道琼斯指数与高股息股票 - 道琼斯工业平均指数追踪30家美国大型上市公司 旨在反映美国股市整体健康状况[1] - 指数成分股多为成熟大型企业 通常支付股息 仅亚马逊从未支付 波音于2020年暂停支付[2] - 指数中提供数只高股息收益率股票可供选择[2] 威瑞森 - 股息收益率高达6.66% 是全球最大电信公司之一 提供市场上最高的股息之一[4] - 其股息收益率高于高收益储蓄账户或政府债券 若美联储持续降息 其股息对寻求被动收入的投资者将更具吸引力[5] - 投资该公司通常旨在利用其股息 而非股价增长[4] 雪佛龙 - 股息收益率为4.55% 是一家经得起时间考验的现金牛企业 尽管石油行业具有周期性且价格波动[6] - 过去四个季度营收接近1870亿美元 业务完全有能力支撑其股息支付[6] - 在油气生态系统的上游、中游和下游全产业链运营 是顶级的能源公司投资选择之一[7] 默克 - 股息收益率为3.23% 是一家以Keytruda和Gardasil等药物闻名的制药公司[9] - 拥有强大的新药研发管线 包括治疗癌症和心脏病的药物[9] - 其畅销抗癌药Keytruda的专利将于2028年到期 但公司正致力于多元化其药物组合以抵消潜在收入损失[9] - 公司有善待股东的历史 保持股息与盈利增长同步 股息不受影响[10] - 当前股价97.99美元 市值2490亿美元 股息收益率4.08%[11][12] 安进 - 股息收益率为3% 是名单上的另一家制药公司 今年迄今表现意外超越市场[12] - Repatha和Tezspire等药物正推动其当前增长 同时研发管线中的药物有望在关键专利到期时提供帮助[12] - 自2011年开始支付股息以来 每年都增加年度股息 当前派息率低于50% 财务上轻松支持股息支付[13] 可口可乐 - 股息收益率为2.92% 是全球最具辨识度的品牌之一[14] - 已连续63年增加年度股息 是名单上唯一的“股息之王”[14] - 公司拥有品牌护城河、不受经济条件影响的畅销产品以及可靠股息这三重优势[15] - 当前股价70.77美元 市值3050亿美元 股息收益率2.87%[16] 投资观点总结 - 名单上的每只股票都有看涨的理由 但雪佛龙、默克和可口可乐是进入新一年时突出的买入选择[16] - 投资整个道琼斯指数的一个好选择是SPDR道琼斯工业平均指数ETF 其股息收益率为1.46% 仍高于标普500平均水平[17]

行业核心动态 - 医疗保健行业的主要公司正在加大向股东返还资本的承诺 导致股息显著增加 [3] - 近期该行业主要公司的股息公告凸显了资本回报策略的演变 [3] - 分析师预测揭示了这些股票未来的潜在走向 [3] 史赛克公司分析 - 公司市值约为1350亿美元 是医疗设备与用品行业最有价值的股票之一 [4] - 2025年总回报率约为-1% 表现不佳 但最新财报超出预期并提高了全年业绩指引 [4] - 于12月11日将季度股息提高4.8% 至每股0.88美元 股息将于2026年1月30日派发 [5] - 股息上调后 股票的指示股息收益率约为1% [5] - 华尔街分析师持看涨观点 MarketBeat一致目标价略低于432美元 意味着股价有22%的上涨空间 [6] - 在公司10月30日发布最新财报后更新的目标价平均约为425美元 仍暗示20%的上涨潜力 [6] 安进公司分析 - 公司是生物技术与制药领域的巨头 市值约为1710亿美元 是该行业全球市值前十的公司之一 [6] - 2025年表现良好 总回报率约为26% [6] - 11月4日发布的最新财报表现强劲 超出预期并提高了全年业绩指引 [6] - 公司有16种药物实现了两位数增长率 显示其增长不依赖单一产品 其最大的收入驱动药物Prolia也增长了9% [6] - 公司提供了行业领先的3.2%的股息收益率 是少数几只股息率超过3%的大型医疗保健股之一 [7] 行业公司综合要点 - 史赛克 安进和礼来公司均已提高股息 表明尽管2025年股价表现各异 但均增加了对股东的资本回报 [7] - 华尔街对这三家公司均保持积极展望 其中史赛克隐含上涨空间最高 超过20% 其次是礼来和安进 [7]

美股市场表现 - 当地时间周一，美股三大指数集体收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.09%至48416.56点，纳斯达克综合指数下跌0.59%至23057.41点，标普500指数下跌0.16%至6816.51点 [1][2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.17%，热门中概股普遍下跌 [1][7] 个股及板块动态 - 特斯拉股价上涨超过3%，创下近一年新高，其市值在一夜之间增加超过530亿美元 [1][4] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克身家达到6770亿美元，成为历史上首位身家达到或超过6000亿美元的人 [1][4] - iRobot股价大跌超过72%，公司于上周日申请破产保护，并计划由其中国主要供应商和代工厂接盘并退市 [1][5] - 大型科技股多数下跌，其中博通下跌超过5%，苹果、亚马逊和美光科技下跌超过1% [4] - 汽车制造、贵金属、旅游和减肥药板块走高，丰田汽车和礼来公司股价上涨超过3%，安进、辉瑞和罗氏上涨超过2% [5] - 加密矿企和货币储备概念股跌幅居前，Hut8下跌超过14%，Circle下跌超过9%，Coinbase下跌超过6% [5] - 热门中概股中，百度下跌近5%，金山云下跌超过4%，知乎、阿里巴巴和小鹏汽车下跌超过3%，理想汽车和好未来下跌超过2%，名创优品上涨超过2% [7] 美联储政策动态 - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示，美国潜在通胀水平更接近美联储2%的目标，并认为当前货币政策过于紧缩 [9] - 米兰指出，住房通胀成分具有滞后性，且一些推高通胀的因素（如基于高资产价格收取的投资组合管理费）未能反映潜在价格趋势 [9] - 他认为货币政策应面向2027年制定，而非停留在2022年，并在上周美联储利率决议中投票反对降息25个基点，主张一次性降息50个基点 [10] - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，美联储货币政策目前处于良好位置，通胀有望持续缓和，且随着近期政策放松，货币政策立场已向中性方向推进 [11] - 威廉姆斯在联邦公开市场委员会兼任负责制定利率政策的副主席，拥有永久投票权 [12] 交易所机制更新 - 纳斯达克计划向美国证券交易委员会提交文件，拟推出股票近乎全天候交易机制，将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时 [1][13][14] - 新方案将分设日间交易时段（每日凌晨4点至晚间8点）和夜间交易时段（每日晚间9点至次日凌晨4点） [14] - 在夜间交易时段中，晚间9点至午夜12点达成的交易将被计入下一个交易日 [14] - 交易周的周期将调整为从周日晚间9点开始，至周五日间交易时段结束（即周五晚间8点）为止 [15]

美股主要公司股价表现 - 博通股价下跌超过5% [1] - 苹果和亚马逊股价上涨超过1% [1] - 特斯拉股价上涨超过3%，其市值单日增加537亿美元（约合人民币3786亿元） [1] - 丰田汽车和礼来公司股价上涨超过3% [3] - 安进、辉瑞和罗氏公司股价上涨超过2% [3] - iRobot公司股价暴跌72.69%，因公司正式破产，股票价值归零 [3] 中概股及A股相关指数表现 - 纳斯达克中国金龙指数收盘下跌2.17% [5] - 热门中概股普遍下跌，其中百度下跌近5%，金山云下跌超过4%，知乎、阿里巴巴和小鹏汽车下跌超过3%，理想汽车和好未来下跌超过2% [5] - 名创优品股价上涨超过2% [5] - 富时A50期指连续夜盘收平于15130点 [5] 加密货币市场动态 - 比特币价格两周来首次跌破86000美元，一度下跌3.3%至85578美元，较超过126000美元的纪录高点下跌约30% [6][7] - 截至发稿，比特币价格下跌2.56%，报85907.08美元 [7] - 24小时内，全球共有192,509人被爆仓，爆仓总金额为6.70亿美元（约合人民币47亿元） [9][10] - 最大单笔爆仓单发生在Binance交易所的BTCUSDT交易对，价值1158.18万美元 [10] - 加密矿企和货币储备概念股跌幅居前，Hut 8下跌超过14%，Circle下跌超过9%，Coinbase下跌超过6% [3] 大宗商品价格变动 - WTI原油期货收盘下跌1.08%，报56.82美元/桶 [6] - 布伦特原油期货收盘下跌0.92%，报60.56美元/桶 [6] 美国经济数据 - 美国12月纽约联储制造业指数为-3.9，远低于经济学家预期的10，前值为18.7，表明经济活动萎缩 [11][13] - 美国12月纽约联储制造业新订单指数为0，前值为15.9 [12] - 美国12月纽约联储制造业物价获得指数为19.8，前值为24 [11]

药物获批与核心观点 - 美国食品药品监督管理局批准了安进公司的UPLIZNA®用于治疗抗乙酰胆碱受体和抗肌肉特异性酪氨酸激酶抗体阳性的成人全身型重症肌无力 这是首个也是唯一一个获批用于该适应症的CD19靶向B细胞疗法 [1] - 该疗法为患者提供了新的治疗选择 初始两次负荷剂量后 每年仅需给药两次 即可实现潜在的长期疾病控制 [1] - 此次批准反映了不断积累的证据 标志着为全身型重症肌无力患者扩大了重要的治疗选择范围 [2] 药物机制与临床数据 - UPLIZNA®是一种通过静脉输注给药的CD19+ B细胞导向单克隆抗体 [5] - 该药物此前已获美国食品药品监督管理局批准用于治疗免疫球蛋白G4相关疾病和视神经脊髓炎谱系障碍 在治疗抗体介导的疾病方面拥有成熟的记录 [5] - 在针对全身型重症肌无力的临床试验中 Uplizna在成年各年龄组均显示出强劲的临床结果 其特点是给药持久性 初始负荷剂量后每年仅需两次给药 这与通常需要每2-8周给药一次的其他获批疗法形成显著差异 [6] - 关键试验发现包括：重症肌无力日常生活活动量表和定量重症肌无力评分显著改善 病情加重频率和严重程度降低 疾病活动度各项指标早期起效且持续获益 安全性特征与先前inebilizumab-cdon的适应症一致 [8] 疾病背景与治疗意义 - 全身型重症肌无力是一种自身免疫性疾病 抗体会破坏神经与肌肉之间的通信 导致多变且通常严重的肌无力 症状可能影响眼睛、面部、喉咙、四肢和呼吸肌 [10] - 该疗法建立在多年来对重症肌无力免疫生物学研究的基础上 其针对表达CD19的B细胞的靶向作用机制反映了该领域的科学进展 为临床医生提供了一种更精确干预潜在病理的新方法 [7] - 对于临床医生而言 拥有一个具有持久给药方案和明确安全性特征的选项 提供了另一个有意义的工具来为每个人量身定制护理方案 对于患者 它带来了稳定性和改善生活质量的新可能 [11] 相关机构与研发投入 - 肌肉萎缩症协会是全球最大的重症肌无力研究非营利支持者之一 自成立以来已投入超过5700万美元 近期投资包括2020年至2025年间超过40万美元用于重症肌无力研究 仅在2025年就投入超过10万美元支持两项活跃的重症肌无力研究资助 [12] - 这些投资正在推进免疫生物学、诊断学、治疗开发和临床试验准备等关键领域 [12] - 除了研究资助 肌肉萎缩症协会通过其遍布美国的超过150个护理中心网络提供全面的患者支持 提供多学科护理并支持患者参与临床试验 [12]

核心观点 - 安进公司宣布其罕见病药物Uplizna获得美国FDA批准用于治疗全身型重症肌无力新适应症 这使其成为该患者群体中首个获批的CD19靶向B细胞疗法 并凭借每年两次给药的显著优势进入市场 [1][2] - 此次批准基于III期MINT研究的积极数据 是Uplizna今年获得的第二次批准 也是其在美国的第三个适应症 进一步强化了安进在高价值自身免疫疾病市场的布局和罕见病产品组合的商业潜力 [3][4][5] - Uplizna将进入一个竞争激烈的gMG治疗市场 需与多个已上市疗法直接竞争 尽管给药频率有优势 但在目标患者群体和年龄资格上与其他药物存在差异 [6][7][8] 药物批准与临床数据 - FDA批准Uplizna用于治疗抗AChR或抗MuSK抗体阳性的成人全身型重症肌无力患者 [1] - Uplizna是该患者群体中首个获批的CD19靶向B细胞疗法 [2] - 批准主要依据III期MINT研究数据 该研究显示Uplizna对gMG患者具有强劲疗效获益 [3] - gMG是一种由自身抗体驱动的神经肌肉疾病 以波动的肌无力为特征 [3] - 这是Uplizna今年获得的第二次批准 四月时该药成为首个FDA批准的用于治疗免疫球蛋白G4相关疾病的成人疗法 [4] - Uplizna此前已获批用于治疗视神经脊髓炎谱系障碍 [4] 市场定位与竞争格局 - Uplizna为患者提供每年两次给药的选项 相比需要更频繁给药的其他现有疗法具有显著优势 [2] - 获批后 Uplizna将进入竞争激烈的gMG疗法市场 直接与argenx的Vyvgart/Vyvgart Hytrulo 强生的Imavvy以及UCB的Rystiggo竞争市场份额 [6] - Vyvgart/Vyvgart Hytrulo仅获批用于抗AChR抗体阳性患者 而Imavvy和Rystiggo与Uplizna一样 获批用于抗AChR或抗MuSK抗体阳性患者 [7] - argenx 强生和UCB的三种竞争疗法具有共同的作用机制 即通过阻断新生儿Fc受体来治疗gMG [7] - 在年龄资格上 Uplizna Vyvgart/Vyvgart Hytrulo和Rystiggo仅获批用于成人患者 而强生的Imavvy获批用于12岁及以上的成人和青少年 这可能使其拥有更广泛的处方患者基础 [8] 公司战略与产品组合 - Uplizna是安进罕见病产品系列的一部分 是通过2023年以近280亿美元收购Horizon Therapeutics而加入其产品组合的 [5] - 此次批准强化了安进在高价值自身免疫市场的地位 并扩大了其罕见病产品组合的商业潜力 [5] 财务与估值 - 安进股价年内表现优于行业整体水平 [9] - 从估值角度看 安进股票交易价格较行业水平有折价 基于市盈率 公司股票目前远期市盈率为14.67倍 低于行业平均的16.59倍 但高于其五年均值13.73倍 [12] - 过去30天内 市场对安进2025年和2026年的每股收益预期有所上调 [13]

产品获批与核心价值 - 美国食品药品监督管理局批准了安进公司的UPLIZNA用于治疗抗乙酰胆碱受体和抗肌肉特异性酪氨酸激酶抗体阳性的成人全身型重症肌无力患者，这为患者提供了一种新的靶向治疗选择，该疗法在两次初始负荷剂量后，每年仅需给药两次即可实现长期疾病控制[1] - UPLIZNA是首个也是唯一一个在抗乙酰胆碱受体和抗肌肉特异性酪氨酸激酶抗体阳性全身型重症肌无力领域获批的靶向CD19的B细胞疗法[1] - 该药物通过选择性靶向CD19阳性B细胞，为治疗提供了一种新方法，其便利的每年两次给药方案有助于患者管理影响日常功能的衰弱症状[2] 疾病背景与市场潜力 - 全身型重症肌无力是一种罕见、不可预测、慢性、B细胞介导的自身免疫性疾病，会损害神经肌肉通讯并导致波动的肌肉无力，该疾病在美国影响约80,000至100,000人[3] - 在美国，大约85%的重症肌无力患者为全身型，其中约85%的患者可检测到抗乙酰胆碱受体抗体，约7%的患者可检测到抗肌肉特异性酪氨酸激酶抗体，全球患病率估计为每10万人2-36例[17] - B细胞是全身型重症肌无力发病机制的核心，该疾病被认为主要由CD19+ B细胞产生的抗乙酰胆碱受体和抗肌肉特异性酪氨酸激酶自身抗体驱动[18] 临床试验关键数据 - 获批基于重症肌无力伊奈利珠单抗试验的数据，这是最大的包含抗乙酰胆碱受体和抗肌肉特异性酪氨酸激酶阳性患者的3期生物制剂研究，也是首个成功将类固醇减量纳入方案的试验[4] - 在第26周，UPLIZNA在重症肌无力日常生活活动量表评分上与安慰剂相比显示出1.9分的差异，具有统计学意义，在抗乙酰胆碱受体阳性亚组中，益处持续至第52周，显示出2.8分的差异[6] - 在第26周，UPLIZNA组87.4%的患者和安慰剂组84.6%的患者将类固醇剂量减少至每天5毫克或更少[4] - 重症肌无力伊奈利珠单抗试验共招募了238名成人全身型重症肌无力患者，包括190名抗乙酰胆碱受体阳性患者和48名抗肌肉特异性酪氨酸激酶阳性患者[9] 产品机制与拓展适应症 - UPLIZNA是一种人源化单克隆抗体，可导致关键细胞的靶向和持续耗竭，这些细胞参与了潜在的疾病过程，在两次初始输注后，患者每六个月需要一剂UPLIZNA[19] - 这是UPLIZNA的第三个适应症，此前已于2020年6月获批用于治疗抗水通道蛋白4抗体阳性的视神经脊髓炎谱系障碍成人患者，并于2025年4月获批用于治疗成人免疫球蛋白G4相关疾病[7] - UPLIZNA目前在美国获批用于治疗抗水通道蛋白4抗体阳性视神经脊髓炎谱系障碍、免疫球蛋白G4相关疾病以及抗乙酰胆碱受体或抗肌肉特异性酪氨酸激酶抗体阳性全身型重症肌无力[20] 公司背景与市场地位 - 安进公司致力于发现、开发、制造和提供创新药物，拥有一个广泛而深入的管线，涵盖癌症、心脏病、骨质疏松症、炎症性疾病和罕见疾病[31] - 2024年，安进被《快公司》评为“全球最具创新力公司”之一，并被《福布斯》评为“美国最佳大型雇主”之一，安进是构成道琼斯工业平均指数的30家公司之一，也是纳斯达克100指数的成分股[32]

目标价与评级调整 - 富国银行将安进公司的目标价从300美元上调至325美元 [1] - 富国银行维持对安进公司的“持有”评级 [1]

基金概况与投资策略 - 嘉信美国股息权益ETF(SCHD)是一只面向退休人群的流行收益型基金 通过持有经筛选的、财务稳健且股息支付记录良好的美国派息股票组合来产生收益 [1] - 该ETF追踪道琼斯美国股息100指数 该指数筛选标准包括公司至少拥有连续10年的股息支付记录以及强劲的基本面指标 [1] 收益表现与持仓构成 - 该基金收益直接来源于其持仓公司支付的股息 并按季度向股东分配 当前SCHD提供的收益率为3.9% 显著高于大多数其他股票和标普500指数 [2] - 基金的主要持仓贡献了其大部分收益 前五大持仓公司及其股息收益率分别为：默克(4.71%)、思科系统(4.67%)、安进(4.54%)、百时美施贵宝(4.24%)、艾伯维(4.22%) [2] 持仓公司股息安全性分析 - 尽管五家公司均入选道琼斯美国股息100指数 但其派息率、股息历史记录和整体安全性存在差异 [3] - 基金第一大持仓默克公司 其季度股息从2020年的0.61美元增长至2025年的0.85美元 年均增长6.9% 拥有超过26年不间断的派息历史 派息率仅为43% 被认为相当保守 [4] - 思科系统的派息率为63% 虽高于默克但未引起担忧 然而 安进的派息率为73% 百时美施贵宝的派息率高达85% 对于成熟公司虽不罕见 但较高的派息率可能影响其在经济好坏时期维持股息支付的能力 [5] - 艾伯维基于1.31美元的过往每股收益和6.56美元的年化股息 其派息率高达501% 引发最高关注 但该公司在2024年产生了188亿美元的运营现金流 仅以58.6%的现金流派息率就覆盖了110亿美元的股息义务 公司近期宣布将季度股息提高5.5%至1.73美元 这是其自2013年从雅培分拆以来连续第11年增加股息 [6][7]

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