 [4] - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利意外情况，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与Zacks Rank 1、2、3结合时是盈利超预期的强预测指标 [5][6][8] 分组3：公司情况 - 新堡垒能源的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+6.52%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] - 公司上一季度预期每股收益0.01美元，实际为0.05美元，盈利惊喜+400%，过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度报告发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

业绩指引 - 新堡垒能源公司重申2024年第四季度和截至12月31日财年的业绩指引[6] 投资者报告 - 2025年1月28日，公司因潜在再融资在官网发布投资者更新报告[7] 股票上市信息 - 公司A类普通股，面值0.01美元/股，交易代码“NFE”，在纳斯达克全球精选市场上市[4]