文章核心观点 中航成飞2024年业绩增长，拟派发现金股利，完成资产交割后聚焦航空主业，核心竞争力增强，各业务发展良好，加大研发投入取得创新成果，未来将围绕航空主业发展实现做强做优 [1][2][3][4][5][6] 财务情况 - 2024年全年实现营业收入17.80亿元，同比增长6.11%（调整后） [1] - 实现归母净利润1.12亿元，同比增长14.41%（调整后） [1] - 扣非净利润9466.59万元，同比增长6.42%（调整后） [1] - 基本每股收益0.19元/股 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金股利0.14元(含税)，合计派发现金股利3740.93万元（含税） [2] - 全年研发投入1.93亿元，同比增长11.2%；占营业收入比例10.84% [4] 业务布局 - 2025年1月6日完成发行股份购买中航工业成飞100%股权资产交割，未来新增航空装备整机及部附件研制生产业务并聚焦航空主业 [2] - 业务和产品涉及飞机测控产品、配电类产品等多个方向及领域 [2] 核心竞争力 - 在创新、高品质、快速反应等多方面积累较强核心竞争力，体现在科技研发力量、设计生产能力等方面 [3] - 报告期内产品国际认证、专利申请等工作推进，内部协同和企业组织能力提升，整体核心竞争力增强 [3] 业务发展成果 - 2024年聚焦航空主业，竞争择优成功率提升，4型产品实现重要非航市场突破 [3] - 民机产业发展取得新进展，完成AG600鉴定试验和机载软硬件适航工作，推进重要民机型号研制交付 [3] - 建设智能航空货运物流装备与技术实验室 [3] - 传感控制业务逆势增长，消费电子等传感器市场份额提升，机器人全关节力控传感器解决方案获认可 [4] - 数智产业业务推出系列尖刀产品，样板工程有示范效用，累计订货翻番 [4] - 传统产业稳步转型，智能交通业务新能源汽车检测产品国内率先上市，车驾管信息化获大额订单 [4] 数智运营 - 全面推进一体化运营体系建设工程，推动数智规划落地，数字化档案馆等上线应用，孵化“AI知识助手” [4] - 构建测控园区智能物流体系 [4] - 智能交通、ZOS管理软件分别通过CMMI五级、三级（软件能力成熟度）认证 [4] 研发创新 - 年度新增专利、软著58项，省、市级科技项目批复立项2项 [4] - 完善科技创新机制，开展科技创新管理体系研究论证，补齐技术活动流程短板 [4] - 设立电子共性技术研究所 [4] - 共获得国家知识产权局授权有效专利322件，报告期内新增49件，另有67件已获受理 [4] 产品认证 - 现拥有73项产品OIML国际认证等多项国际认证 [5] - 报告期内新增OIML国际认证5项等多项认证 [5] 未来发展规划 - 坚持愿景，聚焦航空主业，拓展国内外市场，协调发展支柱业务，催生新业态，实现经济规模增长和经营质量提升 [5][6] - 实现“企业领先发展，员工全面进步”追求，打造“创新成飞、数字成飞、精品成飞”，提升核心能力 [6]

公司业绩情况 - 中集集团2024年实现营业收入1776.64亿元，同比增长39.01%，净利润29.72亿元，同比增长605.60%，集装箱制造业务营收622.05亿元，同比上升105.89%，净利润40.88亿元，同比上升127.84% [1] - 中集车辆2024年实现收入209.98亿元，同比下降16.30%，净利润10.81亿元，同比下降55.83%，下降原因是北美业务回归常态和2023年处置股权产生非经常性收益 [2] - 中芯国际2024年营业收入57795.6百万元，同比增加27.7%，净利润3698.7百万元，同比减少23.3%，经营活动现金净额22658.6百万元，同比减少1.7%，购建资产支付现金54559.3百万元，同比增加1.3% [3] - 海尔智家2024年营收2859.81亿元，同比增长4.29%，归母净利润187.41亿元，同比增长12.92%，扣非归母净利润178.05亿元，同比增长12.5%，各业务板块均有增长，行业受政策影响摆脱低迷 [4] - 中国海油2024年营业收入420506百万元，同比增加0.9%，归母净利润137936百万元，同比增加11.4%，油气净产量达726.8百万桶油当量，超额完成目标，储量替代率达167% [6][7] - 招商证券2024年营业收入208.91亿元，归母净利润103.86亿元，各业务分部收入占比不同 [8] - 招商轮船2024年营业收入257.99亿元，同比下降0.32%，营业成本184.67亿元，同比下降3.70%，净利润51.07亿元 [9][10] - 兴业银行2024年营业收入2122.26亿元，同比增长0.66%，净利润772.05亿元，同比增长0.12%，不良贷款率1.07%，较2021年下降0.03个百分点 [11] - 潍柴动力2024年营业收入2156.9亿元，同比增长0.81%，净利润114.03亿元，同比增长26.51%，各产品销量有不同程度增长，农业装备业务逆势提升市占率 [12][13] - 蓝思科技2024年营业收入698.97亿元，同比增长28.27%，净利润36.24亿元，同比增长19.94%，智能手机与电脑类业务营收增长 [14] - 山东黄金2024年营业收入825.18亿元，同比增长39.21%，净利润29.52亿元，同比增长26.80% [15] - 华电国际2024年营业收入1129.94亿元，同比下降3.57%，净利润57.03亿元，同比增长26.11% [16] - 邮储银行2024年营业收入3487.75亿元，同比增长1.83%，利息净收入2861.23亿元，同比增长1.53%，非息收入626.52亿元，同比增长3.21% [16] - 九阳股份2024年营业收入88.49亿元，同比下降7.94%，净利润1.22亿元，同比下降68.55%，营业成本下降，毛利率上涨 [17] - 上海医药2024年营业收入2752.51亿元，同比增长5.75%，净利润45.53亿元，同比增长20.82% [18] - 中信建投2024年营业收入211.29亿元，同比下降9.1%，归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%，各业务板块营收有不同变化 [19][20] - 中航成飞2024年营业收入17.8亿元，同比增长6.11%，净利润1.12亿元，同比增长14.41% [26] - 复旦张江2024年营业收入7.09亿元，同比下降16.61%，净利润3973.39万元，同比下降63.42% [27] - 苏泊尔2024年营业收入224.27亿元，同比增长5.27%，净利润22.44亿元，同比增长2.97% [30] - 天味食品2024年营业收入34.76亿元，同比增10.41%，净利润6.25亿元，同比增36.77%，复合调味品行业有提升空间 [33] - 吉比特2024年营业收入36.96亿元，同比下降11.69%，净利润9.45亿元，同比下降16.02%，部分自研产品营收和利润减少 [36][37] IPO及发行动态 - 三只松鼠计划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，以落实战略、提升知名度等，具体细节未确定 [21] - 中集集团终止分拆控股子公司中集天达至创业板上市，原因是统筹业务发展和资本运作规划 [22] - 中集天达撤回IPO，申请受理于2021年09月28日，2023年5月26日上市委会议审核通过，预计融资14.1941亿元 [23] 监管动态 - 济民健康收上交所监管函，事由为公司近期相关事项 [24] - 新元科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [25] 上市公司动态 - 中旗新材筹划公司控制权变更事项，可能导致控股股东及实际控制人变更，股票及可转债停牌 [28][29] - 中航产融控股股东筹划与公司相关重大事项，股票停牌，预计不超5个交易日 [31] - 汉邦高科拟购买驿路微行51%股权并募集配套资金，股票复牌 [32] - 华润三九成为天士力控股股东，天士力部分董事、监事辞职 [34][35]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 中航成飞完成重组上市，全力打造“三新成飞”，围绕航空主业协调发展支柱业务，拓展国内外市场，预计2025年营收超800亿，业绩稳健增长 [2] - 公司通过对内协同、对外携手等举措做大做强产业链，“链主”与“链属”企业高效协同，产能建设将进入收获期，盈利能力有望提升 [2] - 公司从高端制造迈向科技创新，牵头打造航空国创中心，推动“数智航空”转型，探索AI大模型技术在飞机设计中的应用 [3] - 看好中航成飞长期战略定位，预计2025 - 2027年归母净利润为41.33/51.37/61.76亿元，对应EPS1.54/1.92/2.31元，对应PE为40/32/27倍 [4] 公司基本情况 - 2024年实现营收17.80亿（同比+6.1%），归母净利润1.12亿（同比+14.4%），年度利润分配拟向股东每10股派发现金股利0.14元，成飞完成资产重组后总股本从5.91亿股增加为26.77亿股，阶段性表观每股股利摊薄，后续将恢复高分红水平 [1] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为202亿、232亿、266.8亿元，增长率分别为13.51%、14.82%、15.00%；归母净利润分别为41.33亿、51.37亿、61.76亿元，增长率分别为3579.59%、24.32%、20.22% [8] 市场中相关报告评级比率分析 - 一周内、一月内、二月内、三月内、六月内“买入”评级分别为0、1、3、3、4，评分均为1.00，对应平均投资建议为“买入” [10]

文章核心观点 公司发布2024年度报告摘要，介绍经营成果、财务状况及未来规划，提及重大资产重组完成资产交割、会计政策变更、利润分配预案等重要事项 [1][2][4] 公司基本情况 - 公司依托智能测控核心技术，以成为智能测控产品解决方案的一流供应商为目标，坚持军用与民用领域并重，业务和产品涉及飞机测控产品等多个方向及领域 [5][6] - 公司报告期无优先股股东持股情况，不具有表决权差异安排 [10] 财务相关 - 大信会计师事务所对本年度公司财务报告出具标准的无保留意见，本年度会计师事务所由大华变更为大信 [3] - 根据《企业会计准则解释第18号》，公司将2023、2024年度产品质量保证支出由“销售费用”调整计入“营业成本” [7] - 公司经董事会审议通过的利润分配方案为，以发行股份后最新股本总额剔除回购专户持有股份后的2,672,091,376股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.14元，送红股0股，以资本公积金每10股转增0股 [4] 重大事项 - 2025年1月6日，公司向中国航空工业集团有限公司发行股份购买成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权完成资产交割及过户手续，截至报告披露日，中航工业成飞已成为公司全资子公司 [2][11]

文章核心观点 中航成飞第八届董事会第二次会议审议通过多项议案，部分议案需提交2024年年度股东大会审议，相关公告同日在指定网站发布 [1][2] 会议基本信息 - 会议于2025年3月14日邮件通知，3月26日现场表决召开 [1] - 应参加董事12人，实际参加12人，含独立董事4人 [1] - 会议由董事长隋少春主持，召集、召开和表决程序合规 [1] 审议通过的议案 需提交股东大会审议的议案 - 《关于公司<2024年年度报告>及其摘要的议案》，已通过审计委员会审议 [1] - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》 [2] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》 [2] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》，具体内容见相关公告 [2][3] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》 [3] - 《关于调整年度日常关联交易预计额度及签署<金融服务框架协议>的议案》，已通过独立董事专门会议及审计委员会审议，关联董事回避表决 [4] - 《关于变更公司注册资本的议案》，注册资本由590,760,499元增至2,676,782,376元，具体情况见相关公告 [5] - 《关于修订<公司章程>的议案》，提请股东大会授权办理工商变更登记等事宜，具体内容见相关公告 [5] - 《关于续聘公司2025年度会计师事务所的议案》，续聘大信会计师事务所，费用229.4万元，已通过审计委员会审议 [7] 无需提交股东大会审议的议案 - 《关于公司2024年度总经理工作报告的议案》 [2] - 《关于公司会计政策变更的议案》，已通过审计委员会审议，具体情况见相关公告 [3] - 《关于与中航工业集团财务有限责任公司关联存贷款的风险持续评估报告的议案》，已通过独立董事专门会议及审计委员会审议，关联董事回避表决 [4] - 《关于修订<总经理工作细则>的议案》，具体内容见相关公告 [6] - 《关于公司<2024年度环境、社会及治理（ESG）报告>的议案》，具体内容见相关公告 [6] - 《关于公司<2024年度内部控制自我评价报告>的议案》，已通过审计委员会审议，具体内容见相关公告 [6][7] - 《关于公司2025年内部审计计划的议案》，已通过审计委员会审议 [7] - 《关于公司组织机构设置的议案》 [8] 其他事项 - 同意于2025年4月21日在成都成飞宾馆召开2024年年度股东大会 [8] - 听取多项专项报告，包括非经营性资金占用、独立董事独立性评估等报告 [8]

监事会会议概况 - 中航成飞第八届监事会第二次会议于2025年3月26日以现场表决方式召开，应到监事3人，实到3人，符合法定程序 [1] - 会议由监事会主席聂小铭主持，共审议通过12项议案，所有议案均获全票通过（3票同意/0票反对/0票弃权）[1][2][3][4][5][6] 财务相关决议 - 审议通过《2024年年度报告》及摘要，确认报告真实准确反映公司财务状况和经营成果 [1] - 批准《2024年度财务决算报告》，需提交年度股东大会审议 [2] - 通过2024年度利润分配方案，具体方案将另行公告 [2] - 审议通过《2025年度财务预算报告》，需提交股东大会审议 [3] - 同意会计政策变更事项，具体变更内容将单独公告 [3] 关联交易与金融服务 - 批准与中航工业集团财务公司的关联存贷款风险持续评估报告 [3] - 调整2025年度日常关联交易预计额度，将与中航工业财务公司重新签订《金融服务框架协议》[4] 公司治理与审计 - 通过《2024年度ESG报告》，需提交股东大会审议 [4] - 确认《2024年度内部控制自我评价报告》真实反映内控体系建设情况 [4] - 续聘大信会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用定为229.4万元 [5] - 审议通过《2024年度监事会工作报告》，需提交股东大会审议 [5] 专项报告听取 - 监事会听取非经营性资金占用审计报告、会计师事务所履职评估报告等专项报告 [6]

文章核心观点 公司董事会审议通过2024年度利润分配方案，该方案尚需提交股东大会审议，方案包括提取盈余公积金、派发现金股利等内容，且不会触及相关风险警示情形 [1][2][3] 审议程序 - 董事会以反对0票、弃权0票审议通过《关于公司2024年度利润分配方案的议案》，方案尚需提交公司股东大会审议 [1] 利润分配方案的基本情况 - 经审计母公司2024年实现净利润38,217,955.86元，按10%提取法定盈余公积金3,821,795.59元，截至2024年12月31日，公司合并报表累计未分配利润为1,416,361,576.77元，母公司累计未分配利润为542,137,207.09元 [1] - 2024年度利润分配议案为按20%提取任意盈余公积金7,643,591.17元，拟向全体股东每10股派发现金股利0.14元（含税），以2,672,091,376股为基数合计派发现金股利37,409,279.26元，送红股0股，以资本公积金每10股转增0股，剩余未分配利润结转下一年度 [2] - 若股本发生变化，将按现金分红总额固定不变原则重新计算每10股派发现金股利金额并披露分配比例 [2] 现金分红方案的具体情况 本次利润分配方案不会触及其他风险警示情形 - 本年度现金分红总额37,409,279.26元，上年度为0，上上年度为17,582,084.97元；回购注销总额三年均为0 [2] - 本年度研发投入192,912,877.72元，上年度为173,490,446.17元，上上年度为167,665,531.38元；营业收入本年度为1,779,761,710.30元，上年度为1,677,304,847.89元，上上年度为1,905,000,855.86元 [2] - 最近三个会计年度累计研发投入总额占累计营业收入的比例为9.96%，本次利润分配方案不会触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的其他风险警示情形 [2][3] 本次利润分配方案合理性说明 - 本次利润分配方案符合公司章程规定的利润分配政策和公司已披露的股东回报规划 [3]

股本与注册资本 - 2025年1月22日向中航工业发行2,086,021,877股[1] - 发行后总股本增至2,676,782,376股[1] - 注册资本由590,760,499元增至2,676,782,376元[2] 章程修订 - 修订后股份总数为2,676,782,376股[4] - 现金分红不少于当年归母净利润30%[4] 收购规定与审议 - 收购方持股超5%须向主管部门备案[5] - 变更注册资本及修订章程需三分之二以上表决权通过[6]

独立董事评估 - 公司董事会评估独立董事叶忠明等四人独立性[1] - 四人未任他职，与公司及股东无利害关系，符合要求[1] 自查意见时间 - 董事会出具独立董事独立性自查专项意见时间为2025年3月26日[2]

公司变更 - 2025年1月6日完成资产交割，1月22日中航电测变更为中航成飞并完成董监高换届[2] 2024年度情况 - 召开8次监事会会议[6] - 监事会列席10次董事会会议、2023年度股东大会及2024年2次临时股东大会[7] - 各项决策合规，董事和高管履职无违规[8] - 财务制度健全、运作规范、状况良好[10] - 关联交易价格公允，发生额未超预计[11] - 无违规对外担保及资产流失情况[12] - 内部控制体系覆盖各环节，内控制度执行有效[13] 2025年展望 - 监事会完善沟通机制，了解经营和财务状况[17] - 监事会强化监督职能，防范经营风险，促进规范运作[18] 其他策略 - 参加培训提升履职能力[20] - 组织调研，加强与优秀上市公司交流[20] - 学习标杆企业经验并提合理化建议[20] - 促进企业规范运作，维护公司和股东权益[20]