财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总净销售额为77亿欧元，处于指引上限，主要因一台High NA系统的收入确认和额外升级业务 [5] - 净系统销售额为56亿欧元，其中极紫外（EUV）销售额为27亿欧元，非EUV销售额为29亿欧元；净系统销售中逻辑业务占69%，存储业务占31% [5] - 本季度安装基础管理销售额为21亿欧元，高于指引；毛利率为53.7%，高于指引；运营费用符合指引，研发费用为12亿欧元，销售、一般及行政费用为2.99亿欧元 [6] - 第二季度有效税率为18.1%，预计2025年全年有效税率约为17%；第二季度净利润为23亿欧元，占总净销售额的29.8%，每股收益为5.9欧元 [6] - 第二季度末现金、现金等价物和短期投资为72亿欧元；第二季度净系统订单为55亿欧元，其中EUV订单为23亿欧元，非EUV订单为32亿欧元；净系统订单中逻辑业务占84%，存储业务占16% [6][7] - 第二季度末积压订单约为330亿欧元，其中包括与客户对2024年预期相关的14亿欧元调整 [7] - 2025年第二季度支付了每股1.84欧元的最终股息，2024年总股息为每股6.4欧元；2025年第一季度中期股息为每股1.6欧元，将于2025年8月6日支付 [7] - 2025年第二季度回购了约14亿欧元的股票，截至2025年第二季度末，2022 - 2025年股票回购计划总额达到58亿欧元 [8] - 预计2025年全年收入增长约15%，毛利率约为52%；预计需求将更偏向于下半年 [12] - 预计2025年第三季度总净销售额在74亿 - 79亿欧元之间，安装基础管理销售额约为20亿欧元，毛利率在50% - 52%之间；预计第三季度研发费用约为12亿欧元，销售、一般及行政费用约为3.1亿欧元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 EUV业务 - 预计2025年EUV整体收入较2024年增长约30%，主要得益于低NA EUV产能增加和High NA系统的计划收入 [10][11] - 2025年客户在前沿节点增加EUV产能以支持人工智能需求，预计先进客户在2025年2月的EUV产能比2024年2月增加约30% [10] 深紫外（DUV）业务 - DUV和计量检测系统的合并收入预计与2024年2月相似 [11] - 客户向先进节点过渡需要更先进的DUV系统，推动了NXT 2100、NXT 2150和NXT 870系统的采用 [17] 安装基础管理业务 - 上半年升级业务强劲，预计下半年安装基础管理业务将继续保持强劲，主要得益于服务收入的增加和EUV服务贡献的增长；预计安装基础管理收入较去年增长超过20% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计中国业务收入今年将占总收入的25%以上，逐渐与积压订单的比例相匹配 [10] - DUV业务中，中国市场份额高于预期，从去年预计的略高于20%提升至目前的超过25% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在低NA和High NA EUV产品上取得进展，构建全面的EUV产品组合，为客户提供灵活性以满足其先进技术路线图目标并优化技术成本 [15] - 在NXE 3800E上取得了重大进展，完成了大量现场升级，新系统均以全规格发货；该系统帮助客户扩大EUV的使用，在最新DRAM节点上可替代复杂的多图案化DUV步骤 [15][16] - 继续与客户合作，使用EXE 5000使High NA技术成熟，并已发货并开始安装首个EXE 5200b系统，该系统旨在支持高端技术插入大批量生产 [16] - 预计半导体市场长期将保持强劲，人工智能将继续推动增长；预计到2030年，收入机会在4400亿 - 6000亿欧元之间，毛利率预计在56% - 60%之间 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人工智能是当前内存和逻辑业务增长的关键驱动力；预计2025年逻辑系统收入将较2024年增加，存储系统收入将保持强劲 [9] - 短期来看，地缘政治发展影响宏观经济状况，带来了不确定性；但长期来看，半导体市场将保持强劲 [18] - 公司面临宏观经济和地缘政治发展带来的不确定性，关税可能对业务产生直接和间接影响；公司正在与客户和供应商合作，以限制关税对业绩的直接影响 [13] - 对于2026年，虽然仍希望实现增长，但由于客户面临微观经济和地缘政治发展带来的不确定性，以及一些客户正在应对特定挑战，影响了资本支出的时机，目前无法确认增长 [12][13] 其他重要信息 - 会议时长为60分钟，问题将按收到的顺序进行解答；会议将在www.asml.com上进行直播，管理层开场发言的文字记录和会议回放将在会议结束后不久在公司网站上提供 [3] - 管理层在会议中的评论包含前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性；建议查看公司网站上的安全声明、20 - F表格年度报告和其他提交给美国证券交易委员会的文件，以了解风险因素 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：EUV业务增长低于预期以及DUV业务中中国市场份额高于预期的原因 - EUV业务增长从年初预计的40%降至30%，这一差异主要在于安装基础业务中的升级业务增长快于预期；EUV工具数量减少是因为客户选择了高生产率的3800型号，其高平均销售价格（ASP）弥补了数量的减少，且对毛利率有积极影响 [23][24][25] - DUV业务中，中国市场份额从年初预计的略高于20%提升至超过25%，存在从非中国业务向中国业务的转移 [27] 问题2：High NA与多图案化低NA EUV相比，对公司是否真正中立 - 公司可以根据产品的生产率、覆盖和成像性能等因素提高产品价值和价格；High NA平台将使客户能够从多图案化低NA EUV转向单曝光High NA EUV，降低技术成本，随着客户验证其价值，将看到类似EUV和浸没式光刻技术过去的发展动态 [32][33][34] 问题3：取消对中国AI芯片出口禁令的影响以及DUV业务下半年中国市场份额增加的原因 - 取消对中国AI芯片出口禁令对整个生态系统是积极的，虽然公司不一定会因此多销售20台设备，但限制的解除有利于生态系统的发展，对公司也可能是积极的；此前也有芯片设计软件限制的解除，加强了生态系统的全球影响力 [39][40] - DUV业务中，预计中国市场份额全年将超过25%，这一动态在过去几个季度没有实质性变化；中国需求强劲，且越来越符合其在积压订单中的比例 [42][44] 问题4：关于High NA订单和在1.4纳米节点插入的看法 - 公司目前处于客户对High NA工具进行资格认证的阶段，预计在2026 - 2027年插入大批量生产；具体插入形式取决于未来几个月与客户的进展，目前进展良好，客户对系统满意 [46][47][48] - EUV订单包括低NA和High NA，但客户要求公司不具体披露High NA订单情况 [50] 问题5：2026年展望变化的原因以及第四季度毛利率下降的驱动因素 - 过去90天，关税讨论仍在进行中，客户对此非常关注，不确定性增加，导致公司能见度降低，更加谨慎；关税的直接影响是客户不确定在美国投资的关税情况，间接影响是对GDP增长和市场需求的潜在影响，导致客户在投资决策上更加谨慎 [53][54][55] - 第四季度毛利率下降的驱动因素包括下半年High NA工具收入确认增加、升级业务减少以及上半年的一次性成本效益在下半年不再存在 [61][62] 问题6：2026年需要达到的订单运行率以及第二季度EUV和DUV订单的相关问题 - 公司认为订单具有波动性，不适合根据订单来推断业务势头，因此不会提供2026年的订单指导 [65] - 第二季度EUV订单偏向逻辑业务；DUV业务目前几乎已全年满单，部分订单将在2026年交付 [66] 问题7：EUV收入增长差异以及2026年展望变差的原因 - 年初预计EUV增长40%，现在为30%，差异在于系统业务向安装基础中的升级业务转移；工具数量减少是因为今年的工具组合以3800型号为主，其高生产率使客户能够以较少的工具满足30%的产能增长需求 [70][72] - 与90天前相比，客户对关税讨论更加担忧，目前关税讨论的不确定性增加，导致客户在投资决策上更加谨慎，影响了公司对2026年的展望 [75][76] 问题8：公司销售更多工具与客户扩大产能的关系以及对2026年的看法 - 公司更关注客户的总产能需求，而不是满足需求所需的工具数量；生产率更高的工具可以为客户提供更高的价值，降低公司成本，提高毛利率；随着工具生产率的提高，满足相同产能需求所需的工具数量会减少 [82][83][84] - 客户的基本面仍然强劲，人工智能仍然是逻辑和存储业务的驱动力；关税和地缘政治讨论使客户更加谨慎，目前无法确定2026年是否为增长年，但如果这些讨论得到解决，公司有望回到几个月前的预期水平；目前客户在决策上存在更多疑问，不一定是延迟或改变决策 [87][88][91] 问题9：光刻强度在前沿存储中的作用、平台进展以及记忆业务趋势和HBM订单收益的时间 - 最近几个月，DRAM客户对EUV的采用增加，预计这一趋势将持续；EUV可以简化工艺流程，帮助客户更快达到所需性能，在未来几个节点中，DRAM客户对EUV的需求呈积极趋势 [96][97] - 公司计划在当前平台上继续提高EUV的性能和生产率，直到本十年末；之后，类似于High NA平台的下一代平台将用于低NA，预计在下一代十年初实现 [98][99] - 2025年存储业务收入仍然强劲，与2024年水平相当，主要受高带宽内存（HBM）驱动；逻辑业务今年有所增长；订单 intake 具有波动性，本季度存储业务订单占比为16%，但前几个季度存储业务订单 intake 非常高 [103][104][105] 问题10：中国市场收入对明年的影响、积压订单调整的相关问题以及达到2026年增长所需的订单数量 - 公司不会对2026年进行预测，但中国市场需求健康，没有出现需求悬崖式下降的情况；公司认为中国在主流逻辑和存储业务中有健康的业务，愿意为其市场发展提供服务 [107][108] - 积压订单中的14亿欧元调整与去年出口限制后客户的决策有关，主要涉及DUV和部分应用业务 [113][114] - 公司不会对根据订单数量推断2026年增长的计算进行评价，因为其中包含大量关于订单组合和归属年份的假设 [116] 问题11：逻辑市场中光刻强度是否会在2030年前上升以及第四季度安装基础管理业务和High NA进展的问题 - 在2纳米节点，UV层数量没有增加，但在1.4纳米节点之后，预计会看到光刻强度增加和更多UV层；逻辑客户对长期内更多UV层的需求非常乐观，尽管在某些节点会有短暂的停顿，但这是为了实现更大的收缩 [121][122] - 安装基础业务中，升级业务上半年较高，预计下半年会有所下降，但服务收入将继续增加，特别是EUV服务；第三季度和第四季度之间不会有剧烈变化，数据可能存在四舍五入的情况 [129] - High NA目前处于客户使用5000型号进行技术资格认证的阶段，成像和覆盖性能良好；首个5200型号的发货意味着公司正朝着第二阶段迈进，即对工具进行高产量制造插入的资格认证，下一关键里程碑是工具的成熟度，需要在今年和明年进行大量工作 [131][132]

光刻机行业核心观点 - 光刻机是半导体设备中市场占比最大的品类，2024年全球半导体设备销售额1090亿美元，光刻机占比达24% [5][11] - 全球光刻机市场呈现寡头垄断格局，ASML、Nikon和Canon长期占据主导地位，其中ASML在高端EUV光刻机领域具有绝对垄断优势 [42][44][49] - 光刻技术经历五代迭代，从436nm g-line发展到13.5nm EUV技术，EUV光刻机成为延续摩尔定律的核心突破 [10][12][15] - 中国光刻机需求旺盛，2024年占ASML销售额41%，但国产化率仅2.5%，技术差距明显 [55][77][79] - 大基金三期将重点扶持本土企业和关键技术瓶颈领域，国内光刻机相关公司有望受益 [2][101] 光刻机概述 - 光刻工艺是对光刻胶进行曝光和显影形成三维图形的过程，直接决定集成电路制造的微细化水平 [2][18] - 光刻机关键指标包括分辨率、套刻精度、产率和焦深，ASML最新机型分辨率达38nm，套刻精度1.4nm [23][25] - 光刻机工作流程涵盖涂胶、曝光、显影等环节，核心设备包括光刻机及配套涂胶显影设备 [22] 核心技术及市场空间 - 光刻机成像质量取决于光源、投影物镜、工件台等系统协同配合，EUV光刻机需5千家供应商提供10万个零部件 [29][32] - 光学系统、对准系统、调焦调平系统是核心技术，ASML的EUV光学部件主要由蔡司供应 [33][35] - 2025年全球光刻机市场规模预计293.7亿美元，照明+物镜、光源、工件台市场规模分别为47.8、28.6、21.5亿美元 [37][40] 市场格局分析 - ASML 2024年出货418台光刻机，占全球市场61.2%，EUV光刻机均价达1.88亿欧元 [42][52][54] - 高端机型被ASML垄断，Nikon和Canon主要集中在中低端品类，Canon 2024年出货233台i-line和KrF光刻机 [49][61] - ASML在EUV和ArFi光刻机领域优势明显，2024年出货44台EUV和129台ArFi光刻机 [51] 发展现状及驱动因素 - AI驱动先进逻辑及存储需求增长，预计2030年相关半导体销售超3500亿美元，推动光刻机市场发展 [71][73] - EUV光刻支出预计2025-2030年CAGR 10-25%，单芯片EUV曝光次数将从5次增至25-30次 [74] - 上海微电子已量产90nm ArF光刻机，28nm浸没式光刻机研发取得进展 [76][127] 国产替代进展 - 美日荷持续加强对华光刻机出口管制，国产替代迫在眉睫 [79][81] - 国内政策大力扶持，02专项推动光刻机整机及关键部件研发，上海微电子后道封装光刻机全球市占率约40% [85][88] - 哈工大成功研制13.5nm EUV光源，中科院上海光机所研发全固态深紫外光源系统，技术取得突破 [86][115] 国内相关公司 - 茂莱光学掌握精密光学五大核心技术，超精密物镜系统已搭载i-line光刻机 [103][104] - 波长光电产品覆盖紫外到远红外波长范围，应用于激光加工和红外热成像领域 [105][108] - 福晶科技在非线性光学晶体领域国际领先，提供"晶体+光学元件+激光器件"一站式服务 [112][113] - 旭光电子布局可控核聚变和半导体领域，高功率电子管全球唯二 [114][115]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度总净销售额为77亿欧元，净收入为23亿欧元[1] - 2025年全年预计总净销售额增长约15%，毛利率约为52%[1][23][31] - 2025年第二季度净系统销售额为56亿欧元，安装基础管理销售额为21亿欧元[6] - 2025年第二季度毛利率为53.7%，营业利润率为34.6%，净收入占总净销售额的29.8%[6] - 2025年第二季度净预订额为55亿欧元，其中极紫外光刻（EUV）预订额为23亿欧元[6] - 2025年第三季度预计总净销售额在74亿至79亿欧元之间，安装基础管理销售额约为20亿欧元，毛利率在50%至52%之间[22] - 基于不同市场和光刻强度情景，公司2030年有望实现年收入在440亿至600亿欧元之间，毛利率在56%至60%之间[4] - 2024 - 2025年各季度总净销售额、毛利率、研发成本、销售及管理成本等财务指标有一定波动[25] - 2025年第二季度总净销售额为77亿欧元，净利润为23亿欧元[31] - 2025年第一季度总净销售额为77.42亿欧元，第二季度为76.92亿欧元[32] - 2025年第一季度净预订额为39.36亿欧元，第二季度为55.41亿欧元[32] - 2025年第一季度毛利率为54.0%，第二季度为53.7%[32] - 2025年第一季度净利润为23.55亿欧元，第二季度为22.9亿欧元[32] - 预计2025年第三季度总净销售额在74亿至79亿欧元之间，毛利率在50%至52%之间[37] - 2025年第二季度净预订额为55亿欧元，其中23亿欧元为极紫外光刻（EUV）相关[38] - 2025年第二季度净收入为22.903亿欧元，较2024年同期的15.779亿欧元有所增长[62] - 2025年第二季度光刻系统销售量为76台，低于2024年同期的100台[57] - 2025年第二季度净预订量为55.41亿欧元，略低于2024年同期的55.67亿欧元[57] - 2025年第二季度毛利润占净销售额的比例为53.7%，高于2024年同期的51.5%[57] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为7.477亿欧元，低于2024年同期的9.234亿欧元[62] - 2025年第二季度净现金流为 -18.441亿欧元，较2024年同期的 -2.867亿欧元净流出增加[62] - 2025年第二季度净利润为22.903亿欧元，较2024年第二季度的15.779亿欧元增长约45.14%[71] - 2025年第二季度经营活动净现金为7.477亿欧元，较2024年第二季度的9.234亿欧元下降约19.03%[71] - 2025年第二季度投资活动净现金为 - 4.28亿欧元，较2024年第二季度的 - 4.378亿欧元有所改善，降幅约2.24%[71] - 2025年第二季度融资活动净现金为 - 21.638亿欧元，较2024年第二季度的 - 7.723亿欧元大幅下降，降幅约180.17%[71] - 2025年第二季度净现金流量为 - 18.441亿欧元，较2024年第二季度的 - 2.867亿欧元下降约543.22%[71] - 2025年6月29日现金及现金等价物期末余额为72.435亿欧元，较期初的90.984亿欧元下降约20.39%[71] 股息与股票回购 - 2025年第二季度公司支付了每股1.84欧元的最终股息，2024年总股息为每股6.40欧元，2025年第一季度临时股息为每股1.60欧元[20] - 2025年第二季度公司回购了约230万股股票，总金额约为14亿欧元[20] - 2025年将支付每股1.60欧元的中期股息[39] - 2025年第二季度根据2022 - 2025年股票回购计划回购了价值约14亿欧元的股票[39] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年下半年有特定的业务表现，包括销售、毛利率、成本等方面，但存在不确定性[73] 其他财务数据 - 2025年6月29日股东权益占总资产的比例为39.3%，高于2024年同期的36.1%[57] - 2025年6月29日现金及现金等价物为72.435亿欧元，低于2024年12月31日的127.359亿欧元[60] - 2025年6月29日总负债为272.309亿欧元，低于2024年12月31日的301.128亿欧元[60] - 2025年6月29日全职员工数量为43193人，高于2024年同期的41505人[57] - 2025年6月29日总资产为448.491亿欧元，较2024年6月30日的407.41亿欧元增长约10.08%[69] - 2025年6月29日总负债为272.309亿欧元，较2024年6月30日的260.298亿欧元增长约4.61%[69] - 2025年6月29日股东权益总额为176.182亿欧元，较2024年6月30日的147.112亿欧元增长约20%[69]

公司分析 - ASML Holding N V 最新财报表现超出市场预期 实现收入和利润双超预期 但当前季度指引并不强劲 [1] - ASML Holding 在半导体设备行业保持主导地位 拥有强大的竞争壁垒 [1] 投资策略 - Cash Flow Club 投资社区专注于现金流强劲的企业 偏好具有宽广护城河和持久竞争优势的公司 [1] - 该社区提供核心服务包括：领导者个人收益组合(目标收益率6%+)、行业机会清单、能源中游/商业mREITs/BDCs/航运板块覆盖等 [1] 分析师背景 - Jonathan Weber 拥有工程学位 长期活跃于股市并担任自由分析师 2014年起在Seeking Alpha发布研究报告 [2] - 主要研究领域为价值股和收益股 偶尔涉及成长股分析 [2]

财务表现 - 2025年第二季度营收77亿欧元，处于预测区间高位，其中装机售后服务的净销售额21亿欧元 [1] - 第二季度净利润23亿欧元，新增订单金额55亿欧元，其中23亿欧元为EUV光刻机订单 [1] - 第二季度毛利率53.7%，高于预期，主要由于装机售后升级服务收入、非经常性一次性费用收益、关税负面影响低于预期 [1] - 确认一台高数值孔径EUV收入，虽然拉低毛利率但整体仍保持53.7% [1] - 预计2025年第三季度营收74亿至79亿欧元，毛利率50%至52%，装机售后服务净销售额约20亿欧元 [2] - 预计2025年全年营收同比增长约15%，毛利率约52%，下半年营收高于上半年，第四季度营收占比较高 [3] 业务展望 - 人工智能是逻辑芯片和存储芯片领域主要增长驱动力，逻辑芯片市场预计较2024年增长，存储芯片市场保持强劲 [2] - 预计中国市场营收占比将超过25%，与未交付订单情况一致 [2] - EUV业务预计2025年同比增长约30%，人工智能是主要驱动力 [2] - DUV和应用业务预计与2024年持平，装机售后服务业务预计增长约20% [2] - 长期预测到2030年总营收440亿至600亿欧元，毛利率56%至60% [4] 行业动态 - 客户增加先进制程芯片产能，投资最新高带宽内存(HBM)和第五代双倍数据速率随机存取存储器(DDR5)产品 [2] - 人工智能客户核心业务基础坚实，但宏观经济和地缘政治不确定性加剧 [4]

公司业绩与预期 - 公司撤回2026年增长预期 因宏观经济与地缘政治不确定性加剧 [1] - 第三季度净销售额预计74-79亿欧元 低于分析师平均预估的82亿欧元 [2] - 维持全年营收增长15%的预期 [2] - 第二季度新增订单55亿欧元 超出市场预期 [6] - 2026年销售预期可能需下调7% 若与2025年持平 [5] 股价与市场反应 - 股价单日暴跌8 5%至646 30欧元 创4月7日以来最大跌幅 [1] - 过去一年股价累计下挫34% [1] - 美股盘前下挫约7% 并引发半导体设备板块集体下跌 [1] - 应用材料 泛林集团等美股同业跌幅均超2% [1] 行业与客户动态 - 客户推迟设备采购计划 等待关税和出口管制政策明朗化 [5] - 台积电 英特尔等主要客户受美国对华技术出口限制影响 [5] - 英特尔计划裁员逾20% 三星电子披露自2023年以来首次利润下滑 [5] - AI客户基本面依然强劲 数千亿美元资金涌入AI数据中心建设 [6] - 东京电子预计2026年晶圆制造设备市场将实现两位数增长 [5] 技术与产品优势 - 全球唯一能生产极紫外光刻机(EUV)的企业 [1] - EUV设备对生产尖端AI芯片至关重要 [1] - 将自明年起停止公布季度订单数据 认为该指标不能准确反映业务动能 [6] 地缘政治与贸易影响 - 设备可能面临贸易限制 特朗普政府政策不确定性扰乱市场 [1] - 中美贸易紧张局势缓和迹象可能带来转机 英伟达和AMD获准恢复对华销售部分AI芯片 [8] - 中国作为第二大市场贡献上季度系统销售额的27% 但荷兰政府禁止对华出口EUV设备 [8] - 美国"232条款"半导体设备调查结果即将公布 可能加征关税 [8] - 关税政策可能通过四大路径冲击业务 公司正构建防御体系 [8]

财务表现 - 2025年第二季度净销售额77亿欧元，毛利率53.7%，净利润23亿欧元 [1] - 新增订单金额55亿欧元，其中EUV光刻机订单23亿欧元 [1] - 预计2025年第三季度净销售额74亿至79亿欧元，毛利率50%至52% [1] - 预计2025年全年净销售额同比增长约15%，毛利率约52% [1] - 第二季度每股收益5.90欧元，净收入占总销售额比例29.8% [2] 业务细分 - 第二季度系统销售额56亿欧元，装机售后管理销售额21亿欧元 [2] - EUV光刻机贡献最大营收，本季度出货11台，预计全年EUV业务同比增长30% [2] - DUV和应用业务预计与2024年持平，ArFi光刻机季度销量31台 [2] - 逻辑芯片贡献69%营收，存储芯片贡献剩余部分 [2] - 中国台湾地区贡献33%营收，中国大陆贡献27%营收 [2] 技术进展 - 推出TWINSCAN EXE:5200B系统，分辨率8纳米，成像对比度比NXE系统高40% [7][9] - EXE:5200B单次曝光可打印尺寸缩小1.7倍的元件，晶体管密度比NXE系统高2.9倍 [9] - 改进的EUV光源和投影光学系统提升生产效率，晶圆级功率更高 [9] 市场展望 - 人工智能是逻辑芯片和存储芯片主要增长驱动力，逻辑芯片市场预计较2024年增长 [5] - 存储芯片市场保持强劲，客户持续投资HBM和DDR5产品 [5] - 预计中国市场营收占比将超过25% [5] - 装机售后服务业务预计增长约20%，主要因升级服务和保修期外工具服务增加 [6] 行业动态 - 光刻机投资在晶圆厂总投资中占比保持强劲，尤其在DRAM领域 [5] - 关税对运往美国的整套系统、进口零部件等四类业务可能产生影响 [10][11] - 公司正研究自由贸易区和供应链合作以减轻关税影响 [10]

公司发展前景 - 阿斯麦公司警告称受美关税政策影响可能无法在2026年实现增长 [1] - 首席执行官富凯表示仍在为2026年增长努力但目前无法保证 [1] 行业环境 - 半导体行业整体越来越容易受到美国潜在贸易限制的影响 [1] - 地缘政治不确定性加剧尤其在4月之后导致机器及芯片价格上涨 [1] - 当前市场环境依然充满挑战 [1] 公司业务 - 阿斯麦公司专注于高端光刻机生产 [1] - 在半导体设备维护翻新业务方面领先全球 [1]

ASML交易信号分析 - ASML Holding NV在7月15日10:30出现Power Inflow信号 价格为81745美元 该信号被交易员视为机构资金流入的看涨指标 [1][4] - Power Inflow通常出现在开盘前两小时内 反映当日股票整体趋势 主要由机构活动驱动 [3] - 信号触发后 ASML股价最高达82656美元(涨幅11%) 收盘价82302美元(涨幅07%) 验证信号有效性 [6] 订单流分析技术 - 订单流分析通过分解零售与机构订单流量 研究买卖订单规模 时间等特征 辅助交易决策 [2] - 该技术可帮助市场参与者识别交易机会 但需结合风险管理策略 [5] - Power Inflow属于订单流分析中的特定看涨信号 被活跃交易者广泛关注 [2][4] 数据来源与工具 - 实时期权交易警报由Benzinga Pro提供 数据合作方包括tradepulsenet等机构 [5][6] - 分析数据通过Benzinga API获取 包含第三方机构提供的市场信息 [6]

阿斯麦2025年第二季度财报表现 - 净销售额77亿欧元（约89.5亿美元），超出预期的75.2亿欧元 [2][3] - 净利润22.9亿欧元，超出预期的20.4亿欧元 [2][3] - 净新增订单55亿欧元，远超预期的41.9亿欧元 [3] - 业绩超预期主要来自现有设备升级收入和关税影响低于预期 [3] 阿斯麦业绩指引调整 - 第三季度营收指引74亿至79亿欧元，低于市场预期的83亿欧元 [7] - 2025年全年净销售额增长预期收窄至15%，对应约325亿欧元 [7] - 2026年增长前景不确定，受宏观经济和地缘政治因素影响 [8] 股价表现 - 财报发布后股价下跌超过7%至654.70欧元/股 [3] - 创下自4月以来最大单日跌幅 [3] - 过去一年股价累计下跌33% [3] - 美股盘前股价暴跌超8% [5] 业务与技术发展 - 全球半导体供应链关键企业，生产极紫外光刻（EUV）设备 [9] - AI需求是推动EUV设备增长的重要因素 [9] - 已推出下一代高数值孔径（High NA）光刻机，单价超4亿美元 [9] - 第二季度交付了一台High NA设备 [9] 行业环境与挑战 - 面临美国关税政策带来的不确定性 [6] - 关税可能对毛利率产生负面影响 [11] - 美国对AI处理器出口限制若取消将利好芯片需求 [11] - 特朗普政府关税政策混乱影响企业投资规划 [11]