CONCLUDED Topics Memberships Stock Market News From Sept. 25, 2025: S&P 500 Drops for a Third Session Last Updated: 14 hours ago Copper Climbs as Freeport Mine Accident Worries Market By Giulia Petroni, Dow Jones Newswires Copper prices extended gains in early trading, after surging nearly 4% in the previous session following news that Freeport-McMoRan declared force majeure on contracted supplies from its Grasberg mine in Indonesia. Futures on the London Metal Exchange were up 1.3% to $10,455.50 a metric t ...

矿山供应中断事件 - 印尼Grasberg矿区发生矿难导致暂时停产 约80万吨湿物料涌入矿井并扩散至多层工作面 [1] - 事故区域Grasbergblockcave原计划贡献该矿山2029年前70%的铜及黄金产量 [1] - 今年Kamoa Kakula与El Teniente矿山事故及秘鲁示威共同加剧短期供应风险 [1] 产量影响与预测调整 - FCX对今明两年铜产量降幅预测超出市场预期 Grasberg矿区产量指引下调约20万吨 [1] - 瑞银原预测2026年全球矿山供应增长2%（50万吨） 现已计入约5%的供应干扰 [1] - 精炼铜供应增长持续超过矿山供应增长 导致铜精矿和废铜市场趋紧 [1] 供需平衡与价格影响 - 2025年全球精炼铜预测产量2785.3万吨 需求2758.6万吨 供需盈余26.7万吨 [1] - 2026年预测产量2806.2万吨 需求2848.2万吨 供需缺口42万吨 [1] - 精炼市场供应缺口扩大可能推动铜价突破每吨1万美元 [1] 中国需求表现 - 中国铜需求展现韧性 电网与储能需求强劲 [1] - 电网与储能需求弥补下半年太阳能与家电需求疲软 [1] - 宏观不确定性及市场波动持续但未影响需求韧性 [1]

瑞银研报指，Grasberg矿场停产将加剧2026年全球铜市场预期的供给缺口，该行重申对铜价乐观展望。 瑞银预计2025年全球精炼铜供需平衡差为26.7万吨，2026年供需平衡差为负42.1万吨。(格隆汇) 麦克莫兰铜金公司(FCX.US)昨日因旗下印尼矿场停产消息大跌近17%，今日盘前反弹超2%，报38.44美 元。 消息面上，麦克莫兰铜金公司日前确认，其位于印尼的Grasberg矿场(全球第二大铜矿)9月8日发生的泥 石流事故已造成两名工人死亡，另有五名工人仍下落不明。公司称，该矿场的营运或在2026年上半年分 阶段重启并逐步恢复，预计明年铜金产量较此前预期下降约35%。受此消息刺激，LME铜价昨日涨超 3%，升至逾15个月高位。 ...

对于铜价走势，金瑞期货表示，短期供需走弱，预计延续紧平衡状态。展望后市，基于矿山扰动量级较 大，短期价格预计由转为偏强，重心上移，后续需持续关注其恢复进展。 沪铜夜盘高开高走，日内强势状态延续，期价最高触及82980元，刷新了今年3月底以来高点，收盘大涨 3.4%，国际铜大涨3.58%。自由港宣布印尼Grasberg矿遭遇不可抗力，并下调铜销量预测，矿端的脆弱 性继续凸显，原料端紧张的矛盾有所激化，铜价强势突破。 9月24日，Freeport就先前报告的印尼Grasberg Block Cave矿泥浆溃涌事故提供最新信息。表示由于该事 件及对运营的影响，印尼自由港正根据其合同条款通知商业对手方不可抗力情况，还下调了第三季度的 综合销售指引，其中铜下降了4%。另外，初步评估来看，按照当前的分段重启计划该矿有可能在2027 年恢复到事件前的运营率，印尼自由港2026年铜产量目标比事件发生前下调35%。这一消息令市场对于 本就紧张的全球铜矿供应担忧加重，引发了内外铜价的大涨。 （文华综合） ...

铜矿石的短缺感正推高行情。电线、铜加工制品不可或缺的铜，其国际价格正在急剧上涨。国际基准价 9月24日一度上涨4%，2024年5月创下的历史最高价（每吨1万1104.5美元）已在望。此前一直受到关注 的矿石短缺问题，因全球最大级别铜矿发生事故而进一步引发市场关注。 作为铜国际基准价的伦敦金属交易所（LME）三个月期货，24日一度达到每吨1万364美元，创约1年4 个月来的新高。按收盘价计算的涨幅也是约5个半月以来最大。 铜矿石(资料图) "在短期内格拉斯伯格矿山无法恢复运作的情况下，铜价在矿石短缺背景下将继续保持坚挺走势"…… 铜矿石短缺忧虑加剧。中国铜冶炼产能扩张，矿石供应跟不上需求的声音不少。2023年，因环保破坏等 抗议，巴拿马的科布雷·巴拿马（Cobre Panamá）铜矿也被迫停产。市场风险顾问公司（Market Risk Advisory）联合代表新村直弘表示："在短期内格拉斯伯格矿山无法恢复运作的情况下，铜价在矿石短 缺背景下将继续保持坚挺走势"。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 日经中文网 https://cn.nikkei.com 美国矿业巨头自由港 ...

Grasberg Mine Shutdown Incentives Copper Price Huge Rise 铜矿大量级减产支撑铜价突破上行 Investment consulting business qualification: CSRC License [2012] No. 669 | 从业资格号 Qualification No: F3088415 > 投资咨询号Consulting No.: Z0016667 | 郑非凡 Zheng FeiFan | 沈照明 Shen Zhaoming | | --- | --- | --- | | 从业资格号 Qualification No: F3023159 投资咨询号 Consulting No.: Z0013632 | 桂晨曦 Gui ChenXi | | Event 事件点评 On the evening of 24th Sep , copper prices rebounded significantly, with LME copper breaking through US$10,000 per ton again. Freeport McMo ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2025-09-25 有⾊观点：印尼铜矿26年产量指引下调，铜价领涨基本⾦属 交易逻辑：8月国内固定资产投资和社零数据延续偏弱，9月22日，中国央 行行长重申适度宽松的货币政策；9月美联储利率决议符合预期，预期美 元将维持弱势，这对有色仍有支撑。供需面来看，反向开票问题使得废料 供应收紧，再生金属冶炼减产风险加大，自由港大幅下调2026年印尼Gras berg铜矿产量指引，铜矿趋紧压力进一步加大，9月以来，终端消费略微 偏弱，但随着金属价格调整且临近国庆长假，下游备货可期，预期供需将 收紧，这对金属价格有支撑。中短期来看，弱美元和供应扰动对价格有支 撑，终端需求预期偏弱将限制上方高度，预期基本金属整体维持震荡抬升 格局，继续关注铜铝锡低吸做多机会，长期来看，国内潜在增量刺激政策 预期仍在，并且铜铝锡供应扰动问题仍在，供需仍有趋紧预期，这对基本 金属价格有支撑。 铜观点：Grasberg铜矿减产量级较⼤，铜价偏强运⾏ 氧化铝观点：反内卷情绪影响，氧化铝价⼩幅反弹 铝观点：关注需求成⾊，铝价震荡运⾏ 铝合⾦观点：成本⽀撑仍在，盘⾯震荡运 ...

此次供应损失已超出高盛对全球供应中断的常规承受范围，导致该机构将2025年全球矿山产量增速预测从0.8%下调至0.2%，2026年增速预测从2.2%降至 1.9%。 智通财经APP获悉，全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格铜矿因9月8日泥流事故导致生产中断，高盛集团周四下调2025及2026年全球铜矿供应预期。此次事故引 发严重泥流，工人被困地下，运营商麦克莫兰铜金(FCX.US)已宣布不可抗力。 高盛估算，本次中断将造成铜矿供应总计损失52.5万吨，具体将2025年下半年全球矿山供应预测下调16万吨，2026年全球矿山供应预测下调20万吨。格拉斯 伯格铜矿2025年产量预计减少25万至26万吨，2026年进一步下降27万吨。 高盛表示，麦克莫兰铜金透露，受事故影响，该矿2025年第四季度产量将处于极低水平，未受波及区域约占年产能30%-40%，预计本季度中期可恢复生产; 其余部分则计划于2026年某个时点重启开采。 高盛同时重申对铜价长期看涨立场，预计2027年将达到10,750美元/吨，依据包括矿井深度增加、矿石品位下降、开采难度提升等结构性挑战，以及今年卡 莫阿-卡库拉和埃尔特尼恩特矿场等其他中断事件的影响。 ...

铜概念股市场表现 - 港A两市铜金属概念股全线大涨 市场交投氛围活跃[2] - 港股中国有色矿业涨11.9% 五矿资源涨9.93% 江西铜业股份涨8.71% 中国黄金国际涨4.82%[2][3] - A股洛阳钼业涨停 北方铜业涨8.77% 铜陵有色涨9.28% 江西铜业涨7.08% 云南铜业涨4.22%[3] 期货市场行情 - 国际铜 沪铜 COMEX铜期货主力合约全线拉升[4] - 沪铜期货主力触及82920元/吨高点 创2024年6月以来新高 涨幅3.28%报82610元/吨[4] - LME伦铜9月24日飙涨3.46%至10320美元/吨 9月25日报10328.5美元/吨 创2024年6月以来最高水平[5] 铜矿供应中断事件 - 全球第二大铜矿Grasberg发生泥石流事故 造成2人死亡5人失踪[5] - Freeport-McMoRan全面暂停矿区生产 启动不可抗力条款[5] - 该铜矿最早2027年恢复事故前生产水平 2026年铜金产量预计下降35%[5] - Grasberg矿山占全球铜供应量3.2% 占该公司铜总产量70%以上[5] 供应影响分析 - 澳新银行预计供应中断将影响全球铜总产量6%以上[5] - 高盛称此次停产为黑天鹅事件 未来12-15个月损失50万吨铜供应 可能进一步损失100-200万吨[6] - 冲击相当于Cobre Komao和Los Bronces三大铜矿同时停产[6] 铜需求基本面 - 铜广泛应用于汽车 电力基础设施 房地产和AI数据中心等领域[6] - 全球新能源汽车 新能源发电及储能行业快速发展推动铜需求爆发式增长[6] - AI数据中心被称为吞铜兽 大量消耗铜用于服务器集群[6] - 未来十年全球数据中心将消耗超过430万公吨铜 相当于智利一年产量[7] 行业供需结构 - 供给端产能释放缓慢 海外矿区扰动频发[6] - 行业供需结构性矛盾支撑铜价上涨预期[6] - 地缘局势动荡推动各国国防支出增加 武器装备制造需要大量铜[7] 市场表现与展望 - 港股铜概念指数累计涨幅高达167.5% A股对应板块指数上涨62.12%[7] - 美联储9月议息会议重启降息 宏观预期偏正面[7] - 中信期货维持对铜价的看涨观点 建议关注低吸做多机会[7]

Global copper markets were hit hard after Freeport-McMoRan Inc. declared force majeure at its Grasberg mine in Indonesia, the world's second-largest copper operation. A massive mud flow led to the dea... ...