Eli Lilly & Company (NYSE:LLY) ranks among the most active stocks to buy according to Wall Street analysts. Following favorable Phase 3 trial findings for Eli Lilly & Company (NYSE:LLY)’s obesity treatment, UBS reaffirmed its Buy rating and $895 price target on the company on August 27. The pharmaceutical company revealed topline results from its ATTAIN-2 trial examining orforglipron in individuals with obesity and type 2 diabetes. According to UBS, the data is “a clear positive,” with orforglipron demon ...

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 减重市场规模快速增长，GLP-1受体激动剂为焦点领域，诺和诺德与礼来主导市场 [2][18] - 口服给药方式进化有望加速市场增长，但研发存在平台期与安全性挑战 [2][3] - MNC管线数据不及预期可能催生国产分子BD机会，国产企业通过分子改构展示潜力 [3][78][104] 减重市场分析 - 2020年全球超重/肥胖影响人数超26亿，预计2035年将达40亿人 [2][11] - 中国成人超重/肥胖率已过半，2035年成人肥胖率预计达18%，2020-2035年成人肥胖年增长率5.4% [11] - GLP-1药物通过调节血糖、延缓胃排空和增强饱腹感实现减重 [12] - 诺和诺德司美格鲁肽和礼来替尔泊肽主导市场，2025Q2两者合计销售额环比增18% [16][18] 口服给药研发进展 - 口服GLP-1药物依从性更优，39.7%患者倾向口服而非注射方式 [32] - 诺和诺德口服司美格鲁肽（Wegovy 25mg）2025年5月获FDA受理上市申请，为全球首款申报上市的口服多肽类减重药物 [2][32] - 口服司美格鲁肽50mg在Ⅲ期试验中68周体重降幅达17.4%（安慰剂组1.8%） [32] - 口服GLP-1在研管线中化学药占比近30个，多肽类8个，16个管线处于临床Ⅱ期 [34][35] 口服多肽与小分子对比 - 口服多肽生物利用度通常低于1%，小分子可达5%-10% [40] - 小分子优势包括更高生物利用度、更低成本、更好依从性；劣势包括靶向性弱和潜在副作用 [45][48] - 主要技术路线分为礼来Orforglipron（分子量882.96）和辉瑞Danuglipron [49][56] 临床数据与安全性问题 - Viking的VK2735（GLP-1/GIPR）13周体重减轻10.9%，但高脱落率达38% [41][42] - 礼来Orforglipron36mg组68周体重减轻12.4%，不及二期临床的14.7% [56] - 辉瑞Danuglipron因肝损伤问题终止研发，停药率超50% [62][103] BD交易与国产机会 - 2023-2025年小分子GLP-1交易总额占比超80%，2025年石药集团SYH2086交易总额20.75亿美元 [86][89][91] - 诺和诺德因CagriSema数据不及预期（体重减轻22.7% vs 预期25%）与联邦制药达成UBT251交易，首付款2亿美元 [93][97] - 国产企业如诚益生物（ECC5004）、恒瑞医药（HRS-7535）通过分子改构提升生物利用度或安全性，潜在BD价值显著 [72][77][104] - 未BD国产管线包括华东医药Conveglipron（辉瑞结构）、信立泰SAL0112（辉瑞结构）、歌礼ASC30（礼来结构）等 [105]

临床试验结果 - Jaypirca在BRUIN CLL-313 III期研究中达到主要终点 与化疗免疫疗法相比 在未经治疗的慢性淋巴细胞白血病或小淋巴细胞淋巴瘤患者中显著改善无进展生存期[1] - 独立评审委员会评估显示 Jaypirca治疗带来高度统计学显著和临床意义的无进展生存期改善 效果幅度为前线CLL研究中单药BTK抑制剂最强之一[2] - 关键次要终点总生存期数据尚未成熟 但显示有利于Jaypirca的强烈趋势 最终分析预计2026年进行[3] 药物开发进展 - Jaypirca已获FDA批准用于治疗复发或难治性套细胞淋巴瘤患者 这些患者至少接受过两种系统治疗包括BTK抑制剂[4] - 该药物同时获美国批准用于治疗CLL/SLL患者 这些患者至少接受过两种治疗包括BTK抑制剂和BCL-2抑制剂[4] - BRUIN CLL-314研究显示Jaypirca相对于Imbruvica在总缓解率方面达到非劣效性主要终点 且结果优于对照组[10] 商业表现与规划 - 2025年上半年Jaypirca实现销售额2.153亿美元[12] - 公司计划利用BRUIN CLL-313和314研究数据支持2025年下半年在全球提交用于更早治疗线的监管申请[11] - 潜在适应症扩展至更早治疗线可能进一步提升该药物销售额[12] 市场竞争环境 - 市场上其他BTK抑制剂包括艾伯维和强生的Imbruvica以及阿斯利康的Calquence[13] - Imbruvica销售额在过去几个季度持续下滑 面临来自Calquence和其他新型口服治疗的竞争加剧[13] - 所有竞争产品均获FDA批准用于治疗相似适应症[13] 公司股价表现 - 礼来公司年初至今股价下跌4.6% 同期行业跌幅为0.7%[6]

礼来公司核心业务表现 - 公司2025年上半年总收入增长主要由心脏代谢产品线驱动 GLP-1药物Mounjaro和Zepbound销售额达206亿美元 同比增长58% [1] - 肿瘤业务在2025年上半年贡献44亿美元收入 同比增长10% 约占公司总收入的15% 为投资者提供了重要的多元化缓冲 [1] - 肿瘤业务增长主要由Verzenio引领 提供稳定增长 [1] 礼来公司肿瘤产品组合 - 肿瘤产品组合包含成熟疗法和新型靶向药物 覆盖多种肿瘤类型 老牌药物包括2004年上市的Alimta和Erbitux [2] - Cyramza于2014年推出 覆盖胃癌 肺癌 结直肠癌和肝癌 Verzenio于2017年获批 已成为乳腺癌产品线的支柱 [2] - 近期新增药物包括2020年上市的Retevmo和2023年上市的Jaypirca 体现了公司向精准肿瘤学和血液癌症领域的战略转移 [2] - 这些资产共同构成了多元化的产品组合 持续为公司增长轨迹贡献可观收入和战略选择性 [2] 礼来公司肿瘤产品管线进展 - 公司正积极推动Jaypirca用于慢性淋巴细胞白血病和套细胞淋巴瘤的早期治疗线 近期报告第三项III期研究取得积极顶线数据 显示在初治患者中无进展生存期相比化学免疫疗法有显著改善 [3] - 这些数据支持即将进行的全球申报和潜在的标签扩展 [3] - 口服选择性雌激素受体降解剂imlunestrant目前正在美国和欧盟进行监管审查 可能很快为肿瘤业务增添新的增长动力 [4] - 公司还在评估处于不同临床开发阶段的多种候选药物 针对一系列癌症适应症 [4] 肿瘤领域竞争格局 - 肿瘤领域其他主要参与者包括阿斯利康 默克 百时美施贵宝和辉瑞 [5] - 阿斯利康肿瘤销售额约占其总收入的43% 2025年上半年该部门销售额增长16% 强劲表现由Tagrisso Lynparza Imfinzi Calquence和Enhertu等药物驱动 [5] - 默克的关键肿瘤药物是PD-L1抑制剂Keytruda和PARP抑制剂Lynparza Keytruda销售额在2025年上半年增长66%至151亿美元 约占默克药品销售额的50% [6] - 百时美施贵宝的关键癌症药物是PD-L1抑制剂Opdivo 约占其总收入的20% 2025年上半年销售额增长9%至482亿美元 [6] - 辉瑞的肿瘤销售额占其总收入的25%以上 2025年上半年收入增长9% 由Xtandi Lorbrena Braftovi-Mektovi组合和Padcev等药物驱动 弥补了Ibrance等药物销售额的下降 [7] - 辉瑞还进军肿瘤生物类似药领域 上市了六种癌症生物类似药 并推进其肿瘤临床管线 有多款候选药物进入后期开发 [7] 公司股价与估值 - 公司股价今年迄今下跌45% 同期行业指数下跌07% 表现逊于行业和标普500指数 [9] - 从估值角度看 公司股票价格昂贵 根据市盈率 公司股票目前远期市盈率为2592倍 高于行业的1474倍 但远低于其五年均值3454 [12] - 过去60天内 公司2025年每股收益预期从2194美元上调至2303美元 2026年每股收益预期从3088美元上调至3095美元 [16] - 具体修订趋势为 第一季度预期上调207% 第二季度预期上调338% 2025财年预期上调497% 2026财年预期上调023% [17]

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

投资评级 - 推荐 维持 [2] 核心观点 - GLP-1RAs在代谢病领域有显著的疗效和广阔的适应症拓展空间 [7] - 糖尿病奠定GLP-1RAs市场基础 肥胖适应症打开广阔空间 [7] - 多靶点 长效化 口服等是GLP-1RAs的发展趋势 [4] 行业市场表现 - 2024年全球GLP-1抑制剂销售额达到近500亿美元 [39] - 司美格鲁肽2024年销售额超过200亿美元 替尔泊肽2024年销售额达到164亿美元 [39] - 中国GLP-1RAs市场规模2024年达到105亿元 [39] - 2024年全球糖尿病市场规模接近800亿美元 中国糖尿病市场规模超过700亿元 [7] - 2025年全球超重和肥胖人口达到25亿人 占全球成年人口的46% [7][82] GLP-1作用机制与疗效 - GLP-1全称为胰高血糖素样肽-1 是一种由肠道L细胞分泌的肠促胰素类激素 [7][14] - GLP-1RAs通过增强胰岛素分泌 抑制胰高血糖素释放实现降糖效果 [7] - GLP-1RAs作用于下丘脑食欲调控中枢 增强饱腹感 抑制食欲实现减肥效果 [7][21] - GLP-1RAs具有显著的心脑血管保护效果 可降低主要不良心血管事件发生率 [7][27] - GLP-1RAs在MASH适应症 阻塞性睡眠呼吸暂停和阿尔茨海默症等也有明显疗效 [7][142][146] 糖尿病市场格局 - GLP-1抑制剂2024年全球销售额达到220亿美元 成为市场份额最大的糖尿病用药 [61] - 司美格鲁肽降糖产品Ozempic 2024年销售额177.74亿美元 口服剂型Rybelsus销售额34.41亿美元 [65] - 替尔泊肽降糖产品Mounjaro 2024年销售额115.40亿美元 增速快于司美格鲁肽 [65] - 中国糖尿病药物市场中胰岛素占据最大份额 GLP-1药物市占率逐步提升 [61] 减肥市场格局 - 全球减肥药物支出2023年为240亿美元 预计2028年将达到1310亿美元 年增率13% [92] - 司美格鲁肽减肥产品Wegovy 2024年销售额84.40亿美元 [95] - 替尔泊肽减肥产品Zepbound 2024年销售额49.26亿美元 [95] - 中国已有5款GLP-1RAs减肥适应症上市 包括利拉鲁肽 贝那鲁肽 司美格鲁肽 替尔泊肽和玛仕度肽 [99] 技术发展趋势 - 口服GLP-1RAs依从性更好 是未来发展的重要趋势 [4][102] - 长效GLP-1RAs将逐步取代短效 目前以周制剂为主 未来有望发展为双周制剂或月制剂 [4][113] - 多靶点激动剂成为研发重点 GLP-1/GIP双靶点替尔泊肽和GLP-1/GCG双靶点玛仕度肽已上市 [117][121] - 三靶点GLP-1R/GIPR/GCGR激动剂研发持续加速 礼来瑞他鲁肽进展最快 [127] 适应症拓展进展 - 司美格鲁肽2025年8月获FDA批准用于治疗非肝硬化MASH伴中重度肝纤维化成人患者 [133][137] - 替尔泊肽2024年12月获FDA批准用于治疗中度至重度阻塞性睡眠呼吸暂停和肥胖症 [138][141] - GLP-1RAs在阿尔茨海默症领域显示潜力 司美格鲁肽可将2型糖尿病患者首次被诊断为AD的风险降低40%-70% [142][146] 重点公司布局 - 华东医药利拉鲁肽注射液2023年国内上市 是首款国产利拉鲁肽注射液 [148] - 恒瑞医药将GLP-1类创新药HRS-4729 HRS-7535 HRS9531许可给美国Kailera公司 首付款加里程碑付款累计可达60亿美元 [149] - 信达生物玛仕度肽2025年6月获NMPA批准 用于成人肥胖或超重患者的长期体重控制 [152]

Accessibility StatementSkip Navigation Acclaimed actress, author, and advocate Julianne Moore joins cause in the United States to encourage early, ongoing brain health conversations between people and their doctors Nearly four in five Americans say they would want to know if they have Alzheimer's disease before symptoms interfere with daily activities, highlighting the growing desire for open conversations and early detection With the number of people aged 65 and older with Alzheimer's dementia projected to ...

Drugmaker Eli Lilly said on Tuesday it is launching an artificial intelligence and machine learning platform that provides biotech companies access to drug discovery models trained on years of Lilly's research data. ...

SOUTH SAN FRANCISCO, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Circle Pharma, Inc., a clinical-stage biopharmaceutical company pioneering next-generation targeted macrocycle therapeutics for difficult-to-treat cancers, today announced an agreement with Eli Lilly and Company (Lilly) that enables the company to use Lilly TuneLab, a pioneering artificial intelligence and machine learning (AI/ML) platform designed to accelerate the development of new medicines by providing biotech companies access to powerful drug. ...

股价表现 - 公司最新收盘价上涨1.51%至738.17美元 超越标普500指数0.21%的日涨幅[1] - 过去一个月股价累计上涨16.23% 显著超越医疗行业5.47%和标普500指数3.07%的涨幅[1] - 道琼斯指数同期上涨0.25% 纳斯达克指数上涨0.45%[1] 业绩预期 - 分析师预计公司下一季度每股收益6.42美元 同比增长444.07%[2] - 季度收入预期160.5亿美元 同比增长40.32%[2] - 全年每股收益预估23.03美元 全年收入预估618.1亿美元 同比分别增长77.29%和37.22%[3] 估值水平 - 公司远期市盈率31.58倍 较行业平均14.41倍存在溢价[7] - 市盈增长比率(PEG)为1.02倍 低于行业平均1.37倍[7] - 估值指标显示公司成长性溢价但PEG比率相对行业更具吸引力[7] 分析师预期 - 过去30天Zacks共识EPS预期上调5.18%[6] - 分析师预期上调反映短期业务趋势向好[4] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)[6] 行业比较 - 大型制药行业在Zacks行业排名中位列第160位 处于所有250+行业的后36%分位[8] - 医疗行业整体表现落后 过去一个月涨幅5.47%[1] - 行业排名前50%的组别表现显著优于后50%[8]