订单与交付情况 - 1-6月总订单为494架，净订单402架 [1] - 1-6月交付了83架A320 NEO飞机 [1] - 1-6月交付了21架A350飞机 [1] - 1-6月交付了143架A321 NEO飞机 [1]

交付情况 - 2025年6月共交付63架飞机 [1] - 2025年截至目前已累计交付306架飞机 [1] 订单情况 - 6月累计总订单数为203份 [1]

核心观点 - 空客公司(EADSY)获得马来西亚航空集团20架A330-900宽体客机订单 将增强其订单储备和未来收入前景 [1] - A330-900凭借燃油效率和环保性能(油耗与CO2排放降低25%)推动市场需求增长 [2][8] - 全球航空客运量上升及对节能现代机型的需求推动商用航空市场扩张 预计2025-2044年全球客机数量将翻倍 新机需求达43,420架 [3][4] - 空客2025年Q1商用飞机收入同比增长4% 年内已交付243架飞机 市场共识预测其2025年收入将增长12.9% [4][5] - 波音(BA)、巴西航空工业(ERJ)和德事隆(TXT)等航空制造商同样受益于行业需求增长 [6][7][9] 订单与产品优势 - A330-900配备罗罗Trent 7000发动机 航程达7,350海里(13,334公里) 适用短中长程航线 [2] - 该机型较前代产品减少25%燃油消耗和CO2排放 成为市场关键竞争优势 [2][8] 行业需求展望 - 2025-2044年全球新商用飞机总需求预计达43,420架 支撑行业长期增长 [4] - 商务旅行和客运量复苏推动现代机型更换潮 节能机型成为采购重点 [3] 公司运营表现 - 空客2025年前五个月已向61家客户交付243架商用飞机 [5] - 过去六个月公司股价上涨26.8% 跑赢行业21.4%的涨幅 [10] 同业公司动态 - 波音(BA)拥有737/767/777/787系列产品线 2025年销售预期增长25.6% 长期盈利增速18.1% [6][7] - 巴西航空工业(ERJ)作为全球第三大商用飞机制造商 过去四季平均盈利超预期150.6% 2025年销售预计增长15.4% [7] - 德事隆(TXT)主打公务机产品线 2025年销售预期增长6.6% 长期盈利增速10% [9]

订单规模 - 马来西亚航空母公司马来西亚航空集团向空客订购20架A330-900飞机 [1] - 该笔订单将使马来西亚国际航空未来的A330neo机队规模翻倍达到40架 [1] 历史订单 - 马来西亚航空集团于2022年在宽体机队更新计划中首次选择A330neo并订购20架 [1] - 其中4架已完成交付 [1] 运营状况 - 目前已在吉隆坡至墨尔本、奥克兰和巴厘岛的航线上投入运营 [1]

飞机采购 - 马来西亚航空集团（MAG）从空中客车采购20架空客A330 Neo飞机 [1]

合作协议 - 空中客车与马来西亚航空公司达成一项"历史性"合作协议 [1] - 此前亚洲航空有限公司与空客达成初步协议，将购买多达70架空中客车SE增程型喷气式飞机 [1] - 交易价值可能达到123亿美元 [1]

航空航天行业表现 - 航空航天行业在Zacks行业排名中位列第1，包含58只个股 [2] - 行业年内平均涨幅为24%，其中Elbit Systems涨幅达74.2% [4] - 航空航天-国防子行业包含24家公司，年内平均涨幅22.9% [5] 空客集团(EADSY)分析 - 公司年内股价回报率达31.4%，超越行业平均水平 [4] - 当前Zacks评级为买入(2)，全年盈利预期90天内上调4.3% [3] - 属于航空航天-国防子行业，表现优于该子行业平均水平 [5] Elbit Systems(ESLT)表现 - 公司年内股价回报率高达74.2%，远超行业均值 [4] - 当前Zacks评级为买入(2)，EPS预期三个月内上调13% [4] - 属于航空航天-国防设备子行业，该行业年内涨幅26.9% [5] 行业比较 - 航空航天-国防设备行业包含33家公司，Zacks行业排名第73 [5] - 两家公司均获得Zacks买入评级，盈利预期持续改善 [3][4] - 两家公司在各自子行业中均呈现超额收益特征 [4][5]

空客与中国民航合作40周年纪念活动 - 空客在民航博物馆举行仪式庆祝与中国民航合作40周年并启动A310飞机保护活化利用项目 [1] - 注册号B-2301的A310是中国民航1985年接收的首架空客飞机服役20余年后被回购并捐赠 [1] - 项目将对驾驶舱客舱改造提供沉浸式体验集科普教育亲子娱乐打卡功能于一体预计2027年开放 [1] 空客在中国市场的发展与成就 - 中国已成为空客民用飞机最大单一国别市场在役机队中空客飞机占比超50% [1] - 合作覆盖研发设计制造总装运营支持到退役拆解回收的全生命周期 [1] - A320天津总装线第二条生产线将在2025年内竣工 [2] 未来合作方向与战略规划 - 2025年将向中国民航提供飞机健康监测等数字化解决方案 [2] - 深化机队更新智慧民航建设可持续航空燃料研发创新等领域的合作 [2] - 致力于打造航空业可持续未来继续扎根中国服务中国民航业 [2] 历史意义与象征价值 - A310飞机象征中欧航空合作开端见证40年合作历程 [1][2] - 公司表示40年是里程碑也是新起点将助力中国航空产业高质量发展 [2]

核心观点 - 空客公司获得北约支持与采购机构订单 将交付2架A330多用途加油运输机 使多国MRTT机队总数增至12架 [1] - 该订单将提振空客防务业务收入 该部门2025年一季度收入已同比增长11% [1] - 地缘政治紧张局势和国防支出增加推动加油机市场需求 A330 MRTT占据美国以外新一代加油机市场90%份额 [2][4][8] 空客A330 MRTT市场表现 - 已获17个客户84架订单 被15个国家及北约多国机队选用 [4][8] - 具备111吨燃油容量 集成空中加油/战略空运/医疗后送功能 适合全球远程任务 [4] - 过去6个月公司股价上涨23.2% 跑赢行业16.1%的涨幅 [10] 加油机行业增长前景 - 莫德情报机构预测2025-2030年加油机市场复合增长率达6.4% [3] - 波音KC-46和洛克希德KC-130J等竞品同样受益于远程作战需求 [5][6][7] 同业公司对比 - 波音KC-46 Pegasus符合国际加油标准 2025年销售预期增长25.6% 长期盈利增速18.1% [5][6] - 洛克希德KC-130J配备先进航电系统 2025年销售预期增长4.7% 长期盈利增速10.5% [6][7] - 巴航工业C-390 Millennium过去四季平均盈利超预期150.6% 2025年销售预期增长15.4% [7][9]

工业板块表现 - 2025年工业板块表现强劲 成为标普500指数11个板块中表现最佳 截至6月20日工业精选板块SPDR基金(XLI)年内总回报率达8.4% 领先第二名的公用事业板块约1% [1][2] - 同期标普500整体总回报率不足2% 显示工业板块相对市场具有显著超额收益 [2] 行业领军企业股息动向 - 达美航空(DAL)宣布季度股息增长25%至每股0.1875美元 对应年化股息0.75美元/股 股息收益率约1.6% 公司市值310亿美元 在市值超50亿美元的6家美国客运航司中 仅2家派发股息 [5][6][7] - 卡特彼勒(CAT)实现连续31年股息增长 最新季度股息上调7%至1.51美元/股 年化股息6.04美元 股息收益率约1.7% 公司市值达1700亿美元 为美国机械行业市值最高企业 [8][9][10] - 空客集团(EADSY)虽未正式宣布增息 但将股息支付率区间上限从40%提升至50% 结合分析师对其EPS增长的预期 未来股息可能大幅提升 当前股息收益率约1.4% [12][13][14] 公司基本面比较 - 三家公司的股息收益率均高于标普500指数1.2%的平均水平 其中达美航空1.55% 卡特彼勒1.54% 空客集团0.84% [5][9][12] - 达美航空在华尔街分析师中获最高看好 共识目标价62美元隐含30%上涨空间 而卡特彼勒虽获"适度买入"评级 但未进入顶级分析师推荐的五大首选股名单 [7][16]