美国银行（BofA）8月份的基金经理调查显示，尽管基金经理们对全球经济放缓的担忧日益加剧，但对 亚洲股市的信心却保持坚挺。 此外调查还显示，投资者们对中国经济前景信心增强，中国大陆和香港地区的股票市场成投资者第二青 睐市场。 九成投资者看多亚洲股市 印度市场因存在美国关税相关的担忧，而成为基金经理们最不青睐的地区市场。这与几个月前的情况形 成鲜明对比：今年5月时，印度股市还是基金经理们在亚洲最为热捧的市场。 调查显示，41%的受访者预计全球经济将走弱，显著高于上月的31%，原因是担心美国劳动力市场降温 和消费疲软。投资者对亚洲地区经济前景的悲观程度也有所加深：净31%的受访者预计亚洲地区（除日 本以外）经济增长将放缓，较6月份略有增加。 在行业方面，基金经理们对亚洲地区（除日本外）股票市场的行业偏好偏向科技硬件、半导体和金融服 务，而材料和汽车则相对落后。 不过，这份调查还显示，约90%的投资者仍预计未来一年亚洲股市将走高，理由是企业盈利还有增长空 间。 调查显示，在日本股票市场，银行和半导体是投资者的首选。 调查还显示，投资者们对中国经济前景的信心有所增强。预计中国经济增速放缓的人数从7月的净10% 下降到 ...

市场风险情绪 - 贸易战引发的全球衰退仍是市场最大的尾部风险 但8月市场紧张情绪略有缓解 [1] - 29%的受访基金经理将贸易战衰退列为首要威胁 较7月的38%有所下降 [1] - 通胀风险以27%的得票率成为第二大威胁 粘性通胀或阻碍美联储降息 [1] 次要风险因素 - 债券收益率无序跃升以20%的得票率位列第三大风险 [1] - AI股票泡沫和美元贬值分别获得14%和6%的得票率 [1] 市场动态影响 - 前两大风险差距缩小 投资者对政策长期保持紧缩有所准备 [1] - 地缘政治和宏观因素仍在主导资产配置 [1] - 通胀和收益率令利率路径充满不确定性 影响股票、信贷和久期策略 [1] 风险趋势变化 - 贸易情绪改善但通胀正迎头赶上成为新焦点 [1] - 下一批数据公布和下月调查将揭示风险偏好转变是否持续 [1]

美联储加息对CD利率的影响 - 美联储快速加息推动CD年化收益率(APY)升至15年来最高水平 许多高收益CD利率超过5% 部分甚至突破5.5% [1] 高收益CD发行机构特征 - 高收益CD多由小型信用合作社及不知名金融机构提供 而非美国银行等全国性大型银行 [2] - 小型机构通过提高CD利率吸引存款人 因其缺乏全国品牌认知度 [4] - 美国银行等大型机构在加息环境下仍提供极低CD利率 其6个月及1年期CD收益率显著低于市场水平 [5] 高收益CD产品案例 - Quontic银行提供3.25%APY的1年期CD 最低存款要求500美元 [6] - Bread Financial公司1年期CD收益率达高水平(具体百分比未提供) [6] - Alliant信用合作社推出1.5年期CD 最低存款要求1000美元 [9] - Synchrony银行提供3.70%APY的6个月CD 无最低存款要求 [9] 存款安全保障机制 - FDIC为每个存款人每家银行提供25万美元保险保障 该保障同样适用于信用合作社(NCUA承保) [6] - 部分科技公司虽非银行 但通过受保银行平台发行CD产品 [6] 金融机构稳定性评估 - 可通过分支机构关闭情况 费用上涨趋势及存款流失等指标判断银行经营状况 [7] - Bauer Financial等第三方评级机构及FDIC定期发布的"问题银行"名单可作为参考依据 [7]

银行板块表现 - 花旗银行股价上涨超过3% [1] - 高盛股价上涨超过3.7% [1] - 摩根大通股价上涨超过1.5% [1] - 摩根士丹利股价上涨超过2.5% [1] - 美国银行股价上涨超过2.7% [1] 市场背景 - 7月份CPI数据基本持平 [1] - 美联储9月降息概率上升至90.1% [1]

银行板块表现 - 花旗银行(CUS)涨超3% [1] - 高盛(GSUS)涨超37% [1] - 摩根大通(JPMUS)涨超15% [1] - 摩根士丹利(MSUS)涨超25% [1] - 美国银行(BACUS)涨超27% [1] 市场驱动因素 - 7月份CPI基本持平 [1] - 美联储9月降息概率涨至901% [1]

核心观点 - 基金经理情绪达到2025年2月以来最乐观水平 现金配置降至历史低位3.9% 股票配置持续上升但未达极端水平 [1] - "做多漂亮7股"以45%占比成为最拥挤交易 但52%受访者认为不存在人工智能泡沫 55%表示人工智能已提升生产率 [1][3] 宏观与政策 - 68%受访者预测美国经济软着陆 仅5%为硬着陆做准备 硬着陆概率降至2025年1月以来最低 [1][2] - 全球增长预期净-41%显示疲软 但对降息的乐观情绪升至2024年12月以来最高 [2] - 54%受访者认为下任美联储主席将通过QE或YCC缓解美国债务负担 [2] - 美国对其他国家最终关税税率预期升至15% 高于7月的14% [2] 风险与拥挤交易 - 贸易战/美国衰退尾部风险占比下降至29% 通胀/美联储不降息风险占27% 人工智能泡沫风险上升至14% [3] - 债券收益率无序波动风险占20% [3] 资产配置 - 全球股票超配比例达净14% 为2025年2月以来最高 [4] - 资金从欧元区(超配24%)转向新兴市场(超配37%达2023年2月以来最高) 日本(低配2%)和美国(低配16%) [4] - 91%受访者认为美国股票被高估 创历史新高 [4] - 资金从医疗保健(2018年2月以来最低超配)转向公用事业、能源和金融板块 [4] - 33%投资者希望增加对冲应对美元走弱 低于5月40%的近期高点 [4] 加密货币与黄金 - 仅9%投资者持有加密货币 平均配置比例3.2% 整体组合敞口为0.3% [5] - 48%投资者持有黄金 平均配置比例4.1% 整体组合敞口为2.2% [5] 逆向交易策略 - 最佳逆向做多品种为美国现金、REITs和医疗保健 [6] - 最佳逆向做空品种为股票、新兴市场、银行和公用事业 [6] 情绪指标 - 综合情绪指标从4.3升至4.5 为2025年2月以来最高 [9][11] - 现金水平维持在3.9% 触发卖出信号 历史17次卖出信号后标普500指数4周平均跌幅-2% [13] - 美银多空指标当前读数6.1 处于中性区间 [17]

智通财经APP获悉，鉴于一项新的美国法律为稳定币确立了有史以来第一个监管规则，从华尔街金融巨 头美国银行(BAC.US)到美国中小型商业银行Fiserv(FI.US)等金融公司正准备推出其各自的基于美元支持 的"链上金融"体系，但有数字资产专家警告称，稳定币以及"链上金融"的未来之路可能并不简单。 《天才法案》(即GENIUS法案)为稳定币制定联邦规则，美国总统唐纳德·特朗普于7月18日签署《天才 法案》使之正式成为法律，为与美元挂钩、被称为"稳定币"的加密货币代币设定了联邦规则和官方指导 方针。这项旨在促进加密货币等数字资产使用规模的首部美国法律，可能为数字资产成为日常支付与跨 境转移资金的方式铺平道路。 稳定币旨在维持货币恒定价值，通常为与美元1:1挂钩。近年来，稳定币的使用激增，尤其是在加密交 易者在比特币与以太币等其他代币之间进出资金时，以及在跨境金融服务方面的渗透率加速增长。 稳定币也是一种特殊类型的加密货币，通过锚定美元、欧元、黄金等核心储备资产来维持稳定价值比 例。随着制定稳定币监管框架的关键立法在美国国会加速推进完成，这类维系价格稳定的加密货币开始 步入全球金融市场的主流资产领域。 稳定币的本 ...

美股股指期货表现 - 道指期货下跌0.05%至43,954点 [1] - 标普500指数期货下跌0.07%至6,369.1点 [1] - 纳指期货下跌0.06%至23,513.5点 [1] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数下跌0.49%至23,955.08点 [2] - 英国富时100指数上涨0.07%至9,135.72点 [2] - 法国CAC40指数上涨0.10%至7,706.27点 [2] - 欧洲斯托克50指数下跌0.31%至5,315.15点 [2] 大宗商品价格变动 - WTI原油下跌0.69%至63.52美元/桶 [3] - 布伦特原油下跌0.51%至66.29美元/桶 [3] 美国CPI数据预期 - 7月CPI预计同比上涨2.8% 高于6月2.7% [4] - 核心CPI预计同比升至3.0% 环比上涨0.3% [4][5] - 数据可能影响美联储9月降息决策 [5] 美联储政策预期 - 市场押注美联储年内进行两次25基点降息 [5] - 部分投资者预期9月可能降息50基点 [5] 美股股票回购动态 - 2025年股票回购规模预计突破1.1万亿美元 [6] - 年初至今回购金额达9836亿美元 [6] - 苹果、Alphabet等科技公司领衔回购 [6] 美联储主席候选人 - 鲍曼、杰斐逊和洛根进入候选名单 [7] - 最终决定预计今年秋季宣布 [7] 关税政策影响 - 高盛预计67%关税成本将转嫁美国消费者 [7] - 当前消费者承担比例约为22% [7] 中美贸易关系 - 双方暂停24%关税90天 保留10%关税 [8] - 措施自8月12日起生效 [8] Sea Ltd业绩表现 - Q2总营收52.6亿美元 同比增长38.2% [9] - 电商收入38亿美元 数字金融收入激增70% [9] Circle财务数据 - Q2总收入6.58亿美元 同比增长53% [10] - 调整后EBITDA达1.26亿美元 超预期 [10] 史密斯菲尔德业绩 - Q2销售额37.9亿美元 同比增长11% [11] - 调整后营业利润2.98亿美元 [11] 腾讯音乐业绩 - Q2总收入84.4亿元 同比增长17.9% [12] - 在线音乐订阅收入43.8亿元 [12] 小马智行运营数据 - Robotaxi车辆总数突破500台 [13] - Q2营收1.54亿元 同比增长75.9% [13] 雅乐科技用户数据 - Q2营收8460万美元 付费用户下降7% [14] - 月活跃用户数增长8.8%至4242万 [14] 科技行业动态 - 马斯克指控苹果App Store偏袒OpenAI [15] - xAI计划提起反垄断诉讼 [15] 芯片出口政策 - 特朗普考虑允许英伟达向中国出口降级AI芯片 [16] - 政府可能获得15%销售收入分成 [16] 经济数据预告 - 北京时间20:30公布美国7月CPI数据 [17] - 北京时间23:00公布克利夫兰联储CPI [18] - 次日凌晨04:30公布API原油库存 [18] 重要事件预告 - 里奇蒙联储主席巴尔金22:00发表讲话 [19] - EIA月度能源展望报告次日00:00公布 [20] - 欧佩克月报预计北京时间18-21点发布 [21] 企业财报预告 - CoreWeave和Rigetti Computing周三早间公布业绩 [22] - 优克联和中汽系统周三盘前公布业绩 [22]

金融巨头估值与投资机会 - 伯克希尔哈撒韦成为首家市值突破1万亿美元的非科技公司 是金融板块市值最大的企业[2] - 美国最大银行有望在未来几年内加入万亿美元市值俱乐部[2] - 金融板块拥有多家大型上市公司 按市值排名包括伯克希尔、摩根大通、Visa、万事达、美国银行和富国银行[9] 伯克希尔哈撒韦投资价值 - 公司股价在CEO宣布退休意向后三个月内下跌约12%[4] - 扣除现金和股票投资后 运营业务估值仅为过去12个月运营收益的11倍 被认为估值低廉[4] - 公司持有3440亿美元现金储备 但缺乏足够投资机会令投资者感到失望[4] - 核心保险业务(包括GEICO和再保险公司)支撑了3000亿美元的股票投资组合和60多家全资子公司[2] 银行股投资机会 - 美国银行第二季度业绩表现强劲：收益同比增长7% 客户存款增长5%[5] - 投资银行业务表现突出 预计将成为利率下降周期的主要受益者[5] - 富国银行作为最以消费者为中心的银行 利率下降将降低其利息支出 提升盈利能力[6] - 富国银行因"虚假账户"丑闻实施的资产上限限制已被取消[6] 监管与税收环境影响 - 特朗普政府倾向于放松监管 银行业可能受益于更为宽松的监管环境[7] - 如果企业税率降至15% 大型银行将显著受益 因其实际税率通常在20%以上[7] 其他金融公司估值比较 - 摩根大通交易估值较名单上其他两家银行存在较大溢价[8] - Visa和万事达在支付市场形成双头垄断 但市盈率分别达到33倍和39倍 未来增长能否支撑高估值存在疑问[8] 重点推荐标的 - 伯克希尔哈撒韦、美国银行和富国银行因估值吸引力和未来机会而受到重点关注[10] - 伯克希尔和美国银行位列投资组合前十大持仓 富国银行在降息预期下成为重点观察标的[10]

本文源自：金融界AI电报 据报道，美国企业正以创纪录的速度回购股票，今年的股票回购总额预计将超过创纪录的1.1万亿美 元。数据显示，今年迄今为止，美国企业宣布了价值9836亿美元的股票回购，由科技巨头和大型银行领 衔。媒体援引Birinyi Associates自1982年以来的数据指出，这一数字创下有记录以来年初阶段的最佳表 现。股票回购规模排名前列的公司包括苹果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)、摩根大通(JPM.US)、 美国银行(BAC.US)以及摩根士丹利(MS.US)。 ...