An Amazon device is displayed at an Amazon Devices launch event in New York City on Feb. 26, 2025.Amazon is hosting a launch event on Tuesday where it's expected to unveil significant updates to its devices lineup.The event is slated to kick off at 10 a.m. ET and will feature announcements from Panos Panay, who oversees Amazon's sprawling devices and services business.Invites sent to the media and analysts earlier this month showed what appeared to be an Echo smart speaker, Fire TV, Ring doorbell button and ...

Hong Kong, China, Sept. 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- CreateFun, the pioneering AI-powered creation platform redefining digital creativity and play, proudly participated as a Gold Sponsor at WOW Summit Hong Kong 2025, one of Asia’s most influential gatherings for Web3, AI, and digital innovation. Backed by the Government of Hong Kong (SAR), Invest Hong Kong, and the Hong Kong Tourism Board, WOW Summit 2025 welcomed over 4,000 attendees from more than 30 countries, featuring 120+ world-class speakers, 60+ inn ...

Prime会员日销售表现 - 亚马逊Prime会员日前四小时销售额同比下降近14% [1] - Momentum Commerce管理50个品牌在亚马逊约70亿美元销售额 其数据被视为消费者情绪和经济前景晴雨表 [1] - 数据披露当日亚马逊股价收跌1.8% 在Magnificent 7科技股中表现最差 [1] 活动安排与结构变化 - 今年Prime会员日首次延长至四天（7月8日-11日） 旨在为会员创造更长购物时间并为卖家拓展全球机遇 [4] - 活动时长延长导致同比销售对比复杂化 消费者可能等待更大折扣而延迟下单 [4] - 特朗普政府高关税影响卖家促销力度 削弱对价格敏感消费者的吸引力 [4] 促销策略与商品趋势 - 亚马逊自有设备（如Echo）今年折扣力度较往年减少 [4] - 必需品（如食品杂货）取代科技产品成为促销主力 折扣幅度更大 [4] - 苹果部分商品优惠显著 如AirPods 4售价89美元 低于去年"黑五"促销价 [4]

CROX股票估值 - CROX当前远期12个月市盈率为7.5倍 显著低于行业平均20.17倍 [1] - 低市盈率可能反映增长放缓或品牌担忧 但相比行业26.5%的跌幅 CROX年内仅下跌9% [3] - 股价98.64美元 较52周高点低34.7% 且低于50日与200日均线 显示下行趋势延续 [5] 品牌表现与产品结构 - 经典洞洞鞋持续强势 新推出的InMotion系列及Echo等产品线补充增长 [10] - 凉鞋品类表现突出 Getaway/Brooklyn/Miami系列推动市场份额提升 成为吸引新消费者的入口 [11] - 国际市场两位数增长 中国区表现亮眼 2025年Q1全球扩张成效显著 [12] HEYDUDE品牌拖累因素 - 2025年Q1收入同比下滑10% 批发渠道疲弱抵消DTC微增 [13] - 中国供应链依赖使该品牌易受关税冲击 预计Q2起毛利率承压 下半年影响加剧 [13] 长期增长驱动力 - 产品创新与穿着场景多元化战略持续推进 [10] - 直营渠道优势与全球化布局支撑长期潜力 [12] - 凉鞋品类的高售罄率验证品牌扩张可行性 [11] 同业比较 - Duluth Holdings(DLTH)2025年EPS预期同比增长18.3% [15] - Marcus(MCS)2025年销售预期增5.2% 但过往季度盈利意外负145.7% [16] - Atour Lifestyle(ATAT)2025年销售与EPS预期分别增长30.5%和24% [16]

全球鞋业市场概况 - 全球鞋业正经历增长放缓 但Crocs凭借独特品牌定位和文化相关性保持突出表现 避免依赖大幅折扣策略 [2] - 公司通过大胆的品牌联名和吸睛合作维持Gen Z及时尚消费者的关注度 形成差异化竞争优势 [2] Crocs核心战略 - 产品创新：持续升级核心鞋型 采用新材料、季节性系列和专利舒适技术 限量版发售和高需求款式创造市场热度 [4] - 联名合作：近期包括Bath & Body Works香氛系列、蝙蝠侠、Squishmallow及麦当劳开心乐园餐合作款 强化品牌时尚属性 [3][11] - 价格策略：推出Echo Wave、Molded Mule等低于100美元的新品线 吸引预算敏感但追求时尚的消费者 [3][11] - 品类扩展：与BARK合作推出宠物鞋系列(Pet Crocs) 拓展产品边界 [3] 财务与估值 - 当前远期市盈率7.62倍 显著低于行业平均11.12倍 价值评分B级 [15] - 2025年每股收益预期同比下降2.1% 2026年预计增长4.2% 近30天盈利预测保持稳定 [18] - 年内股价下跌8.6% 跑赢行业27.2%的跌幅 [13] 主要竞争对手分析 **NIKE (NKE)** - 通过性能创新和重磅联名(如NBA全明星周末、Nike x SKIMS)重振品牌势能 侧重功能性与文化关联结合 [7] - 全球规模和运动基因赋予更广泛竞争优势 [8] **adidas (ADDYY)** - 采用类似Crocs的创新+联名策略 近期推出女性运动员F50钉鞋 与Wales Bonner、Pharrell Williams等设计师合作 [9] - 与Crocs共享数字化、DTC扩张和可持续发展战略 [10] **Foot Locker (FL)** - "Lace Up"计划改造实体店为沉浸式零售空间 与adidas、PUMA等品牌合作提升产品热度 [12] - 通过APP升级和会员计划增强用户粘性 定位潮流敏感型年轻客群 [12] 产品线更新 - 即将推出Echo Wave、Molded Mule和Echo Search新品 延续亲民定价策略 [3] - 经典款Clog和舒适凉鞋通过联名焕新 如搭配神秘香味的Jibbitz饰件 [3]

行业背景与市场前景 - 百度和小米等互联网大厂入局AI眼镜行业 带动"百镜大战"氛围 与智能音箱发展初期相似[2] - 预计到2029年智能眼镜市场规模达1067.78亿元 年复合增长率18.56%[3] - 2023年全球AI眼镜销量234万台 其中Ray-Ban Meta独占224万台 占比超95%[3] 市场竞争格局 - 中国已有至少50家公司推进智能眼镜项目 分为三类玩家:初创公司(蜂巢科技/Even Realities) AR眼镜厂商(雷鸟创新/影目科技/Rokid)和互联网大厂(华为/百度/小米/字节)[4] - 2025年CES展会亮相超40款AI眼镜产品 各厂商计划今年至少发布50款新机型[5] - 小米生态链企业推出界环AI音频眼镜 星纪魅族StarV Air2上线AI功能 Rokid为政府会议新品带货[4] 技术挑战与产品瓶颈 - AI眼镜面临重量/续航/功能的"不可能三角"挑战 当前产品重量普遍超普通眼镜20-30克标准[9][10] - Meta Ray-Ban重量49克 雷鸟V3降至39克 但配镜片后仍增重10克以上 长时间佩戴不适[10] - 续航能力不足:Meta Ray-Ban持续拍摄维持4小时 雷鸟V3标称7小时 与日常使用需求存在差距[10] 历史经验借鉴 - 智能音箱2024年销量同比双位数下降 全年降幅超20% 第四季度降幅仍超10%[7] - 智能音箱衰落因核心功能未突破 语音识别/语义理解存在缺陷 使用频率大幅降低[7] - 语音识别技术从"能用"到"好用"的壕沟仍未填满 影响智能硬件发展[8] 大模型带来的机遇 - 天猫精灵和小度音箱接入大模型后 语音识别/自然语言理解/对话能力显著提升[11][12] - DeepSeek开源特性允许深度定制 API价格低廉 利好端侧AI普及[15][16] - AI眼镜平台作为新消费电子品类 更容易成为AI应用率先落地场景[16] 未来发展潜力 - 行业需在未来3-5年实现全彩显示/性能提升/重量减轻/价格降低/大模型能力升级等目标[11] - AI眼镜结合AR/眼动等前沿技术 具备替代智能手机潜力 可能成为下一代通用计算平台[17][18][19] - 扎克伯格认为智能眼镜将类似移动手机 是下一个计算平台的始终在线版本[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2025年第一季度末资产负债表上有1.38亿美元现金，预计这些现金能维持到2028年2月19日，约三年时间，可推动355和825组合以及940项目的临床开发 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 研发平台 - 公司拥有名为SpyGlass的专有发现平台，由数百个具有致癌基因扩增的肿瘤模型和数千个云端模型组成，可识别对ecDNA依赖模型有选择性杀伤作用的靶点 [6][7] 临床项目 - 公司有三个临床项目，分别是口服选择性Check1抑制剂、口服选择性RNR抑制剂BBI 825和Kinesin口服降解剂BBI 940 [13][15][41] - 口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825单药治疗时存在治疗窗口窄、代谢问题等限制，联合用药每周给药一次可克服这些问题，且有协同抗肿瘤活性 [16][17] - BBI 940是通过SpyGlass平台发现的新型靶点，对有ecDNA的扩增肿瘤细胞至关重要，目前正在进行IND启用工作，有望在明年上半年给药 [41][45] 诊断工具 - 公司开发了名为Echo的专有诊断工具，是一种生物信息算法软件，可利用标准多基因面板数据确定患者的ecDNA状态，用于临床研究分析 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司专注于解决致癌基因扩增驱动肿瘤患者的未满足需求，通过SpyGlass平台发现靶点，开发针对性药物 [2][5] - 计划推进口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825的联合用药临床研究，以及BBI 940的临床开发 [17][45] 行业竞争 - 主流制药公司开始涉足ecDNA领域，但大多处于起步阶段，尚未有成熟的内部研究团队 [52][54] - 有一家名为Econic的私人生物技术公司也在追求ecDNA相关研究 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生物科技市场整体状况不佳，自2024年以来公司股价下跌，同时公司作为上市一两年的公司，面临行业内多数IPO公司股价下跌的压力 [59] - 公司正在进行创新工作，存在内在生物风险，需要在临床中证明新方法的有效性，一旦成功将获得回报 [60][61] - 现在是参与公司的激动人心时刻，公司有未满足的需求、差异化的生物学、优秀的团队和多个有望在未来12 - 24个月有临床数据读出的项目 [63][64][65] 其他重要信息 未提及相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何靶向ecDNA类型的癌症，公司如何围绕此开展业务 - 公司通过构建名为SpyGlass的专有平台，利用数百个肿瘤模型和数千个云端模型，对比分析ecDNA依赖模型和对照模型，识别对ecDNA依赖模型有选择性杀伤作用的靶点 [5][6][7] 问题: SpyGlass平台的独特之处以及与其他公司的比较，从该平台对ecDNA和此类癌症的了解 - SpyGlass平台是为研究新的生物学而定制的，由湿实验室模型、检测工具库和生物信息学解决方案三部分组成，目标是识别致癌基因扩增癌症中的合成致死靶点，与其他公司专注的方向不同 [8][9] 问题: 口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825的来源以及开发计划的变化 - 两个项目均来自SpyGlass平台，最初单药治疗存在治疗窗口窄、代谢问题等限制，现在计划联合用药，每周给药一次，有望克服这些问题并实现协同抗肿瘤活性 [11][16][17] 问题: 是否有历史临床证据支持Check抑制剂和RNI之间的潜在协同作用 - 此前有公司尝试开发Check1抑制剂，将其与非选择性RNR抑制剂联合使用时，能使原本无临床活性的Check1抑制剂产生临床反应，证明了两者之间的协同作用 [18][19] 问题: 联合使用口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825的信心来源，是否会探索不同剂量组合，以及如何降低毒性 - 公司的口服选择性RNR抑制剂不是核苷类似物，不会主动转运到血细胞中，联合用药时对癌细胞更具选择性，且进行的狗血液毒性研究未发现重叠血液毒性，联合用药每周给药一次可降低毒性 [22][23] 问题: 单药治疗时口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825达到治疗活性范围的最低剂量，联合用药每周给药时达到相同治疗活性范围的最低临床剂量 - 单药治疗时，口服选择性Check1抑制剂60mg每两天一次，口服选择性RNR抑制剂BBI 825约800mg每天两次是达到治疗活性范围的最低剂量，联合用药时所需剂量低于单药治疗，计划口服选择性Check1抑制剂每周约100mg开始，口服选择性RNR抑制剂BBI 825每周1200mg开始 [24][25][26] 问题: 狗的毒性研究的天数、治疗周期以及数据对人体的转化可靠性 - 狗的毒性研究为期14天，给药方案比异种移植模型或临床所需的更强烈，基于临床前和临床经验，14天足以观察到血液学影响，认为该研究设计合理，可评估临床情况 [27][28] 问题: 口服选择性RNR抑制剂BBI 825在人体研究中未观察到治疗活性信号的原因，以及不诱导CYP3A4的最高临床剂量 - 最初的人体研究中，口服选择性RNR抑制剂BBI 825在稳态时剂量水平降低，是由于CYP诱导和自身代谢导致，新的联合用药方案每周给药一次，可减少CYP诱导的影响，计划从1200mg剂量水平开始给药 [30][31][34] 问题: 口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825联合用药时是否存在潜在的药物相互作用 - 预计不会有重大的药物相互作用，虽然口服选择性RNR抑制剂BBI 825可能诱导CYP3A4，口服选择性Check1抑制剂可能是CYP3A4的底物，但每周给药一次可降低风险 [35][36] 问题: CYP3A4作为主要代谢途径，是否会干扰患者使用的其他药物 - 公司有标准的纳入排除标准，医生会了解化合物的CYP特性，这不会成为患者入组或研究进行的障碍，研究人员对研究方案设计没有担忧 [38] 问题: 口服选择性Check1抑制剂和口服选择性RNR抑制剂BBI 825联合用药项目的下一步计划和时间表 - 已向FDA提交修正案，等待反馈或批准，若获批，希望在未来几个月开始给药，然后尽快进行剂量递增，预计经过3 - 4个递增队列后进入扩展队列 [39][40] 问题: BBI 940项目的靶点信息、独特之处以及采用降解剂方法的原因 - BBI 940是通过SpyGlass平台发现的新型靶点，在有ecDNA的扩增肿瘤细胞中至关重要，在健康细胞中非必需，最初抑制该靶点的化合物未实现强大的细胞药理学，采用降解剂方法后观察到强大的细胞药理学，且优化后的降解剂具有良好的口服生物利用度 [41][42][44] 问题: BBI 940项目的体内研究情况和开发计划 - 进行了多细胞系面板筛选、小鼠临床试验和选择性测定，观察到单药治疗在困难模型中的回归和良好的耐受性，下一步计划进行GLP毒性研究、GMP生产，并继续探索在不同肿瘤类型中的活性，临床开发计划暂未公开 [46][47] 问题: Echo诊断工具的工作原理以及在公司资产开发中的作用 - Echo是一种生物信息算法软件，利用标准多基因面板数据确定患者的ecDNA状态，可用于公司所有临床研究中确定患者的ecDNA状态，进行无偏分析 [49][50] 问题: 主流制药公司是否进入ecDNA领域以及公司对竞争的看法 - 主流制药公司开始涉足ecDNA领域，但大多处于起步阶段，尚未有成熟的内部研究团队，有一家名为Econic的私人生物技术公司也在追求ecDNA相关研究 [52][53][54] 问题: 公司的现金状况、资金使用时间、包含和不包含的研究以及组合变化 - 公司在2025年第一季度末有1.38亿美元现金，预计能维持到2028年2月19日，可推动355和825组合以及940项目的临床开发 [57] 问题: 自2024年初以来公司股价下跌的最大阻力以及投资者未重视的方面 - 生物科技市场整体状况不佳，公司作为上市一两年的公司，面临行业内多数IPO公司股价下跌的压力，同时公司进行的创新工作存在内在生物风险，需要在临床中证明新方法的有效性 [59][60] 问题: 现在是否是投资者买入公司股票的合适时机，还是等待更多有意义的数据 - 现在是参与公司的激动人心时刻，公司有未满足的需求、差异化的生物学、优秀的团队和多个有望在未来12 - 24个月有临床数据读出的项目 [63][64][65] 问题: 公司未来的愿景，是否会继续寻找新靶点和进行新科学研究 - 理想情况下，公司希望有资金继续识别新靶点和开发新药物，但会根据宏观条件合理使用投资者资金，创造有价值的成果 [66][67]

裁员潮背景 - 全球贸易紧张局势加剧经济不确定性 促使企业削减成本 裁员成为主要手段之一 [2] - 美国4月就业数据超预期 但ADP数据显示私营部门招聘创两年多新低 [3] - 科技行业将人工智能作为人员调整的重要考量因素 部分公司明确将AI替代人力纳入决策流程 [4] 重点企业裁员情况 宝洁(P&G) - 计划两年内裁减7000个非生产岗位 占该类员工总数15% [5] - 重组计划涉及产品组合 供应链及公司组织架构调整 [6] 微软 - 上月裁员6000人 占全球员工3% 覆盖所有团队和地区 [7] - 目标为减少管理层级 与绩效无关 1月曾进行过绩效裁员 [7] 花旗集团 - 在中国削减3500个IT服务岗位 涉及软件开发及测试职能 部分职能转移至其他技术中心 [10] - 全球重组计划目标裁员10%(约2万人) 近年业绩持续落后同业 [11] 沃尔玛 - 计划精简1500个岗位 影响全球技术 电商物流及广告业务团队 [12] - 作为美国最大私营雇主(160万员工) 预计夏季因关税上调商品价格 [13] Klarna - 全球裁员10% CEO称因2022年商业计划与当前环境脱节 [14] - 此前已通过AI投入和自然减员缩减40%员工规模 [14] CrowdStrike - 网络安全公司裁员500人(5%) CEO称AI技术拐点重塑行业需求 [15] 迪士尼 - 全球裁减数百人 涉及影视营销 宣传及选角部门 旨在提升运营效率 [16] Chegg - 在线教育公司裁员248人(22%) 因ChatGPT等AI工具冲击 [17] - 预计今年节省4500-5500万美元成本 明年再省1-1.1亿美元 [17] 亚马逊 - 5月裁减设备与服务部门100人 涉及Alexa Echo等产品线 [18] - 2022年以来累计裁员2.7万人 持续推行效率优化 [18] 华纳兄弟探索 - 裁员不足100人 不影响特定频道 此前已完成流媒体与影视业务重组 [19]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为3600万美元，同比增长24%，是公司有史以来第一季度收入最高的一次，也是总收入第二高的季度 [3][15] - 交换聚合产生的交易量占总收入的94%，ExoSwap贡献了第一季度交易量的30%和收入的17% [18] - 季度交换提供商处理量为21亿美元，同比增长62%，但环比下降7% [19] - 月活跃用户为160万，环比下降30%，同比下降6%；季度资助用户为180万，环比下降5%，同比增长6% [19][21] - 截至3月31日，公司数字和流动资产为2.38亿美元，无债务，比特币持有量持续增长，目前总计20.11比特币 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - ExoSwap在第一季度表现出色，交易量占比从第四季度的19%提升至30%，目前有7个活跃合作伙伴和13个已签署的合作协议 [8] - Echo是公司使用最新通行证钱包技术的演示产品，已促成超过120万个通行证钱包的创建，但目前并非公司的收入来源 [6][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度比特币价格下跌12%，以太坊价格下跌45%，Solana价格下跌34% [9] - 稳定币总发行量目前为2430亿美元，公司认为稳定币市场将发展成为数万亿美元的市场 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括扩大和多元化服务、拓展合作伙伴关系以及进行有针对性的并购活动，以推动核心钱包业务增长 [15][29] - 公司认为行业将受益于更友好的环境和监管执法的结束，特别是在美国 [9] - 公司通过赞助关键行业活动保持高知名度，如即将在拉斯维加斯举行的比特币会议 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风影响了整体月活跃用户，但公司在过去十年中通过应对和利用加密市场的波动性实现了发展 [9][17] - 公司对战略方向充满信心，致力于为股东创造价值，未来将通过营销提高核心钱包的知名度，并通过合作和并购实现横向和纵向扩张 [29] 其他重要信息 - 公司将季度资助用户数据纳入材料，以更全面地展示用户基础 [10] - 公司是ASU 2020 - 38的早期采用者，数字资产按公允价值记录 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司签署额外合作伙伴协议的节奏将如何发展 - 公司认为长期增长将来自更多合作伙伴关系，目前正在与行业内大公司进行沟通，但这些合作谈判和交易需要时间，无法确定具体签约时间 [32][33] 问题: 核心聚合器和ExoSwap的收入贡献和毛利率贡献如何，以及长期来看两者的交易量占比将如何变化 - 由于合作伙伴的成功营销活动，ExoSwap在第一季度表现出色，但短期内难以预测其交易量 ；ExoSwap默认情况下毛利率低于基础交换聚合器 ；长期来看，随着签署更多大型合作伙伴协议，ExoSwap对整体交易量和收入的贡献可能会增加，但基础业务也不容忽视 [40][41][42] 问题: 新合作伙伴的构成、需求以及传统金融机构对加密技术的看法 - 合作伙伴包括钱包和Web3项目，他们都对支持跨链交换感兴趣，因为构建多链产品具有挑战性，而公司自2015年以来就提供相关技术，能为他们提供信心 ；此外，ExoSwap也适用于稳定币的转换，公司认为未来会有更多钱包拓展多链业务，从而增加ExoSwap的潜在客户 [46][49][51] 问题: Echo何时商业化，是否会拓展到其他平台 - Echo目前专注于X平台，暂无拓展到其他平台的初始计划，但内部有相关讨论 ；Echo的初衷是创建一个专注于Web3和MemeCoins的平台，去除加密复杂性，目前主要是演示技术和实验游戏化，短期内不会将其商业化，但未来可能会进行相关尝试 [55][57][59] 问题: 交换处理量的费率趋势如何，Ledger合作对未来新合作的收入贡献有何影响 - Ledger合作是一个很好的案例，展示了公司ExoSwap产品的高标准，但由于收入分成的原因，ExoSwap的利润率不会像基础交换聚合器那样高 ；公司将努力提高费率并为合作增加价值 [63][64][65] 问题: 未来季度的正常化G&A成本是多少 - G&A成本的可变驱动因素包括M&A成本、收入分成、会议和差旅费用以及政治贡献等 ；虽然不一定每个季度都达到180万美元，但公司会继续在M&A方面开展工作，收入分成会随ExoSwap的交易量而变化，政治贡献也会持续存在 [69][70][71] 问题: 最有效的营销和品牌推广渠道是什么，以及对用户增长的期望 - 公司认为有效的营销方式包括传统广告渠道、赞助关键活动和利用有影响力的人推广产品，未来将综合运用这些方式推动所有产品的增长 [74][76][78]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为3600万美元，同比增长24%，是有史以来第一季度收入最高的一次，也是历史第二高收入 [4][17] - 交换提供商本季度处理量为21亿美元，同比增长62%，但环比下降7% [20] - 月度活跃用户为160万，环比下降30%，同比下降6%；季度资金用户为180万，环比下降5%，但同比增长6% [20][22] - ExoSwap贡献了第一季度交易量的30%和收入的17%，较上一季度的19%有显著增长 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - ExoSwap方面，自去年夏天全面推出以来，已获得显著价值，第一季度贡献30%的交易量和17%的收入，有合作伙伴在第一季度开展成功促销活动推动其增长，但合作伙伴活动可能导致短期收入波动，未来随着合作生态系统发展，这种波动应会减少 [19][20] - 核心产品Excess Mobile更新后更快、更美观，包含实时价格 [8] - Echo产品利用最新的PassKeys钱包技术，作为演示产品，已促成超120万个PassKeys钱包创建，但目前不预期其对业务有重大影响，公司计划将相关经验融入未来产品规划 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在第一季度下跌12%，以太币价格下跌45%，Solana价格下跌34% [11] - 稳定币总发行量目前为2430亿美元，公司认为稳定币市场将成长为数万亿美元市场，有望从SWIFT和Visa等支付系统抢占份额 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括发展和多元化Exodus服务、扩大合作伙伴关系以及进行有选择性的附加收购，将继续积极推进这些战略 [17] - 公司计划通过增加营销曝光度来发展核心钱包业务，通过合作伙伴关系进行横向扩张，通过有目的的并购活动进行纵向扩张，同时公司开发者会不断创新未来产品 [29] - 行业方面，交易活动在加密生态系统中持续进行，行业将受益于更友好的环境和监管执法的结束，尤其是在美国 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来增长前景持乐观态度，认为监管明确将加速主流数字资产的采用，公司积极与政策制定者接触，以推动制定保护创新的明确监管政策 [14][15] - 尽管宏观经济事件带来挑战，但公司在过去十年中通过应对和利用加密市场的波动性取得了成功，未来将继续受益于市场波动 [18] - 公司认为稳定币市场增长潜力巨大，作为多链钱包提供商，公司有能力利用稳定币的增长趋势 [28] 其他重要信息 - 公司自2015年成立以来一直采用比特币储备策略，用收益购买更多比特币和加密货币，目前资产负债表上持有超2000枚比特币，且以比特币支付100%的工资 [12][13] - 公司股票在NYSE American的交易开局良好，流动性较场外交易有所改善，全国性交易所上市显著增强了公司进入资本市场的机会 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1：如何预期未来签署额外合作伙伴关系的节奏？ - 公司认为长期增长来自更多合作伙伴关系，虽无法确定何时宣布新的大型合作，但正在与所有大型参与者积极沟通，这些合作谈判和交易通常需要很长时间，ExoSwap产品可借助其他钱包和平台的受众来扩大客户群 [33][34][36] 问题2：核心聚合器与ExoSwap的不同收入贡献和毛利率贡献如何，以及长期来看ExoSwap和核心聚合的交易量组合会怎样？ - 第一季度ExoSwap表现出色得益于一个合作伙伴的成功活动，短期内难以预测ExoSwap的交易量，ExoSwap因有收入分成，毛利率低于基础交换聚合器；长期来看，随着签署更多大型合作伙伴关系，ExoSwap对整体交易量和收入的贡献可能增加，但也不应忽视基础业务和自有用户 [40][41][42] 问题3：新合作伙伴的构成、需求以及传统金融机构对整合加密技术的看法如何？ - 合作伙伴涵盖钱包和Web3项目，他们都对支持跨链交易感兴趣，公司自2015年以来的技术积累为平台提供信心，未来预计会有更多钱包拓展多链服务，为ExoSwap带来更多潜在客户；此外，ExoSwap在稳定币转换方面也有优势，能支持不同链上稳定币的转换 [46][49][51] 问题4：Echo何时商业推出，是否会拓展到其他平台，有无相关兴趣？ - Echo目前专注于X平台，暂无初始计划拓展到其他平台，但内部有相关讨论；Echo旨在利用PassKeys钱包技术，去除加密复杂性，专注于Web3和MemeCoins领域，通过游戏化吸引用户，目前更像一个演示项目，短期内重点不是商业化，但未来可能会将其转化为有收益的业务 [55][57][59] 问题5：如何看待ExoSwap的费率趋势，Ledger合作对未来获取更高收入贡献的影响？ - Ledger合作的公开性和其品牌信任度为ExoSwap提供了良好案例，有助于向其他合作伙伴展示产品优势；从实际利润率来看，由于收入分成，ExoSwap利润率不会像基础交换聚合器那样高，但公司会努力提高费率并为合作模式增加价值 [63][64][65] 问题6：未来季度的一般及行政费用（G&A）正常化水平如何？ - G&A费用的变动因素包括并购成本、收入分成、会议和差旅费用以及政治贡献等。并购工作会持续进行，收入分成随ExoSwap交易量变化，政治贡献方面公司会继续在行业中保持活跃 [69][70][71] 问题7：最有效的营销渠道是什么，对用户增长或季度资金用户增长的期望如何？ - 公司认为营销需在不同渠道进行实验，像Apple搜索广告等是已证实有效的渠道，能推动增长；一些有独特角度的赞助活动和事件能带来强大的品牌知名度，如赞助Crypto Ball；在Echo产品推广中，利用游戏化和Web3影响者在X平台上也取得了用户增长效果。公司未来会综合运用传统广告渠道、赞助活动和影响者推广等方式来推动所有产品的用户增长 [74][75][78]