When you walk around Costco, there's one thing you can't help but notice. And it's not just the fact that many of the items are supersized. Costco's prices, even for non-bulk items, are among the most competitive in retail. And that's incredibly important at a time when so many consumers are struggling. In November, prices for common consumer goods and services were up 2.7% broadly, according to last month's Consumer Price Index. Food costs rose 2.6%, electricity was up 6.9%, and piped gas service was u ...

公司市场表现与投资者关注 - 公司股票代码为COST 在2025年12月16日下午的交易中股价上涨0.59% [1] - 投资者对该公司股票讨论度增加 相关分析视频于2025年12月18日发布 [1] 公司业务与市场定位 - 公司正从注重成本的消费者群体中获取越来越多的市场份额 [1]

Key Points Costco’s stock underperformed the market in 2025. Its high valuations and low yield are limiting its upside potential. Its near-term gains could be limited, but it’s still a solid long-term investment. 10 stocks we like better than Costco Wholesale › Costco (NASDAQ: COST), the world's largest warehouse club retailer, is often considered a stable blue chip stock. Yet over the past 12 months, its stock declined by more than 10% as the S&P 500 rose 16%. It has also pulled back nearly 20% a ...

Sales and profit growth alone may not be enough to move a stock like Costco, which is already priced to perfection.Costco Wholesale (COST +0.26%) has been a top retail stock to invest in for multiple years. Although its warehouses require memberships, that hasn't deterred customers, even amid rising inflation. Renewal rates are often around 90%, signifying strong continued demand.Recently, the company posted strong earnings numbers, which yet again beat expectations, as sales and profits continued to be str ...

Costco is one of those stores where it's hard to imagine what it feels like to shop there unless you've done it yourself. Even though I've been a Costco member for roughly 20 years, there are times when I still marvel at the store's massive size, impressive inventory, and ever-changing layout. In fact, during the Covid pandemic, when there were strict rules about how many customers Costco would allow in the store at a time, I took to ordering from Costco online because I couldn't deal with waiting in long ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额增长8%至659.78亿美元[75][76] - 净利润增至20.01亿美元，摊薄后每股收益为4.50美元[75] - 会员费收入增长14%至13.29亿美元[75][79] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率（剔除汽油价格通缩影响）占净销售额比例提升4个基点[75] - 销售及行政管理费用（剔除汽油价格通缩影响）占净销售额比例上升1个基点[75] - 公司毛利率（占净销售额百分比）同比提升4个基点，其中仓库辅助及其他业务（主要为药房和助听器）带来7个基点的正面影响，而较小的后进先出法（LIFO）收益带来3个基点的负面影响[83] - 核心商品类别的毛利率（占核心商品销售额百分比）同比提升30个基点，所有类别均有所增长[84] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为63.34亿美元，占净销售额的9.60%，同比上升1个基点[86] - 有效税率从22.0%上升至22.5%，当季所得税拨备为5.82亿美元[91] 业务线表现：销售与会员 - 可比销售额增长6%，主要由购物频率和客单价各增长约3%驱动[76] - 数字赋能可比销售额大幅增长21%[77] - 全球付费会员总数增至8140万，持卡人总数增至1.459亿[79] - 美国和加拿大市场会员续订率为92.2%，全球续订率为89.7%[80] 业务线表现：商品与燃料 - 汽油销量增长约4%，对净销售额产生2.34亿美元的正面影响及38个基点的积极贡献[77] 其他财务数据：现金流与投资 - 经营活动产生的现金流量净额为46.88亿美元，同比增加14.28亿美元[92] - 投资活动使用的现金流量净额为13.98亿美元，同比增加4.13亿美元，主要用于资本支出[97] - 2026财年第一季度资本支出为15.26亿美元，公司当前计划在2026财年总计支出约65亿美元[98] - 公司第一季度回购了225,000股普通股，平均每股价格932.02美元，总计约2.1亿美元，授权回购计划剩余额度为17.52亿美元[101] 其他财务数据：现金与利息 - 截至2025年11月23日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为171.83亿美元[92] - 利息收入为1.22亿美元，同比增加2600万美元，主要因现金余额增加[90]

公司近况与管理层变动 - 知名财经评论员吉姆·克莱默对好市多近期的表现表达了担忧 他指出公司股价今年以来一直是“落后者” [1] - 公司首席财务官理查德·加兰蒂已离任 新任首席财务官被认为工作表现良好 [1] - 克莱默表示 他听到的一些关于好市多的消息并不如以往那样令人满意 这迫使他需要重新评估该公司 但他并未打算放弃该股票 [1] 业务运营与市场表现 - 好市多经营会员制仓储式商店 提供杂货、生鲜食品、家居用品、电子产品等多种商品 [2] - 公司还通过药房、加油站、光学中心及电子商务选项提供多种服务 [2] - 克莱默在评论中特别对比了好市多与沃尔玛当日的市场表现 并表示好市多的表现“真的让我很受伤” [1] - 公司每月的会员续约率有所放缓 且各月份之间的表现好坏不一 [1]

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核心观点 - 资金雄厚的投资者对好市多采取了看涨策略 其异常的期权活动可能预示着重大事件的发生 [1] - 过去3个月内 大额期权交易的目标价格区间为760美元至1080美元 [3] 异常期权活动分析 - 今日监测到47笔异常期权活动 其中看涨期权38笔 总金额253.2万美元 看跌期权9笔 总金额48.3万美元 [2] - 参与这些活动的大投资者的整体情绪存在分歧 46%看涨 36%看跌 [2] - 部分值得注意的大额期权交易包括：一笔2027年1月15日到期、行权价900美元的看涨期权 交易价格86美元 总交易金额46.44万美元 [8] 以及一笔2026年1月9日到期、行权价870美元的看涨期权 交易价格14.1美元 总交易金额21万美元 [8] 公司基本面与市场数据 - 好市多是一家全球会员制仓储俱乐部 在最近财年运营约910个仓库 拥有超过8000万会员 [9] - 其核心价值主张带来高会员续费率 美国和加拿大为93% 国际接近90% [9] - 2025财年约55%收入来自杂货 25%来自一般商品 [9] - 当前股价为865.39美元 日内上涨0.58% 交易量为730,883股 [13] - 相对强弱指数显示该股目前处于中性区间 [13] - 预计78天后发布财报 [13] 分析师观点汇总 - 过去30天内 5位专业分析师给出的平均目标价为1008美元 [10] - 具体评级与目标价：DA Davidson维持中性评级 目标价1000美元 [11] Roth Capital下调至卖出评级 目标价769美元 [11] Telsey Advisory Group维持跑赢大盘评级 目标价1100美元 [11] 高盛维持买入评级 目标价1171美元 [11] Baird维持跑赢大盘评级 目标价1000美元 [11]

宏观经济与行业背景 - 美国经济正处于过渡阶段，金融环境趋于宽松，消费者情绪稳步改善，美联储近期降息标志着货币政策转向更加宽松，旨在支持经济增长，同时通胀压力正在缓和[1] - 尽管通胀已从峰值回落，但必需品的成本仍远高于疫情前水平，这推动了“消费降级”效应，各收入阶层的消费者越来越多地转向价值导向型选择，折扣零售商因此客流量保持稳定[2] - 展望2026年，随着宽松货币政策的效应逐渐影响消费者支出和企业利润，该行业前景日益向好[4] 折扣零售行业结构性优势 - 折扣零售商受益于精简的门店形式、高效的供应链、数字化和快速的库存周转，使其能够快速响应消费者需求变化[3] - 对自有品牌产品的重视支持了利润率稳定，同时实现了有竞争力的定价[3] - 在数据分析和人工智能方面的投资正在优化运营、个性化客户体验并提高效率[3] 重点公司分析：罗斯百货 - 罗斯百货凭借其强大的品牌组合、有效的商品销售执行和跨地区的强大客户参与度，持续展示其折扣模式的优势[5] - 管理层强调了广泛的品类增长势头、改善的供应商合作关系以及成功的营销举措，这些举措正在提升客流量和购物篮趋势，门店扩张和严格的库存管理进一步增强了其利用有利采购机会的能力[5] - 市场对其当前财年销售额和每股收益的共识预期分别较上年同期实际增长6%和1.7%，对下一财年的共识预期显示销售额将增长5.4%，收益将增长9.8%[6] - 该公司过去四个季度的平均盈利超出预期6.7%[6] - 当前季度销售额共识预期为63.5亿美元，同比增长7.32%，下一季度为52.5亿美元，同比增长5.30%，当前财年为224.0亿美元，同比增长6.02%，下一财年为236.0亿美元，同比增长5.35%[8] - 当前季度每股收益共识预期为1.85美元，同比增长3.35%，下一季度为1.60美元，同比增长8.84%，当前财年为6.43美元，同比增长1.74%，下一财年为7.06美元，同比增长9.82%[9] 重点公司分析：达乐公司 - 达乐公司的投资价值在于其强大的价值与便利性主张，对各个收入群体的吸引力不断扩大，以及在消耗品和非消耗品类别中持续获得市场份额[10] - 围绕定价、自有品牌、减少损耗和运营执行的战略举措正在转化为更强的盈利能力和现金流[10] - 市场对其当前财年销售额和每股收益的共识预期分别较上年同期实际增长4.7%和6.6%，对下一财年的共识预期显示销售额将增长4.2%，收益将增长8.9%[11] - 该公司过去四个季度的平均盈利超出预期22.9%[11] - 当前季度销售额共识预期为107.4亿美元，同比增长4.21%，下一季度为108.6亿美元，同比增长4.09%，当前财年为425.3亿美元，同比增长4.72%，下一财年为443.0亿美元，同比增长4.17%[12] - 当前季度每股收益共识预期为1.57美元，同比下降6.55%，下一季度为1.94美元，同比增长8.99%，当前财年为6.31美元，同比增长6.59%，下一财年为6.87美元，同比增长8.89%[13] 重点公司分析：好市多 - 好市多差异化的会员驱动模式，凭借精选的价值导向型商品组合和不断扩大的全球足迹，继续推动强劲的客流量、品牌忠诚度和市场份额增长[14] - 公司在数字能力、个性化和运营技术（如人工智能增强的库存系统）方面的投资正在提高效率并提升会员体验，强劲的会员续订率和高级会员渗透率的提高巩固了其生态系统和经常性收入基础的强度[14] - 市场对其当前财年销售额和每股收益的共识预期分别较上年同期实际增长7.5%和11.3%，对下一财年的共识预期显示销售额将增长7.3%，收益将增长9.2%[15] - 该公司过去四个季度的平均盈利超出预期0.5%[15] - 当前季度销售额共识预期为688.2亿美元，同比增长8.01%，下一季度为682.4亿美元，同比增长7.97%，当前财年为2959.8亿美元，同比增长7.54%，下一财年为3175.8亿美元，同比增长7.30%[16] - 当前季度每股收益共识预期为4.48美元，同比增长11.44%，下一季度为4.87美元，同比增长13.79%，当前财年为20.03美元，同比增长11.34%，下一财年为21.87美元，同比增长9.22%[17] 重点公司分析：伯灵顿商店 - 伯灵顿商店在执行其折扣转型方面正在取得有意义的进展，这得益于利润率扩张、严格的成本控制和商品销售能力的提高[18] - 管理层强调了强劲的潜在需求、有效的库存灵活性以及超出预期的新店开业渠道，对供应链效率和运营举措的投资正在增强盈利能力，同时保持价值领导地位[18] - 市场对其当前财年销售额和每股收益的共识预期分别较上年同期实际增长8%和18.4%，对下一财年的共识预期显示销售额将增长8.9%，收益将增长12.2%[19] - 该公司过去四个季度的平均盈利超出预期0.5%[19] - 当前季度销售额共识预期为35.7亿美元，同比增长9.02%，下一季度为27.5亿美元，同比增长9.70%，当前财年为114.9亿美元，同比增长8.03%，下一财年为125.1亿美元，同比增长8.87%[20] - 当前季度每股收益共识预期为4.67美元，同比增长14.74%，下一季度为1.81美元，同比增长13.13%，当前财年为9.67美元，同比增长18.36%，下一财年为10.85美元，同比增长12.23%[21]