稳定币对Coinbase的战略重要性 - 稳定币特别是USDC已成为公司关键增长引擎 使收入结构从传统交易费用转向多元化[1] - USDC推动订阅和服务收入增长 有效缓解交易收入固有的波动性[1] - 高利率环境下 USDC储备金产生的利息收入变得日益可观[2] 生态系统整合与应用场景 - USDC深度集成至Coinbase生态体系 通过Coinbase Payments和Base Layer-2区块链支持更快速低成本跨境交易[3] - 机构客户逐渐采用USDC作为受信任的抵押品和结算资产 进一步融入主流金融操作[3] - 在货币不稳定新兴市场 USDC显著扩展公司的全球覆盖范围[4][8] 行业竞争格局 - Circle作为USDC发行方 通过储备金利息和交易流获得收入 并扩展至支付和DeFi领域[5] - BlackRock通过管理USDC储备金参与稳定币基础设施 推动资产代币化和实时结算的金融现代化[6] 财务表现与估值 - 公司股价年内上涨50.8% 表现优于行业平均水平[7] - 当前市盈率67.49倍 显著高于行业平均22.12倍 价值评分获F级[10] - 2025年第二季度EPS共识预期下调3.5%至0.83美元 第三季度下调12.3%至0.93美元[11] - 2025全年EPS预期下调18.3%至2.90美元 2026年下调6.3%至6.16美元[11] - 2025年营收共识预期显示同比增长 2026年EPS预期仍保持增长态势[12]

Upstart Holdings, Inc. (UPST) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price. The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on ...

核心观点 - Coinbase Global (COIN) 将于2025年7月31日盘后公布第二季度财报 公司在过去四个季度中有三个季度业绩超预期 一个季度符合预期 [1] - 交易量预计因加密资产价格波动和价格上涨而改善 加密交易仍是公司主要收入驱动力 公司持续投资基础设施以提升加密实用性 [2] - 美国现货及衍生品市场份额增长 产品组合扩充及国际市场拓展带来积极影响 收购Deribit使公司成为全球领先的加密衍生品平台 [3] - 交易收入预计因消费者和机构费用上涨而增长 共识预期显示总交易量达2.49亿 同比增长10.1% 其中消费者交易量增长25% 机构交易量增长7.4% [4][5] - 托管、质押、USDC资产规模扩大及Coinbase One订阅增长推动收入提升 [6] 交易表现 - 总交易量共识预期为2.49亿 消费者交易量预期4610万 机构交易量预期2.03亿 同比分别增长10.1%、25%、7.4% [4] - 交易收入共识预期达7590亿美元 同比增长23% 其中消费者交易收入预期6.47亿美元 机构交易收入预期5400万美元 [5] 战略举措 - 通过收购Deribit巩固全球加密衍生品领导地位 提升市场份额 [3] - 投资基础设施和基础平台以增强加密实用性 [2] 其他相关公司 - Euronet Worldwide (EEFT) 第二季度每股收益共识预期2.63美元 同比增长16.9% [9] - Houlihan Lokey (HLI) 第二季度每股收益共识预期1.69美元 同比增长38.5% [11] - Inter & Co Inc (INTR) 第二季度每股收益共识预期12美分 同比增长33% [12]

评级调整 - 投行Monness Crespi Hardt将Coinbase评级从"买入"下调至"中性" [1]

东方港湾美股持仓分析 - 2025年二季度末东方港湾美股持仓市值达16.11亿美元（约115亿元人民币），较一季度末8.68亿美元接近翻倍，主要因加仓和股价上涨 [2] - 持仓结构调整：谷歌（GOOG）和亚马逊（AMZN）分别被大幅加仓322.57%和94.06%，成为第一、第二大重仓股；英伟达（NVDA）被小幅减仓8.02%退居第三 [3] - 新进3只标的：数字货币交易所Coinbase（COIN）持仓5470万美元（涨幅103.5%），以及两只非必需消费品股 [2][3] - 国内基金同步配置美股科技ETF，2024年末持仓总市值达9.31亿元 [3] 投资策略与行业聚焦 - 战略转向全球市场，重点配置人工智能领域美股公司，持仓集中在"改变世界的商业模式" [16][17] - 认为人工智能技术革命具有10年以上周期，市场价值将超越互联网时代 [17] - 国内调研显示关注PCB产业链，7月调研鹏鼎控股后该股涨停（单日涨幅10.01%，成交额58.14亿元） [5][7][8] 业绩表现 - 私募产品近3个月72只收益超***%，近3年57只收益超***%，年化33只超***%（具体数据因监管要求隐藏） [9] - 在百亿主观私募中近三年收益排名第4 [9]

摩根大通将Coinbase目标价从215美元上调至404美元。 ...

智通财经7月28日电，摩根大通将Coinbase目标价从215美元上调至404美元。 ...

业绩发布日程 - 周一美股盘后铿腾电子发布业绩报告 [1] - 周二欧股盘前斯泰兰蒂斯Stellantis和阿斯利康发布业绩报告 [1] - 周二美股盘前波音、联合健康、宝洁发布业绩报告 [1] - 周二美股盘后Visa、Booking、星巴克发布业绩报告 [1] - 周三美股盘后微软、Meta Platforms、高通、Arm控股、拉姆研究、Robinhood、福特汽车发布业绩报告 [1] - 周四美股盘前万事达卡发布业绩报告 [1] - 周四美股盘后苹果、亚马逊、MicroStrategy、Coinbase、科磊发布业绩报告 [1] - 周五美股盘前埃克森美孚、雪佛龙、再生元制药发布业绩报告 [1]

行业趋势 - 零售用户对加密货币的获取正在稳步推进 平台通过改善用户体验和合规性降低参与门槛 [1] - 稳定币成为连接传统金融与加密世界的关键纽带 银行机构开始探索自有稳定币项目 [1] - 代币化、稳定币和DeFi的发展将推动加密服务从基础交易向多元化功能扩展 [1] Coinbase (COIN) 核心优势 - 美国最大合规加密交易所 83%收入来自本土市场 受益于特朗普政府对加密的监管支持 [3] - 通过Base Layer 2扩容方案和稳定币战略推动实际应用 新推出的Base App扩大非交易场景用户覆盖 [4] - Coinbase Payments服务提供稳定币支付方案 免除PayPal稳定币交易费用以促进采用 [5] - 2024年末持有93亿美元现金及等价物(含USDC) 同比增加38亿美元 债务减少改善财务结构 [6] Coinbase (COIN) 财务数据 - Zacks预测2026年营收和EPS分别同比增长8%和114% 但30天内EPS预期下调 [13] - 当前季度EPS预期083美元 较90天前预测值158美元大幅下调 [14] - 股价近一月上涨58% 表现优于CRCL [15] Circle (CRCL) 核心优势 - USDC流通量超250亿美元 通过BlackRock、Visa等机构合作强化在跨境支付和嵌入式金融中的地位 [9][10] - 业务聚焦稳定币储备利息收入 产品线扩展至可编程钱包和链上 treasury 管理工具 [11] - 合规优势显著 符合美欧监管标准 区别于其他加密原生竞争者 [10] Circle (CRCL) 财务数据 - 2026年营收预期增长202% 但EPS预期同比下降39% 30天内EPS预测值下调 [13][14] - 当前季度EPS预期029美元 股价IPO后一个月内下跌96% [12][15] 公司对比结论 - Coinbase收入来源多元化(交易、质押、托管等) 被纳入标普500指数并收购Deribit增强战略地位 [17] - Circle收入高度依赖稳定币储备利息 对利率变动敏感 业务规模相对有限 [18]

核心观点 - 市场预期Coinbase Global将在2025年第二季度财报中呈现营收增长但盈利同比下降的态势 实际业绩与预期的对比可能影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计季度每股收益为0 83美元 同比下降22 4% 营收预计为15 1亿美元 同比增长4 3% [3] - 分析师近期对Coinbase Global盈利前景转向乐观 最准确预估高于共识预期 形成12 05%的正向盈利ESP 结合Zacks Rank 3评级 公司大概率将超预期 [12] 财务数据与预期 - 过去30天内 共识EPS预估被下调11 2% 反映分析师集体修正初始预期 [4] - 上一季度公司实际EPS为1 94美元 超出预期4 86% 过去四个季度中有三次超预期 [13][14] - 行业同类公司Virtu Financial预计季度EPS为1 3美元 同比大增56 6% 营收预计5 0332亿美元 同比增30 7% 其盈利ESP达+6 31% 且Zacks Rank为1 超预期概率高 [18][19][20] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过对比最新分析师修正与共识预期 预测实际业绩偏离方向 正向ESP对预判超预期更具参考价值 [7][8][9] - 当正向ESP与Zacks Rank 1-3结合时 超预期概率接近70% 但负向ESP或低评级股票的预测可靠性较低 [10][11] 行业动态 - 金融-综合服务行业中 Virtu Financial的共识EPS预估过去30天被上调14 7% 且连续四个季度超预期 [19][20]